Para piyasası DeFi'nin kalbidir, kullanıcılar belirli varlıklara maruz kalmak için çeşitli stratejiler kullanabilir. Zamanla, bu dikey alan hem kilitli değer (TVL) hem de işlevsellik açısından büyümüştür. @MorphoLabs, @0xFluid, @eulerfinance ve @Dolomite_io gibi yeni protokollerin tanıtılmasıyla, borç verme protokollerinin gerçekleştirebileceği işlevsellik aralığı giderek genişlemiştir.
Bu raporda, bir protokole odaklanıyoruz: Fluid.
Fluid, birçok özellik sunmuştur ve en ilginç olanları akıllı borç ve akıllı teminattır. Bu, sıradan bir borç verme protokolü olarak görülmemelidir, çünkü DEX işlevselliğini de birleştirerek kullanıcılara daha fazla hizmet sunmaktadır.
Fluid, DEX ve borç verme dikey alanlarında belirgin bir büyüme eğilimi göstermektedir, toplam piyasa büyüklüğü (toplam mevduat açısından) 2.8 milyar doları aşmaktadır.
Fluid piyasa büyüklüğü, kaynak: Dune, @dknugo
Fluid piyasa büyüklüğü, protokoldeki toplam depozitoları temsil eder. Bu göstergenin TVL yerine seçilme nedeni, borcun protokolde üretken bir varlık olması ve borsa likiditesine katkıda bulunmasıdır.
Fluid Bileşenleri ve İşleyişi Hakkında Genel Bakış
Bu bölüm, Fluid protokolünün bileşenlerini kısaca özetler ve nasıl çalıştığını açıklar, neden yüksek sermaye verimliliğine sahip bir protokol olduğunu vurgular.
Fluid, tek bir likidite modeli kullanır ve birden fazla protokol likiditeyi paylaşabilir; bunlar arasında Fluid kredi protokolü, Fluid Vaults ve DEX bulunmaktadır.
Fluid kredi, kullanıcıların varlık sağlamasına ve faiz kazanmasına olanak tanır. Burada sağlanan varlıklar, Fluid ekosisteminde kullanılarak sermaye verimliliğini artırır. Ayrıca, piyasa kredi sağlayıcılarının değişimlerine sürekli olarak uyum sağlayan bu protokol, uzun vadeli kazanç fırsatlarını da açar.
Fluid Vaults, tek varlık ve tek borç olan bir kasadır. Bu kasaların sermaye verimliliği son derece yüksektir çünkü yüksek LTV (kredi değer oranı) olmasına izin verir, bu da teminat değerinin %95'ine kadar çıkabilir. Bu rakam, kullanıcının borç alma kapasitesini belirler ve yatırılan teminat ile karşılaştırılır.
Ayrıca, Fluid benzersiz bir likidasyon mekanizması kullanarak likidasyon cezasını %0,1'e kadar düşürüyor. Protokol yalnızca pozisyonun sağlıklı hale gelmesi için gerekli miktarı likide ediyor. Fluid üzerindeki likidasyon süreci, Uniswap V3 tasarımından ilham almıştır. Pozisyonlar, LTV'sine göre ölçeklendirilir veya sınıflandırılır ve teminat değeri likidasyon fiyatına ulaştığında toplu likidasyon gerçekleştirilir. Ardından, DEX toplayıcıları bu partileri likidite olarak kullanır: likidasyon cezası, işlemcilerin takas sırasında aldığı indirimlere dönüşür.
Fluid DEX, değişim yoluyla elde edilen işlem ücretleri ile likidite katmanına ek kazanç sağlar, bu da borç alanların pozisyon faizini daha da düşürürken tüm protokolün sermaye verimliliğini artırır. KyberSwap ve Paraswap gibi farklı DEX toplayıcıları, daha derin likidite elde etmek ve işlem hacmini artırmak için likidite kaynağı olarak Fluid DEX'i kullanmaktadır.
Fluid üzerinde, kullanıcılar teminatlarını DEX'e yatırabilir ve aynı anda borç verme ücretleri ile işlem ücretleri kazanarak akıllı teminat (Smart Collateral) haline getirebilirler.
