Dijital Varlık Finansmanı: Hong Kong Tarihi Bir Fırsatı Yakalıyor

2022 yılı Ekim ayının sonundan itibaren sanal varlık politikası bildirisinin resmi olarak yayımlanmasından bu yana, Hong Kong hızla Web3 ve dijital varlıkları en çok benimseyen uluslararası finans merkezlerinden biri haline geldi. Hükümetin net politika taahhütlerinden düzenleyici kurumların sistemsel desteklerine kadar, Hong Kong dijital varlık finansmanının yenilikçi öncüsü olma yolunda büyük adımlar atıyor.

Bu süreçte, gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenleştirilmektedir ve bu, Hong Kong dijital varlık finansal stratejisinin anahtarıdır. 2024 yılının Ağustos ayının sonuna kadar, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi resmi olarak "Ensemble" kum havuzu programını başlatarak tokenleştirilmiş varlık ticaretine odaklanmıştır ve bu, Hong Kong'un bu alandaki ileri görüşlü konumunu simgelemektedir. Bu girişim, Hong Kong'un küresel RWA tokenleştirme merkezi olma kararlılığını göstermektedir.

Mevcut RWA toplam piyasa büyüklüğü 13 milyar doları aşmıştır. Daha iyimser tahminler, 2030'larda tokenleştirilmiş varlıkların piyasa değerinin 10 trilyon dolara ulaşabileceğini öngörüyor, bu da önümüzdeki 7 yıl içinde potansiyel büyüme alanının 75 katın üzerinde olabileceği anlamına geliyor. Bu kadar büyük bir artış potansiyeli, Hong Kong'un global RWA tokenleştirme merkezi olmasını sağlam bir piyasa temeli ile destekliyor.

Dikkate değer olan, yakın zamanda Hong Kong Finansal Teknoloji Haftası sırasında, bir ticaret platformunun birçok fon şirketi ile iş birliği yaptığını duyurmasıdır. Bu iş birliği, Ensemble projesi çerçevesinde Hong Kong perakende yatırımcılarına yönelik tokenleştirilmiş fon projelerini başlatmayı ve dağıtım zincirindeki finansal ürünlerin kavramsal doğrulamasını gerçekleştirmeyi amaçlamaktadır. Bu gelişmeler, Hong Kong'un perakende RWA ürünleri pazarındaki potansiyelini göstermektedir.

"Ensemble" arkasındaki Hong Kong kripto vizyonu

"Ensemble" projesi, Hong Kong'un dijital varlık finansmanı alanındaki stratejik derinliğini ve uluslararası finans merkezi konumunu pekiştiren önemli bir stratejidir. 2024 yılının Mart ayında, Hong Kong Para Otoritesi resmi olarak bu projeyi duyurmuş ve Hong Kong'un tokenleştirilmiş piyasa gelişimini desteklediğini belirtmiş, öncelikle tokenleştirilmiş mevduatlara odaklanacağını açıklamıştır.

Bu sandbox programı, yeşil tahviller, gönüllü emisyon azaltma birimleri, uçaklar, elektrikli araç şarj istasyonları, elektronik konşimento ve finansal yönetim gibi gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonuna ilişkin kullanım durumlarını daha ileri düzeyde araştırma ve test etme amacı taşımaktadır. Bu, tokenize edilmiş gerçek dünya varlıkları ile tokenize edilmiş para arasındaki köprü olarak yeni bir finansal piyasa altyapısına dönüşme potansiyeline sahiptir.

"Ensemble" projesinin başlatılması, Hong Kong'da uyum odaklı bir test sistemi oluşturdu ve aynı zamanda gelecekteki dijital varlık yenilikçi işlerine bir deneme fırsatı sundu.

RWA tokenizasyonu, fiziksel varlıkları blockchain üzerindeki dijital varlıklara dönüştürerek önemli avantajlar sağlar:

1. Maliyet etkinliğini artırma: Ara brokerleri ortadan kaldırarak, işlem maliyetlerini düşürmek ve verimliliği artırmak.
2. Erişilebilirliği artırma: Geleneksel varlıkların küçük parçalara bölünmesini sağlamak, likiditeyi ve erişilebilirliği artırır.

