Оценка потока средств в ETH ETF на местном рынке: повторится ли тренд BTC ETF? Квантовые роботы CCG от Boson Technology

ETF фонд Ethereum был официально запущен 23 июля. Это событие является важным веховым моментом на рынке Криптовалюта и может оказать глубокое влияние на рыночную цену и экосистему ETH фонда. В данной статье будет рассмотрена структура комиссий ETF фонда Ethereum, прогноз поступлений и оттоков, рефлексивный эффект и другие рыночные факторы, которые следует учитывать.

Автор: ASXNцифровой актив исследовательская компания, перевод: эксперт по квантовому анализу от Bosen Technology, маленький Сунь, bosen0722

Стоимость услуг и влияние на рынок

Структура комиссий для ETF Ethereum (ETH) похожа на ETF Bitcoin (BTC). Большинство провайдеров ETF в начальной стадии не взимают комиссию, чтобы накопить Активы под управлением. Например, Grayscale всегда удерживал свою ставку по ETHE на уровне 2,5%, что выше ставок других провайдеров на порядок. Однако недавно Grayscale запустил мини-ETF на ETH с начальной ставкой 0,25%, позже снизив ее до 0,15%. Это мера, направленная на привлечение инвесторов, чувствительных к комиссиям, и одновременно сохранение конкурентоспособности на рынке.

Прогноз поступлений и оттоков

Прогнозирование объема притока в ETF имеет несколько оценок, средняя оценка составляет 1 млрд долларов США в месяц. Самая высокая оценка, представленная Standard Chartered Bank, составляет 2 млрд долларов США в месяц, в то время как оценка JPMorgan ниже и составляет 500 млн долларов США в месяц. Для помощи в оценке потока можно обратиться к данным об ETP в Гонконге и Европе:

1. Относительная высокая Рыночная капитализация BTC и ETH ETP по сравнению с Рыночная капитализация BTC и ETH.
2. В этих ETP соотношение BTC к ETH достаточно постоянно и соответствует их рыночной капитализации.

Данные европейского рынка показывают, что Активы под управлением Криптовалюты ETP примерно соответствуют ее Рыночной капитализации. Это свидетельствует о том, что притоки в ETF ETH, подобно ETF BTC, ожидаются оказать значительное воздействие на цену ETH. С увеличением предложения ETH, особенно через мини-доверительные продукты Grayscale, отток ETH может быть более умеренным.

Обратный эффект

Эффект обратной связи ETH похож на BTC, но более сложный. Механизм сжигания Ethereum (например, EIP-1559) и его огромная экосистема DeFi делают обратную связь еще более сильной:

Этот рефлексивный эффект отсутствует в BTC в большей степени, потому что в экосистеме BTC слабее эффект богатства. Приложение магазина ETH, как Децентрализация, имеет полноценную экосистему и будет выигрывать от постоянного притока базового актива. Этот эффект богатства особенно недостаточно оценен в сфере Децентрализованные финансы. В настоящее время общий объем заблокированных средств (TVL) в Протоколе Децентрализованные финансы ETH составляет около 20 миллионов ETH (в стоимости 630 миллиардов долларов), и с увеличением объема ETH этот показатель может дальше увеличиваться.

Другие факторы, которые следует учесть

1. Поток средств от BTC ETF к ETH ETF: предположим, что некоторые инвесторы в BTC ETF хотят диверсифицироваться, не увеличивая чистую экспозицию к Криптовалюта.
2. Понимание TradFi инвесторами Ethereum: Нарратив о ‘цифровом золоте’ BTC довольно прост, в то время как нарратив о Ethereum (как расчетный слой цифровой экономики) гораздо более сложен.
3. Влияние рыночных условий: как существующие рыночные условия повлияют на трафик ETH и?
4. Потенциал застейкивания ETH ETF: с растущим желанием TradFi к доходности, застейкивание ETH ETF может стать популярным продуктом, и поставщики могут получить больше дохода от застейкивания ETH, чем от обычного ETH ETF.