GMX'in Arbitrum STIP projesindeki gelişimi: Likidite yükselişi ve uzun-kısa dengesizliği sorunu
Son zamanlarda, GMX, Arbitrum Kısa Süreli Teşvik Programı (STIP) kapsamında 12 milyon ARB token dağıtımı aldı; bu, Arbitrum ekosistemindeki projeler arasında en yüksek dağıtım miktarıdır. GMX, bu fonları V2 sürümünü ve Arbitrum DeFi ekosisteminin ortak gelişimini desteklemek için kullanacağını belirtti. 8 Kasım'da planlanan başlangıçtan bu yana neredeyse 10 gün geçti. Bu fonların kullanımını ve GMX'in gelişimi üzerindeki etkisini analiz edelim.
ARB Token'ın Ana Kullanım Alanları
Bu 12 milyon ARB token 12 hafta içinde dağıtılacak, her hafta bir dönem olarak. Fonlar esasen aşağıdaki birkaç alanda kullanılacak:
GMX V2 sürekli sözleşme ve spot için Likidite teşvikleri
Likiditeyi GMX V1'in GLP havuzundan V2'nin GM havuzuna aktarmaya teşvik et
İşlem ücretlerini sübvanse et, ortalama %0.02'ye düşür.
GMX V2 üzerinde geliştirilen projeleri finanse etme
Bu önlemler, özellikle işlem ücretleri açısından merkezi borsalarla rekabet ederken GMX'in rekabetçiliğini artırmayı ve aynı zamanda kayıpsız işlem avantajını korumayı amaçlamaktadır.
GMX V2'nin Likidite yükselişi durumu
17 Kasım itibarıyla, GMX'in toplam likiditesi 8 Kasım'daki 4.96 milyar dolardan 5.28 milyar dolara yükselerek %6.45 arttı. Bunlar arasında:
GMX V1'in likiditesi 400 milyon dolardan 364 milyon dolara düştü, %9 azaldı
GMX V2'nin Likidite'si 96.77 milyon dolardan 164 milyon dolara yükseldi, %69.5 artış.
Toplam likidite yükselişi büyük olmasa da, GMX V2'nin belirgin yükselişi GMX için hala olumlu bir gelişmedir, çünkü V2 daha yüksek bir fon verimliliğine sahiptir. Ancak, V2 likiditesindeki yükselişin çoğunlukla teşviklerin başladığı ilk günde gerçekleştiği ve sonrasında yükseliş hızının belirgin şekilde yavaşladığı dikkate değerdir.
Açık Pozisyon ve İşlem Hacmi Değişikliği
Açık pozisyon miktarı 8-13 Kasım tarihleri arasında 152 milyon dolardan 182 milyon dolara yükseldi, ancak 17 Kasım'da 137 milyon dolara düştü ve hatta teşviklerin başlamasından önceki seviyenin altına indi.
İşlem hacmi açısından, piyasa dalgalı günlerde işlem hacmi yüksek olup, en yüksek 5.55 milyon dolar (9 Kasım) olarak gerçekleşmiştir. Son zamanlarda, V1'in işlem hacmi hala V2'nin üzerindedir.
Genel olarak, işlem hacmi ve açık pozisyonlar piyasa koşullarından daha kolay etkilenirken, likidite değişimleri GMX'in doğru yönde geliştiğini yansıtmaktadır.
GM Havuzunun Uzun Kısa Dengesizliği Problemi
GMX V1 her zaman uzun ve kısa pozisyon oranının ciddi şekilde dengesiz olduğu bir sorunla karşı karşıya kalmıştır. 17 Kasım itibarıyla, V1'in uzun açık pozisyonu 1926 milyon dolar iken, kısa pozisyon sadece 68.7 milyon dolar olup, oran 30:1'e yakındır.
GMX V2, pozitif ve negatif tarafları dengelemek için ücret ayarlamaları yapmaya çalışıyor, ancak sonuçlar pek tatmin edici değil. V2'nin toplam uzun açık pozisyonu 51.66 milyon dolar, kısa pozisyonu ise 28.67 milyon dolar, hala büyük bir fark var.
Bazı varlıklar, SOL, DOGE, XRP gibi, uzun pozisyonların üst sınırına ulaşmıştır ve alım satım dengesi ciddi şekilde bozulmuştur. XRP örneğinde, uzun pozisyonlar, kısa pozisyonların 4.42 katıdır. Arbitraj fırsatları olmasına rağmen, çeşitli faktörlerin etkisi nedeniyle, GMX V2 beklenildiği gibi alım satım dengesini gerçekleştirememiştir.
Sonuç
Arbitrum teşvik programının uygulanmasından yaklaşık 10 gün sonra, GMX V2'nin likiditesi gerçekten önemli bir yükseliş kaydetti, ancak bu yükseliş devam etmedi. Açık pozisyonlar ve işlem hacminde belirgin bir artış görülmedi, bu da muhtemelen daha çok piyasa faktörlerinden etkilendi.
