ทำไมบิทคอยน์วันนี้ถึงร่วงแรง? ข้อพิพาททรัพย์สินในกรีนแลนด์ของทรัมป์, เฟดสายเหยี่ยว 4 ปัจจัยลบใหญ่โจมตี

บิทคอยน์ร่วงลงสู่ 72,096 ดอลลาร์ สร้างระดับต่ำสุดในรอบ 16 เดือน ลดลง 42% จากจุดสูงสุด 126,000 ดอลลาร์ สี่ปัจจัยลบใหญ่: ข้อพิพาททรัมป์-กรีนแลนด์ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอียู การล่าช้าของข้อมูลปิดรัฐบาล การเสนอชื่อ Warsh กระตุ้นความคาดหวังนโยบายเหล็กข่มขวัญ กฎหมายกำกับดูแลช้า การไหลออกของ ETF บิทคอยน์สะสมรวม 120 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม MicroStrategy ร่วง 5%, Riot และ MARA ร่วง 11%

สี่ปัจจัยลบรุมเร้าก่อเกิดพายุลูกผสม

ทำไมบิทคอยน์วันนี้ร่วงแรง? คำตอบอยู่ที่ปัจจัยลบสี่ตัวที่เสริมกันและกันในเวลาเดียวกัน เริ่มจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ เคลื่อนไหวในประเด็นกรีนแลนด์ ทำให้ความสัมพันธ์สหรัฐ-อียูตึงเครียดมากขึ้น เจ้าหน้าที่สหภาพยุโรปแสดงความไม่พอใจต่อคำพูดขยายอาณาเขตของทรัมป์ รอยร้าวในพันธมิตรข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกนี้ก่อให้เกิดอารมณ์หลบภัยในตลาดโลก นักลงทุนเทขายสินทรัพย์เสี่ยงและหันไปซื้อพันธบัตรสหรัฐฯและทองคำ

ประการที่สองคือผลกระทบจากการล่าช้าของข้อมูลปิดรัฐบาล ช่วงที่รัฐบาลบางส่วนหยุดชะงักทำให้ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ เช่น รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรและปรับปรุง GDP ล่าช้า ความว่างของข้อมูลนี้ทำให้นักลงทุนไม่สามารถประเมินสถานการณ์เศรษฐกิจได้อย่างแม่นยำ ในสภาพไม่แน่นอนจึงเลือกลดการถือครองและหลีกเลี่ยงความเสี่ยง บิทคอยน์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงจึงได้รับผลกระทบเป็นอันดับแรก

ประการที่สามคือความคาดหวังนโยบายของเฟดเปลี่ยนเป็นแนวเหล็ก หลังจากทรัมป์เสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธานเฟดเมื่อปลายเดือนที่แล้ว ตลาดคาดว่านโยบายการเงินของสหรัฐฯ จะเปลี่ยนแปลง Warsh ถือเป็นบุคคลแนวเหล็กที่เน้นรักษาอัตราดอกเบี้ยสูงเพื่อสู้กับเงินเฟ้อ ความคาดหวังนี้ทำให้ความหวังลดดอกเบี้ยของตลาดสลายไป สภาพแวดล้อมดอกเบี้ยสูงไม่เป็นผลดีต่อสินทรัพย์ไม่มีดอกเบี้ยเช่นบิทคอยน์ เพราะนักลงทุนสามารถรับผลตอบแทนจากพันธบัตรสหรัฐฯและสินทรัพย์ปลอดภัยอื่นๆ ได้มากขึ้น ลดความน่าสนใจในการถือครองบิทคอยน์

ประการที่สี่คือความล่าช้าในการพัฒนากฎหมายและกฎระเบียบด้านคริปโต แม้รัฐบาลทรัมป์จะส่งสัญญาณเป็นมิตรต่ออุตสาหกรรมคริปโต แต่ความคืบหน้าในการสร้างกฎระเบียบและกฎหมายที่เอื้อต่อการพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัลยังช้าอยู่ สภานิติบัญญัติด้านโครงสร้างตลาดยังติดขัด กฎหมาย Stablecoin ก็เข้าสู่ทางตัน ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบนี้ทำให้นักลงทุนสถาบันยังคงรอคอยและไม่กล้าซื้อเพิ่ม ส่งผลให้ราคาลดลง

