Wall Street'ten Blok Zinciri'ne: BlackRock BUIDL Fonu RWA Manzarasını Nasıl Yeniden Şekillendiriyor
BlackRock Dolar Kurumsal Dijital Likidite Fonu ( BUIDL ), 2024 Mart ayında küresel en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock tarafından piyasaya sürülen, kamu blok zincirinde ihraç edilen ilk tokenleştirilmiş fondur. Bu fon, geleneksel finansın istikrarlı getirilerini blok zinciri teknolojisinin verimliliği ile birleştirerek, nitelikli yatırımcılara tamamen yeni bir yatırım yolu sunmaktadır.
1. BUIDL Fonu'nun Doğası
BUIDL esasen düzenlenmiş bir geleneksel para piyasası fonu (MMF)'dır, alt varlıkları yüksek likiditeye, düşük riske sahip nakit, ABD Hazine tahvilleri ve repo sözleşmeleridir. Yenilikçi yanı, fon paylarını kamu blok zincirinde dolaşan BUIDL token'larına tokenize ederek, mülkiyet kaydı, transferi ve gelir dağıtımını zincir üzerinde gerçekleştirmesidir.
Fon, her BUIDL tokeninin değerini 1.00 ABD Doları'nda istikrarlı hale getirmeye çalışmaktadır, bu da geleneksel MMF'nin net varlık değeri hedefiyle uyumludur. Fon, alt varlıkların günlük faiz üretmesi ve yeni BUIDL tokenleri şeklinde aylık olarak yatırımcı cüzdanlarına doğrudan havale edilmesi yoluyla çalışır. Bu tasarım, her BUIDL tokeninin nominal değerinin sürekli olarak istikrarlı kalmasını sağlar ve onu ideal bir DeFi teminatı haline getirir.
2. Ekosistem ve Stratejik İşbirliği
BUIDL'ın başarılı çalışması, özenle inşa edilmiş bir ekosisteme bağlıdır:
BlackRock: Varlık yöneticisi olarak, yatırım stratejisinden sorumlu.
Securitize: Temel teknoloji ve uyum ortağı olarak, tokenleştirme, transfer aracı ve yatırımcı kabul hizmetleri sunar.
New York Mellon Bank: Fonların varlıklarını saklayıcı ve idareci olarak görev yapmaktadır.
BlackRock ile Securitize'in işbirliği, derin bağlı bir simbiyotik ilişkiyi temsil ediyor. Securitize sadece teknik destek sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda fon satışları için dağıtım aracısı olarak da görev yapıyor. BlackRock, Securitize'ye stratejik bir yatırımda bulunmuş ve üst düzey yöneticilerini yönetim kuruluna göndermiştir, bu da tarafların uzun vadeli stratejik ittifakını göstermektedir.
3. Yatırımcı Yolu
BUIDL'in giriş eşiği son derece yüksektir, sadece "nitelikli alıcılar" için geçerlidir, minimum yatırım tutarı 5 milyon dolardır. Yatırımcılar, cüzdan adreslerinin beyaz listeye eklenebilmesi için katı KYC/AML denetiminden geçmelidir.
Başvuru süreci, çevrimdışı fiat parayı çevrimiçi tokenlerle bağlar: Yatırımcılar, New York Mellon Bankası'na ABD doları havale eder, BlackRock temel varlıkları satın alır, Securitize daha sonra karşılık gelen miktarda BUIDL tokenini yatırımcı cüzdanına gönderir.
İade sırasında, BUIDL iki yol sunar:
Geleneksel İade: Securitize üzerinden talep başlatmak, geleneksel finansal uzlaşma döngüsünün sınırlamalarıyla sınırlıdır.
Anlık İade: Circle'ın USDC akıllı sözleşmesi aracılığıyla, neredeyse gerçek zamanlı olarak iade işlemi tamamlanır.
4. Teknik Mimari
BUIDL, başlangıçta Ethereum üzerinde piyasaya sürüldü ve düzenlemelere uygun şekilde özelleştirilmiş ERC-20 standardını kullanmaktadır. Temel özelliği, beyaz listeye dayalı transfer kısıtlamasıdır.
Etkisini artırmak için, BUIDL hızla Solana, Avalanche, Polygon gibi birçok Blok Zinciri ağına genişledi. Wormhole protokolü, BUIDL'nin çoklu zincir ortamında tutarlılığını ve likiditesini sağlamaktadır.
Circle'ın BUIDL-to-USDC geri alma sözleşmesi, teknik yığın içindeki önemli bir yenilik olup, BUIDL'ye zincir üstü varlıklardan yüksek likiditeye sahip dolara genel bir çıkış imkanı sunar.
