Şu anda, çeşitli kripto paralar ve hisse senetleri birbirleriyle rekabet ediyor ve pazar dikkatini çekmek için art arda büyük yükseliş gösteriyor. Ön plandaki oyuncularla açıkça rekabet etmekten farklı olarak, Galaxy Digital bu mali anlatının arka plandaki yönetimcilerinden biridir. Aslında, varlık yönetim hizmetlerinden altyapı inşasına, doğrudan yatırımlardan yapılandırılmış desteklere kadar, Galaxy, geleneksel sermaye piyasalarına girdikten sonra uyum dönüşümünü ve çeşitlendirme stratejisini hızlandırıyor.
iki tür özelleştirilmiş hizmet sunuyor, Galaxy kripto varlık kasasının arka plandaki destekçisi.
Şu anda, giderek daha fazla şirket, varlık rezervi, enflasyona karşı koruma ve hatta mali kazanç yaratma amacıyla Bitcoin ve Ethereum gibi ana akım kripto paralara bir kısım varlık tahsis etmektedir.
Piyasanın bazı kripto finans şirketlerinin kaldıraç seviyeleri ve borç ödeme kabiliyeti konusunda endişeleri olsa da, Galaxy Digital araştırma müdürü Alex Thorn yakın zamanda bu endişelerin belirgin şekilde abartıldığını belirtti. "Genel ölçekte, bu şirketlerin borç miktarı nispeten sınırlıdır ve çoğu borcun vadesi önümüzdeki iki yıldan uzun bir süre sonra dolmaktadır," dedi.
Galaxy, kripto finans evrimi trendine duyduğu güvenin arkasında, bu rezerv dalgasının gizli itici gücü olarak yer alıyor. İster kripto varlıkları ilk kez yapılandıran yeni katılımcılar, ister mevcut yapılandırmalarını optimize eden olgun şirketler olsun, Galaxy, büyük kurumların kripto cüzdan işlerini başlatmaları ve genişletmeleri için ticaret, yatırım, yapı tasarımı ve teknik dağıtım alanında kapsamlı destek sağlıyor.
Galaxy'nin iki tür kurumsal hazine katılımcısına hizmet verdiği bildirilmektedir: (1) Kendi kendine yönetim yapan kurumsal müşteriler: Galaxy'nin kurumsal düzeydeki teknik platformunu kullanarak, kendi başlarına işlem yapabilir, borç alabilir ve stake (kilitleme) işlemleri gerçekleştirebilirler; (2) Varlık yönetimi hizmeti arayan kurumsal müşteriler: Galaxy Varlık Yönetimi ile işbirliği yaparak kapsamlı yönetim stratejileri ve altyapı desteği alabilirler.
Resmi açıklamalara göre, son birkaç hafta içinde Galaxy, SharpLink, BitMine, GameSquare, GameStop, AMC, Bit Digital, K Wave Media, TLGY Acquisition Corp ve ReserveOne gibi 15'ten fazla önde gelen şirketin kripto varlık projeleri için tercih edilen iş ortağı haline geldi ve onlara altyapı, uzmanlık hizmetleri ve uçtan uca destek sağladı. Bu ortaklardan bazıları kripto varlıklara 4 milyar dolardan fazla yatırım yapma taahhüdünde bulundu. Bazı durumlarda, Galaxy ayrıca bu şirketlerin dijital varlık stratejilerini desteklemek için doğrudan yatırımcı olarak şirketin bilançosundan fon sağladı.
Kripto kasa özelleştirme hizmetleri, Galaxy'nin önemli gelir kaynaklarından biri haline geliyor. SharpLink Gaming örneğinde olduğu gibi, Galaxy sadece bu şirkete yatırım yapmakla kalmıyor, aynı zamanda onunla varlık yönetim sözleşmesi imzalayarak Ethereum kasasını yönetmekten sorumlu oluyor. ABD SEC belgelerine göre, SharpLink'in Galaxy ve ParaFi Capital'e ödeyeceği yıllık ücret oranı %0.25 ile %1.25 arasında değişen kademeli varlık yönetim ücreti olup, minimum yıllık 1.25 milyon dolar olarak belirlenmiştir. SharpLink ETH kasasını genişletmeye devam ettikçe, Galaxy da sürekli ve kayda değer bir getiri elde edecektir.
