Web3 Yatırımında Yeni Bir Yaklaşım: Teşvik Takibinden Yatırım Yapısına
Son zamanlarda, basit bir soru kripto dünyasında büyük tartışmalara yol açtı: "10 milyonun %10 yıllık getiri sağlaması nasıl mümkün?" Bu soru, mevcut kripto pazarının gerçek durumunu yansıtıyor - teşvik bonusları yavaş yavaş azalıyor, istikrarlı getiriler giderek daha nadir hale geliyor ve sermaye, getiri yapısını yeniden gözden geçirmeye başlıyor.
Geleneksel finans alanında, %10'luk yıllık getiri genellikle yüksek risk, yüksek kaldıraç veya düşük likidite anlamına gelir. Web3'ün sunduğu yüksek getiriler, daha çok teşvik kaynaklı bir balon bonusundan kaynaklanmakta olup, temel yapıdan kaynaklanan verimlilik dönüşümünden değil.
"Koyun Ekonomisi"nin sahneden çekilmesiyle birlikte, DeFi mavi çip getirileri düşerken, zincir üstü işlem hacmi sürekli olarak azalmakta ve sermaye verimliliği giderek ana tema haline gelmektedir. Mevcut piyasanın karşılaştığı gerçek zorluk ise: sübvansiyon ve boğa piyasası olmadan, Web3 sağlam yatırımcılar için sürdürülebilir bir getiri planı sunabilir mi?
DeFi teşvikleri azaldı, fonlar "gerçek kullanım + yapı optimizasyonu" yönüne kayıyor
Şu anda, çoğu kullanıcı airdrop'un uzun vadede sürdürülebilir olamayacağını fark etti ve zincir üzerindeki likiditeye dair yapısal sorunlar giderek belirginleşiyor. Bir yandan, teşvik modellerinin sürdürülebilirliği zorlaşıyor; diğer yandan, DeFi protokolleri arasındaki likidite rekabeti giderek kızışıyor, ancak altyapı kendisi niteliksel bir sıçrama gerçekleştirmiş değil. Çoğu Rollup, Ethereum'un eski modelini kopyalamaya devam ediyor ve zincir üzerindeki eşleştirme performansı gerçek ticaret taleplerini karşılamaktan çok uzak.
Bu bağlamda, fonlar yeni getiri yapıları aramaya başladı, artık merkez "spekülasyon varlıkları" değil, "yatırım yapısına" döndü - gerçek zincir üstü nakit akışı üretebilen, işlem verimliliğini artıran sistemlere yatırım yapmak.
Pazarın dikkatini çeken iki yön var:
Profesyonel tüccarlara yönelik, yeniden yapılandırılmış bir eşleştirme sistemi ile zincir üzerindeki ticaret altyapısı
Geliştiricilere yönelik, standartlaştırılmış ticaret modülleri sunan bileşen hizmet katmanı
Profesyonel tüccarlar için tasarlanmış zincir üstü eşleştirme sistemi
Bir tam zincir sürekli sözleşme protokolü kendi geliştirdiği L1 zinciri üzerinde çalışmaktadır. Bu projenin şu anda bir tokeni yok, bir teşviği yok, ancak ticaret derinliği son birkaç aydır tüm ağda ilk üçe girmektedir.
Bu tesadüf değil. Proje, "merkezi deneyim + zincir üstü uzlaşma" tasarımını benimseyerek, zincir üstü sürekli sözleşmelerin performans standartlarını yeniden tanımladı ve profesyonel yatırımcıların kullanım alışkanlıklarına daha yakın bir sistem oluşturdu. Kendi geliştirdiği L1 zinciri, alt saniye seviyesinde eşleştirme desteklerken, düşük kayma ve düşük gaz maliyetleri de sağlıyor, bu da büyük miktardaki fonların sık işlem görmesine yeterli.