สี่เหตุผลหลักที่ทำให้บิทคอยน์ร่วง

ภูมิรัฐศาสตร์: ข้อพิพาททรัมป์-กรีนแลนด์ กระตุ้นความตึงเครียดสหรัฐ-อียู นักลงทุนหลบภัยเพิ่มขึ้น

ปิดรัฐบาล: ข้อมูลเศรษฐกิจล่าช้า ความไม่แน่นอนในตลาดเพิ่มขึ้น

คาดการณ์แนวเหล็ก: การเสนอชื่อ Warsh กระตุ้นความคาดหวังดอกเบี้ยสูง กดดันสินทรัพย์ไม่มีดอกเบี้ย

ชะงักกฎหมาย: ความล่าช้าในการพัฒนากฎหมายคริปโต สถาบันยังรอคอย

ETF สินค้าปัจจุบันไหลออกสะสม 120 พันล้านดอลลาร์

รายงานวิเคราะห์ล่าสุดจาก Deutsche Bank ชี้ว่า ด้วยความคาดหวังว่าบิทคอยน์จะปรับตัวลงมากขึ้น เงินทุนจากสถาบันจำนวนมากไหลออก ส่งผลให้สภาพคล่องของเหรียญนี้ลดลงและราคาถูกกดดัน นักวิเคราะห์ชี้ว่า ตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว หลังจากการล้างพอร์ตสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใช้เลเวอเรจสูงหลายรายการ ETF บิทคอยน์ในตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ (ETFs) ก็มีการไหลออกของเงินจำนวนมาก

ในเดือนมกราคมปีนี้ ETF ขาดทุนกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ จากธันวาคมประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ และพฤศจิกายนประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ รวมสามเดือนมีการไหลออกกว่า 12 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่หาได้ยากในประวัติศาสตร์ของ ETF บิทคอยน์ที่เพิ่งเริ่มต้นในรอบปีเศษที่ผ่านมา ช่วงต้นปี 2024 เมื่อ ETF เปิดตัว ก็เคยสร้างกระแสเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่องนานหลายเดือน รวมกว่า 30 พันล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนทิศทางในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันปรับกลยุทธ์การถือครองบิทคอยน์อย่างรุนแรง

ผลกระทบจากการไหลออกของ ETF เป็นเชิงโครงสร้าง แตกต่างจากอารมณ์ของนักลงทุนรายย่อยที่ซื้อขายตามอารมณ์ สถาบันมักใช้ ETF เป็นเครื่องมือในการจัดสรรพอร์ตระยะยาว เมื่อพวกเขาเริ่มถอนตัวอย่างเป็นระบบ หมายความว่าการประเมินความเสี่ยง-ผลตอบแทนของบิทคอยน์เปลี่ยนไป สาเหตุอาจเป็น: สินทรัพย์อื่น เช่น หุ้น AI หรือพันธบัตรสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าหลังปรับความเสี่ยง, ความกังวลด้านกฎระเบียบคริปโตเพิ่มขึ้น, หรือความต้องการปรับสมดุลพอร์ตแบบเดิม

การปรับลดของบิทคอยน์ส่งผลต่อหุ้นคริปโตหลายแห่ง MicroStrategy ร่วง 5% ในวันเดียว ขณะที่ Riot Platforms และ MARA Holdings ร่วงเกือบ 11% ความเชื่อมโยงนี้แสดงให้เห็นว่าราคาบิทคอยน์ไม่เพียงส่งผลต่อเหรียญเอง แต่ยังส่งผลต่อห่วงโซ่อุตสาหกรรมคริปโตโดยรวม MicroStrategy ถือครองบิทคอยน์มากกว่า 713,502 เหรียญ ราคาหุ้นของบริษัทนี้จึงมีความสัมพันธ์สูงกับราคาบิทคอยน์ บริษัทเหมืองขุดก็ได้รับผลกระทบโดยตรงจากราคาบิทคอยน์ที่ลดลง ทำให้ความสามารถในการทำกำไรลดลงอย่างมาก

ด้านเทคนิคสามสิงห์ดำทดสอบเส้นแนวรับ 68,400 ดอลลาร์

(แหล่งที่มา: Trading View)

