Birçok kişi Vitalik Buterin'in Ethereum'u "dünya defteri" olarak vurgulamasının tamamen yeni bir stratejik ayarlama olduğunu düşünse de, aslında bu dönüşüm EIP-1559'un uygulanmasıyla zaten tamamlanmıştı. Stabil coinler Ethereum üzerinde %50 pazar payı ile finansal uzlaşma katmanı olarak konumunu daha da pekiştirdi. Bu dönüşümü derinlemesine inceleyelim:
EIP-1559'un temeli, Gas ücretlerini düşürmek değil, Ethereum ana ağının değer yakalama mekanizmasını yeniden tanımlamaktır. Artık Ethereum'un değer elde etmek için işlem hacminde artışa bağlı olarak gaz tüketimine dayanmadığı yeni bir modeli belirlemiştir.
EIP-1559'dan önce, tüm işlemler ana ağda gerçekleştirildi ve bu da ETH Gas tüketimini büyük ölçüde artırdı. 2021'de, günlük ortalama imha edilen ETH sayısı binlerce civarındaydı. O dönemde, Ethereum ana ağı ciddi şekilde tıkanmıştı, Layer2 ana ağda toplu veri doğrulaması yaparken de Gas rekabetine katılmak zorunda kaldı, bu da masrafları yüksek ve tahmin edilmesi zor hale getirdi.
EIP-1559 bu durumu değiştirdi: Tahmin edilebilir Base fee mekanizması getirildikten sonra, Layer2'nin ana ağda toplu gönderim maliyetleri daha stabil ve kontrol edilebilir hale geldi. Bu, Layer2'nin işletme eşiğini büyük ölçüde düşürdü ve daha fazla Layer2'nin yalnızca Ethereum'a dayanarak nihai hesaplama yapmasını sağladı.
Yüzeyde, EIP-1559 Layer2'ye kolaylık sağlıyor gibi görünse de, aslında Ethereum'un değer yakalama mantığını derinlemesine değiştiriyor: ana ağın yüksek frekanslı işlemlerine dayalı "tüketim odaklı büyüme" modelinden, Layer2'nin işlem talebine dayalı "vergi odaklı büyüme" modeline geçiş yapıyor.
Bu dönüşüm, Ethereum'un rolünü merkezi bir uzlaşma sistemi gibi hale getiriyor; Layer 2, günlük işlemleri yöneten yerel bankalara benziyor, ancak büyük çaplı bankalar arası uzlaşmaların merkezi sistem tarafından onaylanması gerekiyor. Bu, "dünya defteri"nin konumlandırılmasıdır.
Veri platformunun istatistiklerine göre, dünya genelinde stabilcoin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aştı ve Ethereum %50'lik bir paya sahip. Bu oran, EIP-1559'un uygulanmasından sonra azalmayarak artış göstermiştir. Ethereum'un bu kadar fazla sermaye çekmesinin başlıca nedeni, onun benzersiz güvenlik primidir.
Spesifik olarak, USDT Ethereum üzerinde 62.99 milyar dolar, USDC ise 38.15 milyar dolar birikmiş durumda. Buna karşılık, diğer halka açık blok zincirlerindeki stabil coin toplamı oldukça geride kalıyor.
Stabilcoin ihraççıları, Ethereum'u seçme nedenleri işlem hızının hızlı veya maliyetlerin düşük olmasından değil, yaklaşık bin milyar dolarlık ETH'nin staking ile sağladığı ekonomik güvenliğin benzersiz olmasından kaynaklanmaktadır. Büyük varlıkları yöneten kurumlar için bu, kritik bir değerlendirme faktörüdür.
Büyük stabil coin fonlarının birikimi, Ethereum ekosisteminin kendini güçlendiren büyüme döngüsünü oluşturdu: Daha fazla stabil coin, daha derin likidite, daha fazla DeFi protokolünün Ethereum'u seçmesini çekiyor ve dolayısıyla daha fazla stabil coin talebi yaratıyor, daha fazla sermaye girişi sağlıyor.
Bu açıdan bakıldığında, Ethereum üzerindeki stabilcoinlerin büyük ölçekli toplanması, aslında küresel likiditenin fiilen oy kullanmasının bir sonucudur ve aynı zamanda onun "dünya defteri" konumlandırmasına piyasa tarafından bir tanıma olarak değerlendirilebilir.
