Birçok kişi Vitalik Buterin'in yakın zamanda Ethereum'un "dünya defteri" olduğunu vurgulamasının tamamen yeni bir stratejik ayar olduğunu düşünüyor, ancak aslında bu dönüşüm EIP-1559'un uygulanmasıyla çoktan başlamıştı. Ethereum ağındaki stabilcoinler pazarın %50'sini elinde bulunduruyor ve bu da onun finansal uzlaşma katmanı olarak konumunu daha da pekiştiriyor. Bu dönüşümü derinlemesine inceleyelim:
EIP-1559'un temel anlamı
EIP-1559'un özü, Gas ücretlerini düşürmek değil, Ethereum ana ağının değer yakalama mekanizmasını yeniden tanımlamaktır. Bu, Ethereum'un değer elde etmek için işlem hacminin artışına bağlı olarak gaz tüketimini kullanmaktan vazgeçtiği yeni bir modeli belirler.
EIP-1559'dan önce, tüm işlemler (DeFi, NFT ve GameFi gibi) ana ağda yoğunlaşmıştı ve bu da ETH Gas tüketiminin büyük olmasına neden oldu. 2021'de, günlük yakılan ETH sayısı binlerce yakınındaydı. O dönemde Ethereum ana ağı ciddi şekilde tıkalıydı, Layer2 de veri doğrulama işlemlerini göndermekte Gas rekabetine katılmak zorunda kaldı, maliyetler yüksek ve tahmin edilmesi zordu.
EIP-1559, öngörülebilir Base fee mekanizmasını tanıttı ve bu, Layer2'nin ana ağ üzerindeki toplu gönderim maliyetlerini istikrarlı ve kontrol edilebilir hale getirdi. Bu, Layer2'nin işletim eşiklerini büyük ölçüde düşürdü ve daha fazla Layer2'nin nihai hesaplama için yalnızca Ethereum'a güvenmesini sağladı.
Görünüşte, EIP-1559 Layer2'ye kolaylık sağlıyor, ancak aslında Ethereum'un değer yakalama mantığını derinlemesine değiştiriyor: ana ağın yüksek frekanslı ticaretine dayalı "tüketim büyümesi" yerine, Layer2'deki uzlaşma talebine dayalı "vergi büyümesi"ne geçiş yapıyor.
Bu değişim, Ethereum'un rolünü merkezi bir ödeme sistemi gibi hale getirirken, Layer2 ise günlük işlemleri yöneten yerel bankalara benzemekte ancak büyük çaplı işlemler için merkezi sistem aracılığıyla hesaplaşma yapmaları gerekmektedir. Bu, "dünya defteri" tanımının tipik bir özelliğidir.
Stabil coinlerin Ethereum ağındaki hâkimiyeti
Verilere göre, küresel stablecoin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşıyor ve bunun %50'sini Ethereum oluşturuyor. Bu oran, EIP-1559'un uygulanmasından sonra düşmek bir yana artış gösterdi. Ethereum'un bu kadar çok sermaye çekebilmesinin anahtarı, benzersiz güvenlik priminde yatmaktadır.
Özellikle, Ethereum üzerindeki USDT miktarı 62.99 milyar dolar, USDC ise 38.15 milyar dolardır. Buna karşılık, diğer kamu blok zincirlerindeki stabil coinlerin toplam miktarı oldukça düşüktür.
Stablecoin ihraççılarının Ethereum'u seçme nedeni, işlem hızı veya maliyet değil, neredeyse bin milyar dolarlık ETH'nin staking'inin sağladığı ekonomik güvenliktir. Büyük varlıkları yöneten kurumlar için bu güvenlik hayati öneme sahiptir.
Büyük stablecoin fonlarının birikimi, kendini güçlendiren bir büyüme döngüsü oluşturuyor: Daha fazla stablecoin, daha derin likidite, daha fazla DeFi protokolünü Ethereum'u seçmeye çekiyor ve dolayısıyla daha fazla stablecoin talebi yaratıyor, daha fazla sermaye akışını çekiyor. Bu süreç, aslında, küresel likiditenin Ethereum'un "dünya defteri" olarak konumlanmasına piyasa tarafından verilen bir onaydır.