Bu, RWA'nın zincir üzerindeki dijital varlık artışının ana itici gücü olma potansiyeline sahip olduğunu ve Web3'ün geleneksel pazarların büyük varlık havuzlarına etkin bir şekilde ulaşmasını sağladığını göstermektedir. Tokenizasyon çerçevesinde, bu fiziksel varlıklar yalnızca zincir üzerindeki ticaret ekosistemine girmekle kalmayıp, ayrıca borç verme ve staking yoluyla DeFi getirileri elde edebilir, dijital varlık pazarına gerçek getirili varlık desteği getirerek değer temelini güçlendirebilir.

2024 yılı Ekim ayı sonu itibarıyla, zincir üzerindeki toplam değer kilidi (TVL) 88 milyar dolara ulaştı. Ancak, tokenize edilebilir RWA varlıklarının trilyonlarca dolarlık ölçeğiyle karşılaştırıldığında, bu rakam hâlâ önemsiz görünüyor. Bu nedenle, RWA tokenizasyonu şüphesiz zincir üzerindeki varlıklara güçlü bir ek motivasyon getirecektir.

RWA tokenizasyonunun kademeli olarak yaygınlaşmasıyla, zincir üzerindeki dünya daha derin bir dönüşüm geçirecek. Geleneksel finans ile dijital finans arasındaki sınırlar giderek belirsizleşecek, zincir üzerindeki varlık sistemi sadece ölçekte büyük bir genişleme yaşamayacak, aynı zamanda uyumluluk ve şeffaflık açısından da atılımlar gerçekleştirecek ve küresel yatırımcılara daha çeşitli seçenekler sunacaktır.

"Ensemble" projesi, bu dijital varlık finansal ekosisteminin derin entegrasyonu için öngörücü bir keşif yapmaktadır. Yeni ürünleri ve yeni modelleri, Hong Kong'un bir sonraki aşama dijital varlık yenilik yönünün "provası" olacak ve Hong Kong'un küresel RWA tokenizasyon merkezi olmasına güçlü bir ivme kazandıracaktır.

RWA Tokenizasyonu: Hong Kong'un Dijital Çağ Fırsatları

Hong Kong'un RWA tokenizasyonuna olan talebi, uluslararası finans merkezi olarak derin finansal kültürel arka planından kaynaklanmaktadır. RWA tokenizasyonu, dijital varlıkların ve geleneksel finansın entegrasyonu için yeni fırsatlar sunarak, fonlar, tahviller, hisse senetleri gibi varlıkların blockchain teknolojisi ile dijital varlık biçiminde tokenize edilmesini sağlamakta ve böylece varlıkların likiditesini ve erişilebilirliğini artırmaktadır.

Aynı zamanda, Hong Kong'un uluslararası finans devleri olarak avantajları, RWA pazarının ihtiyaç duyduğu büyük ve olgun varlık hedefleri ile ölçeğiyle mükemmel bir uyum içindedir. Hong Kong'un finansal hizmet sektörü zengindir, yıllar içinde birikim ve deneyim kazanmıştır, olgun bir risk kontrol sistemi, kapsamlı ticaret altyapısı ve büyük bir müşteri tabanına sahiptir. Bu avantajlar, Hong Kong'un RWA varlıklarını hızlı bir şekilde blok zincirine entegre etmesine yardımcı olur ve pazara uyumlu, güvenli ticaret çözümleri sunarak Web2 ile Web3 arasında bir köprü olmasını sağlar.

"Ensemble" projesi çerçevesinde, Hong Kong, RWA tokenizasyonu deneysel testleri için dört anahtar tema belirledi: sabit getirili menkul kıymetler, yatırım fonları, menkul kıymetleştirme ve ticari finansman; bu temalar arasında sabit getirili menkul kıymetler ve yatırım fonları öncelikli deneysel odaklar olarak görülmektedir.