Eğer kullanıcı teminatını kullanarak borç almak istiyorsa, varlık veya akıllı borç pozisyonu alabilir, böylece borç üretken hale gelir. Örneğin, kullanıcı ETH ve USDC/USDT havuzundan borç alabilir, ETH'yi teminat olarak yatırıp USDC/USDT alabilir. Karşılığında, cüzdanına yatırılan USDC ve USDT'yi alacak ve bunları istedikleri gibi kullanabileceklerdir; aynı zamanda bu likidite havuzundan kazanılan işlem ücretleri, ödenmemiş borcu azaltmak için kullanılacaktır.
Fluid'in son gelişmeleri ve genişlemesi
Geçtiğimiz 7 günün işlem hacmi verilerine göre, Fluid DEX 4. sırada yer alıyor ve @Uniswap, @Pancakeswap ve @AerodromeFi'dan sonra geliyor. Fluid'in Jupiter Lend ile olan işbirliği artık aktif, bu özellik bu ayın başından itibaren özel test aşamasında ve Fluid DEX Lite artık kullanıma sunuldu.
Ayrıca, Fluid DEX v2 yakında kullanılmaya başlanacak.
7 günlük işlem hacmine göre sıralanan DEX, kaynak: Dune, @hagaetc
Bunun yanı sıra, bu protokolün 10 milyon doları aşan yıllık geliri nedeniyle token geri alımı yapması bekleniyor. Fluid, yakın zamanda yönetişim forumunda ilgili içerikleri de paylaştı; bu gönderi geri alım üzerine bir tartışma başlattı ve üç yöntem önerdi.
Farklı öneri yöntemlerini burada görüntüleyin:
Yönetim onayı ile (tartışmadan sonra) geri alım 1 Ekim'de başlayacak ve 6 aylık bir değerlendirme süresi olacak.
Jupiter Lend: Fluid Solana'ya giriyor
Fluid'in Solana'ya genişlemesi, @JupiterExchange ile işbirliği içinde gerçekleştirildi.
Jupiter, Solana üzerindeki en büyük DEX agregatörüdür ve toplam işlem hacmi 970 milyar dolardan fazladır. Aynı zamanda Solana üzerindeki önde gelen perpetual sözleşme borsası ve staking çözümüdür.
Solana'nın kredi verme TVL'si şu anda 3.5 milyar doları aşıyor ve bunların başlıca katkı sağlayıcısı @KaminoFinance. Solana üzerindeki kredi verme dikey alanı, Fluid'in büyümesi için büyük bir potansiyel sunuyor.
@jup_lend'in halka açık beta sürümü birkaç gün süren özel testin ardından yakın zamanda piyasaya sürüldü. Şu anda TVL'si 250 milyon doları aşarak, Solana blok zincirindeki ikinci en büyük para piyasası oldu ve yalnızca Kamino'nun arkasında kaldı.
Fluid ile iş birliği içinde sunulan Jupiter Lend, benzer işlevsellik ve verimlilik sağlamaktadır. Akıllı teminat ve akıllı borçların bu yılın ilerleyen dönemlerinde platformda piyasaya sürülmesi bekleniyor.
Ayrıca, bu platformun %50 gelirinin Fluid'e dağıtılacağı belirtildi.
Fluid DEX'in iterasyonu
Fluid, DEX Lite'ını yayına aldı ve kısa süre içinde V2'yi piyasaya sürmeyi planlıyor. Bu bölüm, her iki konuyu da kapsayacak ve bu iterasyonların Fluid'in daha fazla gelişmesine nasıl yardımcı olacağını açıklayacaktır.
Fluid DEX Lite
Fluid DEX Lite, Ağustos ayında piyasaya sürüldü ve Fluid üzerindeki kredi katmanı olarak işlev görüyor, böylece doğrudan Fluid likidite katmanından borç alabiliyor. İlgili işlem çiftlerine işlem hacmi hizmeti sunmaya başladı, USDC-USDT çifti ile başladı.
