Sıvı kazıklama: PoS ağ varlık yönetim yöntemini devrim niteliğinde değiştiriyor
Sıvı kazıklama, PoS ağlarındaki varlık yönetim şekillerini köklü bir şekilde değiştiriyor. Geleneksel olarak likit olmayan stake varlıklarını, ticarete konu olabilen likit varlıklara dönüştürüyor ve kullanıcılara daha fazla esneklik sağlıyor. Stake genellikle kripto paraların blok zincirinin güvenliği ve işletilmesi için kilitlenmesini gerektirir, bu da bu varlıkların stake süresi boyunca kullanılamaz hale gelmesine neden olur. Ancak sıvı kazıklama, stake varlıklarını ve biriken ödülleri temsil eden sıvı kazıklama token'ları (LST) ihraç ederek, kullanıcıların stake süresinin sona ermesini beklemeden işlem yapmalarına, DeFi uygulamalarında kullanmalarına veya teminat olarak kullanmalarına olanak tanır.
Ethereum ağındaki EigenLayer protokolü bu fikri daha da ileri taşıyor. Kullanıcıların LST'yi akıllı sözleşmelerine yatırarak yeniden stake yapmalarına izin veriyor ve böylece sıvı kazıklama tokeni (LRT) elde ediyorlar. Bu LRT'ler sadece stake tokeninin değerini ve stake ödüllerini değil, aynı zamanda EigenLayer operasyonunun ek ödüllerini de içeriyor ve kullanıcılara daha yüksek kar potansiyeli sunuyor.
sıvı kazıklamanın toplam kilitli değeri ( TVL ), dört yıl içinde 30 milyon dolardan 57 milyar doların üzerine fırladı ve bu süreçte bir ticaret platformu yaklaşık 35 milyar dolarlık stake varlığına sahip oldu.
Hızla büyümesine rağmen, farklı ağların stake oranlarında farklılıklar bulunmaktadır. Örneğin, Solana'nın stake oranı %70'in üzerinde, bu oran Ethereum'un %27'sinden çok daha yüksektir. Ancak, LST yalnızca Solana'nın stake arzının %6'sını oluştururken, Ethereum'da %40'tan fazladır.
Bu, Sanctum'un Solana ekosisteminde büyük bir pazar fırsatı sunduğu anlamına geliyor. Yenilikçi yeniden staking seçenekleri getirerek ve rekabetçi bir ortamı teşvik ederek, Sanctum Solana stake edenlere daha fazla esneklik, artan Likidite ve ek kâr fırsatları sunabilir. Bu, yalnızca büyüyen DeFi hareketinin taleplerini karşılamakla kalmaz, aynı zamanda daha verimli ve çeşitli stake çözümlerine yönelik talebi de karşılayarak, Solana'nın tek bir baskın staking protokolü tarafından hakim olmasını önlemeye yardımcı olur.
Sanctum Protokol Analizi
Sanctum'un Sonsuz Havuzu
Sanctum Infinity, Solana üzerindeki LST'lerin alım satım ve Stake işlemlerini basitleştirmek amacıyla tasarlanmış yenilikçi bir Likidite havuzudur. Çeşitli LST'lerin sorunsuz bir şekilde değiştirilmesine olanak tanıyan büyük ve esnek bir havuz olarak düşünülebilir.
SOL ile LST satın alındığında, elde edilen LST bir miktar az olabilir, çünkü LST zamanla Stake ödüllerini biriktirerek değer kazanır. Örneğin, JitoSOL'un fiyatı SOL'dan daha yüksek, çünkü piyasaya sürüldüğünden beri ödülleri toplamaktadır ve yaklaşık %11'lik bir getiri göstermektedir.
Sanctum Infinity, Solana'nın stake havuz verilerini kullanarak LST'yi doğru bir şekilde fiyatlandırır. Geleneksel AMM'lerin likiditenin düşük olduğu veya büyük işlemlerde verimsiz olabileceği durumların aksine, Infinity'nin yaklaşımı, likidite ne olursa olsun doğru fiyatlandırma sağlar çünkü güvenilir zincir üstü veriler kullanır.