5. Pazar Performansı ve Etkisi
BUIDL, piyasaya sürüldüğü günden bu yana hızlı bir şekilde büyüdü ve 2025 yılının ortasına kadar varlık büyüklüğü yaklaşık 2.9 milyar dolara ulaşarak dünyanın en büyük tokenleştirilmiş devlet tahvili fonu haline geldi. Başarısı, Ondo Finance, Ethena Labs ve Frax Finance gibi birçok DeFi protokolü tarafından rezerv ve teminat varlığı olarak benimsenmesinden kaynaklanmaktadır.
BUIDL'ın hızlı yükselişi, kurumların ve kripto yerel pazarların yüksek uyumlu, derin likiditeye sahip ve gelir üretebilen RWA ürünlerine olan büyük talebini doğrulamaktadır. Bununla birlikte, toplam tokenleştirilmiş ABD Hazine tahvili pazarı büyüklüğü 44 milyar doları aşmıştır.
6. Stratejik Analiz ve Gelecek Görünümü
BUIDL, teknik riskler, düzenleyici belirsizlikler ve karmaşık işlem karşıtı risk zinciri dahil olmak üzere çok boyutlu risklerle karşı karşıyadır. Temel tasarımı, uyumluluk ile DeFi'nin birleştirilebilirliği arasındaki dengeyi yansıtarak "izinli DeFi" ekosistemini oluşturmuştur.
BUIDL sadece BlackRock'un büyük planının ilk adımıdır. Gelecekte daha fazla varlık sınıfına genişleyebilir, DeFi entegrasyonunu derinleştirebilir ve sektör standartlarını teşvik edebilir.
BUIDL, TradFi ile DeFi'nin birleştiği kritik bir anı temsil ediyor ve gerçek dünya varlıklarını zincir üstüne getirmenin uygulanabilir bir planını oluşturuyor. Ancak, uzun vadeli sürdürülebilirliği, kripto ekosisteminin uyum ve kârı tamamen merkeziyetsizleşme arzusunun üstünde tutup tutmayacağına bağlı. Bu felsefi düzeydeki gerilim, BUIDL'nin karşılaştığı en derin zorluktur.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
8
Share
Comment
0/400
ApeEscapeArtist
· 07-24 02:53
Başka bir maske, emiciler tarafından oyuna getirilmek.
View OriginalReply0
airdrop_whisperer
· 07-22 16:11
Yine eski Bey çok güçlü, işleri daha sağlam yapıyor.
View OriginalReply0
MetaverseVagabond
· 07-21 17:44
Blok Zinciri'nde bir sonraki BTC geldi
View OriginalReply0
OvertimeSquid
· 07-21 13:17
BlackRock böyle hızlı mı RWA yapıyor?
View OriginalReply0
ResearchChadButBroke
· 07-21 04:26
TradFi nihayet mi anladı?
View OriginalReply0
DAOdreamer
· 07-21 04:14
Regülasyonlar çok sıkı, bu yeniliği etkiliyor.
View OriginalReply0
LiquidityWitch
· 07-21 04:05
pro finalmente sahaya inip on-chain oynadı
View OriginalReply0
CryptoPunster
· 07-21 04:02
enayiler de finansal inovasyondan mı bahsediyor, bu gerçekten gülünç.
BlackRock BUIDL Fonu: on-chain MMF, RWA'nın yeni bir çağını başlatıyor
Wall Street'ten Blok Zinciri'ne: BlackRock BUIDL Fonu RWA Manzarasını Nasıl Yeniden Şekillendiriyor
BlackRock Dolar Kurumsal Dijital Likidite Fonu ( BUIDL ), 2024 Mart ayında küresel en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock tarafından piyasaya sürülen, kamu blok zincirinde ihraç edilen ilk tokenleştirilmiş fondur. Bu fon, geleneksel finansın istikrarlı getirilerini blok zinciri teknolojisinin verimliliği ile birleştirerek, nitelikli yatırımcılara tamamen yeni bir yatırım yolu sunmaktadır.
1. BUIDL Fonu'nun Doğası
BUIDL esasen düzenlenmiş bir geleneksel para piyasası fonu (MMF)'dır, alt varlıkları yüksek likiditeye, düşük riske sahip nakit, ABD Hazine tahvilleri ve repo sözleşmeleridir. Yenilikçi yanı, fon paylarını kamu blok zincirinde dolaşan BUIDL token'larına tokenize ederek, mülkiyet kaydı, transferi ve gelir dağıtımını zincir üzerinde gerçekleştirmesidir.
