Текущий фокус крипторынка переместился от чистого технического отскока обратно на этап, управляемый макроэкономическими новостями. Наиболее ожидаемое событие завтра ночью — предстоящее объявление Федеральной резервной системой США (ФРС) нового решения по процентным ставкам. Исходя из текущих рыночных ожиданий, вероятнее всего ставки останутся неизменными с верхним пределом около 3,75%, так как хотя инфляция в США в целом контролируема, цены на международную нефть растут из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке, особенно в отношении рисков транспортировки через Ормузский пролив, что делает энергетические цены важной переменной, влияющей на политику. То, на что действительно обращает внимание рынок, — это не остановка повышения ставок, а будут ли в речи Джерома Пауэлла (главы ФРС) после собрания даны сигналы о темпах снижения ставок в течение года. Если формулировки будут мягче, настроение на рынке рисковых активов улучшится, и биткойн и эфириум могут продолжить краткосрочный рост; если же будет подчеркнута долгосрочность высоких ставок, рынок может сначала пройти через раунд быстрой коррекции.

С точки зрения самого крипторынка, основной драйвер недавнего роста биткойна и эфириума — это возвращение институционального капитала. С марта спотовые ETF на биткойн в США показывают четкий чистый приток, в частности IBIT от BlackRock продолжает доминировать с однодневным притоком более 260 млн долларов. Это указывает на то, что основные институты не отступают на текущих уровнях, а продолжают накапливать позиции на высоких уровнях. Одновременно ETF на эфириум также восстанавливается, что свидетельствует о восстановлении общего риск-аппетита, а не только о росте биткойна. Возврат биткойна выше уровня 74000 — это структурный отскок, вызванный как возвращением капитала, так и закрытием коротких позиций, а не просто волной эмоционального роста.

С точки зрения международной обстановки, эскалация конфликта на Ближнем Востоке возродила спрос на кризисных притоков и вновь придает биткойну статус «цифрового золота». Золото и нефть растут синхронно, а биткойн демонстрирует устойчивость на фоне давления на традиционные рисковые активы, что говорит о том, что все больше капитала включает криптоактивы в кризисные портфели. Если завтра ночью решение по ставкам соответствует ожиданиям и индекс доллара упадет, биткойн может продолжить тестирование предыдущих максимумов, а эфириум, вероятно, продолжит восстановительный рост, общая тенденция остается направленной вверх в рамках колебаний; однако если встреча выйдет более hawkish, особенно если доллар и доходность гособлигаций США одновременно вырастут, не исключена краткосрочная резкая падение для ликвидации плеча, после чего поиск нового уровня поддержки. На текущем этапе тренд ясен: новости определяют амплитуду колебаний, капитал определяет направление, а текущее направление остается бычьим, только на высоких уровнях будут более сильные колебания. #美联储利率决议 $BTC