Federal Rezerv (FED) Haziran toplantı tutanağı, içerik hızlı okuma:

1 Ekonomik Temeller
Amerikan ekonomisinin hâlâ dayanıklı olduğu ve özellikle ikinci çeyrekteki GSYİH büyüme hızının "istikrarlı bir şekilde artacağı" genel olarak kabul ediliyor.
İstihdam piyasası açısından, işsizlik oranı %4.2 civarında sabit kalıyor, işgücü piyasası hala sıkı, ancak işletmelerin işe alım ve işten çıkarma etkinliği bir miktar yavaşladı; bazı işletmeler, politik belirsizlik nedeniyle genişleme veya büyük yatırımları duraklatmayı seçiyor.
Tüketim harcamalarının (özellikle orta ve düşük gelir grubundaki) "daha çok ucuz ürünler ve alternatif markalara yönelme" belirtileri göstermeye başlaması, fiyat hassasiyetinin arttığını göstermektedir; ancak genel perakende ve dayanıklı tüketim verileri hala sağlıklı bir aralıktadır.

2 Enflasyon durumu

Genel enflasyon (PCE) yıllık yaklaşık %2.3, temel enflasyon ise %2.6 seviyesinde, yılın başına göre bir düşüş var ancak Federal Rezerv'in %2 hedefinin hala üzerinde.
Gümrük vergisi sorunu yeni bir belirsizlik faktörü haline geliyor: Katılımcılar genel olarak, yeni bir gümrük vergisi dalgasının ithal ürün fiyatları üzerinde gecikmeli bir etkisi olacağını, özellikle de tedarik zinciri karmaşık olan ara malların fiyat iletiminde, bazı sektörlerde maliyet artışlarına neden olabileceğini düşünüyor.
Bazı katılımcılar, işletmelerin ilgili aşamalarda "fiyat artırma" fırsatını değerlendirebileceğini ve bunun da hizmet sektörü ve bazı tüketim mallarının fiyatları üzerinde ek bir destek oluşturabileceğini hatırlattı.

3 Faiz Oranı ve Politika Yolu

Tutanak onaylandı, kısa vadeli faiz indiriminin tamamen reddedilmediği, çoğu üyenin eğer gelecekteki ekonomik veriler istihdamda bir yavaşlama ve enflasyonun kontrol altında olduğunu gösterirse, bu yıl içinde 1-2 kez faiz indirimi yapılabileceğini düşündüğü (beklentilerin korunması).
Ancak az sayıda şahin uyarıda bulunuyor: Mevcut politika faiz oranı muhtemelen "nötr seviyeye" yakın, eğer faiz indirimleri çok erken veya fazla olursa, enflasyonun "ölü küllerin tekrar alevlenmesine" yol açabileceği, özellikle küresel mali açık baskısının sürdüğü ve enerji jeopolitik çatışma riskinin mevcut olduğu bir bağlamda.
Bilanço küçültme planlandığı gibi devam ediyor, Federal Rezerv (FED) duraklayacağına veya erken sona ereceğine dair bir belirti vermedi, bu da genel sistem likiditesinin hala küçük bir geri çekilme durumunda olduğu anlamına geliyor.

4 Pazar ve Uluslararası Düzey

Federal Rezerv (FED) özellikle, son dönemde dolar endeksinin zayıfladığını, piyasanın ABD'nin mali sürdürülebilirliği konusunda endişelerinin arttığını belirtti; bazı yatırımcılar dolar hedge talebini diğer varlıklara (değerli metaller ve kripto varlıklar dahil) yönlendirmeye devam ediyor.
Uluslararası ticaret çatışmaları ve jeopolitik çatışmalar (Orta Doğu durumu) potansiyel rahatsız edici unsurlar olmaya devam ediyor. Kısa vadede ABD'nin temel ekonomisine doğrudan etkisi sınırlı olsa da, enerji fiyatları ve tedarik zinciri istikrarı üzerindeki dışsal etkilerin sürekli olarak izlenmesi gerekmektedir.

5 Risk Dengesi ve Ön Görü Rehberi

Katılımcılar, ekonomik durgunluk riskinin geçen çeyreğe göre azaldığında hemfikirken, enflasyonun yukarı yönlü risklerine hala daha duyarlı olduklarını belirttiler.
Eğer ileride fiyatlar veya enflasyon beklentileri tekrar yükselirse, Federal Rezerv (FED) sıkı para politikasını sürdürme olasılığını dışlamıyor; "daha fazla veri bekleyerek sabırlı olmak" şu anda en büyük ortak görüş.

Özetle
Ekonomi çökmedi, Federal Rezerv (FED) aceleyle para basmak zorunda değil. ABD borsaları için ekonomik dayanıklılık destek sağlıyor, ancak yüksek faiz oranları büyüme hisselerinin değerlemesini baskılamaya devam ediyor. Kripto piyasası "Federal Rezerv (FED) para basarsa" yükselmek istiyorsa, kısa vadede biraz daha beklemesi gerekecek.
Çünkü Federal Rezerv (FED) enflasyona karşı uyanıklığını azaltmadı, bu nedenle kısa vadede (Temmuz) faiz indirimi olasılığı yüksek değil. Özellikle gümrük vergileri yeniden dalgalanırsa, enflasyon daha inatçı hale gelebilir, bu yüzden kısa vadeli faiz indirimi spekülasyonu durulabilir.

Hissediyorum ki temelde o gün eski Powell'ın cevapladığı sorulara çok benziyor... Daha fazla rehberlik anlamında bir şey yok...