Sıvı Kazıklama İnovasyonu PoS Ağı Varlık Yönetimi

Sıvı kazıklama, PoS ağlarındaki varlık yönetim biçimini köklü bir şekilde değiştiriyor. Geleneksel stake, genellikle kripto paraların kilitlenmesini gerektirir, bu da bu varlıkların stake süresince kullanılamamasına neden olur. Ancak sıvı kazıklama, stake edilen varlıkları temsil eden sıvı kazıklama token'ları (LST)'ı ihraç ederek, kullanıcıların stake süresince bu varlıkları ticaret, DeFi işlemleri veya teminat olarak kullanmaya devam etmelerini sağlar.

Bazı merkeziyetsiz yeniden stake etme protokolleri bu kavramı daha da genişletti. Kullanıcılar, LST'yi bu protokolün akıllı sözleşmesine yeniden stake etmek üzere yatırabilir ve sıvı kazıklama tokeni (LRT) alabilirler. LRT, sadece stake tokeninin değerini ve stake ödüllerini değil, aynı zamanda protokolün işletilmesinden elde edilen ek ödülleri de içerir, böylece kullanıcılara daha fazla esneklik ve daha yüksek getiri potansiyeli sunar.

Sıvı kazıklamanın toplam kilitli değeri ( TVL ) dört yıldan kısa bir sürede 30 milyon dolardan 57 milyar doların üzerine fırladı. Belirli bir ana sıvı kazıklama platformunun stake varlıkları yaklaşık 35 milyar dolara ulaştı.

Hızla büyümesine rağmen, farklı ağların stake oranları arasında farklılıklar bulunmaktadır. Bir kamu blok zincirinin stake oranı %70'in üzerinde, bu da diğer bir kamu blok zincirinin %27'sinden belirgin şekilde yüksektir. Ancak, LST yalnızca öncekilerin stake arzının %6'sını oluştururken, sonuncu %40'tan fazladır.

Bu, yeni projelerin belirli bir kamu blok zinciri ekosisteminde büyük pazar fırsatları sunmasını sağlar. Yenilikçi yeniden staking seçeneklerinin tanıtılması ve rekabetçi bir ortamın teşvik edilmesi sayesinde, yeni projeler stake edenlere daha fazla esneklik, artan likidite ve ek kazanç fırsatları sunabilir. Bu sadece DeFi gelişim eğilimleriyle uyumlu olmakla kalmaz, aynı zamanda daha verimli ve çeşitli staking çözümlerine olan talebi de karşılar, tek bir baskın protokolün ortaya çıkmasını önler.

Yenilikçi Likidite Havuzu LST Ticaretini ve Stake'i Basitleştiriyor

Belirli bir projenin sunduğu yenilikçi Likidite havuzu, belirli bir halka açık blok zincirinde LST'nin ticaretini ve Stake edilmesini kolaylaştırmayı amaçlamaktadır. Bu büyük esnek havuz, çeşitli LST'lerin kesintisiz bir şekilde değiştirilmesine olanak tanır.

Kullanıcılar yerel token ile LST satın aldıklarında, elde edilen LST miktarı beklenenden biraz daha az olabilir. Bunun nedeni, LST'nin zamanla biriken stake ödülleri ile değer kazanmasıdır. Örneğin, belirli bir LST'nin fiyatı yerel token'ın fiyatından yüksektir, çünkü piyasaya sürüldüğünden beri ödülleri topluyor ve yaklaşık %11'lik bir getiri gösteriyor.

Bu likidite havuzu, LST'yi doğru bir şekilde fiyatlandırmak için kamu blockchain'inin stake havuzu verilerini kullanır. Bu yöntem, likidite ne olursa olsun doğru fiyatlandırma sağlar, çünkü güvenilir zincir üstü verileri kullanır.

Kullanıcılar LST'lerini havuza yatırarak INF tokenleri elde ederler. INF tokenleri sadece havuzdaki tüm LST'lerin stake ödüllerini kazanmakla kalmaz, aynı zamanda işlem ücretlerini de alarak ek bir gelir kaynağı sağlar.

