MicroStrategy (MSTR) hisse fiyatı yıl başındaki 69 dolardan geçen hafta 543 dolara kadar yükseldi ve artış oranı Bitcoin'i bile aştı. Dikkat çekici olan, Bitcoin bazı olaylar nedeniyle geri çekilirken bile MSTR hisse fiyatının güçlü bir yükseliş ivmesini korumasıdır. Bu durum, yatırım mantığını yeniden gözden geçirmemizi sağlıyor: MSTR sadece Bitcoin konseptinden yararlanmıyor, aynı zamanda kendine özgü bir operasyon stratejisine sahip.
MSTR'nin temel stratejisi: Bitcoin satın almak için dönüştürülebilir tahvil ihraç etmek
MicroStrategy aslında bir iş zekası raporlama sistemi tedarikçisiydi, ancak bu iş kolu giderek azalmaktadır. Bugün, şirketin temel stratejisi, dönüştürülebilir tahviller çıkararak fon toplamak, büyük ölçekli Bitcoin alımları yapmak ve bunları şirket varlıklarının önemli bir bileşeni olarak kullanmaktır.
Tahvil Dönüşümünün Tanımı
Dönüştürülebilir tahvil, yatırımcıların vade sonunda anapara ve faizi alma ya da tahvili belirlenen fiyatla şirket hisselerine dönüştürme seçeneğine sahip olduğu özel bir tahvil türüdür.
Hisse senedi fiyatı önemli ölçüde yükselirse, yatırımcılar hisse senedi değiştirmeyi tercih edebilir, bu da şirketin hisselerinin seyrelmesine neden olur.
Hisse senedi fiyatı sıradan bir performans sergiliyorsa, yatırımcılar anapara ve faizi geri alma seçeneğini tercih edebilir, bu durumda şirket belirli bir finansman maliyetini üstlenmek zorundadır.
MSTR'nin işlem stratejisi
İkincil tahvil ihracından elde edilen fonlarla Bitcoin satın almak.
Bu şekilde, MSTR sürekli olarak Bitcoin sahipliğini artırırken, hisse başına düşen Bitcoin değerini de yükseltiyor.
Örneğin, 2024 yılı başındaki verilere göre, her 100 hisse senedine karşılık gelen Bitcoin miktarı 0.091'den 0.107'ye yükselmiş ve 16 Kasım'da 0.12'ye ulaşmıştır.
2024 yılının ilk üç çeyreğinde, MSTR, tahvil ihraç ederek Bitcoin varlıklarını 189.000'den 252.000'e (yüzde 33,3 artış) çıkarırken, toplam hisse sayısı yalnızca yüzde 13,2 oranında seyreltilmiştir. Her 100 hisseye düşen Bitcoin miktarı 0,091'den 0,107'ye yükselmiş, Bitcoin varlıklarının hakları kademeli olarak artmıştır.
Son Gelişmeler
16 Kasım'da, MSTR 5.178 adet Bitcoin'i 4.6 milyar dolara satın aldığını duyurdu ve toplam hazine miktarını 331.2 bin Bitcoin'e çıkardı. Bu eğilimle, her 100 hisseye düşen Bitcoin değeri neredeyse 0.12 Bitcoin'e yaklaştı. Para birimi açısından, MSTR hissedarlarının Bitcoin "hakları" sürekli artıyor.
MSTR: Bitcoin'un "altın küreği"
MSTR'nin modeli, Wall Street'in kaldıraç kullanarak Bitcoin "madenciliği" yapmasına benzer:
Sürekli olarak tahvil çıkararak Bitcoin satın almak, hisse senetlerini sulandırarak her bir hisse için Bitcoin pozisyonunu artırmak.
Yatırımcılar için MSTR hissesi satın almak, dolaylı olarak Bitcoin'e sahip olmak anlamına gelirken, aynı zamanda Bitcoin fiyatının artışından kaynaklanan kaldıraç kazançlarından da faydalanma imkanı sunar.
Bu model, eski hissedarların haklarını artırmak için yeni toplanan fonları kullanarak sürekli fon toplama işlemi yapması açısından bir çeşit fon havuzuna benziyor.
Modelin sürdürülebilirliği
Fon toplama zorluğu: Eğer hisse senedi fiyatı yükselmezse, sonraki dönemde çıkarılacak tahvillerin piyasaya sürülmesi zorlaşabilir, bu da modelin sürdürülebilirliğini etkileyebilir.
