ABD, stablecoin yasası çıkarmayı planlıyor, çok sayıda stablecoin etkilenebilir.
Terra/UST algoritmik stablecoin sisteminin çöküşüyle birlikte, ABD'nin stablecoin üzerindeki düzenleyici tutumu giderek sıkılaşıyor. Yakın zamanda, ABD Temsilciler Meclisi'nin TerraUSD (UST) gibi algoritmik stablecoin'lere yasak getiren bir tasarı üzerinde çalıştığına dair haberler var.
Bu tasarıya göre, yeni "içsel teminatlı stablecoin" oluşturmak veya ihraç etmek yasadışı bir eylem olarak değerlendirilir. Bu tanım, sabit bir para birimi değerine dönüştürülebilen, geri alınabilen veya geri satın alınabilen ve sabit fiyatı korumak için aynı ihraççıya bağımlı olan diğer dijital varlıkları kapsayan stablecoin'leri kapsamaktadır.
"İçsel Teminat Stabilcoin" genellikle ihraç eden tarafın kendi yarattığı varlıkları (örneğin yönetişim tokenleri) teminat olarak kullanarak stabilcoin ihraç etme mekanizmasını ifade eder. Bu model, boğa piyasasında teminat fiyatlarının ve stabilcoin miktarlarının spiral bir artışına neden olabilirken, ayı piyasasında tasfiyelerin yol açtığı ölüm sarmalına neden olabilir. Terra/UST'nin başarısızlığı, tam olarak bu mekanizma riskinin tipik bir örneğidir.
Çeşitli stablecoin'lerin karşılaştığı düzenleyici riskler aşağıdaki gibidir:
Aşırı teminat türü: Synthetix'in sUSD'si gibi, kendi risk kontrol mekanizmasına sahip olmasına rağmen, "doğal teminatlı stablecoin" tanımına uymakta ve düzenleyici zorluklarla karşılaşabilir.
Terra benzeri mekanizma: Neutrino Protocol'ün USDN'si, Terra ile benzer bir mekanizmaya sahiptir ve düzenleyici etkilerden etkilenebilir. USDD ise yeterli ve çeşitli teminatları sayesinde bu sorundan geçici olarak kaçınmıştır.
Bazı algoritmik stablecoinler: Örneğin, Frax, mevcut teminat oranı yüksek olmasına rağmen, mekanizmasında algoritmik bir kısım içeriyor, bu nedenle hala yasaların hedeflediği nesneler arasında yer alabilir.
Fiat Teminatlı: Yeni yasa, bankalara ve kredi kooperatiflerine, ilgili denetim kurumlarının denetimine tabi olarak, stabilcoin desteklemek amacıyla yasal olarak fiat para arz etme imkanı sunmaktadır.
Diğer merkeziyetsiz stablecoin'ler: MakerDAO'nun DAI ve Liquity'nin LUSD'si gibi, esasen ETH teminatlı stablecoin'lerin yeni yasada yasal durumu henüz belirsiz.
Merkeziyetsiz stabilcoinler için yeni yasa tasarısı, birçok nispeten güvenli projeyi etkileyebilir. Merkezi stabilcoinler açısından ise, yasa tasarısı düzenleyici kurumları netleştiriyor; bankaların stabilcoin çıkarma eğiliminin artması muhtemel.
Dikkate değer olan, bu yasanın şu anda taslak aşamasında olduğu ve en erken gelecek hafta tartışılabileceği, içeriğinin hala değişebileceğidir. Resmi olarak yürürlüğe girmesi için belirli bir süre gerekmektedir, sektör katılımcıları son gelişmeleri dikkatle izlemelidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
6 Likes
Reward
6
3
Share
Comment
0/400
MEVHunter
· 7h ago
rekt olmak algo degens... kütle paniği başlamadan önce önceden kazanç için mükemmel alfa sinyali gibi kokuyor
Amerika Birleşik Devletleri, stablecoin yasası üzerinde çalışıyor. Algoritmik stablecoin yasaklanma riskiyle karşı karşıya.
ABD, stablecoin yasası çıkarmayı planlıyor, çok sayıda stablecoin etkilenebilir.
Terra/UST algoritmik stablecoin sisteminin çöküşüyle birlikte, ABD'nin stablecoin üzerindeki düzenleyici tutumu giderek sıkılaşıyor. Yakın zamanda, ABD Temsilciler Meclisi'nin TerraUSD (UST) gibi algoritmik stablecoin'lere yasak getiren bir tasarı üzerinde çalıştığına dair haberler var.
Bu tasarıya göre, yeni "içsel teminatlı stablecoin" oluşturmak veya ihraç etmek yasadışı bir eylem olarak değerlendirilir. Bu tanım, sabit bir para birimi değerine dönüştürülebilen, geri alınabilen veya geri satın alınabilen ve sabit fiyatı korumak için aynı ihraççıya bağımlı olan diğer dijital varlıkları kapsayan stablecoin'leri kapsamaktadır.
"İçsel Teminat Stabilcoin" genellikle ihraç eden tarafın kendi yarattığı varlıkları (örneğin yönetişim tokenleri) teminat olarak kullanarak stabilcoin ihraç etme mekanizmasını ifade eder. Bu model, boğa piyasasında teminat fiyatlarının ve stabilcoin miktarlarının spiral bir artışına neden olabilirken, ayı piyasasında tasfiyelerin yol açtığı ölüm sarmalına neden olabilir. Terra/UST'nin başarısızlığı, tam olarak bu mekanizma riskinin tipik bir örneğidir.
Çeşitli stablecoin'lerin karşılaştığı düzenleyici riskler aşağıdaki gibidir:
Aşırı teminat türü: Synthetix'in sUSD'si gibi, kendi risk kontrol mekanizmasına sahip olmasına rağmen, "doğal teminatlı stablecoin" tanımına uymakta ve düzenleyici zorluklarla karşılaşabilir.
Terra benzeri mekanizma: Neutrino Protocol'ün USDN'si, Terra ile benzer bir mekanizmaya sahiptir ve düzenleyici etkilerden etkilenebilir. USDD ise yeterli ve çeşitli teminatları sayesinde bu sorundan geçici olarak kaçınmıştır.
Bazı algoritmik stablecoinler: Örneğin, Frax, mevcut teminat oranı yüksek olmasına rağmen, mekanizmasında algoritmik bir kısım içeriyor, bu nedenle hala yasaların hedeflediği nesneler arasında yer alabilir.
Fiat Teminatlı: Yeni yasa, bankalara ve kredi kooperatiflerine, ilgili denetim kurumlarının denetimine tabi olarak, stabilcoin desteklemek amacıyla yasal olarak fiat para arz etme imkanı sunmaktadır.
Diğer merkeziyetsiz stablecoin'ler: MakerDAO'nun DAI ve Liquity'nin LUSD'si gibi, esasen ETH teminatlı stablecoin'lerin yeni yasada yasal durumu henüz belirsiz.
Merkeziyetsiz stabilcoinler için yeni yasa tasarısı, birçok nispeten güvenli projeyi etkileyebilir. Merkezi stabilcoinler açısından ise, yasa tasarısı düzenleyici kurumları netleştiriyor; bankaların stabilcoin çıkarma eğiliminin artması muhtemel.
Dikkate değer olan, bu yasanın şu anda taslak aşamasında olduğu ve en erken gelecek hafta tartışılabileceği, içeriğinin hala değişebileceğidir. Resmi olarak yürürlüğe girmesi için belirli bir süre gerekmektedir, sektör katılımcıları son gelişmeleri dikkatle izlemelidir.