1.75 trilyon dolar büyüklüğündeki Bitcoin piyasası, bir açıdan kripto dünyasının en büyük "uyuyan fon havuzu" olarak görülebilir. Uzun zamandır, bu devasa fon ne sahiplerine kayda değer bir getiri sağladı, ne de zincir üzerindeki finansal ekosisteme canlılık kazandırdı. 2020’deki DeFi yazından beri sektörde Bitcoin likiditesini serbest bırakma konusunda birçok deneme yapılmış olmasına rağmen, çoğu proje hâlâ tekerleği yeniden icat ediyor ve çektiği BTC fon akışı oldukça sınırlı kalmış, BTCFi pazarını gerçekten hareketlendirememiştir.
Peki, BTCFi'nin ana savaş alanı tam olarak neresi? Bitcoin stake etmenin öncelikle çözmesi gereken sorun nedir? Bu, Bitcoin ekosisteminin özellikle stake projelerinin cevaplaması gereken milyar dolarlık bir sorudur.
Mevcut Bitcoin Stake alanındaki önde gelen oyunculardan biri olan Solv, SAL( Staking Abstraction Layer)'ın "standartlaşma" kavramında yatan temel fikir ile ileri görüşlü bir çözüm önerdi.
Bitcoin'in "likidite sıkıntısı"
Ethereum stake ekosisteminin gelişim süreci bizim için örnek teşkil ediyor. 12 Kasım 2024 itibarıyla, Ethereum stake miktarı 34.55 milyondan fazla ETH'yi aşmış durumda. Verilere göre, stake edilen ETH'nin toplam arz içindeki oranı 2023 Nisan ayında %15'ten %29'a kadar büyük bir artış gösterdi ve neredeyse iki katına çıkarak toplam büyüklüğü 100 milyar doları aştı.
Buna kıyasla, Bitcoin ekosisteminin stake penetrasyon oranı, Ethereum'un çok altında, BTC'nin piyasa değeri ve fiyat artışları ETH'den daha iyi olmasına rağmen, her zaman Ethereum Staking ekosisteminin genişleme hızını yakalayamamaktadır.
Dikkate değer olan, eğer BTC'nin likiditesi %10 oranında serbest bırakılırsa, 175 milyar dolarlık bir pazar oluşacaktır. Eğer ETH benzeri bir stake oranına ulaşılabilirse, yaklaşık 500 milyar dolarlık bir likidite serbest bırakılacak ve BTCFi'nin EVM ağlarını aşan süper bir zincir üstü ekosistem haline gelmesini sağlayacaktır.
Ethereum Staking ekosisteminin başarılı olmasının nedeni, programlanabilirlik avantajının yanı sıra, Ethereum Vakfı'nın protokol düzeyinde ETH stake için net ve kapsamlı bir standart seti belirlemesidir. Bu, belirgin 32 ETH stake eşiği, ceza mekanizması ve donanım ile ağ maliyetlerinin kapsamlı değerlendirmesini içermekte olup, genel kullanıcıların finansal ihtiyaçları ve düğüm işletimindeki ekonomik güvenliği kapsamlı bir şekilde ele almaktadır.
Tam olarak bu birleşik standart çerçeve tasarımı, yalnızca ağın merkeziyetsizliğini ve güvenliğini artırmakla kalmadı, aynı zamanda geliştirme ve katılım eşiğini düşürdü, bu da Lido Finance, Rocket Pool, Frax Finance gibi projelerin hızla yükselmesini sağladı ve Ethereum Staking ekosisteminin kısa sürede ölçeklenebilir ve çeşitli bir sıçrama büyümesi gerçekleştirmesine katkıda bulundu.
Buna karşılık, Bitcoin ekosistemi "kurucusu olmayan" ve "merkeziyetsiz bir teşvik organizasyonu olmayan" yapısıyla, son derece merkeziyetsiz bir "zincir duygusu" oluşturmuştur. Bu, Bitcoin ekosisteminin benzersiz bir avantajıdır, bir bakıma aynı zamanda bir "gelişim engeli" haline gelmiştir:
Bu tamamen merkeziyetsiz yapı, Stake mekanizması gibi kritik teknoloji standartlarının belirlenmesinin, "Ethereum Vakfı" rolünü üstlenecek bir liderin eksikliği nedeniyle, küresel geliştiriciler ve düğüm operatörleri arasında geniş bir fikir birliği ile uygulanabileceğini göstermektedir ve bu fikir birliğine varma süreci genellikle uzun ve karmaşıktır.