LST'yi Infinity havuzuna yatırdığınızda, kullanıcılar karşılığında INF token'ları alır. Bu token'lar sadece havuzdaki tüm LST'lerin stake ödüllerini kazanmakla kalmaz, aynı zamanda işlem ücreti de alarak ek bir gelir kaynağı sağlar.
Infinity, havuzun dengesini korumak için değişim ücretlerini dinamik olarak ayarlayarak, farklı LST'lerin iyi bir şekilde karışmasını sağlamaya yardımcı olan işlemleri teşvik eder, böylece hem yeni hem de eski tokenlerin büyümesini ve iyi bir getiri sağlamasını garanti eder.
Infinity havuzunun dağıtım stratejisi, yeni LST'lerin yaratılmasını teşvik eder ve havuzun %20'sini yeni, onaylanmış LST'lere ayırır. Her yeni LST'nin en az 1000 SOL bulundurması gerekir ve bu, sahip olduğu değer ve son kazançlara göre ayarlanır. Havuzun kalan %80'i mevcut LST'ler ve işlem getirileri karışımı için kullanılır; bu, çeşitlendirilmiş getiriler ve yüksek işlem hacmi sağlamak amacıyla yapılır ve dağıtım her LST'nin sahip olduğu değere dayanır. Gelecekteki ayarlamalar, kazançları ve daha küçük LST'lere destek sağlamayı göz önünde bulunduracaktır.
Doğrulayıcı LST
Doğrulayıcı LST, kullanıcıların belirli bir doğrulayıcı ile olan stake ilişkisini temsil eden tokenlerdir. Bu tokenler, stake ödüllerinin birikimi ile değer kazanır ve esnek ve verimli bir stake yöntemi sunar.
Geleneksel SOL stake'inde, bir stake hesabı oluşturulması ve bunu doğrulayıcıya devretmek gerekmektedir. Stake'in iptal edilmesi için hesabın devre dışı bırakılması gerekiyor ki bu da belirli bir süre alır. Ancak likidite versiyonunda, SOL'ü doğrulayıcı LST havuzuna yatırdığınızda, sistem kullanıcıya stake hesabı oluşturarak ve devrederek, stake'i temsil eden doğrulayıcı LST'yi dağıtacaktır.
Doğrulayıcı LST'nin avantajları:
Doğrulayıcıların kendi token'larını çıkararak ve benzersiz ödüller sunarak öne çıkmalarına yardımcı olun
Stake yapanların daha geniş DeFi alanlarına katılmasına izin vererek daha fazla ödül fırsatı sunmak
Likidite havuzları oluşturma ihtiyacını azaltmak, yeni ve daha küçük doğrulayıcıların büyük doğrulayıcılarla rekabet etmesine olanak tanır.
Stake sürecini basitleştirir, anlık değişim sağlar, geleneksel yöntemlerdeki stake çözme uzun bekleme süresini önler.
The Reserve(Rezerv Havuzu)
Sanctum rezerv havuzu, Solana üzerindeki tüm LST'ler için derin Likidite sağlar ve Stake ekosistemindeki temel zorlukları çözer.
Kullanıcıların genellikle LST'yi geri çekmenin iki yolu vardır:
Stake hesabını devre dışı bırakın ve SOL almak için 2-4 gün bekleyin
DEX'te LST ile hemen işlem yaparak Likidite elde edin
Sanctum rezerv havuzu bu süreci basitleştirir, kullanıcıların hemen LST ile SOL değiştirmesine olanak tanır. Rezerv havuzu daha sonra stake edilen hesapları devre dışı bırakır ve soğuma süresinin ardından SOL'u geri alır. Stake edilen SOL'u kabul ederek ve SOL'u geri vererek çalışır, ardından her dönem sonunda stake edilen SOL'u serbest bırakarak rezervi tamamlar.
Rezerv havuzu ayrıca çeşitli DeFi protokollerini destekler, bunların herhangi bir LST'yi teminat olarak kabul etmesine olanak tanır ve LST'nin kullanılabilirliğini ve benimsenme oranını artırır.
Daha önemlisi, rezerv havuzu, paylaşılan likidite kaynağı sağlayarak daha küçük doğrulayıcıların büyük doğrulayıcılarla daha kolay rekabet etmesine yardımcı olur ve ağın merkezsizleşmesini teşvik eder. Bu, stake'i daha demokratik hale getirir ve kullanıcılara daha fazla seçenek ve daha yüksek getiri sunar.