Bir ticaret platformunun Ensemble projesinde bir fon şirketi ile işbirliği yaparak tokenleştirilmiş fon ürünlerinin kavramsal doğrulamasını örnek alırsak, bu keşif sabit getirili ürünlerin zincir üstü hale getirilmesi ve şeffaflığının artırılması umudunu taşımaktadır, varlık yönetimi alanında yenilikçi dönüşümlere zemin hazırlayacaktır:

1. Uygunluk ve Güvenlik: Hong Kong Para Otoritesi'nin uygunluk test platformuna dayanarak, tokenleştirilmiş fonların düzenleyici standartlara uygun olmasını sağlamak, küresel yatırımcılara güvenli ve güvenilir yatırım kanalları sunmak.
2. Likidite ve şeffaflık artışı: Tokenizasyon, fon ürünlerinin blok zincirinde şeffaf bir şekilde işlem görmesini sağlar, varlıklar küçük parçalara bölünebilir, likiditeyi artırır ve yatırımcıların merkeziyetsiz piyasanın likidite ve şeffaflık avantajlarından yararlanmalarını sağlar.
3. Verimlilik artışı ve maliyet optimizasyonu: Tokenizasyon, geleneksel fon yönetim süreçlerini basitleştirir, ara maliyetleri düşürür ve fon ürünlerini daha kapsayıcı hale getirerek daha geniş bir perakende yatırımcı kitlesini çekar.

Bu iş birliği, sadece hesaplama hızını ve verimliliğini büyük ölçüde artırmakla kalmaz, aynı zamanda küçük yatırımlara izin vererek giriş engelini de azaltır; bu da piyasaya yeni bir likidite kaynağı getirir ve RWA pazarının gelişimini ve yayılmasını daha da destekleme umudunu taşır.

Bir danışmanlık şirketinin tahminine göre, 2026 yılına kadar kurumlar ve yüksek net değerli yatırımcılar, portföylerinin %5,6'sını ve %8,6'sını tokenleştirilmiş varlıklara ayırmayı bekliyor. Bu, bu yıldan itibaren 3 yıl içinde kurumların ve yüksek net değerli yatırımcıların RWA tokenleştirilmiş yatırım tahsisatındaki artışın genellikle %100'ü aşacağını gösteriyor.

Perakende Tipi Ürünler: RWA'nın Potansiyel Patlama Noktası

Son 5 yılda, dünya genelinde en başarılı dijital varlık finansal ürünleri stabil coinler olmuştur. RWA özelliklerine sahip ve sıradan kullanıcılara yönelik stabil coinler, dijital varlıkların geniş kabul gören kullanım örneklerinden biri haline gelmiştir. Sadece bir stabil coin için zincir üzerindeki hesap sayısı 40 milyondan fazladır, bu da blockchain'in artık sadece azınlığın eğlencesi olmaktan çıkmasını sağlamış ve Web3 ile dijital varlıkların kullanıcı tabanını büyük ölçüde genişletmiştir.

Birçok büyük geleneksel finans kurumu da bu tür ürünlere odaklanarak, dijital varlıkların günlük finansal yaşamda daha fazla uygulanmasını sağlamayı hedefliyor. Şu anda bazı tokenleştirilmiş devlet tahvili fonlarının öncülüğünde, dolaşım hacmi neredeyse 1 milyar dolara ulaşmış durumda ve bu, RWA tokenleştirilmiş ürünlerinin perakende pazarındaki uygulamaları için sağlam bir temel oluşturuyor.

Perakende türü RWA tokenleştirme ürünleri, daha fazla sıradan yatırımcının katılımını sağlamada kapsayıcı bir avantaj sunmaktadır: RWA tokenleştirme sayesinde, geleneksel finansal piyasalardaki ABD Hazine tahvilleri, gayrimenkul veya yüksek kaliteli hisse senetleri gibi varlıklar daha küçük işlem birimlerine bölünebilir ve yatırım eşiği büyük ölçüde düşürülür.

