Hisse Senedi Tokeni: Finansal Yeniliğin Yeni Sınırı

Son zamanlarda, bazı finansal teknoloji şirketleri ve kripto para borsa platformları hisse senedi tokeni hizmetlerini piyasaya sürdü ve bu durum piyasada geniş bir ilgi uyandırdı. Bu makale, hisse senedi tokeninin doğası, çalışma mekanizması ve potansiyel etkilerini derinlemesine inceleyecektir.

Hisse Senedi Token'larının Yenilikçi Modelleri

Bir ABD borsasında işlem gören finansal teknoloji şirketi, Avrupa pazarında dikkat çekici bir hisse senedi Token hizmeti başlattı ve Avrupa kullanıcılarına yeni bir hisse senedi ticareti yöntemi sundu.

Bu yenilikçi hizmet, kullanıcıların hisse senedi fiyatlarını takip eden türevleri ABD doları cinsinden alıp satmalarına olanak tanır ve şirket arka planda otomatik olarak euro'ya dönüştürme işlemi gerçekleştirir, ancak %0.1'lik bir döviz ücreti talep eder.

Gözetim ve Haritalama Mekanizması

Şirketin hisse senedi tokenlerinin özü, benzersiz saklama ve haritalama yöntemleridir. Bu tokenler, fiyat takibi yapan türev ürünlerdir ve temel varlık, ABD lisansına sahip bir kurum tarafından güvenli bir şekilde saklanmaktadır. Şirketin Avrupa kolu, bu sözleşmeleri ihraç etmekte ve bunları blockchain üzerinde kaydetmektedir. Dikkate değer olan, hisse senedi tokenlerinin türev niteliği nedeniyle, ilgili menkul kıymetlerin yalnızca şirket hesaplarında saklanabilmesidir; kullanıcılar doğrudan geri çekim yapamaz.

Regülasyon Uyumu

Şirketin hisse senedi token'ı, MiFID II( Finansal Araçlar Pazar Direktifi II) çerçevesinde türev sözleşmeler olarak sunulmaktadır. Şirketin daha önce satın aldığı bir borsa, MFT( çok taraflı ticaret tesisleri) lisansına sahiptir ve bu, Avrupa Birliği'nin türev ticaret hizmetleri sunan şirketler için lisans gereksinimlerine uygundur. Bu, hizmetin Avrupa Birliği bölgesinde ilgili düzenlemelere tabi olduğu ve kullanıcılara belirli bir uyum güvencesi sağladığı anlamına gelir. Ancak, şu anda bu hisse senedi token'ının yalnızca Avrupa Birliği bölgesinde geçerli olduğunu ve Amerika Birleşik Devletleri'nde işlem görmediğini belirtmek gerekir.

İşlem Süresi ve Şirket Davranışları İşlemleri

İşlem süreleri açısından, birinci aşamada bu hisse senedi Token'ı her hafta beş gün işlem görmektedir, süre Orta Avrupa Zamanı/Yaz Saati Uygulaması Pazartesi 02:00'den Cumartesi 02:00'ye kadardır.

Şirket davranışlarını (, temettü, kar payı, hisse bölünmesi gibi durumlarda ), şirket bunu yerine getirecektir:

• Pozisyon ayarlaması: Hisse senedi bölünmeleri, ters bölünmeler, hisse senedi kodu değişiklikleri veya parçalama gibi işlemler için, kullanıcıların hisse senedi Token sayısı, temel hisse senedindeki değişiklikleri yansıtacak şekilde hesaplarında otomatik olarak ayarlanabilir.
• Nakit Dağıtımı: Birleşme, satın alma, tasfiye veya borsa listesinden çıkarılma gibi olaylar için, kullanıcılar olay sonucunda Euro cinsinden nakit dağıtımı alabilirler.
• Temettü: Nakit temettü otomatik olarak işlenecektir. Kullanıcılar, Euro cinsinden ödenen temettü alacaklar ve bu işlem, işlem geçmişinde nakit dağıtımı olarak görünecektir. Temettü ödemeleri döviz ücreti alınmadan yapılır, ancak bulunduğunuz bölgeye bağlı olarak kaynağından vergi alınabilir.

Fon akışı açısından, satılan hisse senedi token'larından elde edilen fonlar hemen işlem için kullanılabilir, T+1 gününde çekilebilir.

Blockchain teknolojisi uygulamaları

Şirketin hisse senedi tokenlerinin ihraç edilmesi, blok zinciri teknolojisinden yararlanarak gerçekleştirildi; başlangıçta Arbitrum blok zincirine dayandırıldı, ilerleyen dönemde şirketin kendi inşa ettiği Layer2 blok zincirine geçiş planlanıyor. Bu, şirketin blok zinciri teknolojisini kullanarak işlem verimliliğini ve şeffaflığını artırmaya kararlı olduğunu göstermektedir.