Bu nedenle, Ethereum ekosisteminde belirgin bir standart çerçeve, staking ve likidite ekosisteminin hızlı büyümesi için sağlam bir temel oluşturmuştur. BTCFi'nin benzer bir ilerleme kaydedebilmesi için staking alanında benzer bir standart mekanizmanın getirilmesi gerekecektir; bu, likidite ve varlık yönetimi konularındaki birçok zorluğu çözmek için önemlidir.
Özellikle Bitcoin varlıklarının likiditesinin hızla parçalandığı bu dönemde, birleşik talep son derece acil hale geldi:
Bir yandan, BTC WBTC, cbBTC gibi çeşitli paketlenmiş formlar aracılığıyla Ethereum gibi EVM uyumlu ağlara köprülenirken, kullanıcılara Bitcoin varlıklarını DeFi'ye katılarak kazanç elde etme fırsatı sunsa da, BTC'nin likiditesinin farklı zincirlerde daha da dağılmasına neden olmakta ve "likidite adası" oluşturarak serbestçe dolaşımını ve kullanımını zorlaştırmakta, bu da BTCFi'nin gelişim potansiyelini büyük ölçüde kısıtlamaktadır.
Diğer yandan, Bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesi ve global ölçekte varlık konsensüsünün daha da güçlenmesiyle birlikte, Bitcoin CeFi ve CeDeFi'ye doğru hızla genişlemektedir, giderek daha fazla BTC kurumsal saklama hizmetlerine akmakta ve büyük sermaye havuzları oluşturmaktadır.
Veriler, mevcut kâr elde edebilen Bitcoin'in 95 farklı zincire, 448 protokole ve 766 likidite havuzuna dağıldığını göstermektedir. Ancak, birleşik bir stake standardı ve çapraz zincir likidite mekanizmasının eksikliği nedeniyle, çapraz zincir, çapraz platform ve çapraz kurum BTC varlıklarının kullanımı yüksek sürtünme maliyetine sahiptir ve dağınık likidite verimli bir şekilde entegre edilememektedir.
Bu bağlamda, eğer BTCFi ve Bitcoin stake ekosisteminin ölçeğini genişletmeye devam etmesi gerekiyorsa, çok zincirli ve çok platformda dağılmış Bitcoin likidite kaynaklarını verimli bir şekilde entegre etmek için genel, standart bir endüstri güvenlik standardı ve çerçevesi oluşturulması acildir.
Objektif olarak bakıldığında, BTCFi ve Bitcoin ekosisteminin şu anda bu standartlaşma süreçlerini yönlendirebilecek bir lider role ihtiyacı var. Bu, çapraz zincir Bitcoin likiditesinin entegrasyonunun bir mutabakat oluşturmasını, bir birleşik teknik çerçeve ve standartların kurulmasını sağlayacak ve böylece Bitcoin stake pazarına daha geniş bir uygulanabilirlik, likidite ve ölçeklenebilirlik getirecek, stake varlıklarının finansalleşme sürecini daha da teşvik edecek ve BTCFi ekosisteminin olgunlaşmasını hızlandıracaktır.
Solv: Bitcoin Stake ekosisteminin "entegratörü"
Piyasanın en büyük Bitcoin Stake platformu olarak, Solv son altı ayda Bitcoin stake alanında hızla fırsatları değerlendirdi. Bu yılın Nisan ayından bu yana, Solv 25000'den fazla Bitcoin ( dahil BTCB, FBTC, WBTC gibi ) çekti ve 20 milyar doların üzerinde varlık yönetim büyüklüğüne ulaştı.
Bunların arasında %70'ten fazlası SolvBTC'nin çeşitli stake senaryolarına yatırılmıştır, bu da Solv'ü mevcut Bitcoin alanındaki en yüksek TVL'ye ve en yüksek fon kullanım verimliliğine sahip protokol haline getirmiştir.
Güçlü likidite ve piyasa penetrasyonu sayesinde, Solv, Staking Abstraction Layer(SAL) olarak bilinen yeni bir konsepti öncülüğünü yapmıştır. Bu konsept, tüm zincir boyunca dağılmış BTC likiditesini bir araya getirmeyi ve ölçeklenebilir, şeffaf bir birleşik çözüm sunmayı hedeflemektedir.
