Многие спекулируют на монетах, и всегда чувствуют, что «если быки в длинной позиции, они будут расти, а если в длинную позицию, то упадут», думая, что рынок – это дуэль между длинными и короткими. Но если копнуть немного глубже, то можно увидеть, что рынок работает гораздо сложнее, чем вы думаете.

Иногда вам может казаться, что цена растет, потому что основная сила тянет рынок, а цена падает, потому что главная сила разрушает рынок. Но правда в том, что рынок просто так не работает. Многие любят рисовать трендовые линии на свечных графиках, пытаясь найти закономерность работы рынка. Но когда вы просмотрите его, вы обнаружите, что независимо от того, как вы его рисуете, вы всегда можете найти «разумный» способ объяснить его, как будто рынок должен следовать вашему анализу. В этом нет ничего плохого, но вот в чем дело – рынок никогда не следует за вашей линией.

Рынок идет не так? Учитель говорит вам, что это параллелограммная структура. Опять ошиблись? Объясните это призматическим способом. Опять ошиблись? Измените форму прямоугольника. Почему это рисунок? Действительно ли рост и падение рынка зависит от квадратов, которые вы рисуете? Те, кто заключает сделки, совершают сделки, а те, кто рисует, рисуют вничью.
Трейдинг – это не рисование, то, что на самом деле движет ценой вверх и вниз – это поток денег, а не определенная линия, определенный паттерн или определенная теория.

На рынке есть только два типа людей: поставщики ликвидности (маркет-мейкеры) и обычные трейдеры.
Роль маркет-мейкеров заключается в том, чтобы обеспечить глубину покупок и продаж, чтобы рынок был ликвидным, они не просто занимали длинные или короткие позиции, а делали торговлю плавной и поддерживали стабильность рынка.
Обычные трейдеры – это «кочевники» на рынке, которые будут торговать на колебаниях цен в попытке заработать на рынке.

Дело в том, что когда маркетмейкеры отменяют ордера, рынок попадает в «вакуум ликвидности».
Что это значит? Когда глубина рынка невелика, покупатели и продавцы не могут успешно торговать, а цены сильно колеблются. Многие ошибочно думают, что «прорыв» — это активная покупка крупных средств, но на самом деле то, что действительно движет рынком, — это часто пассивно срабатывающие стоп-лоссы ордера и ликвидационные ордера.

Возьмем пример – допустим, многие люди открывают короткие позиции в определенной позиции, и их уровень стоп-лосса обычно размещается в определенной области. Как только рынок коснется этих уровней стоп-лосса, сработает автоматическое закрытие позиции, и система купит по рыночной цене, сформировав пассивный ордер на покупку. В это время рыночная цена будет быстро толкаться вверх, и это не потому, что основная сила тянет, а потому, что отметается большое количество коротких стоп-лоссов.

Именно поэтому рынок часто «сначала бьет по вашему стоп-лоссу, а затем идет в том направлении, в котором вы прогнозировали». Вы правильно увидели рынок, но рынок сначала позволил вам взорваться, а затем продолжить движение в правильном направлении.

Как дисбаланс ликвидности влияет на рынок?
Каждый ценовой диапазон рынка является точкой равновесия силы длинной и короткой сторон. Но как только определенная ключевая точка пробита, срабатывает большое количество стоп-лоссов, в результате чего рыночная цена сильно колеблется.
Когда сработает уровень стоп-лосса медведей, их позиция будет вынуждена закрыться, и система автоматически купит, толкая цену вверх. В это время дело не в том, что главная сила намеренно подметает товар, а в том, что люди, продающие большое количество, вынуждены становиться покупателями, формируя «пассивный покупательский заказ».

Если говорить серьезно, то такая ситуация может иметь волновой эффект:
1. Срабатывает стоп-лосс, срабатывая большое количество пассивных ордеров на покупку или продажу.
2. Маркетмейкеры отменяют заказы, глубина рынка становится небольшой, а волатильность цен усиливается.
3. Больше стоп-лоссов сметается, усугубляя волатильность рынка.
4. Программная торговля и количественное вмешательство в стратегию, следование рыночному тренду торговли и дальнейшее содействие ускорению рынка.
5. В конце концов формируется эффект панического бегства, и рынок сильно колеблется за короткий промежуток времени.

Почему происходят экстремальные движения рынка?
Рынок растет не обязательно потому, что главная сила хочет потянуть за собой рынок, а потому, что короткая позиция ликвидирована, стоп-лосс сметен, ликвидность недостаточна, и тренд в конце концов ускоряется.

Напротив, рынок резко упал, не обязательно потому, что основной силой был сокрушительный, а потому, что маркетмейкеры отменили ордера, и ликвидность рухнула, так что стоп-лоссы и ликвидационные ордера длинных позиций взрывались один за другим и, в конце концов, образовали паническое бегство.

Если вы застряли в вопросе «Является ли рынок бычьим длинным?» Длинные шорты? «При таком мышлении вы никогда не сможете по-настоящему понять логику рынка. Суть рынка заключается не в простом противостоянии лонг-шорт, а в игре на ликвидность.

Перестаньте смотреть на свечи и рисуйте графики, именно ликвидность действительно определяет рост и падение рынка, а не линии тренда, которые вы рисуете.