The Router( yönlendirici)
Sanctum'un Router'ı, Solana blockchain'inde farklı LST'ler arasında değişimi basitleştiren bir araçtır.
Stake hesabı, kullanıcıların doğrulayıcıya devrettiği kilitli bir SOL hesabıdır. SOL'ü stake ederken veya LST'yi yatırırken, havuz tarafından yönetilen bir stake hesabı oluşturulur. Daha önce, LST'nin likiditesi belirli havuzlarıyla sınırlıydı; sığ havuzlar, LST'yi SOL'e hızlı bir şekilde dönüştürmeyi zorlaştırarak DeFi'deki etkinliğini azaltıyordu.
Sanctum'un yönlendiricisi, havuzlar arasında stake hesaplarını taşıyarak herhangi bir LST arasında kesintisiz bir değişim sağlar ve tüm LST'lerin likiditesini birleştirir. Sanctum, yönlendirici aracılığıyla gerçekleştirilen her LST'den SOL'a değişim için %0.01'lik sabit bir ücret alır.
Esasen, Sanctum'un yönlendiricisi LST'ler arasında kolay ve verimli bir değişim sağlayarak Solana'daki sıvı kazıklamanın tüm potansiyelini açığa çıkarıyor, likiditeyi artırıyor ve DeFi ekosistemindeki kullanılabilirliği güçlendiriyor.
Sanctum ile Ana Akım Platformların Karşılaştırması
Sanctum vs Lido
Bir ticaret platformu, Ethereum Stake ekosisteminin baskın gücü haline gelmiştir. Şu anda %27'si ETH stake edilmiştir, bunun yaklaşık %30'u bu platforma yatırılmıştır; bu da toplamda yaklaşık 355 milyar dolar değerinde kilitlenmiş varlık anlamına geliyor (TVL), ikinci en büyük stake protokolünün 4.6 milyar doları ile kıyaslandığında çok daha fazladır. Bu platformun TVL'si Ethereum'un toplam stake değerinin yarısından fazlasını oluşturmakta ve tüm zincir üzerindeki DeFi toplam TVL'sinin neredeyse üçte birine tekabül etmektedir.
Bu platformun sıvı kazıklama tokenleri, Ethereum ekosisteminin kritik bir unsuru haline gelmiş olup, "stake varlıklarının doları" olarak görülmektedir. Yüksek likiditesi, çok sayıda kullanıcıyı çekmiş ve egemenliğini artırmıştır. Ancak, bu güç yoğunlaşması, platformun yaklaşık %30'unu kontrol etmesi nedeniyle merkeziyetsizliğe önemli bir etki yapabileceği endişelerini de beraberinde getirmiştir.
Buna karşılık, Sanctum Solana'da farklı bir yaklaşım benimsedi. LST'nin özünde değiştirilebilir olduğunu, sadece stake hesaplarının paketlenmesi olduğunu fark ettiler. Bu içgörü, stratejilerini doğrudan diğer stake havuzlarıyla rekabet etmek yerine, çoklu LST ortamını geliştirmeye yönlendirdi.
Sanctum'un felsefesi iş birliği ve rekabet değil. Çeşitli LST'leri destekleyen altyapıyı oluşturmayı amaçlıyorlar, piyasa hakimiyeti yerine toplam Stake pazarını genişletmeye odaklanıyorlar. Birden fazla LST'yi destekleyerek ve iş birliğini teşvik ederek, Sanctum Solana'da daha merkeziyetsiz ve kapsayıcı bir Stake ortamı oluşturmayı hedefliyor, yenilikçilik ve katılım açısından Ethereum'un Stake yapısını aşma potansiyeline sahip.
Sanctum vs Jito
Jito, 2023 yılında airdrop ile önemli bir ilgi kazanan Solana yerel bir protokoldür. Sonrasında, likiditeyi teşvik etmek ve diğer önemli Solana protokolleri ile entegrasyon sağlamak için JTO yönetişim token'ini kullanarak Solana'nın LST pazarında hakimiyet kurmuştur.
Jito'nun ana özellikleri:
JitoSOL, Solana üzerinde lider LST'dir ve belirli bir likidite havuzunda en yüksek APY, TVL ve işlem hacmine sahiptir.
