Küresel Şifreleme Konsept Hisseleri Analizi: Kripto Dünyası Dışındaki Likidite Yeni Yükseklikler
Küresel finansal düzenleme ortamı giderek netleşirken, şifreleme para piyasası küçük bir gruptan ana akım finansal sisteme doğru ilerliyor. Son zamanlardaki politik değişimler, şifreleme para sektörüne olumlu etkiler getirerek piyasa güvenini artırdı. Bu bağlamda, birçok blok zinciri kavram hisse senedi genel olarak yükseldi.
Şu anda, giderek daha fazla halka açık şirket, blok zinciri teknolojisinin büyük potansiyelini tanımakta ve bunu stratejik planlarına dahil etmektedir. Birçok blok zinciri kavramı hisse senedi şirketi, güçlü bir gelişim ivmesine sahip olup, piyasada önemli bir dikkat ve yatırım elde etmektedir. Bu şirketler, blok zinciri teknolojisini entegre ederek iş dijital dönüşümünü ve değer yaratımını teşvik etmekte ve giderek sektörün önemli oyuncuları haline gelmektedir.
Son yıllarda, özellikle Amerika'nın şifreleme ile ilgili ETF'ler sunmasının getirdiği düzenleyici avantajlar, şifrelemenin artık kapalı dijital para piyasası ile sınırlı kalmadığını, geleneksel sermaye piyasalarıyla derin bir entegrasyon içerisine girdiğini göstermektedir. Veriler, ana akım Bitcoin spot ETF'lerinin varlık yönetim ölçeğinin yüz milyarlarca dolara ulaştığını ve yatırımcıların bu yeni varlık sınıfına olan ilgisi ve güvenini sergilediğini göstermektedir.
Mevcut şifreleme para birimi pazarının toplam piyasa değeri yaklaşık 3.2 trilyon ABD dolarıdır ve varlık sınıfına göre aşağıdaki üç ana bölüme ayrılabilir:
Bitcoin ( BTC ): Kripto pazarının temel varlığı olarak, mevcut piyasa değeri yaklaşık 1.9 trilyon dolar olup, kripto para toplam piyasa değerinin %50'sinden fazlasını oluşturmaktadır. Hem geleneksel finans hem de yerel kripto dünyası tarafından tanınan bir değer saklama aracı olmasının yanı sıra, enflasyona karşı dayanıklılığı ve sınırlı arzı nedeniyle kurumsal yatırımcıların birinci tercihi haline gelmiş ve "dijital altın" olarak adlandırılmıştır. Bitcoin, kripto pazarında kritik bir merkez rolü oynamakta, piyasalara istikrar sağlarken, aynı zamanda geleneksel varlıklar ile yerel zincir üzerindeki varlıklar arasında bağlantılı bir köprü sunmaktadır.
Yerel zincir üzerindeki varlıklar: Kamu zinciri tokenleri ( gibi Ethereum ETH), merkeziyetsiz finans ( DeFi) ile ilgili tokenler ve zincir üzerindeki uygulamalardaki fonksiyonel tokenler gibi. Bu alanda çeşitli türler mevcut, dalgalanma yüksek, piyasa performansı teknik güncellemeler ve kullanıcı talepleriyle yönlendiriliyor. Şu anda piyasa değeri yaklaşık 1.4 trilyon dolar, gerçekte piyasa beklentilerinin yüksek büyüme tahminlerinin oldukça altında.
Geleneksel varlıklar ile şifreleme teknolojisinin birleşimi: Bu alan, zincir üzerindeki gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenleştirilmesi, blok zincirine dayalı menkul kıymetleştirilmiş varlıklar gibi yeni projeleri kapsamaktadır. Şu anda piyasa değeri yalnızca birkaç yüz milyar dolar, ancak blok zinciri teknolojisinin yaygınlaşması ve geleneksel finans ile derin entegrasyonu ile bu alan hızla gelişmektedir. Geleneksel varlıkların tokenleştirilmesi yoluyla likiditenin artırılması, gelecekteki şifreleme pazarının büyümesinin ana itici güçlerinden biri olacaktır. Bu bölüm, geleneksel finansın daha verimli ve şeffaf dijital bir yöne dönüşümünü teşvik edecek ve büyük bir piyasa potansiyelini serbest bırakacaktır.
Neden geleneksel varlıkların büyüme potansiyeline bu kadar güveniyoruz?
Geçtiğimiz altı ayda, Bitcoin'in varlık özellikleri tamamen yeni bir evrim geçirdi, sermaye piyasasının baskın gücü de eski güçlerden yeni sermaye kaynaklarına geçiş yaptı.
2024 yılında, şifreleme para birimlerinin geleneksel finans alanındaki konumu daha da güçleniyor. Birçok finans devi, Bitcoin ve Ethereum için borsa işlem ürünleri sunarak, kurumsal ve perakende yatırımcılara daha kolay dijital varlık yatırım kanalları sağlıyor. Bu da geleneksel menkul kıymetlerle olan bağlantıyı daha da pekiştiriyor.
