Bu Haftaki Makro Durumun Gözden Geçirilmesi ve Beklentiler
1. Bu Haftaki Makro İnceleme
1. Piyasa Özeti
Bu hafta piyasa duygusu hâlâ durgun durumda. Tarım dışı istihdam verileri ve ABD Merkez Bankası Başkanı'nın konuşması bazı resesyon endişelerini hafifletmiş olsa da, gümrük tarifleri ile ilgili belirsizlik bu olumlu faktörleri dengelemektedir. ABD borsa endeksi S&P 500, 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü ve CTA stratejilerinin büyük çapta satış yapmasına neden oldu. VIX volatilite endeksi 20'nin üzerinde yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor, Put/Call oranı yükseliyor ve bu durum piyasalardaki korku duygusunun ağır olduğunu yansıtıyor.
Kripto para piyasası açısından, politikaların olumlu etkisine rağmen tepki soğuk kalıyor. Bunun başlıca nedenleri, politika detaylarının beklentilerin altında kalması ve genel risk iştahının daralması nedeniyle likidite yetersizliğidir. Genel olarak, piyasa henüz istikrarlı bir ticaret beklentisi oluşturmuş değil, makro politikadaki belirsizlikler hala duyguların iyileşmesini engelliyor.
2. Ekonomik Veri Analizi
Bu hafta, birçok veri ABD ekonomisinin yavaşladığını doğruladı, ancak durgunluk endişeleri muhtemelen abartılı. İmalat PMI yeni sipariş endeksi, eşik değerinin altına düştü, istihdam endeksi beklenenden düşük geldi ve bu da imalatçıların üretim ve işe alımda temkinli davrandığını gösteriyor. Hizmet sektörü ise beklenenden daha iyi bir performans sergileyen hizmet PMI ile hala nispeten sağlam kalıyor, sadece hızlı genişlemeden yavaş büyümeye geçiş yaptı.
GSYİH açısından, birinci çeyrek tahmini -%2,4'e revize edildi, ancak bu esasen net ihracatın etkisiyle, bireysel tüketim harcamaları ve özel yatırımlar düşüş göstermedi. Tarım dışı istihdam verileri istihdam artışının yavaşladığını gösteriyor, ancak işsizlik oranı sadece hafif bir artış gösterdi. Maaş artış hızı sınırlı, bu da işletmelerin mevcut çalışanların çalışma saatlerini uzatmayı tercih ettiklerini, yeni pozisyonlar açmaktan ziyade göstergesi. Genel olarak, ekonomik temel zayıflasa da büyük bir kötüleşme yaşanmadı.
3. Federal Reserve politikası ve likidite
Fed Başkanı'nın konuşması, görece gevşek bir politika beklentisi iletmekte:
Gümrük politikası netleşmeden önce bekleme eğiliminde
2% enflasyon hedefini yeniden vurguladı, kısa vadeli enflasyon artışı faiz artırımını teşvik etmeyecek.
Eğer istihdam devam eden bir şekilde yavaşlarsa, faiz indirme olasılığı artar.
Faiz oranları piyasasında, kısa vadeli finansman oranları düşmekte, önümüzdeki 6 ayda faiz indirimine yönelik bahisler artmaktadır. 10 yıllık Hazine tahvili getirisi yukarı yönlü bir dönüş yaparak durgunluk endişelerinin bir miktar azaldığını göstermektedir. Fed'in bilançosu, likiditede marjinal bir iyileşme göstermekte, ancak piyasa karamsar duygularını dengelemek için yeterli büyüklükte değildir.
İki, Gelecek Hafta Makro Görünüm
Pazar hala beklenti oyun aşamasında, trend henüz netleşmedi. Kurumsal fonlar muhtemelen daha temkinli yaklaşacak, kısa vadede net bir yön oluşması zor. Mart-Nisan ayları ekonomik verilerindeki mikro değişikliklere dikkat edilmesi, piyasa trendini doğrulamak için daha fazla veri desteği beklenmesi önerilir.
Aşırı karamsar olmamak gerekir, ekonomik temel göstergeler önemli ölçüde kötüleşmedi. Yatırımcılar pozisyonlarını iyi yönetmeli, saldırı ve savunma dengesini korumalı ve daha net sinyaller beklemelidir.
Gelecek haftaki önemli veriler arasında CPI, PPI, tüketici güven endeksi gibi veriler yer alıyor; bu veriler, enflasyon ve tüketim trendlerindeki değişiklikleri değerlendirmek için kullanılabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
8
Share
Comment
0/400
LidoStakeAddict
· 07-28 01:06
boğa koşusu yakında! Hızlı hareket et, dal!
