ABD-Çin Ticaret Savaşlarının İmalat Sektörü Döngüsü ve Enflasyona Etkisi Analizi

Uzun vadede, yüksek gümrük vergileri talebi baskılayacak ve tedarik zincirinin ayrışmasını hızlandıracaktır. ABD üretim maliyetlerinin %8-15 artması bekleniyor. 2026'da envanter baskısının zirveye ulaşması veya imalat döngüsünün aşağı yönlü riskle karşı karşıya kalması bekleniyor.

Piyasa açısından, ABD borsa sanayi sektörü kısa vadede yükselebilir, ancak teknoloji hisseleri baskı altında kalabilir. Kripto para piyasası, enflasyon beklentileri ve likidite değişiklikleri ile dalgalanacaktır.

Yatırım önerisi:

1. PMI gibi makro göstergelerin değişimlerini yakından takip edin.
2. Birinci çeyrek mali raporundaki gümrük maliyetleri ve talep beklentileriyle ilgili rehberliklere dikkat edin.
3. İmalat sanayine ilişkin varlıkları dikkatli bir şekilde konumlandırın
4. Tedarik zinciri kaydırmalarından faydalanan Güneydoğu Asya ile ilgili hisse senetlerine dikkat edilebilir.

Makroekonomik Çevre Analizi

Şu anda, Çin ve ABD tarafları ticaret sorunlarında bir çıkmaza girmiş durumda ve bu tipik bir "korkak oyun" oluşturuyor. Her iki taraf da öncelikle ödün vermeyi istemiyor, bu da karşılıklı olarak yüksek tarifelerin uygulanmasına ve ekonomik kayıpların sürekli artmasına yol açıyor. Bu durumun evrimi, küresel ekonomik dengeleri derinden etkileyecektir.

Yaklaşık 80 ülke, ABD-Çin rekabetinde özellikle ticaret savaşının yükselmesi ve tedarik zinciri yeniden yapılanması konularında kritik bir rol oynamaktadır. Bu ülkelerin tutumu, büyük ölçüde ABD-Çin rekabetinin gidişatını ve nihai sonucunu belirleyecektir.

Çin ve ABD arasındaki oyun modeli, mevcut "korkaklar yarışması" durumundan "şahin güvercin yarışmasına" geçebilir. Diğer küresel ekonomilerin desteği belirleyici bir faktör haline gelecek ve Çin ile ABD'nin ticaret savaşını uzlaşma veya sert önlemlerle sona erdirip erdirmeyeceğini etkileyecektir. Bu oyunun sonucu, küresel ekonomik istikrar ve gelişim üzerinde derin etkiler yaratacaktır.

Fon Akışı ve Kripto Para Piyasası Analizi

Dış fon akışları açısından, bu hafta ETF'ye net 30.14 milyar dolar girdi, fon durumu iyileşti. Stabil coin bu hafta 21.7 milyar dolar artırıldı, orta seviyede.

Piyasa dışı primde bir artış gözlemlendi, ancak hala düşük seviyelerde kalıyor ve sadece hafif bir prim var.

Bitcoin ( BTC ), 4 saat diliminde yüksek seviyelerde bulunuyor, yükseliş sonrası olası bir son hareketine karşı dikkatli olmak gerekiyor. Zincir üzerindeki veriler, işlem hacminin tekrar 93,000 dolara yakın bir seviyeye döndüğünü gösteriyor.

Ethereum ( ETH ), BTC'ye göre zayıf bir performans sergiliyor, ETH/BTC oranı düşmeye devam ediyor ve fonlar BTC'ye geri akıyor. Zincir üzerindeki veriler, aktif adres sayısının arttığını gösteriyor, bu da aşamalı bir dip oluşumunun tamamlandığını işaret ediyor.

Gümrük Vergilerinin İmalat Sektörü Döngüsüne Etkisi

1. Şirket Geri Bildirimi ve Yanıt

Birçok araştırma, şirketlerin gümrük vergisi baskısı konusunda endişelerinin belirgin şekilde arttığını göstermektedir. Üreticilerin %41'i, Çin'deki siparişlerin %50'den fazla etkilenmesini beklemektedir. Üreticilerin %60'ı yeniden fiyatlandırmaya başlamış, %20'si ise siparişleri Güneydoğu Asya gibi bölgelere kaydırmayı planlamaktadır.

Şirketler aşağıdaki önlemleri almayı tercih ediyor:

• İhracat patlaması: Çin, Vietnam, Tayvan gibi bölgelerde ihracat büyük bir artış gösterdi.
• Stok yenileme: Müşteriler düşük maliyetli stokları önceden depoladı, ikinci çeyrek stok seviyelerini yükseltti.
• Sipariş transferi: Tekstil, elektronik, otomotiv yedek parçaları gibi endüstrilerin Güneydoğu Asya, Hindistan gibi bölgelere hızla taşınması.

2. Kısa vadeli etki (2025 yılı Q2-Q3)

Sert veriler güçlü bir performans sergiliyor: Çin, Vietnam ve ABD'nin ihracat ve ithalatı yaklaşık %20 artış gösterdi. Tüketici elektroniği, tekstil ve ayakkabı, otomotiv gibi sektörlerde kısa vadede satışlar güçleniyor.

Stok baskısı artıyor: Şirketler gümrük vergilerinden kaçınmak için stok yapıyor, %145 gümrük vergisi yürürlüğe girerse üçüncü çeyrekte stok birikimi riski artıyor.

Piyasa tepkisi: ABD borsa endüstri sektörü %3-%5 oranında yükselebilir, ancak enflasyon baskıları teknoloji hisselerinin performansını kısıtlayacaktır. Kripto para piyasası, risk iştahındaki artış nedeniyle güçlenebilir, ancak enflasyon riski nedeniyle düzeltme baskısıyla da karşı karşıya kalabilir.

3. Orta ve uzun vadeli etki ( Q4-2026 )

Talep düşüşü: Tüketici elektroniği, tekstil ve ayakkabı, otomotiv gibi sektörlerde satışların azalması bekleniyor.

Tedarik zinciri kopması hızlanıyor: Çin ve ABD arasındaki tedarik zincirinin parçalanması, küresel üretim endüstrisi yapısının yeniden şekillenmesi.

Döngüsel Düşüş: 2026 yılında stok azaltma baskısı zirveye ulaşacak, sanayi döngüsü kötüleşecek.

Piyasa etkisi: ABD teknoloji sektörü ve Nasdaq endeksi %5-%10 düşebilir, kripto para piyasası ise likidite sıkışıklığı nedeniyle geri çekilebilir.

4. Anahtar Gözlem Noktaları

• PMI, fiyat beklentileri gibi yumuşak veri göstergelerinin ikinci ve üçüncü çeyrekteki değişim trendlerine dikkat edin.
• İkinci çeyrek ihracat ve sanayi üretim verilerini yakından takip edin
• Özellikle Apple, Nike, Tesla gibi önde gelen şirketlerin birinci çeyrek mali raporlarındaki gümrük maliyetleri ve talep beklentileri hakkında yapılan yönlendirmelere odaklanın.
• ABD Merkez Bankası'nın para politikası yönelimlerini takip edin, özellikle enflasyon %4-%5 seviyelerine ulaştığında gösterdiği politik tepkileri.