Daha da önemlisi, kurumsal staking talebinin artmasıyla birlikte, Galaxy daha fazla gelir elde etmek için ilgili hizmetleri optimize etmektedir. Örneğin, kısa bir süre önce Galaxy, staking hizmetlerini Fireblocks platformundaki 2000'den fazla kurumsal müşteriye doğrudan entegre etmek için Fireblocks ile işbirliği yaptığını duyurdu. Bunun yanı sıra, Galaxy bu yıl kurumsal düzeyde saklama hizmeti sunan Zodia Custody, BitGo ve Liquid Collective gibi kurumlarla da işbirliği yaparak staking işini daha da genişletmektedir. Resmi verilere göre, bu yılın ilk yarısı itibarıyla Galaxy'nin staking varlık büyüklüğü 31,5 milyar dolara ulaşmıştır.
İlk çeyrek zarar, yıllık karı yuttu; halka arz sonrası çeşitlendirme stratejisini hızlandırma.
"Hem kurumların hem de yenilikçilerin, küresel ve dijital bağlantılı finansal sistemin gereksinimlerini karşılamak için güvenilir bir iş ortağına ihtiyacı var. Galaxy, kurumların kripto ekonomisinde finansal hizmetler ararken tercih ettikleri tek durak platformu olmayı amaçlıyor." Galaxy'nin kurucusu Mike Novogratz, ihraç belgesinde belirtti.
Gerçekten de, Galaxy, yüksek volatilite ve yüksek belirsizlik içeren kripto pazar ortamına daha çeşitli bir yapısal strateji ile yanıt vermeye çalışıyor. Şu anda, Galaxy'nin iş yapısı esas olarak üç ana çekirdek alan etrafında şekillenmektedir: global pazar (ticaret ve yatırım bankacılığı işlerini kapsar), varlık yönetimi ve dijital altyapı çözümleri (madencilik, staking protokollerinin desteği ve kendi kendine saklama teknolojilerini içerir). Bu arada, ticaret işi Galaxy'nin gelir temelidir. İpotek belgelerine göre, 2024'te Galaxy'nin toplam geliri 42.6 milyar dolara yaklaşırken, bunun yaklaşık %99'u dijital varlık ticaret işinden geliyor. Ancak, bu tekil yapı, piyasa düşüş döneminde belirgin riskler ortaya çıkarmaktadır.
Bu yıl itibarıyla, Bitcoin dışındaki kripto varlıkların ticaret aktivitesinin sürekli olarak düşmesiyle birlikte, Galaxy da ilk hedef olarak bu darbeden etkilendi. İlk çeyrek itibarıyla, Galaxy 295 milyon dolarlık net kayıp yaşadı. Bu kaybın başlıca nedenleri arasında kripto varlık fiyatlarındaki düşüş ve Helios veri merkezi madencilik işinin kapanması yer alıyor. Bu çeyrek kaybı, 2024 yılı için tahmin edilen yaklaşık 350 milyon dolarlık net gelirin neredeyse tamamını tüketti. Ayrıca, ilk çeyrek sonu itibarıyla, Galaxy'nin varlık yönetim hacmi bir önceki çeyreğe göre %29 oranında azalarak 7 milyar dolara düştü; bu da kripto piyasa dalgalanmalarının varlık yönetim işine olan baskısını daha da ortaya koydu.
Kısa vadeli performans baskı altında olmasına rağmen, Galaxy hala yeterli kaynağa sahip. 2025 yılının birinci çeyreğinin sonuna kadar, bu kuruluşun 11 milyar dolar nakit ve stabilcoin ile 19 milyar dolar öz sermaye rezervi var.
Kripto kasa işinin yanı sıra, şu aşamada Galaxy diğer ekosistem düzenlemelerini de genişletiyor, gelir çeşitliliğini artırmaya çalışıyor ve ticaret işine olan tek noktadan bağımlılığından kurtulmayı hedefliyor.