Aynı zamanda, gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenleştirilmesi trendi de hızla gelişiyor ve finansal piyasanın likiditesini ve kapsamını daha da artırıyor. Örneğin, Almanya'nın devlet destekli kalkınma bankası KfW, 2024 yılında blockchain teknolojisiyle toplamda 150 milyon Euro tutarında iki dijital tahvil ihraç etti. Bu tahviller, dağıtık defter teknolojisi (DLT) kullanılarak tasfiye edildi; Fransa'nın bilgisayar ekipmanları üreticisi Metavisio, Hindistan'daki yeni üretim tesislerine sermaye desteği sağlamak için tokenleştirmeyi kullanarak şirket tahvilleri ihraç etti. Bu durum, geleneksel finans kurumlarının blockchain teknolojisini kullanarak operasyonel verimliliği optimize ettiğini göstermektedir; birçok finans kurumu artık şifreleme teknolojisini iş modellerine entegre etmiştir.
Bugün, Bitcoin'i temel varlık olarak kabul eden, ETF ve hisse senedi piyasası aracılığıyla ana fon akış kanalları olarak, ve halka açık şirketleri taşıyıcı platformlar olarak kullanan bir sermaye döngü modeli, sürekli olarak Amerikan doları likiditesini çekmekte ve kapsamlı bir şekilde gelişmektedir.
Geleneksel finans ile blockchain'in birleşimi, yerel zincir üzerindeki varlıklardan daha fazla yatırım fırsatı doğuracaktır. Bu trendin arkasında, piyasanın istikrar ve gerçek uygulama senaryolarına verdiği önem yatmaktadır. Geleneksel finans piyasası, derin bir altyapı ve olgun bir piyasa mekanizmasına sahiptir; blockchain teknolojisi ile birleştiğinde, daha büyük bir potansiyel serbest bırakacaktır.
Bu bakış açılarıyla, şifreleme pazarının gelecekteki gelişiminin yalnızca dijital paranın kendisinin artışı değil, aynı zamanda geleneksel finansla entegrasyonunun büyük potansiyeli olduğu görülmektedir. Düzenleyici avantajlardan piyasa yapısındaki değişikliklere kadar, blok zinciri konsept hisse senetleri bu büyük eğilimin kritik noktasındadır ve küresel yatırımcıların dikkatini çekmektedir.
Blok Zinciri Konsept Hisse Senedi Sınıflandırması
Bir. Varlık Tabanlı Kavram
Varlık dağılımı konsepti ile ilgili blockchain hisseleri, şirket stratejisi olarak Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak belirliyor. Bu strateji, 2020 yılında MicroStrategy tarafından ilk kez uygulanmış ve hızla piyasanın dikkatini çekmiştir. Bu yıl, Japon yatırım şirketi MetaPlanet ve Hong Kong'da halka açık şirket BoYa Interactive gibi diğer şirketler de katılmaya başlamış, Bitcoin alım miktarı sürekli artmıştır. MetaPlanet, MicroStrategy tarafından belirlenen kritik performans göstergesi "Bitcoin Getirisi" (BTC Yield)'ni tanıttı, üçüncü çeyrek BTC Getirisi %41.7, dördüncü çeyrek ( itibarıyla 25 Ekim )'da %116.4'e ulaştı.
Özellikle, MicroStrategy gibi şirketlerin stratejisi, yatırımcılara şirketin değerini ve yatırım kararlarını değerlendirmek için yeni bir perspektif sunmak amacıyla "Bitcoin getirisi" adlı kritik bir performans göstergesini tanıtmaktır. Bu gösterge, sulandırılmış dolaşımdaki hisse senedi sayısına dayanarak, her hisse başına sahip olunan Bitcoin miktarını hesaplar ve Bitcoin fiyat dalgalanmalarını dikkate almaz. Amaç, yatırımcıların şirketin ek adi hisse senedi veya dönüştürülebilir araçlar ihraç ederek Bitcoin alma davranışını daha iyi anlamalarına yardımcı olmak ve Bitcoin tutma miktarındaki artış ile özkaynak sulandırması arasındaki dengeyi vurgulamaktır. Şu ana kadar, MicroStrategy'nin Bitcoin yatırım getirisi %41.8'e ulaşmıştır, bu da şirketin pozisyonunu artırırken hissedarların menfaatlerinin aşırı sulandırılmasından başarıyla kaçındığını göstermektedir.
