Ethena puan etkinliği sona ermek üzere, USDe getiri oranı %170'e fırladı

Son zamanlarda, Ethena'nın puan etkinliğini sona erdirebileceğine dair haberler var. Bu arada, bir veri platformu, bir DEX'teki USDe'nin örtük yıllık getirisinin (APY) ile muazzam bir şekilde %170'e ulaştığını gösteriyor. Bu, piyasada bu kadar yüksek getirilere olan ilginin çok yüksek olduğunu gösteriyor.

Buna göre, Ethena'nın bu son puan etkinliğine en iyi şekilde nasıl katılacağımızı hızla gözden geçirmemiz gerekiyor.

Ethena, kullanıcıların stabilcoin yatırarak Ethereum stake getirisi ve short pozisyon finansman maliyeti getirisi elde etmelerini sağlayan bir projedir. Bunu borsa üzerinden LSD (stETH gibi) satın alarak ve ETH'yi shortlayarak hedging yaparak gerçekleştirir. Boğa piyasası sırasında, finansman maliyetinin yüksek olması nedeniyle, Ethena'nın getirisi de artmaktadır.

Ethena, iki ana token ürünü sunmaktadır:

1. sUSDe: Bu, yerel faiz oranlarından yararlanabilen bir token'dır. USDe ile olan döviz kuru zamanla kademeli olarak artacak ve biriken faizi yansıtacaktır. Kullanıcıların bunu USDe'ye dönüştürmek için 7 gün beklemesi gerekmektedir.

2. USDe: Bu, DeFi ekosisteminde likidite oluşturmak için kullanılan faizsiz bir token'dır. Temel varlıkların getirileri, sUSDe'nin getirisini artırmak için kullanılacaktır. Çoğu puan ödülü de USDe'ye yöneliktir. Dikkate değer bir nokta, sıradan kullanıcıların yalnızca merkeziyetsiz borsa (DEX) aracılığıyla USDC veya USDT ile USDe'yi değiştirebileceğidir, bu nedenle girip çıkarken az miktarda kayıp yaşanabilir.

Ethena Labs, çeşitli puan madenciliği yöntemleri sunmaktadır ve bu yöntemlerin puan çarpanları da farklılık göstermektedir. Aşağıda, farklı gelir talepleri ve likidite gereksinimlerine göre en iyi katılım çözümlerini önereceğiz.

1. Zircuit+USDe: Bu, şu anda kilitlenme süresi olmadan en yüksek getiriyi sağlayan bir seçenektir ve ayrıca bir limiti vardır. Kullanıcılar, USDe'yi belirli bir L2 ağına yatırarak 7 kat puan ve o ağın yerel puanını elde edebilirler. Bu yöntemle fonlar her zaman çekilebilir.

2. USDe kilitleme: Bu yöntemle maksimum miktar, getiri ve likidite ortalamadır. Doğrudan USDe kilitlemek, 10 kat puan kazandırır, ancak 7 günlük bir kilitlenme süresi gerektirir. Şu anda bu yöntem için oldukça fazla bakiye mevcuttur.

3. Belirli bir DEX'in USDe LP'sini kilitlemek: Bu yöntem yüksek getiri sağlar, ancak likidite en kötü durumdadır ve miktar da oldukça azdır. Belirli bir DEX'in USDe LP'sini kilitlemek, 15 kat puan getirisi sağlar, ancak 21 günlük bir kilitlenme süresi gerektirir ve bu süre zarfında gelir yoktur. Puan etkinliğinin sona ereceği dikkate alındığında, bu yöntemin fırsat maliyeti oldukça yüksektir. Eğer sonraki madencilik etkinliklerinin getirilerinin mevcut olanlardan çok daha düşük olduğunu düşünüyorsanız, bu yöntemi değerlendirebilirsiniz. Ancak şu anda miktar neredeyse dolmuş durumda, yeni bir miktar açıldığında katılmanızı öneririm.

4. sUSDe tutmak: Bu yöntemle dolar bazlı kazanç yüksek, ancak puan kazancı çok düşük. Sadece 1 kat puan kazanılır, ancak %67'ye kadar yerel kazanç (yani dolar bazlı kazanç) elde edilebilir. Kilidi açmak 7 gün sürer, likidite ortalama. Ayrıca DEX üzerinden indirimli satılabilir.

5. Bir DEX/kredi verme platformunun USDe stratejisi: Teorik olarak getirisi çok yüksek, ancak tamamen limit yok. Bir DEX'te YT (getiri tokeni) kullanarak 200 kat puan elde edilebilir, ancak limit dolmuş durumda. Bir kredi verme platformunda USDe ile döngüsel kredi alınabilir, kaldıraç kullanarak en yüksek 90 kat puan elde edilebilir, ancak limit çok kısıtlı ve kredi maliyetlerini dikkate almak gerekiyor. Bu iki seçenek de yüksek zarar riski taşımaktadır, yalnızca deneyimli profesyonellerin katılması önerilir.

Diğer seçenekler, yukarıdaki seçenekle karşılaştırıldığında ya daha yüksek likiditeye sahip ancak getirisi yukarıdaki seçenek kadar yüksek değil, ya da getirisi yüksek ancak likiditesi yukarıdaki seçenek kadar iyi değil. Bu nedenle, kullanıcıların kendi likidite ihtiyaçlarına göre uygun seçeneği seçmeleri önerilir.