Bu hedefi gerçekleştirmek için, Solv öncelikle Bitcoin Stake ekosistemini sistematik olarak incelemiş ve içindeki temel katılımcıları dört anahtar role ayırmıştır, alttan üste sırasıyla:
Stake anlaşması: Kullanıcıların Bitcoin varlıklarını yatırmalarına ve Stake etkinlikleri aracılığıyla gelir elde etmelerine olanak tanıyan anlaşma, Babylon, CoreDao, Botanix gibi;
Stake doğrulayıcıları: LST ihraç eden tarafın gerçekten stake işlemini gerçekleştirdiğinden emin olmak, hataları veya dolandırıcılık eylemlerini önlemek için stake ve işlem sürecinin bütünlüğünü doğrulayan varlıklar, Ceffu, Cobo, Fireblocks ve Solv Guard gibi;
Gelir Dağıtıcıları: Stake ödüllerinin dağıtımını yöneten varlık, ödüllerin verimli ve adil bir şekilde dağıtımını sağlamakla sorumludur. Örneğin Pendle, Gauntlet, Antalpha ve çoğu LST ihraççısı da gelir dağıtıcı rolü oynamaktadır;
LST ihraççısı: Kullanıcıların Bitcoin stake varlıklarını (LST) likidite token'larına dönüştüren protokol, stake edenlerin hem kazanç elde etmelerini hem de varlık üzerindeki likidite kontrolünü sürdürmelerini sağlar, örneğin Solv, BedRock gibi;
Bu dört ana rol birbiriyle tamamlanarak Bitcoin Stake ekosisteminin temel yapısını oluşturur------Stake protokolü tüm sistemin alt yapısı olarak çalışır, diğer tüm rolleri yönetir ve destekler; Stake doğrulayıcıları protokolün üzerinde çalışarak zincir üzerindeki güvenliği korur; kazanç dağıtıcıları ise protokol kurallarına göre kazançları dağıtarak sistemin teşvik mekanizmasının işlemesini sağlar; LST ihraççıları ise tokenleştirme ile stake varlıklarına likidite kazandırır.
Bu nedenle SAL'ın tasarımı bu rolleri yakından sarmaktadır ve LST oluşturma hizmeti, Stake doğrulama hizmeti, işlem oluşturma hizmeti ve gelir dağıtım hizmeti dahil olmak üzere tüm süreci kapsayan anahtar modüller sunmaktadır. Akıllı sözleşme teknolojisi ve Bitcoin ana ağı teknolojisi kullanarak bunları verimli bir şekilde entegre etmiştir:
Özellikle, SAL aşağıdaki beş ana modülü içermektedir:
Stake parametre matris (SPM): Bitcoin script yapılandırması, stake işlem parametreleri, LST sözleşme parametreleri ve kazanç dağıtım kurallarını içeren, soyut stake süreci için gerekli olan temel parametrelerdir. Bu parametreler yalnızca SAL'nın çeşitli modülleri arasında paylaşılmakla kalmaz, aynı zamanda stake sürecine katılan roller arası işbirliğini de destekler;
Stake doğrulama hizmeti: Bitcoin ana ağına dayalı algoritma ile her stake işleminin doğruluğunu ve bütünlüğünü sağlarken, LST'nin arz miktarının temel BTC miktarıyla eşleşip eşleşmediğini kontrol ederek kötü niyetli eylemleri önler;
LST oluşturma hizmeti: BTC LST'nin çıkarılması ve geri alınmasından sorumludur, aynı zamanda Bitcoin ana ağı ve EVM zincirleri arasında etkileşimi destekler;
İşlem oluşturma hizmeti: Otomatik olarak Stake işlemleri oluşturur, en iyi işlem ücretini tahmin eder ve işlemi Bitcoin ana ağına iletir;
Gelir dağıtım hizmeti: Şeffaf bir şekilde stake gelirlerini hesaplama, oracle mekanizması veya gelir takas hizmeti aracılığıyla gelirleri kullanıcıya orantılı olarak dağıtma;
Bu modüller aracılığıyla, SAL sadece Bitcoin ekosistemindeki farklı protokollerin teknik farklılıklarını etkili bir şekilde entegre etmekle kalmıyor, aynı zamanda farklı roller için net bir operasyon çerçevesi sunarak verimli bir işbirliği yeni bir sistem inşa ediyor:
Stake kullanıcıları için: SAL, kullanıcıların işlemlerini kolaylaştıran ve güvenli bir stake süreci sunarak işlem hatalarını ve sözleşme belirsizliklerinden kaynaklanan varlık risklerini azaltır;
Stake protokolü için: SAL'ın standart arayüzü, protokolün Bitcoin stake pazarına hızlı bir şekilde entegre olmasını sağlar, geliştirme süresini kısaltır ve ekosistem soğuk başlangıcını gerçekleştirir;
LST yayıncıları için: SAL, kullanıcı güvenini artıran ve yayın sürecini basitleştirirken, ürün yeniliğine odaklanmalarını sağlayan kapsamlı bir gelir hesaplama ve doğrulama aracı sunmaktadır;
Varlık yöneticileri için: SAL, Bitcoin Stake ekosistemine katılmanın yeni bir iş modeli açtı ve varlık yöneticilerine ek gelir fırsatları sundu.