Bu havuz, farklı LST'lerin iyi bir karışımını sürdürmeye yardımcı olan işlemleri teşvik etmek için dinamik olarak değiştirilen takas ücretleri aracılığıyla dengeyi korur ve hem yeni hem de eski tokenlerin büyümesini ve iyi getiriler sağlamasını garanti eder.

Havuz dağıtım stratejisi, yeni onaylı LST'lerin oluşturulmasını teşvik eder ve havuzun %20'sini yeni onaylı LST'lere ayırır. Her yeni LST'nin en az 1000 yerel token'e ihtiyacı vardır ve bu, değer tutma ve son dönemdeki getirilerle ayarlanır. Kalan %80, mevcut LST'ler ve ticaret getirilerinin bir karışımı için kullanılır ve çeşitlendirilmiş getiriler ile yüksek ticaret hacmini hedefler.

Doğrulayıcı LST, esnek ve verimli Stake yöntemleri sunar

Doğrulayıcı LST, kullanıcıların belirli bir doğrulayıcıya stake ettiği tokenlerdir. Bu tokenler, stake ödülleri ile birikerek değer kazanır ve esnek, verimli bir stake yöntemi sunar.

Geleneksel stake işlemleri, bir stake hesabı oluşturmayı ve doğrulayıcıya taahhüt etmeyi gerektirir; stake'i geri çekmenin belirli bir süresi vardır. Ancak likidite versiyonunda, kullanıcılar yerel tokenleri doğrulayıcı LST havuzuna yatırdığında, sistem otomatik olarak bir stake hesabı oluşturur ve taahhüt eder, kullanıcı stake'i temsil eden doğrulayıcı LST alır.

Doğrulayıcı LST'nin avantajları şunlardır:

• Doğal tokenler çıkararak ve benzersiz ödüller sunarak doğrulayıcıların farklılaşmasına yardımcı olun.
• Stake sahiplerinin daha geniş DeFi etkinliklerine katılmasına ve daha fazla ödül fırsatı elde etmesine izin verilir.
• Likidite havuzları oluşturma gereksinimini azaltmak, küçük doğrulayıcıların büyük doğrulayıcılarla rekabet etmesini sağlamak
• Stake sürecini basitleştirir, anında değiştirme sağlar, geleneksel yöntemlerdeki uzun bekleme sürelerinden kaçınır.

Rezerv havuzu LST'ye derin likidite sağlar

Bir projenin rezerv havuzu, kamu blok zincirindeki tüm LST'lere derin likidite sağlayarak, stake ekosistemindeki kritik zorlukları çözmüştür.

Kullanıcıların genellikle LST'yi geri almak için iki yolu vardır:

1. Stake hesabını devre dışı bırakın ve yerel token almak için 2-4 gün bekleyin
2. DEX'te LST alım satımı yaparak hemen Likidite elde edin

Bu rezerv havuzu, kullanıcıların LST ile yerel token'ları hemen değiştirmelerine olanak tanıyarak geri alma sürecini basitleştirir. Rezerv havuzu daha sonra stake hesaplarını devre dışı bırakır ve soğuma süresinin ardından yerel token'ları geri alır. Yerel token'ları stake ederek ve yerel token'ları iade ederek çalışır; her epoch'un sonunda, rezervi doldurmak için stake edilen yerel token'ları geri çeker.

Rezerv havuzu, çeşitli DeFi protokollerinin herhangi bir LST'yi teminat olarak kabul etmesini destekler, bu da LST'nin kullanılabilirliğini ve benimsenme oranını artırır.

Daha önemlisi, rezerv havuzu, paylaşılan likidite kaynağı sağlayarak küçük doğrulayıcıların büyük doğrulayıcılarla daha kolay rekabet etmelerine yardımcı olur ve ağın merkezsizleşmesini teşvik eder. Bu, stake etmeyi daha demokratik hale getirir, kullanıcılara daha fazla seçenek ve daha yüksek getiriler sunar.