Ethereum ekosisteminin stratejik konumu
Ethereum ana ağı "merkez bankası" seviyesinde bir uzlaşma katmanına odaklandığında, tüm ekosistemin stratejik konumu netleşiyor: Layer2 yüksek frekanslı işlemlerden sorumlu, ana ağ ise nihai uzlaşmaya odaklanıyor. Layer2'den ana ağa geri dönen her uzlaşma, ETH'yi yakmaya devam edecek ve deflasyon etkisini artıracaktır.
Ancak, gerçek veriler, ana ağın günlük ETH yakım miktarının büyük ölçüde azaldığını, bazen birkaç yüz ETH'nin bile altında olduğunu gösteriyor. Bu arada, büyük Layer2'lerin işlem hacmi ve kârlılığı hızla artıyor. Bu durum bazı endişelere yol açtı: Layer2, Ethereum ana ağının değerini aşındıran bir "vampir" mi oldu?
Yine de, bu sorun Ethereum'un dünya defteri olarak konumunu etkilemiyor. Stabil coinlerin büyük miktarda birikimi, neredeyse binlerce milyar dolarlık güvence ve dünyanın en büyük DeFi ekosistemi, sermayenin Ethereum'un tasfiye otoritesini seçtiğini, Layer2 ekosisteminin ticaret refahını değil, göstermektedir.
Vitalik Buterin son zamanlarda "dünya defteri"nin konumunun, mevcut bir gerçeğin resmi onayı gibi olduğunu vurguladı. EIP-1559 bu değişimin tarihi bir dönüm noktasıdır ve Ethereum'un "dünya bilgisayarı" olmasından "dünya merkez bankası" olma aşamasına geçtiğini simgeler.
Eğer gelecekteki kripto para birimi getirileri, zincir üstü DeFi altyapısının geleneksel finans ile entegrasyonundan geliyorsa, Ethereum'un "dünya merkez bankası" olarak konumlanması, bu pozisyonunu pekiştirmek için yeterli olacaktır, Layer2 ekosisteminin refahı ise belirleyici bir faktör değildir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Likes
Reward
8
3
Share
Comment
0/400
LazyDevMiner
· 07-15 06:05
Haha, defter madencilik havuzu ile ilgili değil mi?
Ethereum stratejik dönüşümü: dünya bilgisayarından dünya defterine giden önemli kilometre taşı
Ethereum'un Stratejik Dönüşümü: "Dünya Bilgisayarı"ndan "Dünya Defteri"ne
Birçok kişi Vitalik Buterin'in yakın zamanda Ethereum'un "dünya defteri" olduğunu vurgulamasının tamamen yeni bir stratejik ayar olduğunu düşünüyor, ancak aslında bu dönüşüm EIP-1559'un uygulanmasıyla çoktan başlamıştı. Ethereum ağındaki stabilcoinler pazarın %50'sini elinde bulunduruyor ve bu da onun finansal uzlaşma katmanı olarak konumunu daha da pekiştiriyor. Bu dönüşümü derinlemesine inceleyelim:
EIP-1559'un özü, Gas ücretlerini düşürmek değil, Ethereum ana ağının değer yakalama mekanizmasını yeniden tanımlamaktır. Bu, Ethereum'un değer elde etmek için işlem hacminin artışına bağlı olarak gaz tüketimini kullanmaktan vazgeçtiği yeni bir modeli belirler.
EIP-1559'dan önce, tüm işlemler (DeFi, NFT ve GameFi gibi) ana ağda yoğunlaşmıştı ve bu da ETH Gas tüketiminin büyük olmasına neden oldu. 2021'de, günlük yakılan ETH sayısı binlerce yakınındaydı. O dönemde Ethereum ana ağı ciddi şekilde tıkalıydı, Layer2 de veri doğrulama işlemlerini göndermekte Gas rekabetine katılmak zorunda kaldı, maliyetler yüksek ve tahmin edilmesi zordu.
EIP-1559, öngörülebilir Base fee mekanizmasını tanıttı ve bu, Layer2'nin ana ağ üzerindeki toplu gönderim maliyetlerini istikrarlı ve kontrol edilebilir hale getirdi. Bu, Layer2'nin işletim eşiklerini büyük ölçüde düşürdü ve daha fazla Layer2'nin nihai hesaplama için yalnızca Ethereum'a güvenmesini sağladı.