Bu, Bitcoin stake ekosistemine katılım eşiğini büyük ölçüde basitleştirerek, birçok tarafa ihtiyaçları etkin bir şekilde karşılayabilecek, birlikte inşa edip paylaşabilecekleri birleşik bir çözüm sunmaktadır.
Şu ana kadar, BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO gibi birçok protokol ve hizmet sağlayıcı SAL protokol ekosistemine katıldı; bu, SAL'ın geniş uygulanabilirliğini kanıtlamakla kalmayıp, Bitcoin Stake için daha zengin uygulama senaryoları sunarak bu alandaki iş modellerinin sürdürülebilir gelişimini hızlandırdı.
Bitcoin Stake'in Çeşitlendirilmiş Getiri Ekosistemini Harekete Geçirme
Veriler, Ethereum LSD alanında Lido Finance'in %68.53'lük pazar payı ile (981 ETH ile birinci sırada yer aldığını gösteriyor. Merkeziyetçi endişelerin uzun zamandır sorgulandığına rağmen, Lido'nun LST'nin yenilikçi tasarımı sayesinde, stake edilen varlıklar ile DeFi getirileri ekosisteminin derin entegrasyonunu teşvik ettiği ve stake edilen varlıkların kullanım verimliliğini önemli ölçüde artırdığı yadsınamaz.
Bitcoin stake etmek için de varlıkların verimli bir şekilde kullanılmasını sağlayan bir temel çerçeveye ihtiyaç vardır ve SAL tam da bu nedenle piyasaya sürülmüştür: Herkesin katılım eşiğini düşürerek Bitcoin stake ekosistemine tutarlı bir kullanıcı deneyimi sunmakta, ayrıca birleşik likidite yönetim mekanizmasıyla sermaye kullanım verimliliğini önemli ölçüde artırmakta, Bitcoin varlıklarının farklı zincirler arasında serbestçe akmasına olanak tanımakta ve DeFi ekosistemindeki çeşitli finansal yeniliklerin temellerini atmaktadır.
Bu nedenle daha umut verici bir hayal alanı, SAL'nin esasen tam zincir BTC'ye dayanan çeşitli getiri çözümleri geliştirebilmesi, Bitcoin sahiplerinin likiditeyi etkilemeden çeşitli ve dinamik getiri akışları elde etmesine olanak tanıyarak BTCFi için yeni bir gelişim alanı açmasıdır.
Bunlar esas olarak SAL tabanlı çok zincirli işlevselliği, kullanıcılara çeşitli kazanç fırsatlarını açma desteği sunarak, Bitcoin'i pasif bir değer saklama aracından faiz getiren & üretken bir varlığa dönüştürme yeteneği, DeFi ve diğer zincir üzerindeki kullanım durumlarına katılma olanağı sağlayarak yeni değerler yaratma amacı taşımaktadır:
Kullanıcılar Bitcoin'i Bitcoin ekonomisinin güvenliğinden yararlanan platformlarda ) gibi Babylon('da stake edebilir, Restaking ile yerel token ödülleri kazanabilir;
Kullanıcılar, sahip oldukları BTC'ye dayanarak Bitcoin L2 ağlarının güvenliğini sağlamak için doğrulayıcı düğümleri çalıştırarak veya Bitcoin'i devrederek doğrulayıcı ödülleri kazanabilirler;
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Solv, SAL Stake soyut katmanını tanıttı ve Bitcoin likidite standartlarını birleştirdi.