Daha da önemlisi, perakende tipi RWA ürünleri, blockchain'in şeffaflık özellikleri sayesinde risk yönetimi yeteneklerini güçlendirerek yatırımcılara daha yüksek bir güven düzeyi sunmakta ve dijital varlıkların günlük finansal yaşamda daha fazla uygulanmasını ve yaygınlaşmasını desteklemektedir. Hong Kong'daki RWA tokenizasyon alanında, bir grup dijital varlık şirketi uyumlu RWA yenilikleri ve tanıtımları üzerinde çalışmaktadır.

Bir ticaret platformu, Hong Kong'un ilk lisanslı sanal varlık platformu olarak bu süreçte kritik bir rol oynamıştır. Bu platform, perakende RWA ürünlerinin Hong Kong dijital varlık ekosistemindeki stratejik önemini çok iyi bilmektedir, bu nedenle tokenleştirilmiş varlıkları kitle pazarına getirmeye aktif olarak çalışmakta, kendisinin uyumlu bir platform olmasından kaynaklanan politika avantajlarını kullanarak geleneksel finansal kurumlarla iş ortaklıklarını genişletmekte ve müşterilerine uyumlu RWA ticaret hizmetleri sunmaktadır.

Bu platformun avantajları şunlardır:

1. Hong Kong'un lisanslı ilk platformu, deneyimli: dijital varlık sektöründe altı yılı aşkın deneyime sahip.
2. Üst düzey geleneksel finans kurumlarıyla geniş iş birliği: Birçok uluslararası finans kurumu ile birlikte dijital varlık ETF'leri, yatırım fonu tokenleştirme gibi projeleri ilerletmektedir.
3. Uyumluluk garantisi ve sigorta kapsamı: Sıkı düzenleyici gerekliliklere uyarak, finansal kurum ortaklarına uyumlu ve güvenli bir işbirliği ortamı sağlanmakta, aynı zamanda dünyanın en büyük 10 milyar dolarlık sigorta limitine de sahip olunmuştur.
4. Tüm ürün yelpazesi ve kapsamlı hizmet lisansı: Piyasa dışı ticaret faaliyetleriyle başlayarak, artık tokenleştirilmiş projeler sunmak için tam lisans alındı ve kapsamlı çözümler sunulabilir.

İş modeli açısından RWA, alt yapıdan üst seviye DeFi'ye kadar birçok alanı kapsamaktadır. Bu platform, hem fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi ve zincir üstünde saklanmasından sorumlu alt yapı işlerini sağlayabilir; hem de varlık gelirlerini DeFi alanına entegre ederek yatırımcılara daha fazla kazanç fırsatı sunan ara katman işlerini gerçekleştirebilir.

Sonuç

Hong Kong dijital varlık finansmanı için RWA tokenizasyonu gerçekten beklenmeye değer bir "paradigma değişimi". Eğer zincir üzerindeki dijital varlıkları ve gerçek dünya varlıklarını yasal bir şekilde birleştiren bir yöntem bulunursa ve perakende biçiminde yaygınlaştırılma denemeleri yapılırsa, dijital varlık finansmanının bir sonraki "patlama noktası" olabileceği göz ardı edilemez.

Hong Kong'un küresel dijital varlık finansal yeniliklerinde benzersiz bir avantajı vardır. Uluslararası finans merkezi olarak Hong Kong, olgun risk yönetimi sistemleri, mükemmel ticaret altyapısı ve büyük bir müşteri tabanı gibi zengin geleneksel finansal kaynaklara sahiptir ve bu da fiziksel varlıkların, fonların, hisse senetlerinin ve altın gibi, RWA biçiminde zincir üzerine entegre edilmesine olanak tanıyarak likidite potansiyelini tam olarak serbest bırakmaktadır.

Hong Kong'da dijital varlık finans alanında yenilikçi sonuçların kısa sürede gerçekleşmesini beklemek için nedenlerimiz var, bu da küresel finansal piyasalara yeni dönüşümler ve fırsatlar getirecek.