Yönlendirici LST arasında kesintisiz geçiş sağlar

Belirli bir projenin yönlendirici aracı, kamu blok zincirindeki farklı LST'lerin değiştirilmesini kolaylaştırır.

Stake hesabı, doğrulayıcılara devredilen, kilitli yerel token hesabıdır. Yerel token'ları stake ettiğinizde veya LST yatırdığınızda, havuz tarafından yönetilen bir stake hesabı oluşturulur. Daha önce LST'nin likiditesi belirli havuzlarla sınırlıydı, sığ havuzlar LST'nin yerel token'a hızlı bir şekilde dönüştürülmesini zorlaştırıyor ve DeFi'deki etkinliğini azaltıyordu.

Bu yönlendirici, havuzlar arasında Stake hesaplarını hareket ettirerek, herhangi bir LST arasında kesintisiz bir değişim sağlar. Bu süreç, tüm LST'lerin Likidite'sini birleştirir. Proje, yönlendirici üzerinden gerçekleştirilen her LST'den yerel token'e değişim için %0.01 sabit bir ücret almaktadır.

Temelde, bu yönlendirici LST'ler arasındaki verimli değişimi sağlayarak, kamu blok zincirindeki sıvı kazıklamanın tüm potansiyelini açığa çıkarır, likiditeyi ve DeFi ekosistemindeki kullanılabilirliği artırır.

Bir projenin ana akım platformlarla karşılaştırması

Bir ana akım platform, Ethereum Stake ekosisteminin başlıca gücü haline geldi. Şu anda %27'si ETH stake edilmiştir, bunun %30'u bu platforma yatırılmıştır, bu da yaklaşık 35.5 milyar dolar TVL'ye eşittir ve ikinci en büyük stake protokolünü çok aşmaktadır. Bu platformun TVL'si, Ethereum'un toplam stake değerinin %50'sinden fazlasını ve tüm zincir üzerindeki DeFi'nin toplam TVL'sinin neredeyse üçte birini oluşturuyor.

Bu platformun sıvı kazıklama tokenleri, Ethereum ekosisteminin anahtar unsurları haline geldi ve "stake varlıklarının doları" olarak adlandırılıyor. Yüksek likiditesi, birçok kullanıcıyı cezbetti ve hakimiyetini artırdı. Ancak, bu güç yoğunlaşması endişeleri de beraberinde getirdi. Bu platform, stake edilmiş Ethereum'un yaklaşık %30'unu kontrol ediyor ve bu durum ağ üzerinde önemli bir etki yaratabilir, merkeziyetsizliğini etkileyebilir.

Buna karşılık, bir proje, kamu blok zincirinde farklı bir strateji benimsedi. LST'nin esasen değiştirilebilir olduğunu, sadece stake hesaplarının paketlenmesi olduğunu fark ettiler. Bu görüş, stratejilerini doğrudan rekabet etmek yerine, çoklu LST ortamını geliştirmeye yönlendirdi.

Projenin felsefesi rekabet değil işbirliği üzerine kuruludur ve çeşitli LST'leri destekleyen bir altyapı oluşturmayı hedeflemektedir. Pazarın hakimiyetini elde etmek yerine, genel Stake pazarını genişletmeye odaklanarak proje daha büyük bir başarı elde etmeyi ummaktadır.

Ana akım platformların Ethereum üzerindeki başarısı, onların hakimiyeti ve tokenlerin geniş çapta benimsenmesi üzerine inşa edilmiştir. Bu model etkili olsa da, merkeziyetçilik riski de taşımaktadır. Aksine, bir proje, kamu blok zinciri üzerinde daha merkeziyetsiz ve işbirlikçi bir ekosistem kurmayı hedeflemektedir. Birden fazla LST'yi destekleyerek ve işbirliğini teşvik ederek, proje daha sağlıklı ve kapsayıcı bir Stake ortamı yaratmayı ve yenilikçilik ve katılım açısından Ethereum'un Stake düzenini aşmayı ummaktadır.

