Curve, tasfiye mekanizmasını iyileştirmek ve protokol gelirini artırmak amacıyla yenilikçi stablecoin crvUSD'yi piyasaya sürdü.
Merkeziyetsiz stablecoin pazarının potansiyeli büyük, ancak çoğu proje uzun vadede hayatta kalamamıştır. Bir zamanlar yüzlerce milyar dolarlık piyasa değerine sahip olan LUNA ve UST bile hızla çökmüştür. Şimdi, 3.7 milyar dolarlık kilitli varlık hacmine sahip Curve de bu rekabet alanına katılmıştır.
Curve, son zamanlarda stabilcoin'inin beyaz kitabını ve kodunu açıkladı. GitHub'daki bilgilere göre, bu beyaz kitap Ekim ayında tamamlandı ve şu anda nihai versiyon değildir. Beyaz kitapta stabilcoin'in adı açıkça belirtilmemiş olsa da, koddan anlaşıldığına göre bu stabilcoin'in tam adı "Curve.Fi USD Stablecoin" ve kısaltması "crvUSD". CRV enflasyon sorunu her zaman tartışmalı oldu; stabilcoin'in stabil ücretleri ve PegKeeper gelirleri aracılığıyla, Curve'ün yetersiz gelir sorununu hafifletmesi bekleniyor.
Beyaz kitap, crvUSD'nin birkaç yeniliğini tanıtmaktadır: Kredi - Tasfiye Otomatik Piyasa Yapıcı Algoritması (LLAMMA), PegKeeper ve Para Politikası.
LLAMMA: Daha Düzgün Bir Likidasyon Algoritması
Geleneksel borç verme protokolleri tasfiye sürecinde piyasalarda keskin dalgalanmalara neden olabilir. Bu sorunu hafifletmek için crvUSD, en önemli yeniliği olan daha düzgün bir tasfiye algoritması olan LLAMMA'yı benimsemiştir.
crvUSD hala aşırı teminat yöntemiyle ihraç edilmektedir, ancak geleneksel borç verme ve tasfiye süreçlerinin yerini almak için özel bir AMM kullanmıştır. Tasfiye eşiğine ulaşıldığında, tasfiye süreci tek seferlik bir işlem yerine sürekli bir tasfiye/geri tasfiye sürecine dönüşmektedir.
Örneğin, ETH'yi teminat olarak kullanarak crvUSD borçlanmak. ETH'nin değeri yeterli olduğunda, teminat sabit kalır. Ancak ETH fiyatı düşerek tasfiye bölgesine girdiğinde, ETH fiyatıyla birlikte yavaş yavaş satılmaya başlanır. Eğer ETH fiyatı yeniden yükselirse, sistem, kullanıcıların ETH'yi yeniden satın almasına yardımcı olmak için stablecoin kullanır. Tasfiye bölgesinde, bu süreç sürekli tekrarlanır ve ETH alım satımı devam eder.
Tek seferde tasfiye edilen borç protokollerine kıyasla, eğer piyasa tasfiye sonrası bir toparlanma gösterirse, Curve kullanıcıları yükseliş sürecinde ETH'lerini yeniden kazanabilirler, sadece tasfiye sonrası az miktarda varlık kalmak yerine.
Curve ekibinin testleri, piyasa fiyatı likidasyon eşiğinin altına %10 düştüğünde ve yeniden yükseldiğinde, kullanıcıların teminat kaybının 3 gün içinde yalnızca %1 olduğunu göstermektedir.
Bu algoritmanın aşırı piyasa koşullarında tasfiye kayıplarını azaltabilmesine rağmen, tasfiyeyi daha kolay tetikleyebilir. Küçük fiyat dalgalanmaları sırasında, Curve üzerindeki pozisyonlar tasfiye ve tasfiye dışı süreçlerden geçebilir ve bu da kullanıcıların az miktarda kayıp yaşamasına neden olabilir.
Otomatik Stabilizatörler ve Para Politikası
crvUSD, yeterli teminat ile 1 dolar sabit fiyatını korur. İkincil piyasa fiyat dalgalanmalarına karşı koymak için sistem PegKeeper mekanizmasını devreye alır.
crvUSD fiyatı 1 USD'nin üzerine çıktığında, PegKeeper teminatsız bir şekilde crvUSD basabilir ve bunu stablecoin takas havuzuna yatırarak crvUSD fiyatını düşürebilir. Basım süreci teminat gerektirmese de, likidite havuzundaki likidite dolaylı bir destek sağlayabilir.
crvUSD fiyatı 1 USD'nin altına düştüğünde, PegKeeper bazı crvUSD likiditesini geri çekebilir ve fiyatı 1 USD'ye yükseltebilir.