Bitcoin Stake'in "Birleşik Ölçü Birimi": Solv Stake Abstraksiyon Katmanı'nın BTCFi Standartlaştırma Planı
1.75 trilyon dolar büyüklüğündeki Bitcoin piyasası, bir açıdan kripto dünyasının en büyük "uyuyan fon havuzu" olarak görülebilir. Uzun zamandır, bu devasa fon ne sahiplerine kayda değer bir getiri sağladı, ne de zincir üzerindeki finansal ekosisteme canlılık kazandırdı. 2020’deki DeFi yazından beri sektörde Bitcoin likiditesini serbest bırakma konusunda birçok deneme yapılmış olmasına rağmen, çoğu proje hâlâ tekerleği yeniden icat ediyor ve çektiği BTC fon akışı oldukça sınırlı kalmış, BTCFi pazarını gerçekten hareketlendirememiştir.
Peki, BTCFi'nin ana savaş alanı tam olarak neresi? Bitcoin stake etmenin öncelikle çözmesi gereken sorun nedir? Bu, Bitcoin ekosisteminin özellikle stake projelerinin cevaplaması gereken milyar dolarlık bir sorudur.
Mevcut Bitcoin Stake alanındaki önde gelen oyunculardan biri olan Solv, SAL( Staking Abstraction Layer)'ın "standartlaşma" kavramında yatan temel fikir ile ileri görüşlü bir çözüm önerdi.
Bitcoin'in "likidite sıkıntısı"
Ethereum stake ekosisteminin gelişim süreci bizim için örnek teşkil ediyor. 12 Kasım 2024 itibarıyla, Ethereum stake miktarı 34.55 milyondan fazla ETH'yi aşmış durumda. Verilere göre, stake edilen ETH'nin toplam arz içindeki oranı 2023 Nisan ayında %15'ten %29'a kadar büyük bir artış gösterdi ve neredeyse iki katına çıkarak toplam büyüklüğü 100 milyar doları aştı.
Buna kıyasla, Bitcoin ekosisteminin stake penetrasyon oranı, Ethereum'un çok altında, BTC'nin piyasa değeri ve fiyat artışları ETH'den daha iyi olmasına rağmen, her zaman Ethereum Staking ekosisteminin genişleme hızını yakalayamamaktadır.
Dikkate değer olan, eğer BTC'nin likiditesi %10 oranında serbest bırakılırsa, 175 milyar dolarlık bir pazar oluşacaktır. Eğer ETH benzeri bir stake oranına ulaşılabilirse, yaklaşık 500 milyar dolarlık bir likidite serbest bırakılacak ve BTCFi'nin EVM ağlarını aşan süper bir zincir üstü ekosistem haline gelmesini sağlayacaktır.
Ethereum Staking ekosisteminin başarılı olmasının nedeni, programlanabilirlik avantajının yanı sıra, Ethereum Vakfı'nın protokol düzeyinde ETH stake için net ve kapsamlı bir standart seti belirlemesidir. Bu, belirgin 32 ETH stake eşiği, ceza mekanizması ve donanım ile ağ maliyetlerinin kapsamlı değerlendirmesini içermekte olup, genel kullanıcıların finansal ihtiyaçları ve düğüm işletimindeki ekonomik güvenliği kapsamlı bir şekilde ele almaktadır.
Tam olarak bu birleşik standart çerçeve tasarımı, yalnızca ağın merkeziyetsizliğini ve güvenliğini artırmakla kalmadı, aynı zamanda geliştirme ve katılım eşiğini düşürdü, bu da Lido Finance, Rocket Pool, Frax Finance gibi projelerin hızla yükselmesini sağladı ve Ethereum Staking ekosisteminin kısa sürede ölçeklenebilir ve çeşitli bir sıçrama büyümesi gerçekleştirmesine katkıda bulundu.
Buna karşılık, Bitcoin ekosistemi "kurucusu olmayan" ve "merkeziyetsiz bir teşvik organizasyonu olmayan" yapısıyla, son derece merkeziyetsiz bir "zincir duygusu" oluşturmuştur. Bu, Bitcoin ekosisteminin benzersiz bir avantajıdır, bir bakıma aynı zamanda bir "gelişim engeli" haline gelmiştir:
Bu tamamen merkeziyetsiz yapı, Stake mekanizması gibi kritik teknoloji standartlarının belirlenmesinin, "Ethereum Vakfı" rolünü üstlenecek bir liderin eksikliği nedeniyle, küresel geliştiriciler ve düğüm operatörleri arasında geniş bir fikir birliği ile uygulanabileceğini göstermektedir ve bu fikir birliğine varma süreci genellikle uzun ve karmaşıktır.