Daha da önemlisi, bu proje kendisini "havale platformu" veya "bireysel yatırımcı girişi" olarak konumlandırmamaktadır, aksine yüksek frekanslı yatırımcılar için yapılandırılmış bir üründür. Bu sistemde, gelir gerçek ticaret derinliğinden gelmektedir, teşvik yığılmasından değil.
"10 milyon" gibi fonlar için bu, yeni bir zincir içi fon stratejisidir: tek seferlik kısa vadeli kazanç peşinde koşmak yerine, gerçek kullanıcıların toplandığı, yüksek fon verimliliğine sahip ve uzun vadeli derinliğe sahip ticaret altyapısını aramaktır.
Zincir üzerindeki eşleştirmeden işlem modülü standartlaştırmasına
Söz konusu projelerin dikey entegrasyonuna kıyasla, belirli bir ağ "modüler ticaret altyapısı" sunmaktadır. Ön yüz oluşturmaz, kullanıcıları yönlendirmez, bunun yerine geliştiricilere bir dizi birleştirilebilir ve takılabilir ticaret sistemi sağlar.
Kısacası, bu ağ Web3 işlem alanında bir "bulut hizmet sağlayıcısı" olmayı hedefliyor, perakende ile ilgilenmiyor, sadece geliştirme araçları ve temel bileşenler sağlıyor.
Ağ yapısı dört ana modüle ayrılmıştır:
Eşleştirme Motoru
Blok zinciri üzerindeki eşleştirme performans darboğazı, yüksek frekanslı stratejilerin engeli olmuştur. Bu ağ, verimlilik ve şeffaflığı dengeleyerek, çevrimdışı eşleştirme ve blok zinciri üzerindeki hesaplamalar kullanır; daha karmaşık ticaret emirlerini ve daha yüksek sermaye kullanım oranını destekler.
Fon Havuzu Sistemi
AMM'den farklı olarak, bu ağ daha geleneksel borsa fon havuzu modeline yakın bir yapı getiriyor ve piyasa yapıcıların ihtiyaç duyduklarında likidite sağlamalarına olanak tanırken, aynı zamanda emir defterinin derinliğini istikrarlı hale getiriyor. Bu da sonraki çoklu strateji piyasa yapımı için bir temel sağlıyor.
Temizleme ve Settle Sistemi
Fonların hesaplanması Layer1'e dayanmaktadır, kullanıcı varlıkları izole bir şekilde yönetilmektedir, ön uç projeleri veya ara katmanlar nedeniyle sistemik riskler ortaya çıkmayacak ve bu da fon güvenliğini artıracaktır.
Risk Yönetim Sistemi
Bu ağ, zincir dışı risk kontrolünü modüler hale getirerek geliştiricilerin hızlı bir şekilde entegre etmesini sağlamakta ve proje kurulumunu kolaylaştırmaktadır.
Bu modüler çözümün en büyük anlamı, geliştiricilerin tıpkı Lego gibi, kendi ticaret ürünlerini hızlı bir şekilde inşa edebilmeleri ve sıfırdan eşleştirme, likidite, risk kontrolü gibi karmaşık sistemleri oluşturmalarına gerek kalmamasıdır.
Yüksek Performanslı Zincir Üzerinde Gerçek Uygulama
Bu ağın son zamanlarda yüksek performanslı bir halka açık blok zincirindeki uygulaması, çok tipik bir örnek sunmaktadır.
Bu yüksek performanslı halka açık blok zinciri, altyapı performansı açısından Ethereum'dan çok daha üstün olmasına rağmen, ancak yakın zamanda onun performansıyla eşleşebilen bir "sipariş defteri altyapısı" seti ortaya çıkmıştır. Bu ağ, bu halka açık blok zincirindeki entegrasyon ile şunları gerçekleştirmiştir:
Eşleştirme motoru zincir dışı çalışır, hız ve kullanıcı kontrol hissini dengeler.
Saniyede binlerce sipariş talebini işleyerek robotlar ve profesyonel yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılar.