แนวโน้มราคาบิทคอยน์ดูเหมือนจะเป็นขาลง เนื่องจากดัชนีทางเทคนิคบ่งชี้ว่าตลาดกำลังอยู่ในช่วงปรับฐานที่จำเป็น แผนภูมิรายสัปดาห์แสดงรูปแบบ “สามสิงห์ดำ” (Three Black Crows) ซึ่งเป็นสัญญาณขายที่ชัดเจน แสดงให้เห็นแรงขายต่อเนื่อง เป็นแท่งเทียนสีดำ 3 แท่งต่อเนื่องกัน โดยแต่ละแท่งเปิดในราคาที่ต่ำกว่าของแท่งก่อนหน้าและปิดในราคาที่ต่ำลงเรื่อยๆ รูปแบบนี้มักปรากฏที่จุดสูงสุดของแนวโน้มขาขึ้น หรือจุดกลางของแนวโน้มขาลง เป็นสัญญาณว่ากำลังเข้าสู่ช่วงขาลงเต็มตัว

ระดับสำคัญที่ต้องจับตาคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 สัปดาห์ (EMA) อยู่บริเวณ 68,400 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับสำคัญ เส้นนี้เคยทำหน้าที่เป็น “เส้นสุดท้าย” ในประวัติศาสตร์ของบิทคอยน์ การร่วงหลุดลงมาจะเป็นสัญญาณเข้าสู่ภาวะหมีรุนแรง ระดับแนวต้านที่ต้องกลับขึ้นไปให้ได้คือ 83,598 ดอลลาร์ (ซึ่งเคยเป็นแนวรับและกลายเป็นแนวต้าน) เพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้น

ดัชนี RSI อยู่ที่ประมาณ 30 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในภาวะขายมากเกินไป อาจเป็นสัญญาณว่าราคาจะดีดตัวขึ้นในเร็วๆ นี้ แต่เทรดเดอร์มืออาชีพจะรอให้ RSI เกิด divergence ก่อนจะเข้าออเดอร์ซื้อ หาก RSI ลงไปต่ำกว่า 25 แล้วดีดกลับขึ้น พร้อมปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น จะเป็นสัญญาณซื้อที่น่าเชื่อถือมากขึ้น

RWA และโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ค่อยๆ ตั้งหลัก

แม้ราคาบิทคอยน์ในระยะสั้นจะยังอยู่ในช่วงต่ำ แต่การใช้งานก็เติบโตอย่างรวดเร็ว บริษัทด้านสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำในละตินอเมริกา Mercado Bitcoin ได้ออกเหรียญโทเคนมูลค่ากว่า 20 ล้านดอลลาร์บน Sidechain ของ Bitcoin (Rootstock) และวางแผนจะขึ้นสู่ 100 ล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน ซึ่งช่วยเชื่อมโยงหนี้ส่วนตัวแบบดั้งเดิมกับสภาพคล่องที่สนับสนุนโดยบิทคอยน์

ในขณะเดียวกัน Fireblocks ประกาศเพิ่ม Layer ของ Stacks เพื่อเสริม DeFi สำหรับบิทคอยน์ การเปลี่ยนแปลงนี้จะลดเวลาการทำธุรกรรมเหลือประมาณ 29 วินาที ซึ่งเร็วกว่าเวลาปกติของบิทคอยน์ที่ประมาณ 10 นาที และอนุญาตให้นักลงทุนสถาบันใช้บิทคอยน์ในการกู้ยืมและสร้างรายได้ ปัจจุบันมีเงินประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์ถูกล็อกอยู่ใน DeFi บนบิทคอยน์ ซึ่งเป็นฐานที่มั่นคงสำหรับการเติบโตในอนาคต

แผนภูมิแสดง “เครื่องมือเส้นทาง” คาดว่าในช่วงไตรมาสแรก ราคาบิทคอยน์จะสะสมตัวใหม่ระหว่าง 68,000 ถึง 72,000 ดอลลาร์ หากบิทคอยน์สามารถรักษาเส้นค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์ไว้ได้ แนวรูปแบบ Double Bottom อาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นของการดีดตัวขึ้นไปที่ 83,000 ดอลลาร์ และสุดท้ายอาจท้าทายระดับจิตวิทยาที่ 100,000 ดอลลาร์ สำหรับนักลงทุนระยะยาว การปรับฐานในตอนนี้เป็นช่วงเปลี่ยนผ่าน เมื่อ RWA โทเคนและ DeFi ที่เชื่อมโยงกันอย่างรวดเร็ว กำลังวางรากฐานสำหรับรอบบูมถัดไปอย่างเงียบๆ