Makro Aylık Rapor: ABD hisse senedi raporları dönemi geliyor, kripto piyasası Ekim'de belirgin bir şekilde ısındı.

Ekim ayında, Amerika ekonomisi istikrarlı bir şekilde çalıştığını gösterdi ve yatırımcıların makroekonomi konusundaki endişelerini azalttı. Ancak, yaklaşan Amerika seçimleri piyasa yönünü belirleyen ana faktör haline geldi. ABD borsası önemli mali raporlar haftasına girdi ve teknoloji hisseleri ayın sonunda büyük bir düşüş yaşadı. Bu arada, kripto piyasası seçim belirsizliklerinden kaçınmak için bir sığınak haline geldi, Bitcoin fiyatı tarihi zirveye yaklaşarak yeni bir şifreleme varlık boğa piyasasının başlamış olabileceğini gösteriyor.

ABD ekonomisinde yumuşak iniş belirtileri belirginleşiyor

Kasım ayı ABD ekonomisi açısından hem iyi hem de kötü haberler içeriyor. Eylül ayı tarım dışı istihdam verileri oldukça iyi geldi, 254 bin yeni istihdam yaratıldı ve bu, beklenenden daha fazla; işsizlik oranı %4.1'e düştü ve bu da beklenen %4.2'nin altında. Maaş artışı da beklenenden yüksek, Eylül ayında ortalama saatlik maaş yıllık %4, aylık %0.4 arttı. İmalat ve hizmet sektörü PMI'ları her ikisi de son iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve bu da ekonomik canlılığı gösteriyor.

Ancak, enflasyon baskıları hala mevcut. Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) yıllık %2.4 artış gösterdi; önceki değere göre bir yavaşlama olsa da, yine de beklentilerin üzerinde. Temel CPI yıllık %3.3 artış gösterdi ve beklentilerin biraz üzerinde. Bu veriler, piyasaların Fed'in Kasım ayında faiz indirimine yönelik beklentilerini değiştirdi; şu anda genel olarak 25 baz puan indirim bekleniyor, 50 baz puan indirim olasılığı ise dışlandı.

Federal Rezervin en son yayımladığı kahverengi kitap, ılımlı bir ekonomik manzara çiziyor: Ekonomi istikrarlı bir şekilde ilerliyor, enflasyon baskıları azalıyor, bazı göstergelerin iyileşmesi bekleniyor. Bu, ABD ekonomisinin yumuşak bir iniş yönünde ilerlediğini temel olarak doğruluyor. Ancak, kahverengi kitap, yaklaşan ABD seçimlerinin getirdiği belirsizlikten de birçok kez bahsediyor ve bunun tüketicilerin ve işletmelerin yatırım, istihdam ve satın alma kararlarını ertelemelerine neden olabileceğini düşünüyor.

ABD hisse senedi süper bilançolar haftası farklı performanslar gösterdi

Dow Jones endeksinin yeni bir zirveye ulaşmasının ardından, piyasa Nasdaq endeksinin de bunu takip etmesini bekliyor, özellikle yapay zeka lider hisselerinin tarihsel zirveleri aşmasını ve yeni bir piyasa dalgasını yönlendirmesini umuyor. Ancak, Ekim ayının son işlem gününde, ABD borsası büyük bir darbe aldı. Üç ana endeks topluca düştü, teknoloji hisseleri genel olarak değer kaybetti. Dow endeksi %0.90 düştü, Nasdaq endeksinin kaybı %2.76'ya ulaştı, S&P 500 endeksi ise %1.86 düştü. Apple, Nvidia, Microsoft, Google, Amazon, Meta ve Tesla gibi büyük teknoloji devleri farklı oranlarda değer kaybetti.