Özel sermaye piyasasında bir atılım

Bir şirket, daha geniş kapsamlı kripto para tanıtım planının bir parçası olarak, blockchain teknolojisi aracılığıyla özel sermayeye erişimi ilk kez sağladı ve Avrupa kullanıcılarına tanınmış bir yapay zeka şirketinin ve bir uzay şirketinin tokenleştirilmiş hisse senetlerini sundu. Bu çığır açan hareket, Avrupa Birliği'nin daha esnek düzenleyici ortamından faydalanarak, sıradan yatırımcıların genellikle yalnızca içki ve yüksek net değerli yatırımcılara açık olan halka arz edilmemiş şirket hisselerine erişim sağlamasına olanak tanıdı.

Daha Açık Bir Model

Bir tanınmış kripto para borsa platformu, tasarımının kripto para doğasına daha yakın olduğu daha açık bir hisse tokeni modeli benimsemiştir.

Saklama ve Haritalama Mekanizması

Saklama mekanizması: Bu platformun hisse senedi token'ları, gerçek hisse senetleri veya ETF varlıklarını satın almak ve saklamakla sorumlu bir finansal teknoloji şirketi tarafından yönetilmektedir ve uyumlu üçüncü taraf saklama kuruluşlarında tutulmaktadır. Her bir token, 1:1 oranında temel varlığa sabitlenmiştir, saklama süreci sıkı bir şekilde denetlenmektedir, bu da varlıkların güvenliğini ve şeffaflığını sağlamaktadır. Resmi açıklamada, rezerv kanıtı mekanizmasının belirli bir oracle tarafından düzenli olarak doğrulandığı ve token'ların gerçek varlıklarla eşleşmesini sağladığı vurgulanmaktadır.

Haritalama mekanizması: Bu hisse senedi tokenleri, belirli bir yüksek performanslı kamu zincirinin token standardına dayanarak, temel hisse senetleri veya ETF'lerin kısmi sahipliğini temsil eder. Tokenizasyon süreci, akıllı sözleşmeler aracılığıyla gerçekleştirilir, fiyat geleneksel piyasa ile oracle'lar aracılığıyla gerçek zamanlı senkronize edilir. Kullanıcılar, tokenleri uyumlu cüzdanlara aktarabilir ve merkeziyetsiz finans ( DeFi ) protokollerinde işlem, likidite madenciliği veya teminat olarak kullanabilirler. Resmi olarak, tokenlerin her zaman temel varlıkların nakit değerine geri alınabileceği, uzlaşma sürecinin hızlı ve etkili olduğu özellikle vurgulanmaktadır.

Bu model, en az 1 dolarlık düşük bir yatırım eşiği ile bireysel yatırımcılara hitap eden parçalı yatırımı desteklemektedir. Tokenizasyon, geleneksel aracılardaki karmaşık süreçleri ortadan kaldırarak, sınır ötesi yatırımların maliyetini ve gecikmesini azaltır.

Regülasyon Uyumu

Uygunluk çerçevesi: Bu platform, hisse senedi tokenlerinin yerel yasa ve düzenlemelere uygun olmasını sağlamak için finansal teknoloji şirketleriyle birlikte küresel düzenleyici otoritelerle aktif bir şekilde işbirliği yapmaktadır. Resmi olarak, platform sıkı KYC ve AML süreçlerini uyguladığını belirtmiştir; tüm kullanıcıların kimlik doğrulamasından geçmesi gerekmektedir. Tokenlerin ihracı ve ticareti, finansal teknoloji şirketinin düzenleyici çerçevesine tabidir.

Bölgesel kısıtlama: Bu hisse senedi tokeni şu anda yalnızca ABD dışındaki müşterilere açıktır, ABD, Kanada, Birleşik Krallık, Avrupa Birliği ve Avustralya gibi pazarların kullanıcılarını desteklememektedir. Hedef pazarlar arasında Avrupa'nın bazı bölgeleri (, Latin Amerika, Afrika ve Asya bulunmaktadır.

Regülasyon zorlukları ve beklentiler: Yetkililer, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin karmaşık bir uluslararası regülasyon ortamıyla karşılaştığını kabul ediyor. Bu platform, regülatörlerle iletişim kuruyor ve desteklediği yargı alanlarını kademeli olarak genişletmeyi planlıyor, hukuki riskleri azaltmak için uyum öncelikli stratejisini vurguluyor.

) İşlem zamanı ve şirket davranış işleme

İşlem süresi: Bu hisse senedi Token'ı 24/5 işlem desteği sunmaktadır ### Pazartesi'den Cuma'ya kadar gün boyu (, geleneksel Amerikan hisse senedi piyasası 9:30-16:00 ) Doğu Zamanı ( kısıtlamalarını aşmaktadır. Resmi olarak onaylandı, Token platformda veya blok zinciri üzerinde uyumlu cüzdanlar aracılığıyla işlem görebilir. Piyasa kapalı olduğu süre boyunca ) hafta sonları ve Amerikan tatilleri (, zincir üzerindeki işlemler devam edebilir, fiyatlar son kapanış fiyatı ve piyasa arz talebine dayanmaktadır, "tahmin piyasası" benzeri fiyat dalgalanmaları görülebilir. Bu platform, gelecekte 7/24 kesintisiz işlem gerçekleştirmeyi planlamaktadır.