Ancak, MicroStrategy'nin Bitcoin yatırımlarında önemli başarılar elde etmesine rağmen, şirketin borç yapısı hala piyasanın dikkatini çekiyor. Raporlara göre, MicroStrategy'nin mevcut ödenmemiş borç toplamı 4.25 milyar dolar. Bu süre zarfında, şirket birden fazla turda dönüştürülebilir tahvil ihraç ederek finansman sağladı ve bu tahvillerin bir kısmı faiz ödemeleriyle birlikte geldi. Piyasa analistleri, Bitcoin fiyatı önemli ölçüde düşerse, MicroStrategy'nin borçlarını ödemek için bazı Bitcoin'lerini satmak zorunda kalabileceğinden endişe ediyor. Ancak, MicroStrategy'nin istikrarlı geleneksel yazılım işine ve düşük faiz ortamına dayanarak, işletme nakit akışının borç faizini karşılamak için yeterli olduğu görüşü de var; bu nedenle, Bitcoin fiyatları düşse bile, şirketin Bitcoin varlıklarını satmasını zorlayacak bir durumun pek olası olmadığı düşünülüyor. Ayrıca, MicroStrategy'nin hisse senedi piyasa değeri şu anda 43 milyar dolara kadar yükseldi ve borcun sermaye yapısındaki oranı oldukça düşük, bu da tasfiye riskini daha da azaltıyor.
Birçok yatırımcı, şirketin sağlam Bitcoin yatırım stratejisini umut verici bulmasına rağmen, bunun hissedarlara önemli getiriler sağlayacağına inanıyor, bazı yatırımcılar ise yüksek kaldıraç oranı ve potansiyel piyasa riskleri konusunda endişelerini dile getiriyor. Kripto para piyasasının son derece volatil olması nedeniyle, herhangi olumsuz bir piyasa değişikliği, bu tür şirketlerin varlık değerleri üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir ve net varlık değerlerine göre hisse senedi fiyatlarında belirgin bir prim bulunmaktadır; bu durumun sürdürülebilirliği, piyasanın odak noktasını oluşturuyor. Hisse senedi fiyatlarında bir düzeltme olması durumunda, şirketin finansman yeteneğini etkileyebilir ve bu da gelecekteki Bitcoin satın alma planlarını etkileyebilir.
1、Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy 1989 yılında kuruldu, başlangıçta iş zekası ve kurumsal çözümler alanına odaklandı. Ancak, 2020 yılından itibaren, şirket dünya çapında Bitcoin (BTC)'i rezerv varlık olarak kullanan ilk halka açık şirket haline geldi, bu strateji iş modelini ve piyasa konumunu köklü bir şekilde değiştirdi. Kurucu Michael Saylor, bu dönüşümün teşvik edilmesinde kilit bir rol oynadı, o, erken dönem Bitcoin şüphecisi olmaktan şifreleme para birimlerinin kararlı bir destekçisine dönüştü.
2020 yılından bu yana, MicroStrategy kendi fonları ve tahvil finansmanı gibi yöntemlerle sürekli olarak Bitcoin satın almaktadır. Şu ana kadar şirket yaklaşık 279,420 adet Bitcoin bulundurmakta olup, mevcut piyasa değeri yaklaşık 23 milyar dolar olup, Bitcoin toplam arzının yaklaşık %1'ini temsil etmektedir. Son satın alma işlemi 31 Ekim 2023 ile 10 Kasım 2023 tarihleri arasında gerçekleşmiş olup, ortalama 74,463 dolardan 27,200 adet Bitcoin satın alınmıştır. Bu Bitcoin'lerin ortalama maliyet fiyatı 39,266 dolardır, oysa mevcut Bitcoin fiyatı yaklaşık 90,000 dolara ulaşmıştır ve MicroStrategy'nin kağıt üzerindeki kazancı yaklaşık 2.5 katına çıkmıştır.
2022 yılındaki ayı piyasası sırasında MicroStrategy'nin Bitcoin yatırımı yaklaşık 1 milyar dolar kâğıt zararıyla karşılaşmış olmasına rağmen, şirket Bitcoin satmamayı tercih etti ve aksine pozisyonunu artırmaya devam etti. 2023 yılı itibarıyla, Bitcoin'in güçlü yükselişi MicroStrategy hisse senedi fiyatını önemli ölçüde artırdı, yıl başından bu yana yatırım getirisi %26,4'e ulaştı ve toplam yatırım getirisi %100'ün üzerinde. MicroStrategy'nin mevcut iş modeli "BTC bazlı döngüsel kaldıraç modeli" olarak değerlendirilebilir, bu model borç senetleri ihraç ederek Bitcoin satın almayı finanse etmektedir. Bu model yüksek getiriler sağlasa da, özellikle Bitcoin fiyatı aşırı dalgalandığında belirli riskler de barındırmaktadır. Analizlere göre, Bitcoin fiyatının 15.000 doları aşması durumunda şirketin tasfiye riskiyle karşılaşabileceği belirtilmektedir, ancak şu anki Bitcoin fiyatının 90.000 dolara yakın olduğu göz önüne alındığında, bu risk oldukça düşüktür. Ayrıca, şirketin kaldıraç oranı düşük ve tahvil piyasasında yüksek bir talep bulunması, bu faktörler MicroStrategy'nin finansal sağlamlığını daha da artırmaktadır.