Birden fazla üst düzey protokolle yapılan iş birlikleri, ekosistem varlığını güçlendirdi. Bir köprü aracılığıyla, Jito etkisini diğer zincirlere yayarak JitoSOL'un kullanılabilirliğini artırıyor.
Jito, yenilikçi Solana istemcisi ve blok zinciri motoru aracılığıyla çıkarılabilir değeri (MEV) maksimize etme konusunda mükemmel bir performans sergiliyor, bu teknik avantajı ona daha yüksek Stake ödülleri sunma ve işlem sıralamasını optimize etme imkanı tanıyor.
Jito'nun büyümesi, bir platformun Ethereum üzerindeki büyümesine benzerken, bunun Solana ekosisteminin sağlığını etkileyebileceğine dair endişeleri de beraberinde getirdi.
Sanctum, Solana ekosisteminin istikrarını ve güvenliğini sağlamak için sağlam altyapı desteği sunmaya odaklanmaktadır. Sanctum'un ana özellikleri şunlardır:
Infinity çok LST sıvı kazıklama havuzu, çeşitli işlem çiftlerinin likiditesini bir araya getirerek likiditeyi artırır ve kayma riskini azaltır.
Rezerv havuzları ve yönlendiriciler, anlık stake çözme hizmetleri ve verimli LST token değişimi sağlamaktadır, Likidite ve istikrarı destekler.
Sanctum'un yatırım analizi
Yükseliş Faktörleri
Sanctum'un benzersiz rezerv ve yönlendirici yaklaşımı, kullanıcılara sermaye verimliliği yüksek LST geri alma ve değiştirme yolları sunarak likiditeyi ve kullanıcı çekiciliğini artırmaktadır.
Sanctum'un rezerv havuzu 200,000 SOL('den fazla yaklaşık 3000 milyon dolar) likiditeye sahiptir, bu da LST sahiplerinin anlık geri alımını sağlar ve kaymayı azaltır, bu da onu kullanıcılar için cazip bir seçenek haline getirir.
LST oluşturma eşiğini düşürerek, Sanctum daha küçük doğrulayıcıların kendi token'larını çıkarmasını sağlar, merkeziyetsizliği teşvik eder ve Solana ağındaki doğrulayıcı rekabetini artırır.
Sanctum'un TVL'si 700 milyon doları aşarak Solana üzerindeki dördüncü en büyük protokol haline geldi, bu da piyasa kabulü ve güveninin güçlü olduğunu gösteriyor.
Düşüş Faktörleri
Yeniliklere rağmen, Sanctum, Solana'nın LST pazarında lider konumda olan Jito gibi yerleşik oyunculardan yoğun bir rekabetle karşı karşıya.
Sanctum'un başarısı, Solana ekosisteminin büyümesi ve istikrarı ile yakından ilişkilidir; bu ekosistem daha önce dalgalanmalar ve altyapı zorlukları yaşamıştır.
Solana şu anda kesinti uygulamasa da, gelecekteki bir tanıtımın doğrulayıcılar ve Stake sahipleri için risk oluşturabileceği, Stake ve LST'nin çekiciliğini etkileyebileceği anlamına geliyor.
Sanctum'un rezervleri ve yönlendiricinin benzersiz mekanizması yenilikçi olmasına rağmen, daha basit Stake çözümlerine kıyasla kullanıcıların anlaması ve benimsemesi konusunda zorluklarla karşılaşabilir.
Tüm kripto protokolleri gibi, Sanctum da düzenleyici inceleme ve potansiyel yasal değişikliklerle karşı karşıyadır; bu durum, işletmesini ve daha geniş sıvı kazıklama ortamını etkileyebilir.
Gelecek Perspektifi
Yakında yayımlanacak olan devam araştırma raporunda, Sanctum ekosistemindeki tüm sıvı kazıklama token'larını derinlemesine inceleyeceğiz. Her bir LST'nin risklerini ve potansiyel Stake avantajlarını analiz ederek, net bir karşılaştırma sunacağız. Ayrıca, bu yenilikçi projenin geleceği hakkında görüşlerimizi ve bakış açılarımızı paylaşacağız.