Belirli bir projenin başka bir kamu zinciri yerel protokolü ile karşılaştırması

Başka bir halka açık blok zinciri yerel protokolü, 2023 yılında airdrop ile önemli bir dikkat çekti. Sonrasında, yönetişim token'lerini kullanarak likiditeyi teşvik etti ve diğer ana protokollerle entegrasyonu sağladı, böylece bu halka açık blok zincirinin LST pazarını domine etti.

Bu protokolün ana özellikleri şunlardır:

• LST'si belirli bir likidite havuzunda en yüksek APY, TVL ve işlem hacmine sahiptir.
• Üst düzey protokollerle iş birliği, ekosistem varlığını güçlendirdi.
• Belirli bir köprü aracılığıyla etkiyi diğer zincirlere yayarak LST'nin faydasını artırdı.
• Yenilikçi istemci ve blok zinciri motoru aracılığıyla çıkarılabilir değeri maksimuma çıkarma (MEV) konusunda olağanüstü bir performans sergiledi.

Bu protokolün büyümesi, Ethereum üzerindeki ana akım platformların büyümesine benzer olsa da, bu hakimiyetin ekosistem sağlığına risk oluşturabileceği gibi endişeleri de beraberinde getiriyor.

Buna karşın, belirli bir proje sağlam altyapı desteği sağlamaya odaklanarak ekosistemin istikrarını ve güvenliğini garanti etmektedir. Anahtar özellikleri şunlardır:

• Çoklu LST Likidite havuzları, çeşitli işlem çiftlerinin likiditesini bir araya getirir, likiditeyi artırır ve kayma riskini azaltır.
• Rezerv havuzları ve yönlendiriciler, anlık stake kaldırma hizmetleri ve verimli LST token değişimi sağlamakta, likidite ve istikrarı desteklemektedir.

Belirli bir projenin potansiyel avantajları

1. Eşsiz rezerv ve yönlendirici yöntemler, kullanıcılara yüksek sermaye verimliliği ile LST geri alma ve değiştirme yöntemleri sunarak likiditeyi ve çekiciliği artırır.
2. Rezerv havuzunun 200.000'den fazla yerel token ( yaklaşık 30 milyon dolar ) likiditeye sahip olduğu, LST sahiplerinin anlık geri alımını sağladığı ve kaymayı azalttığı garanti edilmektedir.
3. LST oluşturma eşiğini düşürerek, küçük doğrulayıcıların kendi tokenlerini çıkarmalarını sağlamak, merkeziyetsizliği teşvik etmek ve ağdaki doğrulayıcı rekabetini artırmak.
4. TVL 7 milyar doları aşarak, kamu blockchain'inde dördüncü en büyük protokol haline geldi; bu da piyasanın kabul ve güven düzeyinin yüksek olduğunu gösteriyor.

Bir projenin karşılaştığı zorluklar

1. LST pazarında hâkimiyet kurmuş olan yerleşik oyunculardan gelen şiddetli bir rekabetle karşı karşıya.
2. Projenin başarısı, kamu blok zinciri ekosisteminin büyümesi ve istikrarı ile yakından ilişkilidir; bu, dalgalanmalar ve altyapı zorlukları yaşamıştır.
3. Şu anda halka açık zincirler kesinti uygulamasa da, gelecekteki tanıtımların doğrulayıcılar ve Stake yapanlar için risk oluşturabileceği, Stake ve LST'nin çekiciliğini etkileyebileceği anlamına geliyor.
4. Eşsiz mekanizma yenilikçi olmasına rağmen, kullanıcıların anlaması ve benimsemesi açısından daha basit stake çözümlerine kıyasla zorluklarla karşılaşabilir.
5. Düzenleyici incelemeler ve potansiyel mevzuat değişiklikleriyle karşılaşmak, işletmelerini ve daha geniş sıvı kazıklama ortamını etkileyebilir.