Bu nedenle, Ethereum ekosisteminde belirgin bir standart çerçeve, staking ve likidite ekosisteminin hızlı büyümesi için sağlam bir temel oluşturmuştur. BTCFi'nin benzer bir ilerleme kaydedebilmesi için staking alanında benzer bir standart mekanizmanın getirilmesi gerekecektir; bu, likidite ve varlık yönetimi konularındaki birçok zorluğu çözmek için önemlidir.
Özellikle Bitcoin varlıklarının likiditesinin hızla parçalandığı bu dönemde, birleşik talep son derece acil hale geldi:
Bir yandan, BTC WBTC, cbBTC gibi çeşitli paketlenmiş formlar aracılığıyla Ethereum gibi EVM uyumlu ağlara köprülenirken, kullanıcılara Bitcoin varlıklarını DeFi'ye katılarak kazanç elde etme fırsatı sunsa da, BTC'nin likiditesinin farklı zincirlerde daha da dağılmasına neden olmakta ve "likidite adası" oluşturarak serbestçe dolaşımını ve kullanımını zorlaştırmakta, bu da BTCFi'nin gelişim potansiyelini büyük ölçüde kısıtlamaktadır.
Diğer yandan, Bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesi ve global ölçekte varlık konsensüsünün daha da güçlenmesiyle birlikte, Bitcoin CeFi ve CeDeFi'ye doğru hızla genişlemektedir, giderek daha fazla BTC kurumsal saklama hizmetlerine akmakta ve büyük sermaye havuzları oluşturmaktadır.
Veriler, mevcut kâr elde edebilen Bitcoin'in 95 farklı zincire, 448 protokole ve 766 likidite havuzuna dağıldığını göstermektedir. Ancak, birleşik bir stake standardı ve çapraz zincir likidite mekanizmasının eksikliği nedeniyle, çapraz zincir, çapraz platform ve çapraz kurum BTC varlıklarının kullanımı yüksek sürtünme maliyetine sahiptir ve dağınık likidite verimli bir şekilde entegre edilememektedir.
Bu bağlamda, eğer BTCFi ve Bitcoin stake ekosisteminin ölçeğini genişletmeye devam etmesi gerekiyorsa, çok zincirli ve çok platformda dağılmış Bitcoin likidite kaynaklarını verimli bir şekilde entegre etmek için genel, standart bir endüstri güvenlik standardı ve çerçevesi oluşturulması acildir.
Objektif olarak bakıldığında, BTCFi ve Bitcoin ekosisteminin şu anda bu standartlaşma süreçlerini yönlendirebilecek bir lider role ihtiyacı var. Bu, çapraz zincir Bitcoin likiditesinin entegrasyonunun bir mutabakat oluşturmasını, bir birleşik teknik çerçeve ve standartların kurulmasını sağlayacak ve böylece Bitcoin stake pazarına daha geniş bir uygulanabilirlik, likidite ve ölçeklenebilirlik getirecek, stake varlıklarının finansalleşme sürecini daha da teşvik edecek ve BTCFi ekosisteminin olgunlaşmasını hızlandıracaktır.
Solv: Bitcoin Stake ekosisteminin "entegratörü"
Piyasanın en büyük Bitcoin Stake platformu olarak, Solv son altı ayda Bitcoin stake alanında hızla fırsatları değerlendirdi. Bu yılın Nisan ayından bu yana, Solv 25000'den fazla Bitcoin ( dahil BTCB, FBTC, WBTC gibi ) çekti ve 20 milyar doların üzerinde varlık yönetim büyüklüğüne ulaştı.
Bunların arasında %70'ten fazlası SolvBTC'nin çeşitli stake senaryolarına yatırılmıştır, bu da Solv'ü mevcut Bitcoin alanındaki en yüksek TVL'ye ve en yüksek fon kullanım verimliliğine sahip protokol haline getirmiştir.
Güçlü likidite ve piyasa penetrasyonu sayesinde, Solv, Staking Abstraction Layer(SAL) olarak bilinen yeni bir konsepti öncülüğünü yapmıştır. Bu konsept, tüm zincir boyunca dağılmış BTC likiditesini bir araya getirmeyi ve ölçeklenebilir, şeffaf bir birleşik çözüm sunmayı hedeflemektedir.