Hesaplama zinciri, işlemlerin doğrulanabilirliğini sağlamak
Bu, kullanıcıların gerçek işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltmakla kalmıyor, daha da önemlisi, bu yüksek performanslı halka açık zincirin performansını gerçekten kullanıcıların sermaye verimliliğine dönüştürüyor.
Bu ağ, bu nedenle hem Ethereum ekosistemini hem de bu yüksek performanslı kamu zincirini destekleyen nadir eşleştirme protokollerinden biri haline geldi ve son derece güçlü bir çapraz zincir uyumluluğuna sahip.
Gerçek kazanç potansiyelini sıradan kullanıcılara açmak
Çoğu yüksek frekanslı işlem yapamayan veya kendi stratejilerini geliştiremeyen kullanıcılar için, yapısal eşleştirme getirileri artık ulaşılmaz değil. Belirli bir gelir platformu bu trendin tipik bir temsilcisidir.
Tek durak kazanç platformu olarak, bu platform kullanıcıların yalnızca USDC yatırmaları gerektiği anlamına geliyor; fonlar, yukarıda belirtilen ağda otomatik olarak piyasa yapma faaliyetlerine katılabilir, çoklu zincir pazarlarında stratejiler yürüterek gerçek, doğrulanabilir LP kazançları elde edebilir. "Simülasyon eşleştirme" veya "iç döngü ticareti" gibi kazanç kaynaklarından farklı olarak, bu platformun yakaladığı kazanç, zincir üzerindeki eşleşen emirlerin gerçek ticaret davranışlarından gelir ve daha güçlü bir sürdürülebilirlik ve döngüsel dirence sahiptir.
Son zamanlarda, bir ana akım cüzdan bu platforma resmi destek verdi. Bu, dünya genelinde en büyük işlem hacmine sahip Web3 cüzdanının sunduğu, yalnızca milyar kullanıcı girişinin açılması değil, aynı zamanda on milyarlarca dolarlık likidite olasılığının serbest bırakılmasıdır. Bu platformdaki mevcut TVL, 7 milyon dolara yaklaşmış durumda ve yıllık getiri oranı istikrarlı bir şekilde %30'a yükselmiştir; bu, "gerçek piyasa getirilerini" "kullanıcıların pasif getirilerine" dönüştüren az sayıdaki genel girişten biridir.
Teşvik Bonuslarından Yapısal Bonuslara, Zincir Üstü Kazançların Yeni Paradigması Ortaya Çıktı
Hem profesyonel tüccarlar için tasarlanmış tam zincir sürekli sözleşme protokolleri, hem de geliştiricilere modüler altyapı sunan ağlar, hem de kullanıcılara gerçek kazanç yetenekleri sunan kazanç platformları, hepsi bir eğilimi sergiliyor: Zincir üzerindeki "sağlam yüksek getirili" yeni bir paradigmaya, artık sübvansiyon ve spekülasyona değil, gerçek ticaret talebi ve fon verimliliği yapısına dayanıyor.
Son birkaç yılda, Web3 sermayesi airdrop, piyasa yapımı, yeniden staking gibi anlatımlar arasında döngüsel olarak hareket etti, ancak gerçekten döngüsel geçiş yeteneğine sahip bir sistem, mutlaka gerçek kullanım senaryoları + yapı optimizasyonu yeteneği üzerine inşa edilmelidir.
10 milyon, %10 yıllık getiri elde edebilir, yine de mümkün - ama şart, doğru yapıya yatırım yapmanızdır, sıcak noktalara değil.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
9
Share
Comment
0/400
GasGasGasBro
· 07-25 23:24
Uyan, rüya görmeyi bırak. Herkes çok kötü durumda.
View OriginalReply0
BearHugger
· 07-25 01:23
Sıkıldım, para insanları enayi yerine koymak bir boşaltıldı.