Aşırı Seyreltme: Hisse senedi ihraç hızının Bitcoin edinme hızını aşması durumunda, hissedar hakları azalabilir.
Homojenleşme rekabeti: Eğer daha fazla şirket MSTR'nin modelini taklit ederse, onun benzersizliği zayıflayabilir.
MSTR'nin yatırım mantığı ve potansiyel riskleri
Uzun vadede, ABD'nin büyük sermayesinin Bitcoin biriktirmesi stratejik bir anlam taşımaktadır. Bitcoin'in toplam miktarının yalnızca 21 milyon adet olması göz önüne alındığında, ABD'nin ulusal stratejik rezervinin bunun 3 milyon adedini kaplayabileceği düşünülmektedir. Büyük sermaye için, "para biriktirmek" sadece bir yatırım davranışı değil, aynı zamanda uzun vadeli bir stratejik seçimdir.
Ancak, MSTR'nin mevcut yatırım riski muhtemelen kazancından daha büyük, bu nedenle yatırımcıların temkinli davranması gerekmektedir:
Eğer Bitcoin fiyatı geri çekilirse, MSTR'nin hisse fiyatı kaldıraç etkisi nedeniyle daha büyük bir düşüş yaşayabilir.
Gelecekte yüksek büyüme modelinin sürdürülüp sürdürülemeyeceği, şirketin fon toplama yeteneğine ve piyasa rekabet ortamına bağlıdır.
Yatırımcıların Düşünceleri
2020'de MSTR'nin ilk büyük Bitcoin alımında, birçok yatırımcı fiyatın çok yüksek olduğunu düşündüğü için fırsatı kaçırdı. O zaman Bitcoin 3000 dolardan 5000 dolara yükseldi ve MSTR 10,000 dolardan büyük miktarda alım yaptı. Sonuç olarak, Bitcoin 20,000 dolara kadar yükseldi ve birçok kişinin beklentilerini altüst etti.
Bu sefer MSTR yatırım fırsatını kaçırmak, bize Amerika'nın büyük sermaye sahiplerinin operasyon mantığını ve derinlemesine kavrayışını ciddi bir şekilde öğrenmemiz ve anlamamız gerektiğini hatırlatıyor. MSTR'nın modeli basit görünse de, bu, Bitcoin'in uzun vadeli değerine olan sağlam inancı yansıtıyor. Önemli olan, buradan dersler çıkarmak ve yatırım anlayışımızı ve değerlendirme yeteneğimizi sürekli olarak geliştirmektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
18 Likes
Reward
18
8
Share
Comment
0/400
AirdropHunter420
· 9h ago
boğa ah boğa ah
View OriginalReply0
GateUser-a606bf0c
· 07-22 15:19
Kripto Para Trade sadece Sailer'in eski Cüzdanına saygı duyarım
View OriginalReply0
RugpullTherapist
· 07-22 05:42
Çok zarar ettim, çok zarar ettim!
View OriginalReply0
gas_fee_trauma
· 07-22 05:41
Hepsi bir tuzak.
View OriginalReply0
APY追逐者
· 07-22 05:38
Boğa btc板凳备好了
View OriginalReply0
MemeKingNFT
· 07-22 05:35
ve bak, değerlendir. Ana karada dalgalanma ne kadar? Veriler on-chain konuşuyor.
View OriginalReply0
GmGnSleeper
· 07-22 05:30
Ölümüne direnen büyük para kazanabilir!
View OriginalReply0
LayerZeroHero
· 07-22 05:21
Gerçekten güzel, btc boğa piyasası duvarı aşıyor herkes söylüyor
MicroStrategy, Bitcoin Coin Biriktirme modeli ile hisse senedi fiyatı %500'ün üzerinde fırladı.
MicroStrategy Hisse Senedi Fiyatındaki Yükselişin Ardındaki Yatırım Mantığı
MicroStrategy (MSTR) hisse fiyatı yıl başındaki 69 dolardan geçen hafta 543 dolara kadar yükseldi ve artış oranı Bitcoin'i bile aştı. Dikkat çekici olan, Bitcoin bazı olaylar nedeniyle geri çekilirken bile MSTR hisse fiyatının güçlü bir yükseliş ivmesini korumasıdır. Bu durum, yatırım mantığını yeniden gözden geçirmemizi sağlıyor: MSTR sadece Bitcoin konseptinden yararlanmıyor, aynı zamanda kendine özgü bir operasyon stratejisine sahip.