Bu hedefi gerçekleştirmek için, Solv öncelikle Bitcoin Stake ekosistemini sistematik olarak incelemiş ve içindeki temel katılımcıları dört anahtar role ayırmıştır, alttan üste sırasıyla:
Stake anlaşması: Kullanıcıların Bitcoin varlıklarını yatırmalarına ve Stake etkinlikleri aracılığıyla gelir elde etmelerine olanak tanıyan anlaşma, Babylon, CoreDao, Botanix gibi;
Stake doğrulayıcıları: LST ihraç eden tarafın gerçekten stake işlemini gerçekleştirdiğinden emin olmak, hataları veya dolandırıcılık eylemlerini önlemek için stake ve işlem sürecinin bütünlüğünü doğrulayan varlıklar, Ceffu, Cobo, Fireblocks ve Solv Guard gibi;
Gelir Dağıtıcıları: Stake ödüllerinin dağıtımını yöneten varlık, ödüllerin verimli ve adil bir şekilde dağıtımını sağlamakla sorumludur. Örneğin Pendle, Gauntlet, Antalpha ve çoğu LST ihraççısı da gelir dağıtıcı rolü oynamaktadır;
LST ihraççısı: Kullanıcıların Bitcoin stake varlıklarını (LST) likidite token'larına dönüştüren protokol, stake edenlerin hem kazanç elde etmelerini hem de varlık üzerindeki likidite kontrolünü sürdürmelerini sağlar, örneğin Solv, BedRock gibi;
Bu dört ana rol birbiriyle tamamlanarak Bitcoin Stake ekosisteminin temel yapısını oluşturur------Stake protokolü tüm sistemin alt yapısı olarak çalışır, diğer tüm rolleri yönetir ve destekler; Stake doğrulayıcıları protokolün üzerinde çalışarak zincir üzerindeki güvenliği korur; kazanç dağıtıcıları ise protokol kurallarına göre kazançları dağıtarak sistemin teşvik mekanizmasının işlemesini sağlar; LST ihraççıları ise tokenleştirme ile stake varlıklarına likidite kazandırır.
Bu nedenle SAL'ın tasarımı bu rolleri yakından sarmaktadır ve LST oluşturma hizmeti, Stake doğrulama hizmeti, işlem oluşturma hizmeti ve gelir dağıtım hizmeti dahil olmak üzere tüm süreci kapsayan anahtar modüller sunmaktadır. Akıllı sözleşme teknolojisi ve Bitcoin ana ağı teknolojisi kullanarak bunları verimli bir şekilde entegre etmiştir:
Özellikle, SAL aşağıdaki beş ana modülü içermektedir:
Stake parametre matris (SPM): Bitcoin script yapılandırması, stake işlem parametreleri, LST sözleşme parametreleri ve kazanç dağıtım kurallarını içeren, soyut stake süreci için gerekli olan temel parametrelerdir. Bu parametreler yalnızca SAL'nın çeşitli modülleri arasında paylaşılmakla kalmaz, aynı zamanda stake sürecine katılan roller arası işbirliğini de destekler;
Stake doğrulama hizmeti: Bitcoin ana ağına dayalı algoritma ile her stake işleminin doğruluğunu ve bütünlüğünü sağlarken, LST'nin arz miktarının temel BTC miktarıyla eşleşip eşleşmediğini kontrol ederek kötü niyetli eylemleri önler;
LST oluşturma hizmeti: BTC LST'nin çıkarılması ve geri alınmasından sorumludur, aynı zamanda Bitcoin ana ağı ve EVM zincirleri arasında etkileşimi destekler;
İşlem oluşturma hizmeti: Otomatik olarak Stake işlemleri oluşturur, en iyi işlem ücretini tahmin eder ve işlemi Bitcoin ana ağına iletir;
Gelir dağıtım hizmeti: Şeffaf bir şekilde stake gelirlerini hesaplama, oracle mekanizması veya gelir takas hizmeti aracılığıyla gelirleri kullanıcıya orantılı olarak dağıtma;
Bu modüller aracılığıyla, SAL sadece Bitcoin ekosistemindeki farklı protokollerin teknik farklılıklarını etkili bir şekilde entegre etmekle kalmıyor, aynı zamanda farklı roller için net bir operasyon çerçevesi sunarak verimli bir işbirliği yeni bir sistem inşa ediyor:
Stake kullanıcıları için: SAL, kullanıcıların işlemlerini kolaylaştıran ve güvenli bir stake süreci sunarak işlem hatalarını ve sözleşme belirsizliklerinden kaynaklanan varlık risklerini azaltır;
Stake protokolü için: SAL'ın standart arayüzü, protokolün Bitcoin stake pazarına hızlı bir şekilde entegre olmasını sağlar, geliştirme süresini kısaltır ve ekosistem soğuk başlangıcını gerçekleştirir;
LST yayıncıları için: SAL, kullanıcı güvenini artıran ve yayın sürecini basitleştirirken, ürün yeniliğine odaklanmalarını sağlayan kapsamlı bir gelir hesaplama ve doğrulama aracı sunmaktadır;
Varlık yöneticileri için: SAL, Bitcoin Stake ekosistemine katılmanın yeni bir iş modeli açtı ve varlık yöneticilerine ek gelir fırsatları sundu.