Araştırmamız, Sanctum yönlendiricisi gibi yenilikçi özelliklerin daha geniş bir blockchain ortamında nasıl çalıştığını ve bunların Solana ekosistemi ile tüm kripto para endüstrisi üzerinde potansiyel olarak ne tür etkileri olabileceğini derinlemesine inceleyecektir.
 and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
9
Share
Comment
0/400
HodlBeliever
· 10h ago
Likidite maliyetleri ve risk kontrolü sert göstergelerdir.
View OriginalReply0
OfflineValidator
· 13h ago
Ne yaparsan yap, hepsi pump.
View OriginalReply0
SingleForYears
· 07-24 18:07
Sonunda başabaş olabiliyorum! Spot tuzakta iki yıldan fazla.
View OriginalReply0
AirdropHunterXiao
· 07-24 18:07
Yo, bu staking oyunu biraz ilginç.
View OriginalReply0
TheMemefather
· 07-24 17:58
Likidite, stake yapanları kurtarır mı?
View OriginalReply0
NFTBlackHole
· 07-24 17:56
Para mı yok bu işi mi yapıyorsun?
View OriginalReply0
DeFiAlchemist
· 07-24 17:48
*etereal lens'i ayarlıyor* staked değerin büyüleyici transmutasyonu... protokol, antik simya gibi kuantum likiditesiyle dans ediyor
View OriginalReply0
RektRecorder
· 07-24 17:44
Erken al, erken kazan! Prim seni bekliyor.
View OriginalReply0
DancingCandles
· 07-24 17:44
Stake ekosistemine ördek ölümü oyunu demek istiyorum
Sanctum: Solana'nın Stake ekosisteminin Likidite çözümü
Sıvı kazıklama: PoS ağ varlık yönetim yöntemini devrim niteliğinde değiştiriyor
Sıvı kazıklama, PoS ağlarındaki varlık yönetim şekillerini köklü bir şekilde değiştiriyor. Geleneksel olarak likit olmayan stake varlıklarını, ticarete konu olabilen likit varlıklara dönüştürüyor ve kullanıcılara daha fazla esneklik sağlıyor. Stake genellikle kripto paraların blok zincirinin güvenliği ve işletilmesi için kilitlenmesini gerektirir, bu da bu varlıkların stake süresi boyunca kullanılamaz hale gelmesine neden olur. Ancak sıvı kazıklama, stake varlıklarını ve biriken ödülleri temsil eden sıvı kazıklama token'ları (LST) ihraç ederek, kullanıcıların stake süresinin sona ermesini beklemeden işlem yapmalarına, DeFi uygulamalarında kullanmalarına veya teminat olarak kullanmalarına olanak tanır.
Ethereum ağındaki EigenLayer protokolü bu fikri daha da ileri taşıyor. Kullanıcıların LST'yi akıllı sözleşmelerine yatırarak yeniden stake yapmalarına izin veriyor ve böylece sıvı kazıklama tokeni (LRT) elde ediyorlar. Bu LRT'ler sadece stake tokeninin değerini ve stake ödüllerini değil, aynı zamanda EigenLayer operasyonunun ek ödüllerini de içeriyor ve kullanıcılara daha yüksek kar potansiyeli sunuyor.
sıvı kazıklamanın toplam kilitli değeri ( TVL ), dört yıl içinde 30 milyon dolardan 57 milyar doların üzerine fırladı ve bu süreçte bir ticaret platformu yaklaşık 35 milyar dolarlık stake varlığına sahip oldu.
Hızla büyümesine rağmen, farklı ağların stake oranlarında farklılıklar bulunmaktadır. Örneğin, Solana'nın stake oranı %70'in üzerinde, bu oran Ethereum'un %27'sinden çok daha yüksektir. Ancak, LST yalnızca Solana'nın stake arzının %6'sını oluştururken, Ethereum'da %40'tan fazladır.
Bu, Sanctum'un Solana ekosisteminde büyük bir pazar fırsatı sunduğu anlamına geliyor. Yenilikçi yeniden staking seçenekleri getirerek ve rekabetçi bir ortamı teşvik ederek, Sanctum Solana stake edenlere daha fazla esneklik, artan Likidite ve ek kâr fırsatları sunabilir. Bu, yalnızca büyüyen DeFi hareketinin taleplerini karşılamakla kalmaz, aynı zamanda daha verimli ve çeşitli stake çözümlerine yönelik talebi de karşılayarak, Solana'nın tek bir baskın staking protokolü tarafından hakim olmasını önlemeye yardımcı olur.