MSTR'nin temel stratejisi: Bitcoin satın almak için dönüştürülebilir tahvil ihraç etmek
MicroStrategy aslında bir iş zekası raporlama sistemi tedarikçisiydi, ancak bu iş kolu giderek azalmaktadır. Bugün, şirketin temel stratejisi, dönüştürülebilir tahviller çıkararak fon toplamak, büyük ölçekli Bitcoin alımları yapmak ve bunları şirket varlıklarının önemli bir bileşeni olarak kullanmaktır.
Tahvil Dönüşümünün Tanımı
Dönüştürülebilir tahvil, yatırımcıların vade sonunda anapara ve faizi alma ya da tahvili belirlenen fiyatla şirket hisselerine dönüştürme seçeneğine sahip olduğu özel bir tahvil türüdür.
MSTR'nin işlem stratejisi
Örneğin, 2024 yılı başındaki verilere göre, her 100 hisse senedine karşılık gelen Bitcoin miktarı 0.091'den 0.107'ye yükselmiş ve 16 Kasım'da 0.12'ye ulaşmıştır.
2024 yılının ilk üç çeyreğinde, MSTR, tahvil ihraç ederek Bitcoin varlıklarını 189.000'den 252.000'e (yüzde 33,3 artış) çıkarırken, toplam hisse sayısı yalnızca yüzde 13,2 oranında seyreltilmiştir. Her 100 hisseye düşen Bitcoin miktarı 0,091'den 0,107'ye yükselmiş, Bitcoin varlıklarının hakları kademeli olarak artmıştır.
Son Gelişmeler
16 Kasım'da, MSTR 5.178 adet Bitcoin'i 4.6 milyar dolara satın aldığını duyurdu ve toplam hazine miktarını 331.2 bin Bitcoin'e çıkardı. Bu eğilimle, her 100 hisseye düşen Bitcoin değeri neredeyse 0.12 Bitcoin'e yaklaştı. Para birimi açısından, MSTR hissedarlarının Bitcoin "hakları" sürekli artıyor.
MSTR: Bitcoin'un "altın küreği"
MSTR'nin modeli, Wall Street'in kaldıraç kullanarak Bitcoin "madenciliği" yapmasına benzer:
Bu model, eski hissedarların haklarını artırmak için yeni toplanan fonları kullanarak sürekli fon toplama işlemi yapması açısından bir çeşit fon havuzuna benziyor.
Modelin sürdürülebilirliği
MSTR'nin yatırım mantığı ve potansiyel riskleri
Uzun vadede, ABD'nin büyük sermayesinin Bitcoin biriktirmesi stratejik bir anlam taşımaktadır. Bitcoin'in toplam miktarının yalnızca 21 milyon adet olması göz önüne alındığında, ABD'nin ulusal stratejik rezervinin bunun 3 milyon adedini kaplayabileceği düşünülmektedir. Büyük sermaye için, "para biriktirmek" sadece bir yatırım davranışı değil, aynı zamanda uzun vadeli bir stratejik seçimdir.
Ancak, MSTR'nin mevcut yatırım riski muhtemelen kazancından daha büyük, bu nedenle yatırımcıların temkinli davranması gerekmektedir:
Yatırımcıların Düşünceleri
2020'de MSTR'nin ilk büyük Bitcoin alımında, birçok yatırımcı fiyatın çok yüksek olduğunu düşündüğü için fırsatı kaçırdı. O zaman Bitcoin 3000 dolardan 5000 dolara yükseldi ve MSTR 10,000 dolardan büyük miktarda alım yaptı. Sonuç olarak, Bitcoin 20,000 dolara kadar yükseldi ve birçok kişinin beklentilerini altüst etti.
Bu sefer MSTR yatırım fırsatını kaçırmak, bize Amerika'nın büyük sermaye sahiplerinin operasyon mantığını ve derinlemesine kavrayışını ciddi bir şekilde öğrenmemiz ve anlamamız gerektiğini hatırlatıyor. MSTR'nın modeli basit görünse de, bu, Bitcoin'in uzun vadeli değerine olan sağlam inancı yansıtıyor. Önemli olan, buradan dersler çıkarmak ve yatırım anlayışımızı ve değerlendirme yeteneğimizi sürekli olarak geliştirmektir.