Bu versiyonun Fluid DEX gaz verimliliği oldukça yüksek, diğer versiyonlarla karşılaştırıldığında değişim maliyetleri yaklaşık %60 oranında azalmıştır. Oluşturulma amacı, ilgili işlem çiftleri işlem hacminde daha büyük bir pay elde etmekti ve Fluid burada zaten baskın bir protokoldür.
Piyasaya sürüldüğü ilk haftada, Fluid Lite 40 milyon doların üzerinde işlem hacmi oluşturdu ve başlangıç likiditesi, likidite katmanından borç alınan 5 milyon dolardı.
Fluid DEX Lite işlem hacmi, kaynak: Dune, @dknugo
Fluid DEX V2
Fluid DEX V1, 2024 yılının Ekim ayında piyasaya sürüldü ve Ethereum üzerinde yalnızca 100 günde 10 milyar doların üzerinde işlem hacmi topladı, bu hız herhangi bir merkeziyetsiz borsa ile kıyaslanamayacak kadar yüksek. Bu büyümeyi desteklemek için Fluid, V2 sürümünü piyasaya sürüyor; bu sürüm, modülerlik ve izin gerektirmeyen ölçeklenebilirlik dikkate alınarak tasarlandı ve kullanıcılara birden fazla özel strateji oluşturma imkanı tanıyor.
Öncelikle, V2 protokol içinde dört farklı DEX türü tanıtacak, bunlardan ikisi V1'den devam etmektedir. Fluid tarafından desteklenen DEX türleri bu dört türle sınırlı olmayacak, daha fazla tür yönetim aracılığıyla dağıtılabilecektir.
Tanıtılan iki yeni tür, akıllı teminat aralık emirleri ve akıllı borç aralık emirleridir. Her ikisi de borçluların sermaye verimliliklerini artırmalarına yardımcı olmasına olanak tanır.
Akıllı teminat aralığı emri işlevi, Uniswap V3'e benzer; kullanıcılar belirli bir fiyat aralığında teminat yatırarak likidite sağlayabilir ve aynı zamanda borç verme yıllık faiz oranı (APR) kazanabilir.
Akıllı borç aralık emirlerinin çalışma şekli benzerdir, kullanıcıların borç tarafında varlık borç alarak aralık emirleri oluşturmalarına ve işlem yıllık faiz oranı (APR) kazanmalarına olanak tanır.
Ayrıca, özel mantık ve otomasyon için Uniswap V4'e benzer hooks, CEX-DEX arbitrajının işlem ücreti verimliliğini artırmak için hızlı muhasebe ve bekleyen limit emirlerinin faiz geliri (APR) kazanmasını sağlayan zincir üstü gelir birikimi gibi özellikler de tanıttı.
Sonuç
Fluid, bir dizi benzersiz özellik sunarak sürekli büyümekte ve gelişmekte, böylece daha fazla sermaye verimliliği sağlamaktadır.
Akıllı Teminat: Platforma yatırılan teminat, borç verme faizi ve işlem ücretleri kazanmak için kullanılabilir.
Akıllı Borç: Akıllı borç, borçtan kaynaklanan işlem ücretlerini kullanarak borcun bir kısmını ödeyerek borcu azaltır, böylece kullanıcıların aldıkları borç üretken hale gelir.
Birleşik Likidite Katmanı: Fluid'in birleşik likidite katmanı, daha yüksek LTV, gelişmiş tasfiye mekanizmaları ve otomatik üst limitler gibi işlevler sunarak daha iyi risk yönetimi ile tüm ekosistemin sermaye verimliliğini artırmaktadır.
Jupiter ile iş birliği yaparak Solana'ya yapılan son genişleme ile borç verme kategorisindeki pazar payını EVM dışı ağlara da genişletti. Aynı zamanda, Fluid DEX Lite ve DEX V2, EVM zincirlerindeki kullanıcı deneyimini artırmayı ve işlem hacmini artırmayı hedefliyor.