Yatırımcılar için, MicroStrategy, bitcoin piyasasında bir kaldıraç yatırım aracı olarak görülebilir. Bitcoin fiyatlarının istikrarlı bir şekilde yükselebileceği beklentisiyle, şirketin hisseleri büyük bir potansiyele sahiptir. Ancak, borç genişlemesinin getirebileceği orta ve uzun vadeli risklere karşı dikkatli olmak gerekmektedir. Önümüzdeki 1-2 yıl içinde, MicroStrategy'nin yatırım değeri hala dikkate değer, özellikle de bitcoin piyasasının geleceğinden umutlu olan yatırımcılar için, bu yüksek riskli ve yüksek getirili bir varlık.
2, Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific, sağlık teknolojisine odaklanan bir şirkettir ve yenilikçi stratejilerinden biri, Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak kullanmaktır. 2024'ün Kasım ayında, şirket en son 47 adet Bitcoin satın aldığını açıkladı ve toplam pozisyonunu 1,058 adede çıkardı, toplam yatırım tutarı yaklaşık 71 milyon dolar oldu. Bu alım fonlarının bir kısmı işletme nakit akışından gelmektedir, bu da Semler'in Bitcoin pozisyonunu güçlendirerek varlık yapısını sağlamlaştırmaya çalıştığını ve varlık yönetiminde yenilikçi bir temsilci olmayı hedeflediğini göstermektedir.
Ancak, Semler'in temel işi hala QuantaFlo cihazına odaklanıyor; bu cihaz esas olarak kardiyovasküler hastalıkları teşhis etmek için kullanılıyor. Ancak, Semler'in bitcoin stratejisi yalnızca bir mali rezerv değil, 2024'ün üçüncü çeyreğinde, şirket bitcoin pozisyonlarından 1.1 milyon dolar gerçekleşmemiş kazanç elde etti. Bu çeyrekte gelirlerin yıllık %17 düşmesine rağmen, Semler'e ekonomik dalgalanmalara karşı mali bir koruma sağladı.
Semler'in mevcut piyasa değeri yalnızca 345 milyon dolar olmasına rağmen, MicroStrategy'den çok daha düşük olmasına rağmen, Bitcoin'i rezerv varlık olarak benimseme stratejisi onu yatırımcılar tarafından "mini MicroStrategy" olarak görülmesini sağladı.
3、Boya Etkileşimi
Boyaa Interactive, oyun alanında faaliyet gösteren bir halka açık şirkettir ve Çin masa üstü oyunları sektöründe önde gelen geliştiricilerden ve işletmecilerden biridir. Geçen yılın ikinci yarısında şifreleme pazarına adım atmaya başladı ve tamamen Web3 halka açık şirketine dönüşmeyi hedeflemektedir. Şirket, Bitcoin ve Ethereum gibi şifreleme varlıklarını büyük ölçekte satın alarak ve birden fazla Web3 ekosistem projesine yatırım yaparak, ayrıca Waterdrop Capital'e bağlı Pasifik Waterdrop Dijital Varlık Fonu ile Web3 oyun geliştirme ve Bitcoin ekosistem alanında stratejik işbirliği için bir alım sözleşmesi imzalayarak süreci yürütmektedir. Şirket daha önce şunu belirtmiştir: "Şifreleme para birimlerini satın almak ve tutmak, grubun Web3 iş geliştirme ve yapılandırma sürecinde önemli bir adım olup, aynı zamanda grubun varlık tahsis stratejisinin önemli bir parçasıdır." En son duyuruya göre, Boyaa Interactive, toplam maliyetleri sırasıyla yaklaşık 143 milyon ABD Doları ve 42.578 milyon ABD Doları olan 2,641 Bitcoin ve 15,445 Ethereum'a sahiptir.
Özellikle son dönemde şifreleme para piyasasının aktif olması nedeniyle, Bitcoin ve şifreleme paralar büyük bir artış yaşadı. 12'sinde şifreleme paraların kapanışına göre
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
19 Likes
Reward
19
9
Share
Comment
0/400
MetaMisfit
· 07-25 19:44
Ah ha, bir düzenleyici reform turu daha, kazanan koltuğunda sağlam bir şekilde oturuyor.
View OriginalReply0
GasWaster69
· 07-25 05:46
boğa koşusu işte iyi para kazanmak
View OriginalReply0
SchrodingerWallet
· 07-24 23:26
Bugün de kaybediyorum, kesinti kaybı yapan insan sayısı çok fazla.
View OriginalReply0
SerLiquidated
· 07-24 00:08
boğa koşusu kesinleşti, Hepsi içeride
View OriginalReply0
FloorPriceWatcher
· 07-22 20:13
para kazanmak just finished!
