5 проницательных вопроса аналитиков по итогам квартальной отчетности Masco

5 проницательных вопроса аналитиков по итогам квартальной отчетности Masco

Энтони Ли

Вт, 17 февраля 2026 г., 14:34 по местному времени +9 4 мин чтения

В этой статье:

MAS

-1,74%

DAL

-0,72%

Результаты Masco за четвертый квартал были восприняты рынком положительно, несмотря на то, что выручка оказалась ниже ожиданий Уолл-стрит. Руководство объяснило результаты квартала сильными ценовыми мерами в сантехнике, инициативами по снижению затрат и продолжающимися завоеваниями доли рынка в ключевых брендах, таких как Delta Faucet и Behr. Генеральный директор Джонатан Нуди отметил рост торговых и электронных продаж Delta и подчеркнул, что «наша доля рынка профессиональной краски выросла более чем на 200 базисных пунктов с 2019 года», указав расширенные варианты доставки и растущую команду продаж как факторы, способствующие этому. Компания также отметила значительные препятствия из-за снижения объемов и повышенных тарифов и стоимости сырья, особенно в сегменте декоративной архитектуры.

Настало ли время покупать акции MAS? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (бесплатно).

Masco (MAS) Итоги Q4 CY2025:

**Выручка:** 1,79 млрд долларов против оценки аналитиков в 1,82 млрд долларов (снижение на 1,9% по сравнению с прошлым годом, недобор на 1,5%)

**Корректированная EPS:** 0,82 доллара против оценки аналитиков в 0,79 доллара (превышение на 3,2%)

**Корректированный EBITDA:** $298 миллионов против оценки аналитиков в 294,8 миллиона долларов (маржа 16,6%, превышение на 1,1%)

**Руководство по скорректированной EPS на предстоящий финансовый год 2026** — 4,20 доллара в середине диапазона, соответствует оценкам аналитиков

**Операционная маржа:** 13,8%, по сравнению с 15,9% в аналогичном квартале прошлого года

**Органический доход** снизился на 2% по сравнению с прошлым годом (недобор)

**Рыночная капитализация:** 15,51 миллиарда долларов

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наши любимые части отчетных звонков — это вопросы аналитиков. Они не подготовлены заранее и часто могут выявить темы, которых руководству хотелось бы избегать, или темы, на которые ответить сложно. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков по итогам квартальной отчетности Masco

**Мэттью Були (Barclays)** спросил о влиянии инфляции меди на маржу в сантехнике. Финансовый директор Рик Вестеренберг объяснил, что инфляция сырья в среднем составляет однозначные цифры и отражена в руководстве, при этом есть задержка в шесть месяцев, прежде чем рыночные цены повлияют на финансовые показатели.

**Энтони Петтинари (Citi)** задал вопрос о давлении на объемы в DIY-краске и возможных сдвигах в сторону профессиональных каналов. Генеральный директор Джонатан Нуди подчеркнул сильный бренд DIY Masco, но отметил, что компания сосредоточена на росте своей относительно небольшой доли рынка профессиональной краски за счет расширения программ для клиентов.

**Майкл Рехаут (JPMorgan)** спросил о масштабах и реинвестировании сбережений от реструктуризации. Нуди описал широкомасштабные меры в производстве и корпоративных операциях, отметив, что часть сбережений пойдет на инициативы по росту, а другая — на достижение целей по марже.

**Сьюзан Маклари (Goldman Sachs)** поинтересовалась ролью нового исполнительного комитета. Нуди сказал, что комитет приближает руководителей бизнес-единиц к процессу принятия решений, что позволяет быстрее реагировать на рыночные вызовы и более эффективно использовать масштабы.

**Фил Нг (Jefferies)** спросил о пилотных проектах по торговому кредиту в профессиональной краске и о динамике в сантехнике. Нуди подчеркнул лидерство The Home Depot в области торгового кредита и описал продолжающийся рост доли рынка в сантехнике Северной Америки, особенно в премиум-категориях продукции.

 






Продолжение истории  

Катализаторы в предстоящих кварталах

В предстоящих кварталах команда аналитиков StockStory сосредоточится на (1) темпах восстановления маржи по мере реализации мер по реструктуризации и интеграции, (2) конкретных признаках роста доли рынка в профессиональной краске и премиум-сантехнике, а также (3) влиянии продолжающихся мер по снижению стоимости сырья и тарифов. Мы также будем следить за способностью руководства балансировать инвестиции в такие возможности, как цифровой маркетинг и электронная коммерция, с дисциплинированным контролем затрат.

В настоящее время акции Masco торгуются по цене 76,19 долларов, что выше чем 71,61 доллара перед отчетностью. Есть ли возможность для инвестиций в акции? Ответ — в нашем полном исследовательском отчете (бесплатно для активных участников Edge).

Наши любимые акции прямо сейчас

Рынок вырос значительно в этом году — но есть нюанс. Всего 4 акции обеспечили половину всего роста индекса S&P 500. Такая концентрация вызывает опасения у инвесторов, и не без основания. Пока все вкладываются в одни и те же популярные имена, умные инвесторы ищут качество там, где никто не смотрит — и платят за это в разы меньше. Ознакомьтесь с нашими рекомендациями по 5 лучшим акциям роста этого месяца. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые принесли доходность, превышающую рынок, — 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025).

В список вошли такие известные имена, как Nvidia (+1 326% между июнем 2020 и июнем 2025), а также менее заметные компании, такие как Tecnoglass (+1 754% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу с StockStory уже сегодня.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее