Sıvı kazıklamanın devrimi ve Sanctum'un yeniliği

Sıvı kazıklama, PoS ağlarındaki varlık yönetim şeklini yeniden şekillendiriyor. İlk başta akışkan olmayan stake varlıklarını ticarete uygun tokenlere dönüştürerek, bu model kullanıcılara daha fazla esneklik sağlıyor. Stake edenler, stake varlıklarını ve ödüllerini temsil eden sıvı kazıklama tokeni (LST) elde edebilir, böylece stake işlemini iptal etmeden DeFi etkinliklerine katılabilirler.

Ethereum ağında, EigenLayer protokolü bu konsepti daha da genişletiyor. Kullanıcıların LST’lerini akıllı sözleşmelere yeniden stake etmeleri, Likidite yeniden stake etme token'ları (LRT) elde etmeleri için olanak tanır. Bu token'lar yalnızca orijinal stake varlıklarının değerini değil, ayrıca ek ödüller de içerir, böylece kullanıcılara daha fazla kâr fırsatı yaratır.

Sıvı kazıklama alanı, sadece birkaç yıl içinde patlayıcı bir büyüme gerçekleştirdi, toplam kilitli değer (TVL) 30 milyon dolardan 57 milyar doların üzerine fırladı. Bu alanda, bir platform yaklaşık 35 milyar dolarlık paya sahip olarak önemli katılımcılardan biri haline geldi.

Yine de, farklı ağlar arasındaki Stake oranlarında belirgin farklılıklar vardır. Örneğin, Solana'nın Stake oranı %70'in üzerindedir, bu da Ethereum'un %27'sinden çok daha yüksektir. Ancak, LST, Solana Stake arzının sadece %6'sını oluştururken, Ethereum'da %40'ın üzerindedir. Bu fark, Sanctum gibi projelerin Solana ekosisteminde büyük bir gelişim alanı sunmaktadır.

Yenilikçi yeniden stake etme planlarını tanıtarak ve sağlıklı bir rekabet ortamı oluşturarak, Sanctum'un Solana stake edenlerine daha fazla seçenek, daha yüksek likidite ve daha zengin getiriler sunması bekleniyor. Bu, sürekli gelişen DeFi trendleriyle uyumlu olduğu gibi, piyasada daha verimli ve çeşitli stake çözümlerine olan talebi de karşılıyor. Aynı zamanda, bu model Solana'nın Ethereum'un kaderini tekrarlamasını önlemeye ve tek bir protokolün tüm stake ekosistemine hakim olmasını engellemeye yardımcı oluyor.

Sanctum çekirdek bileşen analizi

Sonsuz Havuz

Sanctum Infinity, Solana üzerindeki LST'lerin ticareti ve Stake süreçlerini basitleştirmek için tasarlanmış yenilikçi bir Likidite havuzudur. Her türlü LST'nin sorunsuz bir şekilde değişimini destekleyen esnek büyük bir fon havuzuna benzetilebilir.

Kullanıcılar SOL ile LST satın aldıklarında, elde edilen LST miktarı beklenenden biraz daha az olabilir. Bunun nedeni, LST'nin zamanla Stake ödülleri biriktirmesi ve bu nedenle değerinin orijinal SOL'den yüksek olmasıdır. Örneğin, belirli bir LST, piyasaya sürüldüğünden bu yana yaklaşık %11'lik bir getiri oranı göstermektedir, bu da fiyatının SOL'den daha yüksek olmasına yol açmaktadır.

Infinity havuzu, Solana stake havuz verilerini kullanarak doğru fiyatlama yapar ve geleneksel AMM'nin düşük likidite veya büyük işlemler sırasında yaşadığı verimlilik sorunlarını aşar. Kullanıcılar Infinity havuzuna LST yatırdıklarında, karşılığında INF token alırlar. Bu tokenler, havuzdaki tüm LST'lerin stake ödüllerini kazanmanın yanı sıra, işlem ücretlerinden ek gelir elde etme imkanı da sunar.

Infinity, havuzun dengesini korumak için dinamik olarak değişen işlem ücretleri ile LST çeşitliliğini teşvik eden işlemleri destekler. Dağıtım stratejisi ayrıca yeni LST'ler için %20'lik bir alan ayırır ve her yeni LST'nin en az 1000 SOL'luk bir başlangıç yatırımı gerektirir. Kalan %80, mevcut LST'ler ve işlem getirilerinin kombinasyonu için kullanılır ve bu, gelir çeşitliliği ve yüksek işlem hacmi sağlamayı hedefler.