Ayrıca DEX V2'nin bu yıl ilerleyen dönemlerinde Solana üzerinde piyasaya sürülmesi bekleniyor, bu da Fluid'in Solana'nın borç verme ve borsa dikey alanlarına girmesini sağlayacak.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Fluid: Merkezi Olmayan Finans borç verme ve işlemdeki sermaye verimliliğinin yeni standartlarını yeniden tanımlamak
Yazar: Castle Labs
Derleme: AididiaoJP, Foresight News
Para piyasası DeFi'nin kalbidir, kullanıcılar belirli varlıklara maruz kalmak için çeşitli stratejiler kullanabilir. Zamanla, bu dikey alan hem kilitli değer (TVL) hem de işlevsellik açısından büyümüştür. @MorphoLabs, @0xFluid, @eulerfinance ve @Dolomite_io gibi yeni protokollerin tanıtılmasıyla, borç verme protokollerinin gerçekleştirebileceği işlevsellik aralığı giderek genişlemiştir.
Bu raporda, bir protokole odaklanıyoruz: Fluid.
Fluid, birçok özellik sunmuştur ve en ilginç olanları akıllı borç ve akıllı teminattır. Bu, sıradan bir borç verme protokolü olarak görülmemelidir, çünkü DEX işlevselliğini de birleştirerek kullanıcılara daha fazla hizmet sunmaktadır.
Fluid, DEX ve borç verme dikey alanlarında belirgin bir büyüme eğilimi göstermektedir, toplam piyasa büyüklüğü (toplam mevduat açısından) 2.8 milyar doları aşmaktadır.
Fluid piyasa büyüklüğü, kaynak: Dune, @dknugo
Fluid piyasa büyüklüğü, protokoldeki toplam depozitoları temsil eder. Bu göstergenin TVL yerine seçilme nedeni, borcun protokolde üretken bir varlık olması ve borsa likiditesine katkıda bulunmasıdır.
Fluid Bileşenleri ve İşleyişi Hakkında Genel Bakış
Bu bölüm, Fluid protokolünün bileşenlerini kısaca özetler ve nasıl çalıştığını açıklar, neden yüksek sermaye verimliliğine sahip bir protokol olduğunu vurgular.
Fluid, tek bir likidite modeli kullanır ve birden fazla protokol likiditeyi paylaşabilir; bunlar arasında Fluid kredi protokolü, Fluid Vaults ve DEX bulunmaktadır.
Fluid kredi, kullanıcıların varlık sağlamasına ve faiz kazanmasına olanak tanır. Burada sağlanan varlıklar, Fluid ekosisteminde kullanılarak sermaye verimliliğini artırır. Ayrıca, piyasa kredi sağlayıcılarının değişimlerine sürekli olarak uyum sağlayan bu protokol, uzun vadeli kazanç fırsatlarını da açar.
Fluid Vaults, tek varlık ve tek borç olan bir kasadır. Bu kasaların sermaye verimliliği son derece yüksektir çünkü yüksek LTV (kredi değer oranı) olmasına izin verir, bu da teminat değerinin %95'ine kadar çıkabilir. Bu rakam, kullanıcının borç alma kapasitesini belirler ve yatırılan teminat ile karşılaştırılır.
Ayrıca, Fluid benzersiz bir likidasyon mekanizması kullanarak likidasyon cezasını %0,1'e kadar düşürüyor. Protokol yalnızca pozisyonun sağlıklı hale gelmesi için gerekli miktarı likide ediyor. Fluid üzerindeki likidasyon süreci, Uniswap V3 tasarımından ilham almıştır. Pozisyonlar, LTV'sine göre ölçeklendirilir veya sınıflandırılır ve teminat değeri likidasyon fiyatına ulaştığında toplu likidasyon gerçekleştirilir. Ardından, DEX toplayıcıları bu partileri likidite olarak kullanır: likidasyon cezası, işlemcilerin takas sırasında aldığı indirimlere dönüşür.
Fluid DEX, değişim yoluyla elde edilen işlem ücretleri ile likidite katmanına ek kazanç sağlar, bu da borç alanların pozisyon faizini daha da düşürürken tüm protokolün sermaye verimliliğini artırır. KyberSwap ve Paraswap gibi farklı DEX toplayıcıları, daha derin likidite elde etmek ve işlem hacmini artırmak için likidite kaynağı olarak Fluid DEX'i kullanmaktadır.