Ethereum ana ağı "merkez bankası" seviyesinde bir uzlaşma katmanına odaklandığında, tüm Ethereum ekosisteminin stratejik konumu netleşir: Layer2 yüksek frekanslı işlemlerden sorumludur, Ethereum ana ağı nihai uzlaşmaya odaklanır, iş bölümü net ve etkilidir. Layer2'den ana ağa her dönüşte, ETH yakılmaya devam edecek ve deflasyon etkisini artıracaktır.
Ancak, gerçek veriler, Layer2'nin refahının Ethereum ana ağına beklenildiği gibi deflasyon katkısı sağlamadığını gösteriyor. Aksine, ana ağda günlük ortalama ETH imha miktarı önemli ölçüde azalmış durumda, bazen de birkaç yüz ETH'den bile az. Bu arada, büyük Layer2 platformlarının işlediği işlem hacmi patlama yaşadı ve kârlı oldu.
Bu fenomenin kaynağı, kullanıcıların büyük ölçüde Layer2'ye göç etmesi ve bunun sonucunda ana ağdaki işlem hacminin hızla azalmasıdır. Layer2 her gün büyük miktarda işlem ücreti alıyor, ancak ana ağa verdiği "koruma ücreti" nispeten daha az.
Buna rağmen, bu sorun Ethereum'un dünya defteri olarak konumunu sarsmayacak. Stabilcoinlerin büyük birikimi, neredeyse bin milyar dolar güvence, dünyanın en büyük DeFi ekosistemi, bunlar tümüyle sermayenin Ethereum'un ödeme otoritesini seçtiğini, Layer2 ekosisteminin ticari refahını değil.
Vitalik Buterin, "dünyanın defteri" konumunu son zamanlarda daha çok bir belirlenmiş gerçeğin resmi onayı olarak vurguladı. EIP-1559'un uygulanmaya başlamasıyla birlikte, Ethereum artık "dünya bilgisayarı" olmaktan "dünya merkez bankası"na dönüşmüştür.
Eğer gelecekte kripto paraların gelişim faydalarının zincir üstü DeFi altyapısı ile geleneksel finansın entegrasyonunda yattığını düşünüyorsak, Ethereum'un "dünya merkez bankası" olarak konumlandırılması, onun pozisyonunu pekiştirmek için yeterlidir. Layer2 ekosisteminin refahı ise belirleyici bir faktör değildir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
21 Likes
Reward
21
3
Share
Comment
0/400
MoonMathMagic
· 07-24 14:20
v toplamda bunları çoktan düşünmüştü.
View OriginalReply0
TestnetFreeloader
· 07-24 14:20
Gas ücretini bile düşürmeye cesaret edemiyorlar, hala dünyanın defteri olarak düşünüyorlar.
Ethereum stratejik dönüşümü: dünya bilgisayarından küresel yerleşim katmanına
Ethereum'un stratejik dönüşümü: "Dünya Bilgisayarı"ndan "Dünya Defteri"ne
Birçok kişi Vitalik Buterin'in Ethereum'u "dünya defteri" olarak vurgulamasının tamamen yeni bir stratejik ayarlama olduğunu düşünse de, aslında bu dönüşüm EIP-1559'un uygulanmasıyla zaten tamamlanmıştı. Stabil coinler Ethereum üzerinde %50 pazar payı ile finansal uzlaşma katmanı olarak konumunu daha da pekiştirdi. Bu dönüşümü derinlemesine inceleyelim:
EIP-1559'dan önce, tüm işlemler ana ağda gerçekleştirildi ve bu da ETH Gas tüketimini büyük ölçüde artırdı. 2021'de, günlük ortalama imha edilen ETH sayısı binlerce civarındaydı. O dönemde, Ethereum ana ağı ciddi şekilde tıkanmıştı, Layer2 ana ağda toplu veri doğrulaması yaparken de Gas rekabetine katılmak zorunda kaldı, bu da masrafları yüksek ve tahmin edilmesi zor hale getirdi.
EIP-1559 bu durumu değiştirdi: Tahmin edilebilir Base fee mekanizması getirildikten sonra, Layer2'nin ana ağda toplu gönderim maliyetleri daha stabil ve kontrol edilebilir hale geldi. Bu, Layer2'nin işletme eşiğini büyük ölçüde düşürdü ve daha fazla Layer2'nin yalnızca Ethereum'a dayanarak nihai hesaplama yapmasını sağladı.