Ayrıca, GMX V2'nin GM havuzları hâlâ uzun kısa oranı dengesizliği sorunuyla karşı karşıya. Bazı GM havuzları yüksek APR sunsa da, işlem varlıkları dalgalı kripto paralardan oluştuğundan, likidite sağlayıcılar daha yüksek risklerle karşılaşabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
GMX V2 Likidite %70 arttı Arbitrum teşvik etkisi ortaya çıkmaya başladı Çoklu ve tekli dengesizliği hâlâ çözülmesi gerekiyor
GMX'in Arbitrum STIP projesindeki gelişimi: Likidite yükselişi ve uzun-kısa dengesizliği sorunu
Son zamanlarda, GMX, Arbitrum Kısa Süreli Teşvik Programı (STIP) kapsamında 12 milyon ARB token dağıtımı aldı; bu, Arbitrum ekosistemindeki projeler arasında en yüksek dağıtım miktarıdır. GMX, bu fonları V2 sürümünü ve Arbitrum DeFi ekosisteminin ortak gelişimini desteklemek için kullanacağını belirtti. 8 Kasım'da planlanan başlangıçtan bu yana neredeyse 10 gün geçti. Bu fonların kullanımını ve GMX'in gelişimi üzerindeki etkisini analiz edelim.
ARB Token'ın Ana Kullanım Alanları
Bu 12 milyon ARB token 12 hafta içinde dağıtılacak, her hafta bir dönem olarak. Fonlar esasen aşağıdaki birkaç alanda kullanılacak:
Bu önlemler, özellikle işlem ücretleri açısından merkezi borsalarla rekabet ederken GMX'in rekabetçiliğini artırmayı ve aynı zamanda kayıpsız işlem avantajını korumayı amaçlamaktadır.
GMX V2'nin Likidite yükselişi durumu
17 Kasım itibarıyla, GMX'in toplam likiditesi 8 Kasım'daki 4.96 milyar dolardan 5.28 milyar dolara yükselerek %6.45 arttı. Bunlar arasında:
Toplam likidite yükselişi büyük olmasa da, GMX V2'nin belirgin yükselişi GMX için hala olumlu bir gelişmedir, çünkü V2 daha yüksek bir fon verimliliğine sahiptir. Ancak, V2 likiditesindeki yükselişin çoğunlukla teşviklerin başladığı ilk günde gerçekleştiği ve sonrasında yükseliş hızının belirgin şekilde yavaşladığı dikkate değerdir.
Açık Pozisyon ve İşlem Hacmi Değişikliği
Açık pozisyon miktarı 8-13 Kasım tarihleri arasında 152 milyon dolardan 182 milyon dolara yükseldi, ancak 17 Kasım'da 137 milyon dolara düştü ve hatta teşviklerin başlamasından önceki seviyenin altına indi.
İşlem hacmi açısından, piyasa dalgalı günlerde işlem hacmi yüksek olup, en yüksek 5.55 milyon dolar (9 Kasım) olarak gerçekleşmiştir. Son zamanlarda, V1'in işlem hacmi hala V2'nin üzerindedir.
Genel olarak, işlem hacmi ve açık pozisyonlar piyasa koşullarından daha kolay etkilenirken, likidite değişimleri GMX'in doğru yönde geliştiğini yansıtmaktadır.
GM Havuzunun Uzun Kısa Dengesizliği Problemi
GMX V1 her zaman uzun ve kısa pozisyon oranının ciddi şekilde dengesiz olduğu bir sorunla karşı karşıya kalmıştır. 17 Kasım itibarıyla, V1'in uzun açık pozisyonu 1926 milyon dolar iken, kısa pozisyon sadece 68.7 milyon dolar olup, oran 30:1'e yakındır.
GMX V2, pozitif ve negatif tarafları dengelemek için ücret ayarlamaları yapmaya çalışıyor, ancak sonuçlar pek tatmin edici değil. V2'nin toplam uzun açık pozisyonu 51.66 milyon dolar, kısa pozisyonu ise 28.67 milyon dolar, hala büyük bir fark var.
Bazı varlıklar, SOL, DOGE, XRP gibi, uzun pozisyonların üst sınırına ulaşmıştır ve alım satım dengesi ciddi şekilde bozulmuştur. XRP örneğinde, uzun pozisyonlar, kısa pozisyonların 4.42 katıdır. Arbitraj fırsatları olmasına rağmen, çeşitli faktörlerin etkisi nedeniyle, GMX V2 beklenildiği gibi alım satım dengesini gerçekleştirememiştir.
Sonuç
Arbitrum teşvik programının uygulanmasından yaklaşık 10 gün sonra, GMX V2'nin likiditesi gerçekten önemli bir yükseliş kaydetti, ancak bu yükseliş devam etmedi. Açık pozisyonlar ve işlem hacminde belirgin bir artış görülmedi, bu da muhtemelen daha çok piyasa faktörlerinden etkilendi.
Ayrıca, GMX V2'nin GM havuzları hâlâ uzun kısa oranı dengesizliği sorunuyla karşı karşıya. Bazı GM havuzları yüksek APR sunsa da, işlem varlıkları dalgalı kripto paralardan oluştuğundan, likidite sağlayıcılar daha yüksek risklerle karşılaşabilir.