Devler Hong Kong'a dalıyor: Neden şimdi? "Büyük şirketler" stabilcoin'lere odaklandı, Xiaomi, Ant Group, JD.com hepsi yerlerini aldı. — Hong Kong'daki stabilcoin lisansı savaşının arkasındaki küresel finansal değişim.

Ant International ve Ant Digital, Hong Kong stablecoin lisansına başvurmayı planlıyor ve LianLian Digital ayrıca Hong Kong'da bir lisans başvurusunda bulunmayı da araştırıyor. Xiaomi'nin Airstar Bank'ı, aynı zamanda Hong Kong Para Otoritesi'nin ilk stablecoin ihraççısı "sandbox" katılımcılarından biri haline gelen JD.com'nin JD.com Coin Technology ile bir stablecoin işbirliğine ulaştığını duyurdu. Stablecoin piyasası hızla genişledi ve toplam küresel piyasa değeri yaklaşık 246.382 milyar dolara yükseldi. Uluslararası piyasada, Bank of America, PayPal ve diğerleri, sınır ötesi ödeme pazarını hedeflemek için sabit paraların geliştirildiğini duyurdu. Nisan 2025'te Mastercard, satıcıların benimsemesini sağlamak için bir "stablecoin ödemesi" seçeneği ekledi.

Hong Kong'daki stablecoin lisans mücadelesinin arkasındaki küresel finansal değişim

1. Devler Hong Kong'a saldırıyor: Neden şimdi?
Hong Kong'un Stablecoin Yönetmeliği'nin (1 Ağustos 2025) yürürlüğe girmesi, bu "lisans yarışını" doğrudan tetikledi ve temel cazibe merkezleri şunlardır:
Politika avantajı: Hong Kong, 1:1 rezerv, şeffaf geri alım gibi kuralları netleştirerek stabilcoin'ler için uyumlu bir çıkış yolu sunmakta ve ABD SEC tarzı düzenleyici çekişmelerden kaçınmaktadır.
Sınır ötesi atlama tahtası: Hong Kong'un sermaye serbest akışı + Renminbi offshore merkez konumu, Çinli şirketler (Ant Group, JD.com) ve uluslararası kuruluşlar (Mastercard, PayPal) için stratejik kesişim noktası haline geliyor.
Kum Havuzu Avantajları: Hong Kong Para Otoritesi'nin "kum havuzu" mekanizması (örneğin, JD Coin Chain Teknolojisi'nin seçilmesi) deneme yanılmaya izin verir ve uyum maliyetlerini düşürür.

Devlerin Motivasyonları Karşılaştırması:

2. Küresel stablecoin savaş alanı: Teknolojik rekabetten "uygunluk sömürüsüne"
Amerika: Circle (NYSE'de halka açık) ve PayPal, dolar hegemonyasına dayanarak B2C ödemelerine odaklanıyor, ancak "GENIUS Yasası" uyum maliyetleri tarafından baskı altında kalıyor.
Avrupa: Lüksemburg ve İsviçre, "hafif lisans" ile küçük ve orta ölçekli kuruluşları çekiyor, ancak pazar büyüklüğü sınırlı.
Hong Kong'un özel rolü: ABD ve Çin'in düzenleyici modelleri arasında "orta koridor" haline gelmek - hem fiat para birimlerinin (örneğin, HKD, RMB) sabitlenmesine izin vermek hem de belirli tokenleştirilmiş varlık deneylerine izin vermek.

Veri doğrulama eğilimi:
Küresel stablecoin piyasa değeri 2463.82 milyar dolar olup, dolar stablecoin'leri (USDT, USDC) %80'den fazla bir paya sahiptir, ancak Hong Kong Doları ve Singapur Doları stablecoin'lerinin yıllık büyüme hızı %217'ye ulaşmaktadır (Chainalysis 2025 Q2).
MasterCard'ın "stablecoin ile ödeme" seçeneği dünya genelinde 230.000'den fazla satıcıyı kapsıyor, bu da geleneksel finansın kripto ödemeleriyle aktif bir şekilde birleştiğini kanıtlıyor.

3. Riskler ve Zorluklar: Refahın Altındaki Gizli Akıntılar
Regülasyon arbitrajı riski: Bazı şirketler, Hong Kong lisansını yüksek riskli işlerin (örneğin, rezervsiz aşırı ihraç) "beyazlatmak" için kullanabilir.
Teknik kara kutu: Ant Group, JD.com gibi merkezi devlerin stablecoin algoritma şeffaflığı sorgulanıyor ve bu durum "Libra tarzı" bir düzenleyici tepkiye yol açabilir.
Jeopolitik oyun: Eğer ABD, Hong Kong stabilcoin'ini "Dijital Yuan sızma aracı" olarak görürse, ikincil yaptırımlar uygulayabilir.

4. Gelecek Senaryosu: 2025-2026 Üç Anahtar Nokta
1. Lisans verme sonuçları (2025Q4): İlk lisanslı kurumlar, özellikle sınır ötesi para transferi senaryolarında, öncelikli tekel avantajı elde edecekler.
2. Renminbi stablecoin'un buzları kırması: Eğer Ant Group, CNH'ye dayalı bir coin ihraç etmesine onay alırsa, bu küresel merkez bankası dijital para birimleri (CBDC) rekabetinin artmasına neden olabilir.
3. Fed Tepkisi: ABD, Hong Kong'un kural etkisini dengelemek için dijital dolar yasasını hızlandırabilir.

5. Hong Kong'un "Dijital Finans Merkezi" hedefi
Bu lisans yarışması sadece kurumsal bir rekabet değil, aynı zamanda Hong Kong'un uluslararası finansal manzarayı yeniden şekillendirmesi için bir bahistir - sabit paralar aracılığıyla "fiat para birimi kripto para birimi CBDC" üçgen ilişkisini açmak ve Web3 çağında bir New York Menkul Kıymetler Borsası + SWIFT kompleksi haline gelmek. Ant ve JD.com gibi oyuncuların başarısı veya başarısızlığı, Çin'in teknoloji ve finansının küreselleşme yeteneğini doğrudan test edecektir.

Hong Kong stabilcoin ruhsatının ilerlemesi, blokzincir sektörüne üç büyük olumlu etki getirecektir:
1. Uyumlu stablecoinlerin yaygın kullanımı: Blockchain'e büyük miktarda geleneksel finansal fon ve kullanıcılar getirecek, ana akım kabulünü önemli ölçüde artıracak.
2. Düzenleyici çerçevenin netleşmesi: kamu blok zinciri, DeFi gibi altyapıların uyumlu hale gelmesini hızlandıracak ve teknolojinin daha güvenli ve şeffaf olmasını sağlayacaktır.
3. Lisanslı kuruluşların blok zinciri ile birleşimi: Daha fazla sınır ötesi ödeme, tedarik zinciri finansmanı gibi gerçek ticari uygulama senaryolarını doğuracak ve blok zinciri teknolojisinin gerçekten değer yaratmasına olanak tanıyacak. Bu değişiklikler, blok zincirinin kenar yenilikten finansal ana akıma geçişini birlikte teşvik edecektir.

#内容挖矿，赚最高达10%返佣# #contentstar# #NADA#