PegKeeper bu süreçte crvUSD'yi yüksek fiyattan satarak ve düşük fiyattan alarak kar elde ederken, crvUSD'nin fiyat istikrarını korur.
Para politikası, stabilizatörün borcu ile crvUSD arzı arasındaki ilişkiyi ayarlar. Örneğin, borç/arzi oranı çok yüksek olduğunda, sistem parametreleri ayarlayarak borç almayı ve stabilcoin satmayı teşvik eder, böylece borcu yakar. Tersine, oran çok düşük olduğunda, sistem borçları artırmak için geri ödemeleri teşvik eder.
Özet
Curve'un stablecoin çözümünün benzersiz avantajları vardır. İlk olarak, 3pool gibi havuzların LP token'larının teminat olarak kullanılması, kaynak kullanım verimliliğini önemli ölçüde artıracaktır. İkincisi, Curve ekibi büyük miktarda veCRV oy hakkına sahiptir, bu da crvUSD ile ana likidite havuzları arasında fon akışını yönlendirebilir ve crvUSD'nin başlangıç gelişimine yardımcı olabilir.
Ayrıca, Curve yeni bir yönetim tokeni çıkarmamıştır. Şu anda Curve, DEX olarak ana işlem çiftlerinde düşük işlem ücretleri ve sınırlı gelir ile faaliyet göstermektedir. Stabilite ücreti ve PegKeeper mekanizmasının Curve'ün gelir durumunu iyileştirmesi beklenmektedir.
Curve, kendi DEX'inin fiyat oracle'ını kullanmıştır, bu durum teminat olarak kullanılabilecek varlıkların kapsamını kısıtlayabilir, ancak oracle ile ilgili harcamaları da tasarruf ettirir.
Son olarak, Curve'ün ticaret temelli bir kredi verme hizmeti sunması nedeniyle, her bir token için likiditeye göre kredi limitleri ve tasfiye eşiklerini kontrol edebilirse, teorik olarak zamanında tasfiye edilmemesi nedeniyle oluşan kötü borç sorununu tamamen önleyebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
24 Likes
Reward
24
3
Share
Comment
0/400
GasBandit
· 07-20 16:03
Bu tuzak gerçekten para kazanabiliyor.
View OriginalReply0
rugged_again
· 07-20 15:59
Biraz ilginç görünüyor.
View OriginalReply0
PancakeFlippa
· 07-20 15:43
Yine bir konsepti patlatıp enayilerin parasını kazanıyor.
Curve, crvUSD stabilcoinini tanıttı. Yenilikçi tasfiye mekanizması protokol gelirlerini artırıyor.
Curve, tasfiye mekanizmasını iyileştirmek ve protokol gelirini artırmak amacıyla yenilikçi stablecoin crvUSD'yi piyasaya sürdü.
Merkeziyetsiz stablecoin pazarının potansiyeli büyük, ancak çoğu proje uzun vadede hayatta kalamamıştır. Bir zamanlar yüzlerce milyar dolarlık piyasa değerine sahip olan LUNA ve UST bile hızla çökmüştür. Şimdi, 3.7 milyar dolarlık kilitli varlık hacmine sahip Curve de bu rekabet alanına katılmıştır.
Curve, son zamanlarda stabilcoin'inin beyaz kitabını ve kodunu açıkladı. GitHub'daki bilgilere göre, bu beyaz kitap Ekim ayında tamamlandı ve şu anda nihai versiyon değildir. Beyaz kitapta stabilcoin'in adı açıkça belirtilmemiş olsa da, koddan anlaşıldığına göre bu stabilcoin'in tam adı "Curve.Fi USD Stablecoin" ve kısaltması "crvUSD". CRV enflasyon sorunu her zaman tartışmalı oldu; stabilcoin'in stabil ücretleri ve PegKeeper gelirleri aracılığıyla, Curve'ün yetersiz gelir sorununu hafifletmesi bekleniyor.
Beyaz kitap, crvUSD'nin birkaç yeniliğini tanıtmaktadır: Kredi - Tasfiye Otomatik Piyasa Yapıcı Algoritması (LLAMMA), PegKeeper ve Para Politikası.
LLAMMA: Daha Düzgün Bir Likidasyon Algoritması
Geleneksel borç verme protokolleri tasfiye sürecinde piyasalarda keskin dalgalanmalara neden olabilir. Bu sorunu hafifletmek için crvUSD, en önemli yeniliği olan daha düzgün bir tasfiye algoritması olan LLAMMA'yı benimsemiştir.
crvUSD hala aşırı teminat yöntemiyle ihraç edilmektedir, ancak geleneksel borç verme ve tasfiye süreçlerinin yerini almak için özel bir AMM kullanmıştır. Tasfiye eşiğine ulaşıldığında, tasfiye süreci tek seferlik bir işlem yerine sürekli bir tasfiye/geri tasfiye sürecine dönüşmektedir.