View OriginalReply0
Web3ProductManager
· 07-23 15:22
bak, burada hızlı bir kohort analizi yapıyorum... o yield farming günlük aktif kullanıcıları gerçekten kötü durumda
View OriginalReply0
BakedCatFanboy
· 07-23 01:23
Bu tuzak çok karmaşık, Kripto Para Trade daha iyi.
View OriginalReply0
StopLossMaster
· 07-23 01:21
Çöktüğünde küçük bir kesinti kaybı yapabilirsin.
View OriginalReply0
RooftopReserver
· 07-23 01:20
Kâr payı neredeyse dip yapacak gibi.
View OriginalReply0
MidnightMEVeater
· 07-23 01:17
Yine de biraz daha fazla Botlar yetiştirmek, sandviç kapmak için daha iyi.
View OriginalReply0
MemeCurator
· 07-23 01:11
Bölüm tamamen silindi.
View OriginalReply0
liquidation_surfer
· 07-23 01:10
Fonlar verimliliği harekete geçirmelidir! Her şeyi yap.
Web3 yatırımında yeni bir düşünce tarzı: teşvik peşinden koşmaktan yapısal kazançlara geçiş
Web3 Yatırımında Yeni Bir Yaklaşım: Teşvik Takibinden Yatırım Yapısına
Son zamanlarda, basit bir soru kripto dünyasında büyük tartışmalara yol açtı: "10 milyonun %10 yıllık getiri sağlaması nasıl mümkün?" Bu soru, mevcut kripto pazarının gerçek durumunu yansıtıyor - teşvik bonusları yavaş yavaş azalıyor, istikrarlı getiriler giderek daha nadir hale geliyor ve sermaye, getiri yapısını yeniden gözden geçirmeye başlıyor.
Geleneksel finans alanında, %10'luk yıllık getiri genellikle yüksek risk, yüksek kaldıraç veya düşük likidite anlamına gelir. Web3'ün sunduğu yüksek getiriler, daha çok teşvik kaynaklı bir balon bonusundan kaynaklanmakta olup, temel yapıdan kaynaklanan verimlilik dönüşümünden değil.
"Koyun Ekonomisi"nin sahneden çekilmesiyle birlikte, DeFi mavi çip getirileri düşerken, zincir üstü işlem hacmi sürekli olarak azalmakta ve sermaye verimliliği giderek ana tema haline gelmektedir. Mevcut piyasanın karşılaştığı gerçek zorluk ise: sübvansiyon ve boğa piyasası olmadan, Web3 sağlam yatırımcılar için sürdürülebilir bir getiri planı sunabilir mi?
DeFi teşvikleri azaldı, fonlar "gerçek kullanım + yapı optimizasyonu" yönüne kayıyor
Şu anda, çoğu kullanıcı airdrop'un uzun vadede sürdürülebilir olamayacağını fark etti ve zincir üzerindeki likiditeye dair yapısal sorunlar giderek belirginleşiyor. Bir yandan, teşvik modellerinin sürdürülebilirliği zorlaşıyor; diğer yandan, DeFi protokolleri arasındaki likidite rekabeti giderek kızışıyor, ancak altyapı kendisi niteliksel bir sıçrama gerçekleştirmiş değil. Çoğu Rollup, Ethereum'un eski modelini kopyalamaya devam ediyor ve zincir üzerindeki eşleştirme performansı gerçek ticaret taleplerini karşılamaktan çok uzak.
Bu bağlamda, fonlar yeni getiri yapıları aramaya başladı, artık merkez "spekülasyon varlıkları" değil, "yatırım yapısına" döndü - gerçek zincir üstü nakit akışı üretebilen, işlem verimliliğini artıran sistemlere yatırım yapmak.
Pazarın dikkatini çeken iki yön var:
Profesyonel tüccarlar için tasarlanmış zincir üstü eşleştirme sistemi
Bir tam zincir sürekli sözleşme protokolü kendi geliştirdiği L1 zinciri üzerinde çalışmaktadır. Bu projenin şu anda bir tokeni yok, bir teşviği yok, ancak ticaret derinliği son birkaç aydır tüm ağda ilk üçe girmektedir.
