Çin-Amerika Ticaret Savaşının İmalat Sektörü Döngüsü ve Enflasyon Üzerindeki Etkilerinin Analizi
Uzun Vadeli Etkiler
%145'lik yüksek gümrük vergisi talebi önemli ölçüde azaltacak ve tedarik zincirinin ayrılmasını hızlandıracak. ABD üretim maliyetlerinin %8-%15 artması bekleniyor. 2026'ya kadar envanter baskısı zirveye ulaşabilir ve sanayi döngüsü aşağı yönlü bir yola girebilir.
Pazar Tepkisi
Amerikan borsa açısından, sanayi sektörü kısa vadede artış gösterebilir, ancak teknoloji hisseleri baskı altında. Kripto para piyasası, enflasyon beklentileri ve likidite değişiklikleri ile dalgalanabilir.
Yatırım Önerisi
Satın alma yöneticileri endeksi (PMI) ve birinci çeyrek finansal rapor durumunu yakından takip edin. İmalat yatırımlarına temkinli bir yaklaşım sergileyin, tedarik zinciri kaymasından fayda sağlayacak Güneydoğu Asya ile ilgili hisse senetlerine yatırım yapmayı düşünebilirsiniz.
Makroekonomik Çevre
ABD ve Çin şu anda bir strateji oyununda çıkmaza girmiş durumda; her iki taraf da ilk adımı atmayı istemiyor, bu da gümrük vergilerinin sürekli artmasına ve ekonomik kayıpların giderek büyümesine yol açıyor. Dünya genelinde yaklaşık 80 ülkenin tutumu, ABD-Çin strateji oyununda kritik bir rol oynayacak, özellikle ticaret savaşının tırmanması ve tedarik zinciri yeniden yapılanması konularında. ABD ve Çin arasındaki rekabet, mevcut "korkaklar oyunu"ndan "şahin-güvercin oyunu"na dönüşebilir; küresel ekonomik aktörlerin desteği, tarafların ticaret savaşını uzlaşma ya da sert yöntemlerle sona erdirip erdiremeyeceğini belirleyecektir.
Fon Akışı Analizi
Bu hafta ETF'lere 30.14 milyar para girişi oldu, likidite durumu iyileşti. Stabil coinler bu hafta 21.7 milyar artırıldı, orta seviyelerde. Piyasa dışı primler biraz yükseldi, ancak yalnızca hafif bir prim var. Bitcoin dört saatlik dilimde yüksek seviyelerde, yükseliş sonrası geri çekilme riskine dikkat etmek gerekiyor. Ethereum, Bitcoin'den daha zayıf bir performans sergiliyor, ETH/BTC oranı düşmeye devam ediyor, para akışı Bitcoin'e geri dönüyor. Ethereum üzerindeki aktif adres sayısı artıyor, bu da aşamalı dip oluşumunun tamamlandığını gösterebilir.
Gümrük Vergilerinin İmalat Sektörüne Etkisi
Şirket Geri Bildirimi
Birçok anket, işletmelerin gümrük vergisi baskısından duyduğu endişelerin arttığını gösteriyor. Üreticilerin %41'i Çin siparişlerinin %50'den fazla etkilenmesini bekliyor, %60'ı ise yeniden fiyatlandırma planlıyor. Üreticilerin %20'si siparişlerini Güneydoğu Asya, Tayvan, Japonya, Kore, Hindistan gibi bölgelere kaydırmayı düşünüyor.
Kısa Dönem Etkisi (2025 Q2-Q3)
İhracatın hızla artırılması ve stok birikiminin belirgin olduğu görülüyor. Çin, Vietnam ve Amerika'nın ithalat ve ihracatında %20 büyüme kaydedildi. Tüketici elektroniği, tekstil ve ayakkabı, otomotiv gibi sektörlerde farklı derecelerde fiyat artışları ve satışlarda düşüşler yaşanıyor. Üreticiler vergi kaçınmak için stok yapıyor, üçüncü çeyrekte stok birikimi riski ile karşı karşıya.
Orta ve uzun vadeli etkiler (Q4-2026)
Talep belirgin bir şekilde geriledi. Tüketici elektroniği fiyatları %10-%20 artış gösterdi, 2025 yılında sevkiyat miktarı yatay kalabilir. Tekstil ve ayakkabı sektörü büyük bir darbe ile karşı karşıya, Çin'in ihracatı %80 oranında düşebilir. Otomotiv sektörü, özellikle elektrikli araçlarda fiyatlar %10-%15 arttı, satışlar düştü. Tedarik zinciri hızla ayrışıyor, küresel imalat sanayi haritası yeniden şekilleniyor. 2026 yılında stok azaltma baskısı zirveye ulaşacak, imalat sanayi döngüsü kötüleşebilir.
Anahtar Gözlem Noktaları
Önemli olan, satın alma yöneticileri endeksi (PMI), fiyat beklentileri gibi yumuşak veriler ve ihracat ile sanayi üretimi gibi sert verilerin değişimlerine dikkat etmektir. Başlıca teknoloji ve tüketim malları şirketlerinin birinci çeyrek mali raporlarında gümrük vergisi maliyetleri ve talep görünümüne ilişkin yönlendirmelere dikkat edilmelidir. Özellikle enflasyon %4-%5 seviyelerine ulaştığında, Fed'in faiz indirim temposu ayarlamaları hakkında dikkatli bir şekilde izlenmelidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
ABD-Çin ticaret gerginliği imalat sanayi döngüsünü etkiliyor, yüksek gümrük vergileri arz ağının yeniden yapılandırılmasına yol açabilir.