Örneğin, ETH'yi teminat olarak kullanarak crvUSD borçlanmak. ETH'nin değeri yeterli olduğunda, teminat sabit kalır. Ancak ETH fiyatı düşerek tasfiye bölgesine girdiğinde, ETH fiyatıyla birlikte yavaş yavaş satılmaya başlanır. Eğer ETH fiyatı yeniden yükselirse, sistem, kullanıcıların ETH'yi yeniden satın almasına yardımcı olmak için stablecoin kullanır. Tasfiye bölgesinde, bu süreç sürekli tekrarlanır ve ETH alım satımı devam eder.
Tek seferde tasfiye edilen borç protokollerine kıyasla, eğer piyasa tasfiye sonrası bir toparlanma gösterirse, Curve kullanıcıları yükseliş sürecinde ETH'lerini yeniden kazanabilirler, sadece tasfiye sonrası az miktarda varlık kalmak yerine.
Curve ekibinin testleri, piyasa fiyatı likidasyon eşiğinin altına %10 düştüğünde ve yeniden yükseldiğinde, kullanıcıların teminat kaybının 3 gün içinde yalnızca %1 olduğunu göstermektedir.
Bu algoritmanın aşırı piyasa koşullarında tasfiye kayıplarını azaltabilmesine rağmen, tasfiyeyi daha kolay tetikleyebilir. Küçük fiyat dalgalanmaları sırasında, Curve üzerindeki pozisyonlar tasfiye ve tasfiye dışı süreçlerden geçebilir ve bu da kullanıcıların az miktarda kayıp yaşamasına neden olabilir.
Otomatik Stabilizatörler ve Para Politikası
crvUSD, yeterli teminat ile 1 dolar sabit fiyatını korur. İkincil piyasa fiyat dalgalanmalarına karşı koymak için sistem PegKeeper mekanizmasını devreye alır.
crvUSD fiyatı 1 USD'nin üzerine çıktığında, PegKeeper teminatsız bir şekilde crvUSD basabilir ve bunu stablecoin takas havuzuna yatırarak crvUSD fiyatını düşürebilir. Basım süreci teminat gerektirmese de, likidite havuzundaki likidite dolaylı bir destek sağlayabilir.
crvUSD fiyatı 1 USD'nin altına düştüğünde, PegKeeper bazı crvUSD likiditesini geri çekebilir ve fiyatı 1 USD'ye yükseltebilir.
PegKeeper bu süreçte crvUSD'yi yüksek fiyattan satarak ve düşük fiyattan alarak kar elde ederken, crvUSD'nin fiyat istikrarını korur.
Para politikası, stabilizatörün borcu ile crvUSD arzı arasındaki ilişkiyi ayarlar. Örneğin, borç/arzi oranı çok yüksek olduğunda, sistem parametreleri ayarlayarak borç almayı ve stabilcoin satmayı teşvik eder, böylece borcu yakar. Tersine, oran çok düşük olduğunda, sistem borçları artırmak için geri ödemeleri teşvik eder.
Özet
Curve'un stablecoin çözümünün benzersiz avantajları vardır. İlk olarak, 3pool gibi havuzların LP token'larının teminat olarak kullanılması, kaynak kullanım verimliliğini önemli ölçüde artıracaktır. İkincisi, Curve ekibi büyük miktarda veCRV oy hakkına sahiptir, bu da crvUSD ile ana likidite havuzları arasında fon akışını yönlendirebilir ve crvUSD'nin başlangıç gelişimine yardımcı olabilir.
Ayrıca, Curve yeni bir yönetim tokeni çıkarmamıştır. Şu anda Curve, DEX olarak ana işlem çiftlerinde düşük işlem ücretleri ve sınırlı gelir ile faaliyet göstermektedir. Stabilite ücreti ve PegKeeper mekanizmasının Curve'ün gelir durumunu iyileştirmesi beklenmektedir.
Curve, kendi DEX'inin fiyat oracle'ını kullanmıştır, bu durum teminat olarak kullanılabilecek varlıkların kapsamını kısıtlayabilir, ancak oracle ile ilgili harcamaları da tasarruf ettirir.
Son olarak, Curve'ün ticaret temelli bir kredi verme hizmeti sunması nedeniyle, her bir token için likiditeye göre kredi limitleri ve tasfiye eşiklerini kontrol edebilirse, teorik olarak zamanında tasfiye edilmemesi nedeniyle oluşan kötü borç sorununu tamamen önleyebilir.