Fluid üzerinde, kullanıcılar teminatlarını DEX'e yatırabilir ve aynı anda borç verme ücretleri ile işlem ücretleri kazanarak akıllı teminat (Smart Collateral) haline getirebilirler.
Eğer kullanıcı teminatını kullanarak borç almak istiyorsa, varlık veya akıllı borç pozisyonu alabilir, böylece borç üretken hale gelir. Örneğin, kullanıcı ETH ve USDC/USDT havuzundan borç alabilir, ETH'yi teminat olarak yatırıp USDC/USDT alabilir. Karşılığında, cüzdanına yatırılan USDC ve USDT'yi alacak ve bunları istedikleri gibi kullanabileceklerdir; aynı zamanda bu likidite havuzundan kazanılan işlem ücretleri, ödenmemiş borcu azaltmak için kullanılacaktır.
Fluid'in son gelişmeleri ve genişlemesi
Geçtiğimiz 7 günün işlem hacmi verilerine göre, Fluid DEX 4. sırada yer alıyor ve @Uniswap, @Pancakeswap ve @AerodromeFi'dan sonra geliyor. Fluid'in Jupiter Lend ile olan işbirliği artık aktif, bu özellik bu ayın başından itibaren özel test aşamasında ve Fluid DEX Lite artık kullanıma sunuldu.
Ayrıca, Fluid DEX v2 yakında kullanılmaya başlanacak.
7 günlük işlem hacmine göre sıralanan DEX, kaynak: Dune, @hagaetc
Bunun yanı sıra, bu protokolün 10 milyon doları aşan yıllık geliri nedeniyle token geri alımı yapması bekleniyor. Fluid, yakın zamanda yönetişim forumunda ilgili içerikleri de paylaştı; bu gönderi geri alım üzerine bir tartışma başlattı ve üç yöntem önerdi.
Farklı öneri yöntemlerini burada görüntüleyin:
Yönetim onayı ile (tartışmadan sonra) geri alım 1 Ekim'de başlayacak ve 6 aylık bir değerlendirme süresi olacak.
Jupiter Lend: Fluid Solana'ya giriyor
Fluid'in Solana'ya genişlemesi, @JupiterExchange ile işbirliği içinde gerçekleştirildi.
Jupiter, Solana üzerindeki en büyük DEX agregatörüdür ve toplam işlem hacmi 970 milyar dolardan fazladır. Aynı zamanda Solana üzerindeki önde gelen perpetual sözleşme borsası ve staking çözümüdür.
Solana'nın kredi verme TVL'si şu anda 3.5 milyar doları aşıyor ve bunların başlıca katkı sağlayıcısı @KaminoFinance. Solana üzerindeki kredi verme dikey alanı, Fluid'in büyümesi için büyük bir potansiyel sunuyor.
@jup_lend'in halka açık beta sürümü birkaç gün süren özel testin ardından yakın zamanda piyasaya sürüldü. Şu anda TVL'si 250 milyon doları aşarak, Solana blok zincirindeki ikinci en büyük para piyasası oldu ve yalnızca Kamino'nun arkasında kaldı.
Fluid ile iş birliği içinde sunulan Jupiter Lend, benzer işlevsellik ve verimlilik sağlamaktadır. Akıllı teminat ve akıllı borçların bu yılın ilerleyen dönemlerinde platformda piyasaya sürülmesi bekleniyor.
Ayrıca, bu platformun %50 gelirinin Fluid'e dağıtılacağı belirtildi.
Fluid DEX'in iterasyonu
Fluid, DEX Lite'ını yayına aldı ve kısa süre içinde V2'yi piyasaya sürmeyi planlıyor. Bu bölüm, her iki konuyu da kapsayacak ve bu iterasyonların Fluid'in daha fazla gelişmesine nasıl yardımcı olacağını açıklayacaktır.
Fluid DEX Lite
Fluid DEX Lite, Ağustos ayında piyasaya sürüldü ve Fluid üzerindeki kredi katmanı olarak işlev görüyor, böylece doğrudan Fluid likidite katmanından borç alabiliyor. İlgili işlem çiftlerine işlem hacmi hizmeti sunmaya başladı, USDC-USDT çifti ile başladı.