Çin-Amerika Ticaret Savaşının İmalat Sektörü Döngüsü ve Enflasyon Üzerindeki Etkilerinin Analizi
Uzun Vadeli Etkiler
%145'lik yüksek gümrük vergisi talebi önemli ölçüde azaltacak ve tedarik zincirinin ayrılmasını hızlandıracak. ABD üretim maliyetlerinin %8-%15 artması bekleniyor. 2026'ya kadar envanter baskısı zirveye ulaşabilir ve sanayi döngüsü aşağı yönlü bir yola girebilir.
Pazar Tepkisi
Amerikan borsa açısından, sanayi sektörü kısa vadede artış gösterebilir, ancak teknoloji hisseleri baskı altında. Kripto para piyasası, enflasyon beklentileri ve likidite değişiklikleri ile dalgalanabilir.
Yatırım Önerisi
Satın alma yöneticileri endeksi (PMI) ve birinci çeyrek finansal rapor durumunu yakından takip edin. İmalat yatırımlarına temkinli bir yaklaşım sergileyin, tedarik zinciri kaymasından fayda sağlayacak Güneydoğu Asya ile ilgili hisse senetlerine yatırım yapmayı düşünebilirsiniz.
Makroekonomik Çevre
ABD ve Çin şu anda bir strateji oyununda çıkmaza girmiş durumda; her iki taraf da ilk adımı atmayı istemiyor, bu da gümrük vergilerinin sürekli artmasına ve ekonomik kayıpların giderek büyümesine yol açıyor. Dünya genelinde yaklaşık 80 ülkenin tutumu, ABD-Çin strateji oyununda kritik bir rol oynayacak, özellikle ticaret savaşının tırmanması ve tedarik zinciri yeniden yapılanması konularında. ABD ve Çin arasındaki rekabet, mevcut "korkaklar oyunu"ndan "şahin-güvercin oyunu"na dönüşebilir; küresel ekonomik aktörlerin desteği, tarafların ticaret savaşını uzlaşma ya da sert yöntemlerle sona erdirip erdiremeyeceğini belirleyecektir.
Fon Akışı Analizi
Bu hafta ETF'lere 30.14 milyar para girişi oldu, likidite durumu iyileşti. Stabil coinler bu hafta 21.7 milyar artırıldı, orta seviyelerde. Piyasa dışı primler biraz yükseldi, ancak yalnızca hafif bir prim var. Bitcoin dört saatlik dilimde yüksek seviyelerde, yükseliş sonrası geri çekilme riskine dikkat etmek gerekiyor. Ethereum, Bitcoin'den daha zayıf bir performans sergiliyor, ETH/BTC oranı düşmeye devam ediyor, para akışı Bitcoin'e geri dönüyor. Ethereum üzerindeki aktif adres sayısı artıyor, bu da aşamalı dip oluşumunun tamamlandığını gösterebilir.
Gümrük Vergilerinin İmalat Sektörüne Etkisi
Şirket Geri Bildirimi
Birçok anket, işletmelerin gümrük vergisi baskısından duyduğu endişelerin arttığını gösteriyor. Üreticilerin %41'i Çin siparişlerinin %50'den fazla etkilenmesini bekliyor, %60'ı ise yeniden fiyatlandırma planlıyor. Üreticilerin %20'si siparişlerini Güneydoğu Asya, Tayvan, Japonya, Kore, Hindistan gibi bölgelere kaydırmayı düşünüyor.
Kısa Dönem Etkisi (2025 Q2-Q3)
İhracatın hızla artırılması ve stok birikiminin belirgin olduğu görülüyor. Çin, Vietnam ve Amerika'nın ithalat ve ihracatında %20 büyüme kaydedildi. Tüketici elektroniği, tekstil ve ayakkabı, otomotiv gibi sektörlerde farklı derecelerde fiyat artışları ve satışlarda düşüşler yaşanıyor. Üreticiler vergi kaçınmak için stok yapıyor, üçüncü çeyrekte stok birikimi riski ile karşı karşıya.
Orta ve uzun vadeli etkiler (Q4-2026)
Talep belirgin bir şekilde geriledi. Tüketici elektroniği fiyatları %10-%20 artış gösterdi, 2025 yılında sevkiyat miktarı yatay kalabilir. Tekstil ve ayakkabı sektörü büyük bir darbe ile karşı karşıya, Çin'in ihracatı %80 oranında düşebilir. Otomotiv sektörü, özellikle elektrikli araçlarda fiyatlar %10-%15 arttı, satışlar düştü. Tedarik zinciri hızla ayrışıyor, küresel imalat sanayi haritası yeniden şekilleniyor. 2026 yılında stok azaltma baskısı zirveye ulaşacak, imalat sanayi döngüsü kötüleşebilir.
Anahtar Gözlem Noktaları
Önemli olan, satın alma yöneticileri endeksi (PMI), fiyat beklentileri gibi yumuşak veriler ve ihracat ile sanayi üretimi gibi sert verilerin değişimlerine dikkat etmektir. Başlıca teknoloji ve tüketim malları şirketlerinin birinci çeyrek mali raporlarında gümrük vergisi maliyetleri ve talep görünümüne ilişkin yönlendirmelere dikkat edilmelidir. Özellikle enflasyon %4-%5 seviyelerine ulaştığında, Fed'in faiz indirim temposu ayarlamaları hakkında dikkatli bir şekilde izlenmelidir.