Buna rağmen, ABD borsa lideri şirketlerin en son finansal raporlarına göre, Tesla'nın performansı oldukça dikkat çekici. Finansal rapor, Tesla'nın üçüncü çeyrek gelirinin yıllık bazda %8'den fazla arttığını gösteriyor; beklenenin altında olsa da, kârlılık performansı beklentilerin üzerinde. Otomotiv işinin brüt kâr marjı %17,1'e yükseldi ve piyasa beklentilerini aştı. Tesla'nın yapay zeka alanındaki yatırımları da önemli ölçüde arttı; üçüncü çeyrek AI eğitim hesaplama miktarı %75'ten fazla büyüdü.

Önemli bir nokta, siyasi faktörlerin makroekonomiyi aşarak piyasa ticaretinin temel mantığı haline gelmesidir. Trump'a bağlı medya teknoloji şirketinin hisse fiyatı bu ay neredeyse %250 artarak, traderların Trump'ın zaferine olan beklentilerini yansıtmaktadır. Trump'ın politik eğilimleri, yerli sanayiyi korumak için ithal ürünlere gümrük vergisi artışı gibi, traderları ABD merkezli şirketlere daha olumlu bakmaya yönlendirmiştir ki bu da yerli teknoloji devlerinin hisse fiyatlarının sürekli artmasının sebeplerinden biridir.

Kripto piyasası "Uptober" ile karşılaşıyor

Yedi aylık yatay seyirden sonra, Bitcoin sonunda güçlü bir yükseliş trendi ile karşılaştı ve fiyatı tarihsel zirveye yaklaşmaya başladı. Ekim ayında ABD Bitcoin ETF'sine yoğun bir şekilde fon akışı gerçekleşti, bu da piyasa psikolojisini daha da güçlendirdi.

Dikkate değer bir nokta, ABD seçimlerinin şifreleme piyasasını etkileyen önemli bir faktör haline gelmesidir. Hem Trump hem de Demokrat adaylar, şifrelemeye dostane bir yaklaşım sergilemiştir. Bu durum, şifrelemenin seçim öncesinde yatırımcılar için bir güvenli liman seçeneği haline gelmesini sağlamıştır. Tarihsel deneyimler, seçim öncesinde piyasanın genellikle artan dalgalanma aşamalarından geçtiğini göstermektedir; yatırımcıların güvenli liman arayışları ve politikalardaki belirsizlik, şifreleme piyasası fiyatlarında sık sık dalgalanmalara yol açacaktır.

Ancak, Bitcoin ile karşılaştırıldığında, Ethereum'un performansı nispeten zayıf. Son iki aydır, Ethereum yatay bir seyir izliyor. ETF'sinin fon akışlarında da belirgin bir dalgalanma görülmedi. Ethereum'un şu anda kötü performans göstermesinin önemli bir nedeni, Solana gibi diğer kamu blok zincirlerinin rekabetidir. Mevcut kripto topluluğunda popüler olan "meme coin" dalgası esas olarak diğer kamu blok zincirlerine odaklanmış durumda, bu da aslında Ethereum'a akması muhtemel olan bazı fonların çekilmesine neden oldu.

Gelecek Görünümü

Ekonomik kaygı faktörlerinin azalmasıyla, piyasa yeniden yapay zeka gibi teknoloji temalarına odaklanıyor. Her ne kadar ABD seçimleri birçok yatırımcının temkinli olmasına neden olsa da, kripto piyasası beklenmedik bir şekilde güncel yatırımın popüler bir seçeneği haline geldi. Bu, Bitcoin'in kaliteli bir yatırım varlığı olarak statüsünün daha geniş bir şekilde tanındığını yansıtıyor; güvenli liman özelliği giderek daha fazla yatırımcının dikkatini çekiyor.

Amerikan seçimlerinin yaklaşması ve sona ermesiyle, küresel makro durumun giderek netleşmesi bekleniyor. Piyasalar, yapay zeka gibi teknolojik temalara yeniden odaklanabilirken, kripto piyasasının da aktif kalması bekleniyor. O zaman, bu yılın ilk yarısındaki "hisse ve kripto uçuşu" benzeri bir refah manzarasına bir kez daha tanık olabiliriz.