Bu versiyonun Fluid DEX gaz verimliliği oldukça yüksek, diğer versiyonlarla karşılaştırıldığında değişim maliyetleri yaklaşık %60 oranında azalmıştır. Oluşturulma amacı, ilgili işlem çiftleri işlem hacminde daha büyük bir pay elde etmekti ve Fluid burada zaten baskın bir protokoldür.
Piyasaya sürüldüğü ilk haftada, Fluid Lite 40 milyon doların üzerinde işlem hacmi oluşturdu ve başlangıç likiditesi, likidite katmanından borç alınan 5 milyon dolardı.
Fluid DEX Lite işlem hacmi, kaynak: Dune, @dknugo
Fluid DEX V2
Fluid DEX V1, 2024 yılının Ekim ayında piyasaya sürüldü ve Ethereum üzerinde yalnızca 100 günde 10 milyar doların üzerinde işlem hacmi topladı, bu hız herhangi bir merkeziyetsiz borsa ile kıyaslanamayacak kadar yüksek. Bu büyümeyi desteklemek için Fluid, V2 sürümünü piyasaya sürüyor; bu sürüm, modülerlik ve izin gerektirmeyen ölçeklenebilirlik dikkate alınarak tasarlandı ve kullanıcılara birden fazla özel strateji oluşturma imkanı tanıyor.
Öncelikle, V2 protokol içinde dört farklı DEX türü tanıtacak, bunlardan ikisi V1'den devam etmektedir. Fluid tarafından desteklenen DEX türleri bu dört türle sınırlı olmayacak, daha fazla tür yönetim aracılığıyla dağıtılabilecektir.
Tanıtılan iki yeni tür, akıllı teminat aralık emirleri ve akıllı borç aralık emirleridir. Her ikisi de borçluların sermaye verimliliklerini artırmalarına yardımcı olmasına olanak tanır.
Akıllı teminat aralığı emri işlevi, Uniswap V3'e benzer; kullanıcılar belirli bir fiyat aralığında teminat yatırarak likidite sağlayabilir ve aynı zamanda borç verme yıllık faiz oranı (APR) kazanabilir.
Akıllı borç aralık emirlerinin çalışma şekli benzerdir, kullanıcıların borç tarafında varlık borç alarak aralık emirleri oluşturmalarına ve işlem yıllık faiz oranı (APR) kazanmalarına olanak tanır.
Ayrıca, özel mantık ve otomasyon için Uniswap V4'e benzer hooks, CEX-DEX arbitrajının işlem ücreti verimliliğini artırmak için hızlı muhasebe ve bekleyen limit emirlerinin faiz geliri (APR) kazanmasını sağlayan zincir üstü gelir birikimi gibi özellikler de tanıttı.
Sonuç
Fluid, bir dizi benzersiz özellik sunarak sürekli büyümekte ve gelişmekte, böylece daha fazla sermaye verimliliği sağlamaktadır.
Akıllı Teminat: Platforma yatırılan teminat, borç verme faizi ve işlem ücretleri kazanmak için kullanılabilir.
Akıllı Borç: Akıllı borç, borçtan kaynaklanan işlem ücretlerini kullanarak borcun bir kısmını ödeyerek borcu azaltır, böylece kullanıcıların aldıkları borç üretken hale gelir.
Birleşik Likidite Katmanı: Fluid'in birleşik likidite katmanı, daha yüksek LTV, gelişmiş tasfiye mekanizmaları ve otomatik üst limitler gibi işlevler sunarak daha iyi risk yönetimi ile tüm ekosistemin sermaye verimliliğini artırmaktadır.
Jupiter ile iş birliği yaparak Solana'ya yapılan son genişleme ile borç verme kategorisindeki pazar payını EVM dışı ağlara da genişletti. Aynı zamanda, Fluid DEX Lite ve DEX V2, EVM zincirlerindeki kullanıcı deneyimini artırmayı ve işlem hacmini artırmayı hedefliyor.
Ayrıca DEX V2'nin bu yıl ilerleyen dönemlerinde Solana üzerinde piyasaya sürülmesi bekleniyor, bu da Fluid'in Solana'nın borç verme ve borsa dikey alanlarına girmesini sağlayacak.