Örneğin, varlık yönetimi işinde Galaxy, kripto ETF'lere yönelik dağılımını genişletmek için birçok küresel finans kurumu ile derin iş birlikleri yapmaktadır. Galaxy, Kanada pazarında CI Financial ile işbirliği yaparak Bitcoin ETF'sini piyasaya sürdü ve Kuzey Amerika'da uyumlu kripto yatırım ürünlerinin hızlı bir şekilde hayata geçmesine yardımcı oldu; Avrupa'da ise, Galaxy, Almanya'nın varlık yönetim devi DWS ile stratejik bir ortaklık kurarak Avrupa pazarına yönelik kripto varlık ETF ürünleri geliştirmek için birlikte çalışmaktadır; ABD pazarında ise, Galaxy, üçüncü en büyük ETF ihraççısı State Street Global ile birlikte üç aktif yönetimli ETF sunmuştur, Galaxy Asset Management temel yatırım danışmanlık hizmetleri sunmaktadır. Ayrıca, Galaxy, Invesco ile işbirliği yaparak Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini piyasaya sürmüş ve bu yılın Haziran ayında ABD SEC'ye Solana spot ETF'si için S-1 başvuru dosyasını sunarak ürün yelpazesini daha da genişletmiştir. Ayrıca, Galaxy'nin yeni fonu, geçen ay 175 milyon dolar fon toplama başarısını elde etti, bu da dış sermaye kabul ettiği ilk seferdir ve perakende yatırımcılara kripto risk yatırım portföyüne katılma fırsatı sunmaktadır.
Örneğin, dijital altyapı sektöründe, Galaxy bir sonraki nesil AI altyapısı Helios'u inşa ediyor. Bu yıl Mayıs ayı sonunda, Galaxy, halka arz sonrası 29 milyon adet A sınıfı adi hisse senedi ihraç etti ve bu ihraçtan elde edilen net geliri, yan kuruluşu Galaxy Digital Holdings LP'yi satın almak için kullanmayı planlıyor. Böylece, Batı Teksas'taki Helios veri merkezi kampüsünde yapay zeka ve yüksek performanslı hesaplama altyapısını genişletmeye devam edecek. Daha önce Rittenhouse Research, GLXY'ye "güçlü alım" derecelendirmesi vermişti; çünkü şirketin Bitcoin madenciliğinden AI veri merkezine tam dönüşüm stratejisi bulunuyor. Rittenhouse, Helios'un 1.7 milyar dolar EBITDA ve 32 milyar dolar hisse değeri getireceğini tahmin ediyor ki bu, madencilik işinin dalgalanmaları ve yüksek yatırımlarından çok daha fazladır.
Ayrıca, kripto para endüstrisi yavaş yavaş uyumlu hale gelirken ve kurumsallaşırken, Galaxy uyum sürecinde Amerika pazarını benimsemeyi seçti. Bu yılın Mayıs ayında, daha önce Kanada'da listelenen Galaxy, Cayman Adaları'ndan Amerika'ya taşınma işlemini tamamlayarak resmi olarak Nasdaq'ta işlem görmeye başladı ve hisse senedi kodu GLXY oldu. Piyasa verilerine göre, son bir ayda GLXY %55,87 değer kazandı.
Galaxy, uyum sağlamak için para kazanma çabası da "okul ücreti" ödemek anlamına geliyor. Daha önce, uyum engellerini aşmak ve sorunsuz bir dönüşüm sağlamak için, Galaxy büyük miktarda para ödeyerek eski davaları çözüme kavuşturdu. Bu yıl Mart ayı sonunda, Galaxy, LUNA token'ının manipülasyon davası (LUNA'nın çöküşünden önce yüz milyonlarca dolar kar elde etmesi) ile ilgili olarak, ABD New York Başsavcılığı (NY AG) ile 200 milyon dolar tutarında bir uzlaşma anlaşması imzaladı. Anlaşma, Galaxy Digital'ın üç yıl içinde 200 milyon dolar para cezası ödemesini öngörüyor; bu miktarın ilk taksisi olan 40 milyon doların ise iki hafta içinde ödenmesi gerekiyor.
Kripto varlıkların arka planda kazananı olarak veya ETF ürünleri ve AI altyapısı gibi ürünlerin aktif genişlemesiyle, Galaxy'nin piyasanın belirsizlikleriyle başa çıkmak için çeşitli stratejiler ve uyumlu bir yapı ile hareket etme arzusunu göstermektedir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Galaxy Digital, halka açık şifreleme hazinesi arkasındaki gizli iş stratejisi nedir?