Sanctum Protokol Analizi
Sanctum'un Sonsuz Havuzu
Sanctum Infinity, Solana üzerindeki LST'lerin alım satım ve Stake işlemlerini basitleştirmek amacıyla tasarlanmış yenilikçi bir Likidite havuzudur. Çeşitli LST'lerin sorunsuz bir şekilde değiştirilmesine olanak tanıyan büyük ve esnek bir havuz olarak düşünülebilir.
SOL ile LST satın alındığında, elde edilen LST bir miktar az olabilir, çünkü LST zamanla Stake ödüllerini biriktirerek değer kazanır. Örneğin, JitoSOL'un fiyatı SOL'dan daha yüksek, çünkü piyasaya sürüldüğünden beri ödülleri toplamaktadır ve yaklaşık %11'lik bir getiri göstermektedir.
Sanctum Infinity, Solana'nın stake havuz verilerini kullanarak LST'yi doğru bir şekilde fiyatlandırır. Geleneksel AMM'lerin likiditenin düşük olduğu veya büyük işlemlerde verimsiz olabileceği durumların aksine, Infinity'nin yaklaşımı, likidite ne olursa olsun doğru fiyatlandırma sağlar çünkü güvenilir zincir üstü veriler kullanır.
LST'yi Infinity havuzuna yatırdığınızda, kullanıcılar karşılığında INF token'ları alır. Bu token'lar sadece havuzdaki tüm LST'lerin stake ödüllerini kazanmakla kalmaz, aynı zamanda işlem ücreti de alarak ek bir gelir kaynağı sağlar.
Infinity, havuzun dengesini korumak için değişim ücretlerini dinamik olarak ayarlayarak, farklı LST'lerin iyi bir şekilde karışmasını sağlamaya yardımcı olan işlemleri teşvik eder, böylece hem yeni hem de eski tokenlerin büyümesini ve iyi bir getiri sağlamasını garanti eder.
Infinity havuzunun dağıtım stratejisi, yeni LST'lerin yaratılmasını teşvik eder ve havuzun %20'sini yeni, onaylanmış LST'lere ayırır. Her yeni LST'nin en az 1000 SOL bulundurması gerekir ve bu, sahip olduğu değer ve son kazançlara göre ayarlanır. Havuzun kalan %80'i mevcut LST'ler ve işlem getirileri karışımı için kullanılır; bu, çeşitlendirilmiş getiriler ve yüksek işlem hacmi sağlamak amacıyla yapılır ve dağıtım her LST'nin sahip olduğu değere dayanır. Gelecekteki ayarlamalar, kazançları ve daha küçük LST'lere destek sağlamayı göz önünde bulunduracaktır.
Doğrulayıcı LST
Doğrulayıcı LST, kullanıcıların belirli bir doğrulayıcı ile olan stake ilişkisini temsil eden tokenlerdir. Bu tokenler, stake ödüllerinin birikimi ile değer kazanır ve esnek ve verimli bir stake yöntemi sunar.
Geleneksel SOL stake'inde, bir stake hesabı oluşturulması ve bunu doğrulayıcıya devretmek gerekmektedir. Stake'in iptal edilmesi için hesabın devre dışı bırakılması gerekiyor ki bu da belirli bir süre alır. Ancak likidite versiyonunda, SOL'ü doğrulayıcı LST havuzuna yatırdığınızda, sistem kullanıcıya stake hesabı oluşturarak ve devrederek, stake'i temsil eden doğrulayıcı LST'yi dağıtacaktır.
Doğrulayıcı LST'nin avantajları:
The Reserve(Rezerv Havuzu)
Sanctum rezerv havuzu, Solana üzerindeki tüm LST'ler için derin Likidite sağlar ve Stake ekosistemindeki temel zorlukları çözer.
Kullanıcıların genellikle LST'yi geri çekmenin iki yolu vardır:
Sanctum rezerv havuzu bu süreci basitleştirir, kullanıcıların hemen LST ile SOL değiştirmesine olanak tanır. Rezerv havuzu daha sonra stake edilen hesapları devre dışı bırakır ve soğuma süresinin ardından SOL'u geri alır. Stake edilen SOL'u kabul ederek ve SOL'u geri vererek çalışır, ardından her dönem sonunda stake edilen SOL'u serbest bırakarak rezervi tamamlar.