View OriginalReply0
SelfStaking
· 07-22 20:12
boğa koşusunun tadı geldi! Hala bir pozisyon girin ritmini anlamayan var mı~
View OriginalReply0
TradFiRefugee
· 07-22 20:08
Bu mu? Boğa koşusunu çoktan bekledim.
View OriginalReply0
MEVHunter
· 07-22 20:06
Arbitraj fırsatları gözlerinizin önünde, hala mı anlamıyorsunuz? TradFi, on-chain ile karşılaştığında dakikalar içinde soyuluyor.
Küresel Bitcoin konsept hisselerinin popülaritesi artıyor, TradFi ile Blok Zinciri derinliği entegrasyonu yeni fırsatları ateşliyor.
Küresel Şifreleme Konsept Hisseleri Analizi: Kripto Dünyası Dışındaki Likidite Yeni Yükseklikler
Küresel finansal düzenleme ortamı giderek netleşirken, şifreleme para piyasası küçük bir gruptan ana akım finansal sisteme doğru ilerliyor. Son zamanlardaki politik değişimler, şifreleme para sektörüne olumlu etkiler getirerek piyasa güvenini artırdı. Bu bağlamda, birçok blok zinciri kavram hisse senedi genel olarak yükseldi.
Şu anda, giderek daha fazla halka açık şirket, blok zinciri teknolojisinin büyük potansiyelini tanımakta ve bunu stratejik planlarına dahil etmektedir. Birçok blok zinciri kavramı hisse senedi şirketi, güçlü bir gelişim ivmesine sahip olup, piyasada önemli bir dikkat ve yatırım elde etmektedir. Bu şirketler, blok zinciri teknolojisini entegre ederek iş dijital dönüşümünü ve değer yaratımını teşvik etmekte ve giderek sektörün önemli oyuncuları haline gelmektedir.
Son yıllarda, özellikle Amerika'nın şifreleme ile ilgili ETF'ler sunmasının getirdiği düzenleyici avantajlar, şifrelemenin artık kapalı dijital para piyasası ile sınırlı kalmadığını, geleneksel sermaye piyasalarıyla derin bir entegrasyon içerisine girdiğini göstermektedir. Veriler, ana akım Bitcoin spot ETF'lerinin varlık yönetim ölçeğinin yüz milyarlarca dolara ulaştığını ve yatırımcıların bu yeni varlık sınıfına olan ilgisi ve güvenini sergilediğini göstermektedir.
Mevcut şifreleme para birimi pazarının toplam piyasa değeri yaklaşık 3.2 trilyon ABD dolarıdır ve varlık sınıfına göre aşağıdaki üç ana bölüme ayrılabilir:
Bitcoin ( BTC ): Kripto pazarının temel varlığı olarak, mevcut piyasa değeri yaklaşık 1.9 trilyon dolar olup, kripto para toplam piyasa değerinin %50'sinden fazlasını oluşturmaktadır. Hem geleneksel finans hem de yerel kripto dünyası tarafından tanınan bir değer saklama aracı olmasının yanı sıra, enflasyona karşı dayanıklılığı ve sınırlı arzı nedeniyle kurumsal yatırımcıların birinci tercihi haline gelmiş ve "dijital altın" olarak adlandırılmıştır. Bitcoin, kripto pazarında kritik bir merkez rolü oynamakta, piyasalara istikrar sağlarken, aynı zamanda geleneksel varlıklar ile yerel zincir üzerindeki varlıklar arasında bağlantılı bir köprü sunmaktadır.
Yerel zincir üzerindeki varlıklar: Kamu zinciri tokenleri ( gibi Ethereum ETH), merkeziyetsiz finans ( DeFi) ile ilgili tokenler ve zincir üzerindeki uygulamalardaki fonksiyonel tokenler gibi. Bu alanda çeşitli türler mevcut, dalgalanma yüksek, piyasa performansı teknik güncellemeler ve kullanıcı talepleriyle yönlendiriliyor. Şu anda piyasa değeri yaklaşık 1.4 trilyon dolar, gerçekte piyasa beklentilerinin yüksek büyüme tahminlerinin oldukça altında.
Geleneksel varlıklar ile şifreleme teknolojisinin birleşimi: Bu alan, zincir üzerindeki gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenleştirilmesi, blok zincirine dayalı menkul kıymetleştirilmiş varlıklar gibi yeni projeleri kapsamaktadır. Şu anda piyasa değeri yalnızca birkaç yüz milyar dolar, ancak blok zinciri teknolojisinin yaygınlaşması ve geleneksel finans ile derin entegrasyonu ile bu alan hızla gelişmektedir. Geleneksel varlıkların tokenleştirilmesi yoluyla likiditenin artırılması, gelecekteki şifreleme pazarının büyümesinin ana itici güçlerinden biri olacaktır. Bu bölüm, geleneksel finansın daha verimli ve şeffaf dijital bir yöne dönüşümünü teşvik edecek ve büyük bir piyasa potansiyelini serbest bırakacaktır.