Yazar: Nancy, PANews
Şu anda, çeşitli kripto paralar ve hisse senetleri birbirleriyle rekabet ediyor ve pazar dikkatini çekmek için art arda büyük yükseliş gösteriyor. Ön plandaki oyuncularla açıkça rekabet etmekten farklı olarak, Galaxy Digital bu mali anlatının arka plandaki yönetimcilerinden biridir. Aslında, varlık yönetim hizmetlerinden altyapı inşasına, doğrudan yatırımlardan yapılandırılmış desteklere kadar, Galaxy, geleneksel sermaye piyasalarına girdikten sonra uyum dönüşümünü ve çeşitlendirme stratejisini hızlandırıyor.
iki tür özelleştirilmiş hizmet sunuyor, Galaxy kripto varlık kasasının arka plandaki destekçisi.
Şu anda, giderek daha fazla şirket, varlık rezervi, enflasyona karşı koruma ve hatta mali kazanç yaratma amacıyla Bitcoin ve Ethereum gibi ana akım kripto paralara bir kısım varlık tahsis etmektedir.
Piyasanın bazı kripto finans şirketlerinin kaldıraç seviyeleri ve borç ödeme kabiliyeti konusunda endişeleri olsa da, Galaxy Digital araştırma müdürü Alex Thorn yakın zamanda bu endişelerin belirgin şekilde abartıldığını belirtti. "Genel ölçekte, bu şirketlerin borç miktarı nispeten sınırlıdır ve çoğu borcun vadesi önümüzdeki iki yıldan uzun bir süre sonra dolmaktadır," dedi.
Galaxy, kripto finans evrimi trendine duyduğu güvenin arkasında, bu rezerv dalgasının gizli itici gücü olarak yer alıyor. İster kripto varlıkları ilk kez yapılandıran yeni katılımcılar, ister mevcut yapılandırmalarını optimize eden olgun şirketler olsun, Galaxy, büyük kurumların kripto cüzdan işlerini başlatmaları ve genişletmeleri için ticaret, yatırım, yapı tasarımı ve teknik dağıtım alanında kapsamlı destek sağlıyor.
Galaxy'nin iki tür kurumsal hazine katılımcısına hizmet verdiği bildirilmektedir: (1) Kendi kendine yönetim yapan kurumsal müşteriler: Galaxy'nin kurumsal düzeydeki teknik platformunu kullanarak, kendi başlarına işlem yapabilir, borç alabilir ve stake (kilitleme) işlemleri gerçekleştirebilirler; (2) Varlık yönetimi hizmeti arayan kurumsal müşteriler: Galaxy Varlık Yönetimi ile işbirliği yaparak kapsamlı yönetim stratejileri ve altyapı desteği alabilirler.
Resmi açıklamalara göre, son birkaç hafta içinde Galaxy, SharpLink, BitMine, GameSquare, GameStop, AMC, Bit Digital, K Wave Media, TLGY Acquisition Corp ve ReserveOne gibi 15'ten fazla önde gelen şirketin kripto varlık projeleri için tercih edilen iş ortağı haline geldi ve onlara altyapı, uzmanlık hizmetleri ve uçtan uca destek sağladı. Bu ortaklardan bazıları kripto varlıklara 4 milyar dolardan fazla yatırım yapma taahhüdünde bulundu. Bazı durumlarda, Galaxy ayrıca bu şirketlerin dijital varlık stratejilerini desteklemek için doğrudan yatırımcı olarak şirketin bilançosundan fon sağladı.
Kripto kasa özelleştirme hizmetleri, Galaxy'nin önemli gelir kaynaklarından biri haline geliyor. SharpLink Gaming örneğinde olduğu gibi, Galaxy sadece bu şirkete yatırım yapmakla kalmıyor, aynı zamanda onunla varlık yönetim sözleşmesi imzalayarak Ethereum kasasını yönetmekten sorumlu oluyor. ABD SEC belgelerine göre, SharpLink'in Galaxy ve ParaFi Capital'e ödeyeceği yıllık ücret oranı %0.25 ile %1.25 arasında değişen kademeli varlık yönetim ücreti olup, minimum yıllık 1.25 milyon dolar olarak belirlenmiştir. SharpLink ETH kasasını genişletmeye devam ettikçe, Galaxy da sürekli ve kayda değer bir getiri elde edecektir.