Rezerv havuzu ayrıca çeşitli DeFi protokollerini destekler, bunların herhangi bir LST'yi teminat olarak kabul etmesine olanak tanır ve LST'nin kullanılabilirliğini ve benimsenme oranını artırır.
Daha önemlisi, rezerv havuzu, paylaşılan likidite kaynağı sağlayarak daha küçük doğrulayıcıların büyük doğrulayıcılarla daha kolay rekabet etmesine yardımcı olur ve ağın merkezsizleşmesini teşvik eder. Bu, stake'i daha demokratik hale getirir ve kullanıcılara daha fazla seçenek ve daha yüksek getiri sunar.
The Router( yönlendirici)
Sanctum'un Router'ı, Solana blockchain'inde farklı LST'ler arasında değişimi basitleştiren bir araçtır.
Stake hesabı, kullanıcıların doğrulayıcıya devrettiği kilitli bir SOL hesabıdır. SOL'ü stake ederken veya LST'yi yatırırken, havuz tarafından yönetilen bir stake hesabı oluşturulur. Daha önce, LST'nin likiditesi belirli havuzlarıyla sınırlıydı; sığ havuzlar, LST'yi SOL'e hızlı bir şekilde dönüştürmeyi zorlaştırarak DeFi'deki etkinliğini azaltıyordu.
Sanctum'un yönlendiricisi, havuzlar arasında stake hesaplarını taşıyarak herhangi bir LST arasında kesintisiz bir değişim sağlar ve tüm LST'lerin likiditesini birleştirir. Sanctum, yönlendirici aracılığıyla gerçekleştirilen her LST'den SOL'a değişim için %0.01'lik sabit bir ücret alır.
Esasen, Sanctum'un yönlendiricisi LST'ler arasında kolay ve verimli bir değişim sağlayarak Solana'daki sıvı kazıklamanın tüm potansiyelini açığa çıkarıyor, likiditeyi artırıyor ve DeFi ekosistemindeki kullanılabilirliği güçlendiriyor.
Sanctum ile Ana Akım Platformların Karşılaştırması
Sanctum vs Lido
Bir ticaret platformu, Ethereum Stake ekosisteminin baskın gücü haline gelmiştir. Şu anda %27'si ETH stake edilmiştir, bunun yaklaşık %30'u bu platforma yatırılmıştır; bu da toplamda yaklaşık 355 milyar dolar değerinde kilitlenmiş varlık anlamına geliyor (TVL), ikinci en büyük stake protokolünün 4.6 milyar doları ile kıyaslandığında çok daha fazladır. Bu platformun TVL'si Ethereum'un toplam stake değerinin yarısından fazlasını oluşturmakta ve tüm zincir üzerindeki DeFi toplam TVL'sinin neredeyse üçte birine tekabül etmektedir.
Bu platformun sıvı kazıklama tokenleri, Ethereum ekosisteminin kritik bir unsuru haline gelmiş olup, "stake varlıklarının doları" olarak görülmektedir. Yüksek likiditesi, çok sayıda kullanıcıyı çekmiş ve egemenliğini artırmıştır. Ancak, bu güç yoğunlaşması, platformun yaklaşık %30'unu kontrol etmesi nedeniyle merkeziyetsizliğe önemli bir etki yapabileceği endişelerini de beraberinde getirmiştir.
Buna karşılık, Sanctum Solana'da farklı bir yaklaşım benimsedi. LST'nin özünde değiştirilebilir olduğunu, sadece stake hesaplarının paketlenmesi olduğunu fark ettiler. Bu içgörü, stratejilerini doğrudan diğer stake havuzlarıyla rekabet etmek yerine, çoklu LST ortamını geliştirmeye yönlendirdi.
Sanctum'un felsefesi iş birliği ve rekabet değil. Çeşitli LST'leri destekleyen altyapıyı oluşturmayı amaçlıyorlar, piyasa hakimiyeti yerine toplam Stake pazarını genişletmeye odaklanıyorlar. Birden fazla LST'yi destekleyerek ve iş birliğini teşvik ederek, Sanctum Solana'da daha merkeziyetsiz ve kapsayıcı bir Stake ortamı oluşturmayı hedefliyor, yenilikçilik ve katılım açısından Ethereum'un Stake yapısını aşma potansiyeline sahip.