Neden geleneksel varlıkların büyüme potansiyeline bu kadar güveniyoruz?
Geçtiğimiz altı ayda, Bitcoin'in varlık özellikleri tamamen yeni bir evrim geçirdi, sermaye piyasasının baskın gücü de eski güçlerden yeni sermaye kaynaklarına geçiş yaptı.
2024 yılında, şifreleme para birimlerinin geleneksel finans alanındaki konumu daha da güçleniyor. Birçok finans devi, Bitcoin ve Ethereum için borsa işlem ürünleri sunarak, kurumsal ve perakende yatırımcılara daha kolay dijital varlık yatırım kanalları sağlıyor. Bu da geleneksel menkul kıymetlerle olan bağlantıyı daha da pekiştiriyor.
Aynı zamanda, gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenleştirilmesi trendi de hızla gelişiyor ve finansal piyasanın likiditesini ve kapsamını daha da artırıyor. Örneğin, Almanya'nın devlet destekli kalkınma bankası KfW, 2024 yılında blockchain teknolojisiyle toplamda 150 milyon Euro tutarında iki dijital tahvil ihraç etti. Bu tahviller, dağıtık defter teknolojisi (DLT) kullanılarak tasfiye edildi; Fransa'nın bilgisayar ekipmanları üreticisi Metavisio, Hindistan'daki yeni üretim tesislerine sermaye desteği sağlamak için tokenleştirmeyi kullanarak şirket tahvilleri ihraç etti. Bu durum, geleneksel finans kurumlarının blockchain teknolojisini kullanarak operasyonel verimliliği optimize ettiğini göstermektedir; birçok finans kurumu artık şifreleme teknolojisini iş modellerine entegre etmiştir.
Bugün, Bitcoin'i temel varlık olarak kabul eden, ETF ve hisse senedi piyasası aracılığıyla ana fon akış kanalları olarak, ve halka açık şirketleri taşıyıcı platformlar olarak kullanan bir sermaye döngü modeli, sürekli olarak Amerikan doları likiditesini çekmekte ve kapsamlı bir şekilde gelişmektedir.
Geleneksel finans ile blockchain'in birleşimi, yerel zincir üzerindeki varlıklardan daha fazla yatırım fırsatı doğuracaktır. Bu trendin arkasında, piyasanın istikrar ve gerçek uygulama senaryolarına verdiği önem yatmaktadır. Geleneksel finans piyasası, derin bir altyapı ve olgun bir piyasa mekanizmasına sahiptir; blockchain teknolojisi ile birleştiğinde, daha büyük bir potansiyel serbest bırakacaktır.
Bu bakış açılarıyla, şifreleme pazarının gelecekteki gelişiminin yalnızca dijital paranın kendisinin artışı değil, aynı zamanda geleneksel finansla entegrasyonunun büyük potansiyeli olduğu görülmektedir. Düzenleyici avantajlardan piyasa yapısındaki değişikliklere kadar, blok zinciri konsept hisse senetleri bu büyük eğilimin kritik noktasındadır ve küresel yatırımcıların dikkatini çekmektedir.
Blok Zinciri Konsept Hisse Senedi Sınıflandırması
Bir. Varlık Tabanlı Kavram
Varlık dağılımı konsepti ile ilgili blockchain hisseleri, şirket stratejisi olarak Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak belirliyor. Bu strateji, 2020 yılında MicroStrategy tarafından ilk kez uygulanmış ve hızla piyasanın dikkatini çekmiştir. Bu yıl, Japon yatırım şirketi MetaPlanet ve Hong Kong'da halka açık şirket BoYa Interactive gibi diğer şirketler de katılmaya başlamış, Bitcoin alım miktarı sürekli artmıştır. MetaPlanet, MicroStrategy tarafından belirlenen kritik performans göstergesi "Bitcoin Getirisi" (BTC Yield)'ni tanıttı, üçüncü çeyrek BTC Getirisi %41.7, dördüncü çeyrek ( itibarıyla 25 Ekim )'da %116.4'e ulaştı.
Özellikle, MicroStrategy gibi şirketlerin stratejisi, yatırımcılara şirketin değerini ve yatırım kararlarını değerlendirmek için yeni bir perspektif sunmak amacıyla "Bitcoin getirisi" adlı kritik bir performans göstergesini tanıtmaktır. Bu gösterge, sulandırılmış dolaşımdaki hisse senedi sayısına dayanarak, her hisse başına sahip olunan Bitcoin miktarını hesaplar ve Bitcoin fiyat dalgalanmalarını dikkate almaz. Amaç, yatırımcıların şirketin ek adi hisse senedi veya dönüştürülebilir araçlar ihraç ederek Bitcoin alma davranışını daha iyi anlamalarına yardımcı olmak ve Bitcoin tutma miktarındaki artış ile özkaynak sulandırması arasındaki dengeyi vurgulamaktır. Şu ana kadar, MicroStrategy'nin Bitcoin yatırım getirisi %41.8'e ulaşmıştır, bu da şirketin pozisyonunu artırırken hissedarların menfaatlerinin aşırı sulandırılmasından başarıyla kaçındığını göstermektedir.