Daha da önemlisi, kurumsal staking talebinin artmasıyla birlikte, Galaxy daha fazla gelir elde etmek için ilgili hizmetleri optimize etmektedir. Örneğin, kısa bir süre önce Galaxy, staking hizmetlerini Fireblocks platformundaki 2000'den fazla kurumsal müşteriye doğrudan entegre etmek için Fireblocks ile işbirliği yaptığını duyurdu. Bunun yanı sıra, Galaxy bu yıl kurumsal düzeyde saklama hizmeti sunan Zodia Custody, BitGo ve Liquid Collective gibi kurumlarla da işbirliği yaparak staking işini daha da genişletmektedir. Resmi verilere göre, bu yılın ilk yarısı itibarıyla Galaxy'nin staking varlık büyüklüğü 31,5 milyar dolara ulaşmıştır.
İlk çeyrek zarar, yıllık karı yuttu; halka arz sonrası çeşitlendirme stratejisini hızlandırma.
"Hem kurumların hem de yenilikçilerin, küresel ve dijital bağlantılı finansal sistemin gereksinimlerini karşılamak için güvenilir bir iş ortağına ihtiyacı var. Galaxy, kurumların kripto ekonomisinde finansal hizmetler ararken tercih ettikleri tek durak platformu olmayı amaçlıyor." Galaxy'nin kurucusu Mike Novogratz, ihraç belgesinde belirtti.
Gerçekten de, Galaxy, yüksek volatilite ve yüksek belirsizlik içeren kripto pazar ortamına daha çeşitli bir yapısal strateji ile yanıt vermeye çalışıyor. Şu anda, Galaxy'nin iş yapısı esas olarak üç ana çekirdek alan etrafında şekillenmektedir: global pazar (ticaret ve yatırım bankacılığı işlerini kapsar), varlık yönetimi ve dijital altyapı çözümleri (madencilik, staking protokollerinin desteği ve kendi kendine saklama teknolojilerini içerir). Bu arada, ticaret işi Galaxy'nin gelir temelidir. İpotek belgelerine göre, 2024'te Galaxy'nin toplam geliri 42.6 milyar dolara yaklaşırken, bunun yaklaşık %99'u dijital varlık ticaret işinden geliyor. Ancak, bu tekil yapı, piyasa düşüş döneminde belirgin riskler ortaya çıkarmaktadır.
Bu yıl itibarıyla, Bitcoin dışındaki kripto varlıkların ticaret aktivitesinin sürekli olarak düşmesiyle birlikte, Galaxy da ilk hedef olarak bu darbeden etkilendi. İlk çeyrek itibarıyla, Galaxy 295 milyon dolarlık net kayıp yaşadı. Bu kaybın başlıca nedenleri arasında kripto varlık fiyatlarındaki düşüş ve Helios veri merkezi madencilik işinin kapanması yer alıyor. Bu çeyrek kaybı, 2024 yılı için tahmin edilen yaklaşık 350 milyon dolarlık net gelirin neredeyse tamamını tüketti. Ayrıca, ilk çeyrek sonu itibarıyla, Galaxy'nin varlık yönetim hacmi bir önceki çeyreğe göre %29 oranında azalarak 7 milyar dolara düştü; bu da kripto piyasa dalgalanmalarının varlık yönetim işine olan baskısını daha da ortaya koydu.
Kısa vadeli performans baskı altında olmasına rağmen, Galaxy hala yeterli kaynağa sahip. 2025 yılının birinci çeyreğinin sonuna kadar, bu kuruluşun 11 milyar dolar nakit ve stabilcoin ile 19 milyar dolar öz sermaye rezervi var.
Kripto kasa işinin yanı sıra, şu aşamada Galaxy diğer ekosistem düzenlemelerini de genişletiyor, gelir çeşitliliğini artırmaya çalışıyor ve ticaret işine olan tek noktadan bağımlılığından kurtulmayı hedefliyor.