Sanctum vs Jito
Jito, 2023 yılında airdrop ile önemli bir ilgi kazanan Solana yerel bir protokoldür. Sonrasında, likiditeyi teşvik etmek ve diğer önemli Solana protokolleri ile entegrasyon sağlamak için JTO yönetişim token'ini kullanarak Solana'nın LST pazarında hakimiyet kurmuştur.
Jito'nun ana özellikleri:
Jito'nun büyümesi, bir platformun Ethereum üzerindeki büyümesine benzerken, bunun Solana ekosisteminin sağlığını etkileyebileceğine dair endişeleri de beraberinde getirdi.
Sanctum, Solana ekosisteminin istikrarını ve güvenliğini sağlamak için sağlam altyapı desteği sunmaya odaklanmaktadır. Sanctum'un ana özellikleri şunlardır:
Sanctum'un yatırım analizi
Yükseliş Faktörleri
Sanctum'un benzersiz rezerv ve yönlendirici yaklaşımı, kullanıcılara sermaye verimliliği yüksek LST geri alma ve değiştirme yolları sunarak likiditeyi ve kullanıcı çekiciliğini artırmaktadır.
Sanctum'un rezerv havuzu 200,000 SOL('den fazla yaklaşık 3000 milyon dolar) likiditeye sahiptir, bu da LST sahiplerinin anlık geri alımını sağlar ve kaymayı azaltır, bu da onu kullanıcılar için cazip bir seçenek haline getirir.
LST oluşturma eşiğini düşürerek, Sanctum daha küçük doğrulayıcıların kendi token'larını çıkarmasını sağlar, merkeziyetsizliği teşvik eder ve Solana ağındaki doğrulayıcı rekabetini artırır.
Sanctum'un TVL'si 700 milyon doları aşarak Solana üzerindeki dördüncü en büyük protokol haline geldi, bu da piyasa kabulü ve güveninin güçlü olduğunu gösteriyor.
Düşüş Faktörleri
Yeniliklere rağmen, Sanctum, Solana'nın LST pazarında lider konumda olan Jito gibi yerleşik oyunculardan yoğun bir rekabetle karşı karşıya.
Sanctum'un başarısı, Solana ekosisteminin büyümesi ve istikrarı ile yakından ilişkilidir; bu ekosistem daha önce dalgalanmalar ve altyapı zorlukları yaşamıştır.
Solana şu anda kesinti uygulamasa da, gelecekteki bir tanıtımın doğrulayıcılar ve Stake sahipleri için risk oluşturabileceği, Stake ve LST'nin çekiciliğini etkileyebileceği anlamına geliyor.
Sanctum'un rezervleri ve yönlendiricinin benzersiz mekanizması yenilikçi olmasına rağmen, daha basit Stake çözümlerine kıyasla kullanıcıların anlaması ve benimsemesi konusunda zorluklarla karşılaşabilir.
Tüm kripto protokolleri gibi, Sanctum da düzenleyici inceleme ve potansiyel yasal değişikliklerle karşı karşıyadır; bu durum, işletmesini ve daha geniş sıvı kazıklama ortamını etkileyebilir.
Gelecek Perspektifi
Yakında yayımlanacak olan devam araştırma raporunda, Sanctum ekosistemindeki tüm sıvı kazıklama token'larını derinlemesine inceleyeceğiz. Her bir LST'nin risklerini ve potansiyel Stake avantajlarını analiz ederek, net bir karşılaştırma sunacağız. Ayrıca, bu yenilikçi projenin geleceği hakkında görüşlerimizi ve bakış açılarımızı paylaşacağız.
Araştırmamız, Sanctum yönlendiricisi gibi yenilikçi özelliklerin daha geniş bir blockchain ortamında nasıl çalıştığını ve bunların Solana ekosistemi ile tüm kripto para endüstrisi üzerinde potansiyel olarak ne tür etkileri olabileceğini derinlemesine inceleyecektir.
![SANCTUM projesi araştırması (1): Solana'daki Stake ve yeniden Stake yeni yıldızı](