Bu tesadüf değil. Proje, "merkezi deneyim + zincir üstü uzlaşma" tasarımını benimseyerek, zincir üstü sürekli sözleşmelerin performans standartlarını yeniden tanımladı ve profesyonel yatırımcıların kullanım alışkanlıklarına daha yakın bir sistem oluşturdu. Kendi geliştirdiği L1 zinciri, alt saniye seviyesinde eşleştirme desteklerken, düşük kayma ve düşük gaz maliyetleri de sağlıyor, bu da büyük miktardaki fonların sık işlem görmesine yeterli.
Daha da önemlisi, bu proje kendisini "havale platformu" veya "bireysel yatırımcı girişi" olarak konumlandırmamaktadır, aksine yüksek frekanslı yatırımcılar için yapılandırılmış bir üründür. Bu sistemde, gelir gerçek ticaret derinliğinden gelmektedir, teşvik yığılmasından değil.
"10 milyon" gibi fonlar için bu, yeni bir zincir içi fon stratejisidir: tek seferlik kısa vadeli kazanç peşinde koşmak yerine, gerçek kullanıcıların toplandığı, yüksek fon verimliliğine sahip ve uzun vadeli derinliğe sahip ticaret altyapısını aramaktır.
Zincir üzerindeki eşleştirmeden işlem modülü standartlaştırmasına
Söz konusu projelerin dikey entegrasyonuna kıyasla, belirli bir ağ "modüler ticaret altyapısı" sunmaktadır. Ön yüz oluşturmaz, kullanıcıları yönlendirmez, bunun yerine geliştiricilere bir dizi birleştirilebilir ve takılabilir ticaret sistemi sağlar.
Kısacası, bu ağ Web3 işlem alanında bir "bulut hizmet sağlayıcısı" olmayı hedefliyor, perakende ile ilgilenmiyor, sadece geliştirme araçları ve temel bileşenler sağlıyor.
Ağ yapısı dört ana modüle ayrılmıştır:
Blok zinciri üzerindeki eşleştirme performans darboğazı, yüksek frekanslı stratejilerin engeli olmuştur. Bu ağ, verimlilik ve şeffaflığı dengeleyerek, çevrimdışı eşleştirme ve blok zinciri üzerindeki hesaplamalar kullanır; daha karmaşık ticaret emirlerini ve daha yüksek sermaye kullanım oranını destekler.
AMM'den farklı olarak, bu ağ daha geleneksel borsa fon havuzu modeline yakın bir yapı getiriyor ve piyasa yapıcıların ihtiyaç duyduklarında likidite sağlamalarına olanak tanırken, aynı zamanda emir defterinin derinliğini istikrarlı hale getiriyor. Bu da sonraki çoklu strateji piyasa yapımı için bir temel sağlıyor.
Fonların hesaplanması Layer1'e dayanmaktadır, kullanıcı varlıkları izole bir şekilde yönetilmektedir, ön uç projeleri veya ara katmanlar nedeniyle sistemik riskler ortaya çıkmayacak ve bu da fon güvenliğini artıracaktır.
Bu ağ, zincir dışı risk kontrolünü modüler hale getirerek geliştiricilerin hızlı bir şekilde entegre etmesini sağlamakta ve proje kurulumunu kolaylaştırmaktadır.
Bu modüler çözümün en büyük anlamı, geliştiricilerin tıpkı Lego gibi, kendi ticaret ürünlerini hızlı bir şekilde inşa edebilmeleri ve sıfırdan eşleştirme, likidite, risk kontrolü gibi karmaşık sistemleri oluşturmalarına gerek kalmamasıdır.
Yüksek Performanslı Zincir Üzerinde Gerçek Uygulama
Bu ağın son zamanlarda yüksek performanslı bir halka açık blok zincirindeki uygulaması, çok tipik bir örnek sunmaktadır.