Örneğin, varlık yönetimi işinde Galaxy, kripto ETF'lere yönelik dağılımını genişletmek için birçok küresel finans kurumu ile derin iş birlikleri yapmaktadır. Galaxy, Kanada pazarında CI Financial ile işbirliği yaparak Bitcoin ETF'sini piyasaya sürdü ve Kuzey Amerika'da uyumlu kripto yatırım ürünlerinin hızlı bir şekilde hayata geçmesine yardımcı oldu; Avrupa'da ise, Galaxy, Almanya'nın varlık yönetim devi DWS ile stratejik bir ortaklık kurarak Avrupa pazarına yönelik kripto varlık ETF ürünleri geliştirmek için birlikte çalışmaktadır; ABD pazarında ise, Galaxy, üçüncü en büyük ETF ihraççısı State Street Global ile birlikte üç aktif yönetimli ETF sunmuştur, Galaxy Asset Management temel yatırım danışmanlık hizmetleri sunmaktadır. Ayrıca, Galaxy, Invesco ile işbirliği yaparak Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini piyasaya sürmüş ve bu yılın Haziran ayında ABD SEC'ye Solana spot ETF'si için S-1 başvuru dosyasını sunarak ürün yelpazesini daha da genişletmiştir. Ayrıca, Galaxy'nin yeni fonu, geçen ay 175 milyon dolar fon toplama başarısını elde etti, bu da dış sermaye kabul ettiği ilk seferdir ve perakende yatırımcılara kripto risk yatırım portföyüne katılma fırsatı sunmaktadır.
Örneğin, dijital altyapı sektöründe, Galaxy bir sonraki nesil AI altyapısı Helios'u inşa ediyor. Bu yıl Mayıs ayı sonunda, Galaxy, halka arz sonrası 29 milyon adet A sınıfı adi hisse senedi ihraç etti ve bu ihraçtan elde edilen net geliri, yan kuruluşu Galaxy Digital Holdings LP'yi satın almak için kullanmayı planlıyor. Böylece, Batı Teksas'taki Helios veri merkezi kampüsünde yapay zeka ve yüksek performanslı hesaplama altyapısını genişletmeye devam edecek. Daha önce Rittenhouse Research, GLXY'ye "güçlü alım" derecelendirmesi vermişti; çünkü şirketin Bitcoin madenciliğinden AI veri merkezine tam dönüşüm stratejisi bulunuyor. Rittenhouse, Helios'un 1.7 milyar dolar EBITDA ve 32 milyar dolar hisse değeri getireceğini tahmin ediyor ki bu, madencilik işinin dalgalanmaları ve yüksek yatırımlarından çok daha fazladır.
Ayrıca, kripto para endüstrisi yavaş yavaş uyumlu hale gelirken ve kurumsallaşırken, Galaxy uyum sürecinde Amerika pazarını benimsemeyi seçti. Bu yılın Mayıs ayında, daha önce Kanada'da listelenen Galaxy, Cayman Adaları'ndan Amerika'ya taşınma işlemini tamamlayarak resmi olarak Nasdaq'ta işlem görmeye başladı ve hisse senedi kodu GLXY oldu. Piyasa verilerine göre, son bir ayda GLXY %55,87 değer kazandı.
Galaxy, uyum sağlamak için para kazanma çabası da "okul ücreti" ödemek anlamına geliyor. Daha önce, uyum engellerini aşmak ve sorunsuz bir dönüşüm sağlamak için, Galaxy büyük miktarda para ödeyerek eski davaları çözüme kavuşturdu. Bu yıl Mart ayı sonunda, Galaxy, LUNA token'ının manipülasyon davası (LUNA'nın çöküşünden önce yüz milyonlarca dolar kar elde etmesi) ile ilgili olarak, ABD New York Başsavcılığı (NY AG) ile 200 milyon dolar tutarında bir uzlaşma anlaşması imzaladı. Anlaşma, Galaxy Digital'ın üç yıl içinde 200 milyon dolar para cezası ödemesini öngörüyor; bu miktarın ilk taksisi olan 40 milyon doların ise iki hafta içinde ödenmesi gerekiyor.
Kripto varlıkların arka planda kazananı olarak veya ETF ürünleri ve AI altyapısı gibi ürünlerin aktif genişlemesiyle, Galaxy'nin piyasanın belirsizlikleriyle başa çıkmak için çeşitli stratejiler ve uyumlu bir yapı ile hareket etme arzusunu göstermektedir.