Ancak, MicroStrategy'nin Bitcoin yatırımlarında önemli başarılar elde etmesine rağmen, şirketin borç yapısı hala piyasanın dikkatini çekiyor. Raporlara göre, MicroStrategy'nin mevcut ödenmemiş borç toplamı 4.25 milyar dolar. Bu süre zarfında, şirket birden fazla turda dönüştürülebilir tahvil ihraç ederek finansman sağladı ve bu tahvillerin bir kısmı faiz ödemeleriyle birlikte geldi. Piyasa analistleri, Bitcoin fiyatı önemli ölçüde düşerse, MicroStrategy'nin borçlarını ödemek için bazı Bitcoin'lerini satmak zorunda kalabileceğinden endişe ediyor. Ancak, MicroStrategy'nin istikrarlı geleneksel yazılım işine ve düşük faiz ortamına dayanarak, işletme nakit akışının borç faizini karşılamak için yeterli olduğu görüşü de var; bu nedenle, Bitcoin fiyatları düşse bile, şirketin Bitcoin varlıklarını satmasını zorlayacak bir durumun pek olası olmadığı düşünülüyor. Ayrıca, MicroStrategy'nin hisse senedi piyasa değeri şu anda 43 milyar dolara kadar yükseldi ve borcun sermaye yapısındaki oranı oldukça düşük, bu da tasfiye riskini daha da azaltıyor.
Birçok yatırımcı, şirketin sağlam Bitcoin yatırım stratejisini umut verici bulmasına rağmen, bunun hissedarlara önemli getiriler sağlayacağına inanıyor, bazı yatırımcılar ise yüksek kaldıraç oranı ve potansiyel piyasa riskleri konusunda endişelerini dile getiriyor. Kripto para piyasasının son derece volatil olması nedeniyle, herhangi olumsuz bir piyasa değişikliği, bu tür şirketlerin varlık değerleri üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir ve net varlık değerlerine göre hisse senedi fiyatlarında belirgin bir prim bulunmaktadır; bu durumun sürdürülebilirliği, piyasanın odak noktasını oluşturuyor. Hisse senedi fiyatlarında bir düzeltme olması durumunda, şirketin finansman yeteneğini etkileyebilir ve bu da gelecekteki Bitcoin satın alma planlarını etkileyebilir.
1、Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy 1989 yılında kuruldu, başlangıçta iş zekası ve kurumsal çözümler alanına odaklandı. Ancak, 2020 yılından itibaren, şirket dünya çapında Bitcoin (BTC)'i rezerv varlık olarak kullanan ilk halka açık şirket haline geldi, bu strateji iş modelini ve piyasa konumunu köklü bir şekilde değiştirdi. Kurucu Michael Saylor, bu dönüşümün teşvik edilmesinde kilit bir rol oynadı, o, erken dönem Bitcoin şüphecisi olmaktan şifreleme para birimlerinin kararlı bir destekçisine dönüştü.
2020 yılından bu yana, MicroStrategy kendi fonları ve tahvil finansmanı gibi yöntemlerle sürekli olarak Bitcoin satın almaktadır. Şu ana kadar şirket yaklaşık 279,420 adet Bitcoin bulundurmakta olup, mevcut piyasa değeri yaklaşık 23 milyar dolar olup, Bitcoin toplam arzının yaklaşık %1'ini temsil etmektedir. Son satın alma işlemi 31 Ekim 2023 ile 10 Kasım 2023 tarihleri arasında gerçekleşmiş olup, ortalama 74,463 dolardan 27,200 adet Bitcoin satın alınmıştır. Bu Bitcoin'lerin ortalama maliyet fiyatı 39,266 dolardır, oysa mevcut Bitcoin fiyatı yaklaşık 90,000 dolara ulaşmıştır ve MicroStrategy'nin kağıt üzerindeki kazancı yaklaşık 2.5 katına çıkmıştır.