Görünüşte, EIP-1559 Layer2'ye kolaylık sağlıyor, ancak aslında Ethereum'un değer yakalama mantığını derinlemesine değiştiriyor: ana ağın yüksek frekanslı ticaretine dayalı "tüketim büyümesi" yerine, Layer2'deki uzlaşma talebine dayalı "vergi büyümesi"ne geçiş yapıyor.
Bu değişim, Ethereum'un rolünü merkezi bir ödeme sistemi gibi hale getirirken, Layer2 ise günlük işlemleri yöneten yerel bankalara benzemekte ancak büyük çaplı işlemler için merkezi sistem aracılığıyla hesaplaşma yapmaları gerekmektedir. Bu, "dünya defteri" tanımının tipik bir özelliğidir.
Verilere göre, küresel stablecoin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşıyor ve bunun %50'sini Ethereum oluşturuyor. Bu oran, EIP-1559'un uygulanmasından sonra düşmek bir yana artış gösterdi. Ethereum'un bu kadar çok sermaye çekebilmesinin anahtarı, benzersiz güvenlik priminde yatmaktadır.
Özellikle, Ethereum üzerindeki USDT miktarı 62.99 milyar dolar, USDC ise 38.15 milyar dolardır. Buna karşılık, diğer kamu blok zincirlerindeki stabil coinlerin toplam miktarı oldukça düşüktür.
Stablecoin ihraççılarının Ethereum'u seçme nedeni, işlem hızı veya maliyet değil, neredeyse bin milyar dolarlık ETH'nin staking'inin sağladığı ekonomik güvenliktir. Büyük varlıkları yöneten kurumlar için bu güvenlik hayati öneme sahiptir.
Büyük stablecoin fonlarının birikimi, kendini güçlendiren bir büyüme döngüsü oluşturuyor: Daha fazla stablecoin, daha derin likidite, daha fazla DeFi protokolünü Ethereum'u seçmeye çekiyor ve dolayısıyla daha fazla stablecoin talebi yaratıyor, daha fazla sermaye akışını çekiyor. Bu süreç, aslında, küresel likiditenin Ethereum'un "dünya defteri" olarak konumlanmasına piyasa tarafından verilen bir onaydır.
Ethereum ana ağı "merkez bankası" seviyesinde bir uzlaşma katmanına odaklandığında, tüm ekosistemin stratejik konumu netleşiyor: Layer2 yüksek frekanslı işlemlerden sorumlu, ana ağ ise nihai uzlaşmaya odaklanıyor. Layer2'den ana ağa geri dönen her uzlaşma, ETH'yi yakmaya devam edecek ve deflasyon etkisini artıracaktır.
Ancak, gerçek veriler, ana ağın günlük ETH yakım miktarının büyük ölçüde azaldığını, bazen birkaç yüz ETH'nin bile altında olduğunu gösteriyor. Bu arada, büyük Layer2'lerin işlem hacmi ve kârlılığı hızla artıyor. Bu durum bazı endişelere yol açtı: Layer2, Ethereum ana ağının değerini aşındıran bir "vampir" mi oldu?
Yine de, bu sorun Ethereum'un dünya defteri olarak konumunu etkilemiyor. Stabil coinlerin büyük miktarda birikimi, neredeyse binlerce milyar dolarlık güvence ve dünyanın en büyük DeFi ekosistemi, sermayenin Ethereum'un tasfiye otoritesini seçtiğini, Layer2 ekosisteminin ticaret refahını değil, göstermektedir.
Vitalik Buterin son zamanlarda "dünya defteri"nin konumunun, mevcut bir gerçeğin resmi onayı gibi olduğunu vurguladı. EIP-1559 bu değişimin tarihi bir dönüm noktasıdır ve Ethereum'un "dünya bilgisayarı" olmasından "dünya merkez bankası" olma aşamasına geçtiğini simgeler.
Eğer gelecekteki kripto para birimi getirileri, zincir üstü DeFi altyapısının geleneksel finans ile entegrasyonundan geliyorsa, Ethereum'un "dünya merkez bankası" olarak konumlanması, bu pozisyonunu pekiştirmek için yeterli olacaktır, Layer2 ekosisteminin refahı ise belirleyici bir faktör değildir.