ABD-Çin Ticaret Savaşlarının İmalat Sektörü Döngüsü ve Enflasyon Üzerindeki Etki Analizi

Makroekonomi ve Piyasa Ortamı

Şu anda Çin ile ABD arasındaki ticaret çatışması bir çıkmaza girmiş durumda, taraflar karşılıklı olarak gümrük vergileri uygulamakta ve bu durum ekonomik kayıpların giderek artmasına neden olmaktadır. Bu mücadelenin sonucu, küresel ekonomi üzerinde derin etkiler yaratacaktır. Yaklaşık 80 ülkenin durumu, Çin ile ABD arasındaki mücadelede kritik bir rol oynamaktadır, özellikle ticaret çatışmasının tırmanması ve tedarik zincirinin yeniden yapılandırılması konusunda. Gelecekte, Çin ile ABD arasındaki mücadele mevcut karşıtlıktan daha karmaşık bir etkileşim modeline dönüşebilir, küresel ekonomik aktörlerin desteği, tarafların çatışmayı uzlaşma veya sert önlemlerle çözme yeteneklerini belirleyecektir.

Fon Akış Analizi ve Başlıca Kripto Para Piyasası

Bu hafta ETF fonlarına 30,14 milyar büyük bir akış oldu ve bu, fon durumunun biraz iyileştiğini gösteriyor. Stabilcoinler açısından, bu hafta 21,7 milyar artırıldı ve bu orta seviyede. Piyasa dışı prim biraz yükseldi ama artış sınırlı kaldı.

Bitcoin şu anda dört saatlik dilim yükseklerinde, yükselebileceği ve ardından geri çekilebileceği konusunda dikkatli olunması gerekiyor. Zincir üstü veriler, token dağılımının tekrar 93,000 dolar civarında yoğunlaştığını gösteriyor.

Ethereum, göreceli olarak zayıf bir performans sergiliyor, ETH/BTC oranı devam eden bir düşüşte, fonlar sürekli olarak Bitcoin'e geri akıyor. Zincir üzerindeki veriler, aktif adres sayısının arttığını gösteriyor, bu da aşamalı bir dip oluşumunun tamamlandığını gösterebilir.

Gümrüklerin İmalat Sektörü Döngüsüne Etkisi

Kısa Vadeli Etkiler (2025 Q2-Q3)

• İhracat verileri güçlü: Çin, Vietnam, ABD'nin ithalat ve ihracatı yaklaşık %20 oranında arttı.
• Tüketici elektroniği sektörü: PC ve telefonların Q2 sevkiyat beklentileri yukarı yönlü revize edildi, ancak 2025 yılına kadar büyüme hızının %0-3'e düşmesi bekleniyor.
• Tekstil ve Ayakkabı Endüstrisi: %49 gümrük vergisinden etkilenen ayakkabı fiyatları %11,6 arttı, satışlar %10-15 düştü.
• Otomotiv sektörü: Q2 satışları Mart ayında yeni bir zirveye ulaştı, ancak ikinci yarıda talebin düşmesi mümkün.
• Stok baskısı: Şirketler gümrük vergilerinden kaçınmak için stok yapıyor, eğer %145'lik vergi yürürlüğe girerse, Q3'te stok birikimi riski büyük.

Orta ve Uzun Vadeli Etkiler (Q4-2026)

• Talep Düşüşü: Tüketici elektroniği fiyatları %10-%20 oranında arttı, 2025'te sevkiyat miktarı ya da sabit kalabilir. Tekstil ve ayakkabı sanayisinde %145 gümrük vergisi altında, Çin'in ihracatı %80 oranında düşebilir, ayakkabı fiyatları %50 artabilir, satış miktarı ise %15 azabilir.
• Tedarik Zinciri Yeniden Yapılandırması: Küresel üretim sektörü, Çin'in temsil ettiği "Güney Bloğu" ve ABD'nin liderlik ettiği "Kuzey Bloğu" olarak ikiye ayrılacak ve her biri küresel üretim sektörünün yaklaşık %30'unu oluşturacak. ABD'deki tedarik zinciri maliyetlerinin %8-%15 artması bekleniyor.
• Dönemsel düşüş: 2026'da envanterin eritilme baskısı zirveye ulaşacak, imalat sanayi döngüsü kötüleşebilir.

Piyasa Etkisi

• Borsa: Kısa vadede sanayi sektörü %3-%5 artış gösterebilir, ancak enflasyon baskısı (%4-%5) teknoloji hisselerinin performansını baskılayabilir.
• Kripto para birimi: Risk iştahı fiyatları artırıyor (Bitcoin'in 93.500 dolara çıkması mümkün), ancak enflasyon riski geri çekilmeye yol açabilir.

Ana Gözlem Noktaları

• PMI, fiyat beklentileri ve diğer yumuşak verilerin Q2-Q3 dönemindeki performansına dikkat edin.
• Q2 ihracat ve sanayi üretim verilerine dikkatlice bakılması bekleniyor, %20 büyüme öngörülüyor, ancak Q3 sonrası yavaşlama olabilir.
• Apple, Nike, Tesla gibi şirketlerin Q1 mali raporlarındaki gümrük maliyetleri ve talep hakkında verilen yönlendirmelere dikkat edin.
• Fed'in politika yönelimlerini yakından takip edin, eğer enflasyon %4-%5'e ulaşırsa, faiz indirim hızını yavaşlatabilir.

Özet ve Öneriler

• Kısa vadede gümrük tarifeleri Q2 verilerini artırabilir, ancak aynı zamanda envanter birikimi riskini de artırmaktadır.
• Uzun vadede, %145 tarifeler talebi baskılayacak, tedarik zincirinin yeniden yapılandırılmasını hızlandıracak ve ABD üretim maliyetleri %8-%15 artabilir.
• Piyasa açısından, ABD borsa sanayi sektörü kısa vadede iyi performans gösterebilir, ancak teknoloji hisseleri baskı altında. Kripto para piyasası muhtemelen enflasyon ve likidite değişimlerine bağlı olarak dalgalanacak.
• Yatırım önerisi: PMI ve 1. çeyrek finansal raporlarına dikkat edin, imalat sektöründe temkinli bir şekilde pozisyon alın, Güneydoğu Asya tedarik zinciri ile ilgili hisse senetlerini değerlendirebilirsiniz.