Bu yüksek performanslı halka açık blok zinciri, altyapı performansı açısından Ethereum'dan çok daha üstün olmasına rağmen, ancak yakın zamanda onun performansıyla eşleşebilen bir "sipariş defteri altyapısı" seti ortaya çıkmıştır. Bu ağ, bu halka açık blok zincirindeki entegrasyon ile şunları gerçekleştirmiştir:
Bu, kullanıcıların gerçek işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltmakla kalmıyor, daha da önemlisi, bu yüksek performanslı halka açık zincirin performansını gerçekten kullanıcıların sermaye verimliliğine dönüştürüyor.
Bu ağ, bu nedenle hem Ethereum ekosistemini hem de bu yüksek performanslı kamu zincirini destekleyen nadir eşleştirme protokollerinden biri haline geldi ve son derece güçlü bir çapraz zincir uyumluluğuna sahip.
Gerçek kazanç potansiyelini sıradan kullanıcılara açmak
Çoğu yüksek frekanslı işlem yapamayan veya kendi stratejilerini geliştiremeyen kullanıcılar için, yapısal eşleştirme getirileri artık ulaşılmaz değil. Belirli bir gelir platformu bu trendin tipik bir temsilcisidir.
Tek durak kazanç platformu olarak, bu platform kullanıcıların yalnızca USDC yatırmaları gerektiği anlamına geliyor; fonlar, yukarıda belirtilen ağda otomatik olarak piyasa yapma faaliyetlerine katılabilir, çoklu zincir pazarlarında stratejiler yürüterek gerçek, doğrulanabilir LP kazançları elde edebilir. "Simülasyon eşleştirme" veya "iç döngü ticareti" gibi kazanç kaynaklarından farklı olarak, bu platformun yakaladığı kazanç, zincir üzerindeki eşleşen emirlerin gerçek ticaret davranışlarından gelir ve daha güçlü bir sürdürülebilirlik ve döngüsel dirence sahiptir.
Son zamanlarda, bir ana akım cüzdan bu platforma resmi destek verdi. Bu, dünya genelinde en büyük işlem hacmine sahip Web3 cüzdanının sunduğu, yalnızca milyar kullanıcı girişinin açılması değil, aynı zamanda on milyarlarca dolarlık likidite olasılığının serbest bırakılmasıdır. Bu platformdaki mevcut TVL, 7 milyon dolara yaklaşmış durumda ve yıllık getiri oranı istikrarlı bir şekilde %30'a yükselmiştir; bu, "gerçek piyasa getirilerini" "kullanıcıların pasif getirilerine" dönüştüren az sayıdaki genel girişten biridir.
Teşvik Bonuslarından Yapısal Bonuslara, Zincir Üstü Kazançların Yeni Paradigması Ortaya Çıktı
Hem profesyonel tüccarlar için tasarlanmış tam zincir sürekli sözleşme protokolleri, hem de geliştiricilere modüler altyapı sunan ağlar, hem de kullanıcılara gerçek kazanç yetenekleri sunan kazanç platformları, hepsi bir eğilimi sergiliyor: Zincir üzerindeki "sağlam yüksek getirili" yeni bir paradigmaya, artık sübvansiyon ve spekülasyona değil, gerçek ticaret talebi ve fon verimliliği yapısına dayanıyor.
Son birkaç yılda, Web3 sermayesi airdrop, piyasa yapımı, yeniden staking gibi anlatımlar arasında döngüsel olarak hareket etti, ancak gerçekten döngüsel geçiş yeteneğine sahip bir sistem, mutlaka gerçek kullanım senaryoları + yapı optimizasyonu yeteneği üzerine inşa edilmelidir.
10 milyon, %10 yıllık getiri elde edebilir, yine de mümkün - ama şart, doğru yapıya yatırım yapmanızdır, sıcak noktalara değil.