Bu, Bitcoin stake ekosistemine katılım eşiğini büyük ölçüde basitleştirerek, birçok tarafa ihtiyaçları etkin bir şekilde karşılayabilecek, birlikte inşa edip paylaşabilecekleri birleşik bir çözüm sunmaktadır.
Şu ana kadar, BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO gibi birçok protokol ve hizmet sağlayıcı SAL protokol ekosistemine katıldı; bu, SAL'ın geniş uygulanabilirliğini kanıtlamakla kalmayıp, Bitcoin Stake için daha zengin uygulama senaryoları sunarak bu alandaki iş modellerinin sürdürülebilir gelişimini hızlandırdı.
Bitcoin Stake'in Çeşitlendirilmiş Getiri Ekosistemini Harekete Geçirme
Veriler, Ethereum LSD alanında Lido Finance'in %68.53'lük pazar payı ile (981 ETH ile birinci sırada yer aldığını gösteriyor. Merkeziyetçi endişelerin uzun zamandır sorgulandığına rağmen, Lido'nun LST'nin yenilikçi tasarımı sayesinde, stake edilen varlıklar ile DeFi getirileri ekosisteminin derin entegrasyonunu teşvik ettiği ve stake edilen varlıkların kullanım verimliliğini önemli ölçüde artırdığı yadsınamaz.
Bitcoin stake etmek için de varlıkların verimli bir şekilde kullanılmasını sağlayan bir temel çerçeveye ihtiyaç vardır ve SAL tam da bu nedenle piyasaya sürülmüştür: Herkesin katılım eşiğini düşürerek Bitcoin stake ekosistemine tutarlı bir kullanıcı deneyimi sunmakta, ayrıca birleşik likidite yönetim mekanizmasıyla sermaye kullanım verimliliğini önemli ölçüde artırmakta, Bitcoin varlıklarının farklı zincirler arasında serbestçe akmasına olanak tanımakta ve DeFi ekosistemindeki çeşitli finansal yeniliklerin temellerini atmaktadır.
Bu nedenle daha umut verici bir hayal alanı, SAL'nin esasen tam zincir BTC'ye dayanan çeşitli getiri çözümleri geliştirebilmesi, Bitcoin sahiplerinin likiditeyi etkilemeden çeşitli ve dinamik getiri akışları elde etmesine olanak tanıyarak BTCFi için yeni bir gelişim alanı açmasıdır.
Bunlar esas olarak SAL tabanlı çok zincirli işlevselliği, kullanıcılara çeşitli kazanç fırsatlarını açma desteği sunarak, Bitcoin'i pasif bir değer saklama aracından faiz getiren & üretken bir varlığa dönüştürme yeteneği, DeFi ve diğer zincir üzerindeki kullanım durumlarına katılma olanağı sağlayarak yeni değerler yaratma amacı taşımaktadır:
Kullanıcılar Bitcoin'i Bitcoin ekonomisinin güvenliğinden yararlanan platformlarda ) gibi Babylon('da stake edebilir, Restaking ile yerel token ödülleri kazanabilir;
Kullanıcılar, sahip oldukları BTC'ye dayanarak Bitcoin L2 ağlarının güvenliğini sağlamak için doğrulayıcı düğümleri çalıştırarak veya Bitcoin'i devrederek doğrulayıcı ödülleri kazanabilirler;
SAL, Bitcoin sahiplerini