Federal Rezerv (FED) başkanlığı politik mücadelelerin odak noktası haline geldi

Son zamanlarda, Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell'ın görev güvenliği meselesi geniş bir ilgi uyandırdı. Görünüşte garip olan bu siyasi gösteri, küresel piyasa duygusunu kritik bir noktaya itiyor.

Powell şu anda ne tür baskılarla karşı karşıya? Eğer gerçekten görevden alınırsa, ne tür bir fırtına kopar?

Yedi Yıllık Politika Mücadelesi

Powell ile Trump arasındaki çatışma, esasen para politikası yönelimi konusundaki ayrılıklardır: bir taraf faiz indirimini savunurken, diğer taraf indirim yapmamayı ısrarla savunuyor. Bu temel ayrılık 2018'den bugüne kadar devam ediyor.

İlginçtir ki, Powell ilk olarak Federal Rezerv (FED) başkanı olarak Trump tarafından aday gösterildi. Şubat 2018'de Powell resmi olarak göreve başladı ve o sırada Trump, onun ekonomik büyümeyi desteklemek için gevşek para politikaları uygulamasını umuyordu.

Ancak, sadece birkaç ay sonra, Trump Powell'ı açıkça eleştirmeye başladı. Ekim 2018'de, Trump ilk kez Federal Rezerv'in faiz artırımlarını çok hızlı yapmasını "en büyük tehdit" olarak nitelendirerek Powell'ı "delirmiş" olarak suçladı. O zamandan beri, ikisinin çatışması kamuya açık hale geldi ve karşılıklı atışmalar durmaksızın devam etti.

2022'de Powell yeniden göreve seçildi ve süresi Mayıs 2026'ya kadar uzatıldı. 2024 seçim yılına yaklaşırken, durum daha da kötüleşti. Trump, kampanya süresince Powell'ı "hareketleri çok yavaş, faiz indirimleri yetersiz" şeklinde defalarca eleştirdi ve istifasını istedi.

Ancak, Amerikan yasalarına göre, başkanın politika farklılıkları nedeniyle Federal Rezerv (FED) başkanını görevden alma yetkisi yoktur, ancak "kanunsuzluk veya ciddi bir ihmal" kanıtı sunulması durumunda.

Bu yılın Temmuz ayında, olaylarda yeni bir dönüm noktası yaşandı. Trump ekibi aniden yeni iddialarda bulundu: Kongre'den Powell'ı araştırmasını talep ederek, Federal Rezerv (FED) genel merkezinin yenileme projesinde ciddi usulsüzlük şüphesi olduğunu iddia etti. Bu arada, Powell'ın "istifa etmeyi düşündüğüne" dair söylentiler dolaşmaya başladı ve bu durumun hızla sıcak hale gelmesine neden oldu.

Powell'ın İkilemi

Şu anda, Powell para politikası konusunda zor bir seçimle karşı karşıya: bir yanda potansiyel fiyat artış baskıları, diğer yanda işgücü piyasasında soğuma belirtileri görülüyor. Bu çift baskı, Federal Rezerv (FED) için politika belirlemede büyük zorluklar yaratıyor.

Eğer Federal Rezerv (FED) çok erken faiz indirirse, enflasyon beklentilerinin kontrolden çıkmasına neden olabilir; enflasyonu kontrol etmek için faiz artışı seçerse, tahvil piyasasında dalgalanmalara, faiz oranlarının yükselmesine ve hatta finansal krizin tetiklenmesine yol açabilir.

Trump'un baskısı karşısında Powell doğrudan yanıt verme yolunu seçti. Genel merkez yenileme projesini yeniden incelemeyi talep etti ve resmi kanallar aracılığıyla maliyet artışının nedenlerini ayrıntılı bir şekilde açıklayarak "lüks dekorasyon" suçlamalarına karşı çıktı.

Powell'ın Ayrılmasının Olası Etkileri

Eğer Powell gerçekten işten ayrılırsa, küresel finans piyasaları ciddi bir çalkantı ile karşılaşabilir.

Analizlere göre, Powell zorla görevden alınırsa, dolar endeksi kısa vadede büyük bir düşüş yaşayabilir ve sabit gelirli piyasalarda da şiddetli dalgalanmalar görülebilir. Dolar ve tahviller sürekli bir risk primine maruz kalabilir, yatırımcılar ayrıca Federal Rezerv (FED) ile diğer merkez bankaları arasındaki döviz swap anlaşmalarının siyasallaşmasından endişe edebilirler.

Daha endişe verici olan, ABD'nin mevcut zayıf dış finansman durumunun daha şiddetli ve yıkıcı piyasa dalgalanmalarına yol açabileceğidir.

Uzmanlar, Powell'ın erken istifasının olasılığının düşük olduğunu belirtmesine rağmen, böyle bir durumun gerçekleşmesi halinde, ABD tahvil getirisi eğrisinin dikleşeceğini, çünkü yatırımcıların faiz oranlarının düşmesini, enflasyonun hızlanmasını ve Federal Rezerv'in bağımsızlığının zayıflamasını bekleyeceğini ifade ediyor. Bu durumda, doların değer kaybı baskısıyla karşılaşabileceği belirtiliyor.

Riskli varlıklar açısından bakıldığında, Federal Rezerv (FED) başkanının değiştirilmesi, para politikasının yönünü tamamen değiştirmeyebilir. Eğer enflasyon yeniden yükselirse, yeni başkan sonunda sıkılaştırma yoluna geri dönmek zorunda kalabilir. Ancak, Federal Rezerv (FED) ekonomik olarak nispeten stabil bir durumda faiz indirimine başlarsa, kısa vadede riskli varlıkları, kripto para piyasası da dahil olmak üzere, destekleyebilir.

Powell'ın kalıp kalmaması sadece para politikasıyla ilgili değil, aynı zamanda merkez bankası bağımsızlığı üzerine bir mücadele. Sonuç ne olursa olsun, bu mücadele küresel finansal piyasalar üzerinde derin bir etki yaratacak.