Doğrulayıcı LST

Doğrulayıcı LST, kullanıcıların belirli bir doğrulayıcı ile olan stake ilişkisini temsil eden tokenlerdir. Bu tokenler, stake ödülleriyle birikerek değer kazanır ve kullanıcılara esnek ve verimli bir stake yöntemi sunar.

Geleneksel stake işlemi, bir stake hesabı oluşturulmasını ve bu hesabın devredilmesini gerektirir; stake'in serbest bırakılması ise bir soğuma süresinden geçmeyi gerektirir. Ancak sıvı kazıklama modeli altında, kullanıcılar SOL'u doğrulayıcı LST havuzuna yatırdıktan sonra stake'i temsil eden LST alabilir, bu da işlem sürecini büyük ölçüde basitleştirir.

Doğrulayıcı LST'nin avantajları şunlardır:

• Doğal olarak belirli bir token çıkartarak ve benzersiz ödüller sunarak doğrulayıcıları öne çıkarmaya yardımcı olur.
• Stake edenlerin daha geniş DeFi etkinliklerine katılmasına izin vererek ek gelir elde etmelerini sağlamak
• Likidite havuzları oluşturmanın engellerini azaltmak, küçük doğrulayıcıların büyük doğrulayıcılarla rekabet etmesini sağlamak
• Doğrulayıcı ağının merkeziyetsizliğini ve rekabetçiliğini artırmak
• Stake sürecini basitleştirerek, geleneksel yöntemlerdeki stake çözme süresinin uzun bekleme süresinden kaçının.

Rezerv

Sanctum rezerv havuzu, Solana üzerindeki tüm LST'ler için derin likidite sağlar ve staking ekosistemindeki temel zorlukları çözmektedir.

Geleneksel olarak, kullanıcıların LST'yi geri alma yöntemleri iki tanedir:

1. Stake hesabını devre dışı bırakın ve 2-4 gün SOL almak için bekleyin.
2. DEX'te hemen LST ile Likidite elde etmek için işlem yapın

Sanctum rezerv havuzu, kullanıcıların LST ile SOL'u anında değiştirmelerine izin vererek bu süreci basitleştirir. Rezerv havuzu daha sonra ilgili Stake hesaplarını devre dışı bırakır ve soğuma süresinin ardından SOL'u geri alır. Bu, stake edilmiş SOL'u kabul ederek ve SOL'u iade ederek çalışır ve her epoch sonunda kaldırılan SOL'u rezervi yenilemek için serbest bırakır.

Ayrıca, rezerv havuzu çeşitli DeFi protokollerinin herhangi bir LST'yi teminat olarak kabul etmesini destekleyerek LST'nin kullanılabilirliğini ve benimsenme oranını artırmaktadır. Daha da önemlisi, rezerv havuzu paylaşılan bir likidite kaynağı sunarak küçük doğrulayıcıların büyük doğrulayıcılarla daha kolay rekabet etmesine yardımcı olmakta ve ağın merkezsizleşmesini teşvik etmektedir. Bu, stake sürecini daha demokratik hale getirerek kullanıcılara daha fazla seçenek ve daha yüksek getiri sağlamaktadır.

Yönlendirici

Sanctum'un Router'ı, Solana üzerindeki farklı LST'ler arasında değişimi basitleştirmek için tasarlanmış bir araçtır.

Stake hesabı, kullanıcılar tarafından doğrulayıcıya tahsis edilen kilitli bir SOL hesabıdır. Kullanıcılar SOL'u stake ettiğinde veya LST'ye yatırdığında, bir havuz tarafından yönetilen bir stake hesabı oluşturulur. Geleneksel olarak, LST'nin likiditesi belirli havuzun ölçeği ile sınırlıdır, bu da DeFi'deki faydasını kısıtlar.

Sanctum'un yönlendiricisi, havuzlar arasında stake hesaplarını hareket ettirerek herhangi bir LST arasında kesintisiz bir değişim sağlar ve böylece tüm LST'lerin likiditesini birleştirir. Sanctum, yönlendirici aracılığıyla gerçekleştirilen her LST'den SOL'a değişim için %0.01'lik sabit bir ücret alır.

Bu yenilik, Solana üzerindeki sıvı kazıklamanın tüm potansiyelini açığa çıkararak, LST'nin DeFi ekosistemindeki likiditesini ve kullanılabilirliğini artırdı.

Sanctum VS diğer ana Stake protokolleri

Sanctum ile Lido

Öne çıkan bir staking protokolü, Ethereum staking ekosisteminin baskın gücü haline geldi ve staking Ethereum'un yaklaşık %30'unu kontrol ediyor, toplam kilitli değer 35.5 milyar dolara ulaştı. Ancak bu merkezileşme, ağın merkeziyetsizliği konusunda endişelere yol açtı.