Yüzeyde, EIP-1559 Layer2'ye kolaylık sağlıyor gibi görünse de, aslında Ethereum'un değer yakalama mantığını derinlemesine değiştiriyor: ana ağın yüksek frekanslı işlemlerine dayalı "tüketim odaklı büyüme" modelinden, Layer2'nin işlem talebine dayalı "vergi odaklı büyüme" modeline geçiş yapıyor.
Bu dönüşüm, Ethereum'un rolünü merkezi bir uzlaşma sistemi gibi hale getiriyor; Layer 2, günlük işlemleri yöneten yerel bankalara benziyor, ancak büyük çaplı bankalar arası uzlaşmaların merkezi sistem tarafından onaylanması gerekiyor. Bu, "dünya defteri"nin konumlandırılmasıdır.
Spesifik olarak, USDT Ethereum üzerinde 62.99 milyar dolar, USDC ise 38.15 milyar dolar birikmiş durumda. Buna karşılık, diğer halka açık blok zincirlerindeki stabil coin toplamı oldukça geride kalıyor.
Stabilcoin ihraççıları, Ethereum'u seçme nedenleri işlem hızının hızlı veya maliyetlerin düşük olmasından değil, yaklaşık bin milyar dolarlık ETH'nin staking ile sağladığı ekonomik güvenliğin benzersiz olmasından kaynaklanmaktadır. Büyük varlıkları yöneten kurumlar için bu, kritik bir değerlendirme faktörüdür.
Büyük stabil coin fonlarının birikimi, Ethereum ekosisteminin kendini güçlendiren büyüme döngüsünü oluşturdu: Daha fazla stabil coin, daha derin likidite, daha fazla DeFi protokolünün Ethereum'u seçmesini çekiyor ve dolayısıyla daha fazla stabil coin talebi yaratıyor, daha fazla sermaye girişi sağlıyor.
Bu açıdan bakıldığında, Ethereum üzerindeki stabilcoinlerin büyük ölçekli toplanması, aslında küresel likiditenin fiilen oy kullanmasının bir sonucudur ve aynı zamanda onun "dünya defteri" konumlandırmasına piyasa tarafından bir tanıma olarak değerlendirilebilir.
Ancak, gerçek veriler, Layer2'nin refahının Ethereum ana ağına beklenildiği gibi deflasyon katkısı sağlamadığını gösteriyor. Aksine, ana ağda günlük ortalama ETH imha miktarı önemli ölçüde azalmış durumda, bazen de birkaç yüz ETH'den bile az. Bu arada, büyük Layer2 platformlarının işlediği işlem hacmi patlama yaşadı ve kârlı oldu.
Bu fenomenin kaynağı, kullanıcıların büyük ölçüde Layer2'ye göç etmesi ve bunun sonucunda ana ağdaki işlem hacminin hızla azalmasıdır. Layer2 her gün büyük miktarda işlem ücreti alıyor, ancak ana ağa verdiği "koruma ücreti" nispeten daha az.
Buna rağmen, bu sorun Ethereum'un dünya defteri olarak konumunu sarsmayacak. Stabilcoinlerin büyük birikimi, neredeyse bin milyar dolar güvence, dünyanın en büyük DeFi ekosistemi, bunlar tümüyle sermayenin Ethereum'un ödeme otoritesini seçtiğini, Layer2 ekosisteminin ticari refahını değil.
Vitalik Buterin, "dünyanın defteri" konumunu son zamanlarda daha çok bir belirlenmiş gerçeğin resmi onayı olarak vurguladı. EIP-1559'un uygulanmaya başlamasıyla birlikte, Ethereum artık "dünya bilgisayarı" olmaktan "dünya merkez bankası"na dönüşmüştür.
Eğer gelecekte kripto paraların gelişim faydalarının zincir üstü DeFi altyapısı ile geleneksel finansın entegrasyonunda yattığını düşünüyorsak, Ethereum'un "dünya merkez bankası" olarak konumlandırılması, onun pozisyonunu pekiştirmek için yeterlidir. Layer2 ekosisteminin refahı ise belirleyici bir faktör değildir.