Fon, her BUIDL tokeninin değerini 1.00 ABD Doları'nda istikrarlı hale getirmeye çalışmaktadır, bu da geleneksel MMF'nin net varlık değeri hedefiyle uyumludur. Fon, alt varlıkların günlük faiz üretmesi ve yeni BUIDL tokenleri şeklinde aylık olarak yatırımcı cüzdanlarına doğrudan havale edilmesi yoluyla çalışır. Bu tasarım, her BUIDL tokeninin nominal değerinin sürekli olarak istikrarlı kalmasını sağlar ve onu ideal bir DeFi teminatı haline getirir.
2. Ekosistem ve Stratejik İşbirliği
BUIDL'ın başarılı çalışması, özenle inşa edilmiş bir ekosisteme bağlıdır:
BlackRock ile Securitize'in işbirliği, derin bağlı bir simbiyotik ilişkiyi temsil ediyor. Securitize sadece teknik destek sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda fon satışları için dağıtım aracısı olarak da görev yapıyor. BlackRock, Securitize'ye stratejik bir yatırımda bulunmuş ve üst düzey yöneticilerini yönetim kuruluna göndermiştir, bu da tarafların uzun vadeli stratejik ittifakını göstermektedir.
3. Yatırımcı Yolu
BUIDL'in giriş eşiği son derece yüksektir, sadece "nitelikli alıcılar" için geçerlidir, minimum yatırım tutarı 5 milyon dolardır. Yatırımcılar, cüzdan adreslerinin beyaz listeye eklenebilmesi için katı KYC/AML denetiminden geçmelidir.
Başvuru süreci, çevrimdışı fiat parayı çevrimiçi tokenlerle bağlar: Yatırımcılar, New York Mellon Bankası'na ABD doları havale eder, BlackRock temel varlıkları satın alır, Securitize daha sonra karşılık gelen miktarda BUIDL tokenini yatırımcı cüzdanına gönderir.
İade sırasında, BUIDL iki yol sunar:
4. Teknik Mimari
BUIDL, başlangıçta Ethereum üzerinde piyasaya sürüldü ve düzenlemelere uygun şekilde özelleştirilmiş ERC-20 standardını kullanmaktadır. Temel özelliği, beyaz listeye dayalı transfer kısıtlamasıdır.
Etkisini artırmak için, BUIDL hızla Solana, Avalanche, Polygon gibi birçok Blok Zinciri ağına genişledi. Wormhole protokolü, BUIDL'nin çoklu zincir ortamında tutarlılığını ve likiditesini sağlamaktadır.
Circle'ın BUIDL-to-USDC geri alma sözleşmesi, teknik yığın içindeki önemli bir yenilik olup, BUIDL'ye zincir üstü varlıklardan yüksek likiditeye sahip dolara genel bir çıkış imkanı sunar.
5. Pazar Performansı ve Etkisi
BUIDL, piyasaya sürüldüğü günden bu yana hızlı bir şekilde büyüdü ve 2025 yılının ortasına kadar varlık büyüklüğü yaklaşık 2.9 milyar dolara ulaşarak dünyanın en büyük tokenleştirilmiş devlet tahvili fonu haline geldi. Başarısı, Ondo Finance, Ethena Labs ve Frax Finance gibi birçok DeFi protokolü tarafından rezerv ve teminat varlığı olarak benimsenmesinden kaynaklanmaktadır.
BUIDL'ın hızlı yükselişi, kurumların ve kripto yerel pazarların yüksek uyumlu, derin likiditeye sahip ve gelir üretebilen RWA ürünlerine olan büyük talebini doğrulamaktadır. Bununla birlikte, toplam tokenleştirilmiş ABD Hazine tahvili pazarı büyüklüğü 44 milyar doları aşmıştır.
6. Stratejik Analiz ve Gelecek Görünümü
BUIDL, teknik riskler, düzenleyici belirsizlikler ve karmaşık işlem karşıtı risk zinciri dahil olmak üzere çok boyutlu risklerle karşı karşıyadır. Temel tasarımı, uyumluluk ile DeFi'nin birleştirilebilirliği arasındaki dengeyi yansıtarak "izinli DeFi" ekosistemini oluşturmuştur.
BUIDL sadece BlackRock'un büyük planının ilk adımıdır. Gelecekte daha fazla varlık sınıfına genişleyebilir, DeFi entegrasyonunu derinleştirebilir ve sektör standartlarını teşvik edebilir.
BUIDL, TradFi ile DeFi'nin birleştiği kritik bir anı temsil ediyor ve gerçek dünya varlıklarını zincir üstüne getirmenin uygulanabilir bir planını oluşturuyor. Ancak, uzun vadeli sürdürülebilirliği, kripto ekosisteminin uyum ve kârı tamamen merkeziyetsizleşme arzusunun üstünde tutup tutmayacağına bağlı. Bu felsefi düzeydeki gerilim, BUIDL'nin karşılaştığı en derin zorluktur.