2022 yılındaki ayı piyasası sırasında MicroStrategy'nin Bitcoin yatırımı yaklaşık 1 milyar dolar kâğıt zararıyla karşılaşmış olmasına rağmen, şirket Bitcoin satmamayı tercih etti ve aksine pozisyonunu artırmaya devam etti. 2023 yılı itibarıyla, Bitcoin'in güçlü yükselişi MicroStrategy hisse senedi fiyatını önemli ölçüde artırdı, yıl başından bu yana yatırım getirisi %26,4'e ulaştı ve toplam yatırım getirisi %100'ün üzerinde. MicroStrategy'nin mevcut iş modeli "BTC bazlı döngüsel kaldıraç modeli" olarak değerlendirilebilir, bu model borç senetleri ihraç ederek Bitcoin satın almayı finanse etmektedir. Bu model yüksek getiriler sağlasa da, özellikle Bitcoin fiyatı aşırı dalgalandığında belirli riskler de barındırmaktadır. Analizlere göre, Bitcoin fiyatının 15.000 doları aşması durumunda şirketin tasfiye riskiyle karşılaşabileceği belirtilmektedir, ancak şu anki Bitcoin fiyatının 90.000 dolara yakın olduğu göz önüne alındığında, bu risk oldukça düşüktür. Ayrıca, şirketin kaldıraç oranı düşük ve tahvil piyasasında yüksek bir talep bulunması, bu faktörler MicroStrategy'nin finansal sağlamlığını daha da artırmaktadır.
Yatırımcılar için, MicroStrategy, bitcoin piyasasında bir kaldıraç yatırım aracı olarak görülebilir. Bitcoin fiyatlarının istikrarlı bir şekilde yükselebileceği beklentisiyle, şirketin hisseleri büyük bir potansiyele sahiptir. Ancak, borç genişlemesinin getirebileceği orta ve uzun vadeli risklere karşı dikkatli olmak gerekmektedir. Önümüzdeki 1-2 yıl içinde, MicroStrategy'nin yatırım değeri hala dikkate değer, özellikle de bitcoin piyasasının geleceğinden umutlu olan yatırımcılar için, bu yüksek riskli ve yüksek getirili bir varlık.
2, Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific, sağlık teknolojisine odaklanan bir şirkettir ve yenilikçi stratejilerinden biri, Bitcoin'i ana rezerv varlığı olarak kullanmaktır. 2024'ün Kasım ayında, şirket en son 47 adet Bitcoin satın aldığını açıkladı ve toplam pozisyonunu 1,058 adede çıkardı, toplam yatırım tutarı yaklaşık 71 milyon dolar oldu. Bu alım fonlarının bir kısmı işletme nakit akışından gelmektedir, bu da Semler'in Bitcoin pozisyonunu güçlendirerek varlık yapısını sağlamlaştırmaya çalıştığını ve varlık yönetiminde yenilikçi bir temsilci olmayı hedeflediğini göstermektedir.
Ancak, Semler'in temel işi hala QuantaFlo cihazına odaklanıyor; bu cihaz esas olarak kardiyovasküler hastalıkları teşhis etmek için kullanılıyor. Ancak, Semler'in bitcoin stratejisi yalnızca bir mali rezerv değil, 2024'ün üçüncü çeyreğinde, şirket bitcoin pozisyonlarından 1.1 milyon dolar gerçekleşmemiş kazanç elde etti. Bu çeyrekte gelirlerin yıllık %17 düşmesine rağmen, Semler'e ekonomik dalgalanmalara karşı mali bir koruma sağladı.
Semler'in mevcut piyasa değeri yalnızca 345 milyon dolar olmasına rağmen, MicroStrategy'den çok daha düşük olmasına rağmen, Bitcoin'i rezerv varlık olarak benimseme stratejisi onu yatırımcılar tarafından "mini MicroStrategy" olarak görülmesini sağladı.
3、Boya Etkileşimi
Boyaa Interactive, oyun alanında faaliyet gösteren bir halka açık şirkettir ve Çin masa üstü oyunları sektöründe önde gelen geliştiricilerden ve işletmecilerden biridir. Geçen yılın ikinci yarısında şifreleme pazarına adım atmaya başladı ve tamamen Web3 halka açık şirketine dönüşmeyi hedeflemektedir. Şirket, Bitcoin ve Ethereum gibi şifreleme varlıklarını büyük ölçekte satın alarak ve birden fazla Web3 ekosistem projesine yatırım yaparak, ayrıca Waterdrop Capital'e bağlı Pasifik Waterdrop Dijital Varlık Fonu ile Web3 oyun geliştirme ve Bitcoin ekosistem alanında stratejik işbirliği için bir alım sözleşmesi imzalayarak süreci yürütmektedir. Şirket daha önce şunu belirtmiştir: "Şifreleme para birimlerini satın almak ve tutmak, grubun Web3 iş geliştirme ve yapılandırma sürecinde önemli bir adım olup, aynı zamanda grubun varlık tahsis stratejisinin önemli bir parçasıdır." En son duyuruya göre, Boyaa Interactive, toplam maliyetleri sırasıyla yaklaşık 143 milyon ABD Doları ve 42.578 milyon ABD Doları olan 2,641 Bitcoin ve 15,445 Ethereum'a sahiptir.
Özellikle son dönemde şifreleme para piyasasının aktif olması nedeniyle, Bitcoin ve şifreleme paralar büyük bir artış yaşadı. 12'sinde şifreleme paraların kapanışına göre