Buna karşın, Sanctum Solana'da farklı bir strateji benimsedi. LST'nin esasen değiştirilebilir olduğunu, sadece stake hesaplarının paketlenmesi olduğunu fark ettiler. Bu içgörüye dayanarak, Sanctum doğrudan diğer stake havuzlarıyla rekabet etmek yerine çoklu LST ortamını geliştirmeye yöneldi.

Sanctum'un felsefesi işbirliği ve rekabetten ziyade, çeşitli LST'leri destekleyen bir altyapı oluşturmayı amaçlamaktadır. Liderlik peşinde koşmak yerine, genel stake pazarını genişletmeye odaklanarak, Sanctum Solana üzerinde daha merkeziyetsiz ve kapsayıcı bir stake ekosistemi oluşturmayı ummaktadır.

Sanctum vs Jito

Jito, Solana'nın yerel protokolüdür ve airdrop ile başlıca Solana protokolleriyle entegrasyon sayesinde hızla Solana LST pazarının lideri haline gelmiştir. LST'si bazı Likidite havuzlarında en yüksek APY, TVL ve işlem hacmine sahiptir.

Jito'nun avantajları şunlardır:

• Birçok üst düzey DeFi protokolü ile işbirliği
• Yenilikçi istemci ve blok zinciri motoru aracılığıyla çıkarılabilir değeri maksimize et (MEV)
• Daha yüksek Stake ödülleri ve optimize edilmiş işlem sıralaması sağlar

Ancak, Jito'nun hızlı büyümesi Solana ekosisteminin sağlığı hakkında endişelere yol açtı.

Buna karşılık, Sanctum, Solana ekosisteminin istikrarı ve güvenliğini sağlamak için sağlam bir altyapı desteği sunmaya odaklanmaktadır. Sanctum'un ana özellikleri şunlardır:

• Infinity çok LST Likidite havuzu, likiditeyi artırır ve kayma riskini azaltır
• Rezerv havuzu ve yönlendirici, anında stake çözme hizmetini ve etkili LST değişimini teşvik eder.

Sanctum'un gelişim perspektifi

Avantajlı Faktörler

1. Sanctum'un benzersiz rezerv ve yönlendirme planı, kullanıcılara yüksek sermaye verimliliği sunan LST geri alım ve değişim kanalları sağlayarak likiditeyi ve çekiciliği artırmaktadır.
2. Rezerv havuzunun yaklaşık 30 milyon dolarlık Likiditeye sahip olması, LST sahiplerinin anında geri çekim yapabilmesini ve kaymayı azaltmasını sağlar.
3. LST oluşturma eşiğini düşürerek, Sanctum küçük doğrulayıcıların kendi tokenlerini çıkarmasını sağlıyor, merkeziyetsizliği teşvik ediyor ve ağ rekabetini artırıyor.
4. Sanctum'un TVL'si 700 milyon doları aşarak Solana'daki dördüncü en büyük protokol haline geldi ve güçlü bir pazar kabulü gösterdi.

Potansiyel Riskler

1. Sanctum, Jito gibi yerleşik oyunculardan yoğun rekabetle karşı karşıya, bu oyuncu Solana'nın LST pazarında hakim konumda.
2. Sanctum'un başarısı, Solana ekosisteminin gelişimi ile yakından ilişkilidir ve bu ekosistem dalgalanmalar ve altyapı zorlukları yaşamıştır.
3. Solana şu anda kesinti uygulamasa da, gelecekte bunu getirebilir, bu da doğrulayıcılar ve Stake edenler için bir risk oluşturacaktır.
4. Sanctum'un yenilikçi mekanizması, daha basit stake çözümlerine kıyasla kullanıcıların anlaması ve benimsemesi konusunda zorluklarla karşılaşabilir.
5. Tüm kripto protokolleri gibi, Sanctum da düzenleyici inceleme ve potansiyel düzenleme değişikliği riski ile karşı karşıyadır.

Gelecekte, Sanctum ekosistemindeki çeşitli sıvı kazıklama token'larını derinlemesine analiz edeceğiz, bunların risklerini ve potansiyel getirilerini karşılaştıracağız ve projenin uzun vadeli gelişim beklentilerini inceleyeceğiz. Güncellemelerimizi takip edin, Sanctum hakkında daha fazla bilgi edinin ve blockchain alanındaki yeniliklerine dair derinlemesine analizlerimizi öğrenin.