Только что обнаружил что-то удивительное в последних отчетах Berkshire Hathaway. Уоррен Баффет теперь держит около $300 миллиардов долларов в казначейских векселях через свою компанию. Это примерно 5% всего рынка казначейских векселей США. Впечатляет — этот человек контролирует почти один из каждых двадцати долларов в системе T-биллей.

Вот разбивка: $14,4 миллиарда из этого — в краткосрочных T-биллях (менее 3 месяцев), и еще $286,47 миллиарда — в более долгосрочных краткосрочных инвестициях, полностью связаны с государственным долгом. Никаких акций. Никаких криптовалют. Только чистая государственная бумага.

Что еще более интересно? Теперь Уоррен Баффет владеет больше казначейских векселей, чем сама Федеральная резервная система. ФРС держит около $195 миллиардов в T-биллях, а позиция Berkshire явно превосходит это. И все это происходит на фоне общего рынка T-биллей примерно в $6,15 трлн.

Почему он это делает? Настоящая история — доходность. T-билли сейчас приносят примерно 4,36%, обеспеченные правительством США. По мнению Баффета, это превосходит все, что он видит на фондовом рынке. Он не совершал крупных сделок уже более двух лет, потому что, по его словам, все слишком дорого. Даже несмотря на то, что Berkshire диверсифицировано по страхованию, энергетике, железным дорогам и потребительским товарам, он не находит сделок, достойных своей цены.

Чтобы понять масштаб, Apple держит около $15,5 миллиардов в казначейских облигациях, что кажется много, пока не поймешь, что это мелочь по сравнению с тем, что накопил Баффет. Его возможности для инвестиций фактически сузились из-за огромных размеров Berkshire — даже сделки на миллиард долларов теперь почти не вызывают интерес.

Рынок теряет стоимость в этом году, а Уоррен просто спокойно сидит на своем денежном резерве, ожидая того, что он называет «жирным пиком». Все задаются вопросом, когда он начнет использовать эти средства, но реальность такова, что он пока не видит подходящей возможности. Он знал, когда нужно было продавать. А сейчас он терпеливо ждет, позволяя казначейским векселям платить ему за ожидание.