Şirket davranışları: Resmi olarak, hisse senedi tokeni sahipleri geleneksel hissedarların oy verme hakkına veya hissedar toplantısına katılma hakkına sahip değildir. Temettüler, token fiyat ayarlama mekanizması aracılığıyla dolaylı olarak dağıtılır, bu da kullanıcıya, hisse oranlarına göre eşdeğer tokenlerin airdrop edilmesi anlamına gelir, ekonomik çıkarların aktarımını sağlamaktadır. Diğer şirket davranışları ) gibi hisse bölünmesi, birleşme ( finansal teknoloji şirketi tarafından işlenir, token sayısı veya değeri ilgili temel varlık değişikliklerini yansıtacak şekilde ayarlanır.

) Blockchain destek ve dağıtım durumu

Desteklenen blok zinciri: Bu hisse senedi token'i şu anda belirli bir yüksek performanslı kamu blok zinciri üzerine inşa edilmiştir ve bu zincirin token standartlarını kullanmaktadır. Resmi açıklamaya göre, bu kamu blok zinciri yüksek işlem hacmi, düşük işlem maliyetleri ve olgun ekosistemi nedeniyle ilk lansman platformu olarak seçilmiştir. Bu platform ve finansal teknoloji şirketi, gelecekte hisse senedi token'lerini diğer yüksek performanslı blok zincirlerine genişletmeyi planlamaktadır, böylece etkileşimli olmayı ve pazar kapsamını artırmayı hedeflemektedir.

Yayın durumu: Hisse senedi tokenleri, finansal teknoloji şirketi tarafından çıkarılmıştır, ilk etapta 60 adet Amerikan hisse senedi ve ETF ile piyasaya sürülmüştür, bunlar arasında birçok teknoloji devi ve tanınmış ETF bulunmaktadır. Resmi açıklamada, platformun bu tokenleri 30 Haziran 2025'ten itibaren piyasaya süreceği ve desteklenen varlık türlerini sürekli artırmayı planladığı belirtilmiştir. Bu tokenler ayrıca diğer kripto para borsalarında ve DeFi platformlarında işlem görebilir, pazar kapsamını genişletir.

İki Modun Karşılaştırması

Karşılaştırıldığında, ilki uyumluluk ve ana akım kitleye erişim açısından daha iyidir ve halka arz edilmemiş hisse senetleri sunmaktadır; ikincisi ise daha fazla bölgeyi kapsar ve blok zinciri yerel işlemleri ve DeFi protokollerini destekler, kripto para ekosistemine daha yakın bir yaklaşım sergiler.

İki modun farklı stabil coin yolları olarak karşılaştırılabileceğini söyleyebiliriz: biri geleneksel finansla daha yakın, diğeri kripto para topluluğuna daha yakın.

Girişim Fırsatları

Girişim ekipleri için yeni hisse token varlıkları ihraç etmenin büyük platformlarla rekabet etmekte zor olabileceği doğru, ancak şu anda iki tür fırsat bulunmaktadır:

1. Hedef kitle veya bölgeyi segmentlere ayırma, geleneksel aracılara alternatif olma mantığına benzer şekilde, geleneksel finansın ulaşamadığı ancak kripto paraların kapsayabileceği bölgeleri ve kitleleri hedefleme.

2. Finansal ürün inovasyonu, hisse senedi token'ları varlık havuzuna dahil edildikten sonra, girişim ekipleri yeni türev varlıklar ve ticaret stratejileri sunabilir, örneğin yüksek kaldıraçlı sözleşmeler, kaldıraçlı ETF'ler gibi, böylece büyük borsalarla farklılaşmış bir rekabet oluşturabilirler.

Hisse senedi tokenleri, finansal inovasyonun yeni bir öncüsü olarak, yatırımcılara daha çeşitli ve daha pratik yatırım seçenekleri sunmaktadır. Ancak, yeni bir ürün olarak, yatırımcıların katılmadan önce mekanizmalarını, risklerini ve ilgili düzenleyici düzenlemeleri tam olarak anlamaları gerekmektedir. Teknolojinin gelişimi ve düzenlemenin iyileşmesi ile birlikte, hisse senedi tokenlerinin gelecekteki finansal piyasalarda daha önemli bir rol oynaması beklenmektedir.

![Coin dünyası yeni varlıkları karşılıyor: Robinhood ile Kraken hisse senedi tokenleştirme yollarının tamamı]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8a354125043a2938b8da0f8bc83967f6.webp(