View OriginalReply0
SolidityJester
· 07-26 07:26
Bekleme, yap ve tamamla.
View OriginalReply0
LiquiditySurfer
· 07-25 02:03
Ne kadar sıkıcı, Taraf'ta ölümü bekliyorum.
View OriginalReply0
SerLiquidated
· 07-25 02:00
Bu kabuk ne zaman tamamen ayı olacak?
View OriginalReply0
SighingCashier
· 07-25 01:57
Ne zaman bitecek bu iş!
View OriginalReply0
rugpull_survivor
· 07-25 01:50
Ayı Piyasası'ndan bir kez daha geçmemiz mi gerekiyor?
Makroekonomik yavaşlama eğilimleri altında pazar fırsatları ve risk analizi
Bu Haftaki Makro Durumun Gözden Geçirilmesi ve Beklentiler
1. Bu Haftaki Makro İnceleme
1. Piyasa Özeti
Bu hafta piyasa duygusu hâlâ durgun durumda. Tarım dışı istihdam verileri ve ABD Merkez Bankası Başkanı'nın konuşması bazı resesyon endişelerini hafifletmiş olsa da, gümrük tarifleri ile ilgili belirsizlik bu olumlu faktörleri dengelemektedir. ABD borsa endeksi S&P 500, 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü ve CTA stratejilerinin büyük çapta satış yapmasına neden oldu. VIX volatilite endeksi 20'nin üzerinde yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor, Put/Call oranı yükseliyor ve bu durum piyasalardaki korku duygusunun ağır olduğunu yansıtıyor.
Kripto para piyasası açısından, politikaların olumlu etkisine rağmen tepki soğuk kalıyor. Bunun başlıca nedenleri, politika detaylarının beklentilerin altında kalması ve genel risk iştahının daralması nedeniyle likidite yetersizliğidir. Genel olarak, piyasa henüz istikrarlı bir ticaret beklentisi oluşturmuş değil, makro politikadaki belirsizlikler hala duyguların iyileşmesini engelliyor.
2. Ekonomik Veri Analizi
Bu hafta, birçok veri ABD ekonomisinin yavaşladığını doğruladı, ancak durgunluk endişeleri muhtemelen abartılı. İmalat PMI yeni sipariş endeksi, eşik değerinin altına düştü, istihdam endeksi beklenenden düşük geldi ve bu da imalatçıların üretim ve işe alımda temkinli davrandığını gösteriyor. Hizmet sektörü ise beklenenden daha iyi bir performans sergileyen hizmet PMI ile hala nispeten sağlam kalıyor, sadece hızlı genişlemeden yavaş büyümeye geçiş yaptı.
GSYİH açısından, birinci çeyrek tahmini -%2,4'e revize edildi, ancak bu esasen net ihracatın etkisiyle, bireysel tüketim harcamaları ve özel yatırımlar düşüş göstermedi. Tarım dışı istihdam verileri istihdam artışının yavaşladığını gösteriyor, ancak işsizlik oranı sadece hafif bir artış gösterdi. Maaş artış hızı sınırlı, bu da işletmelerin mevcut çalışanların çalışma saatlerini uzatmayı tercih ettiklerini, yeni pozisyonlar açmaktan ziyade göstergesi. Genel olarak, ekonomik temel zayıflasa da büyük bir kötüleşme yaşanmadı.
3. Federal Reserve politikası ve likidite
Fed Başkanı'nın konuşması, görece gevşek bir politika beklentisi iletmekte:
Faiz oranları piyasasında, kısa vadeli finansman oranları düşmekte, önümüzdeki 6 ayda faiz indirimine yönelik bahisler artmaktadır. 10 yıllık Hazine tahvili getirisi yukarı yönlü bir dönüş yaparak durgunluk endişelerinin bir miktar azaldığını göstermektedir. Fed'in bilançosu, likiditede marjinal bir iyileşme göstermekte, ancak piyasa karamsar duygularını dengelemek için yeterli büyüklükte değildir.
İki, Gelecek Hafta Makro Görünüm
Pazar hala beklenti oyun aşamasında, trend henüz netleşmedi. Kurumsal fonlar muhtemelen daha temkinli yaklaşacak, kısa vadede net bir yön oluşması zor. Mart-Nisan ayları ekonomik verilerindeki mikro değişikliklere dikkat edilmesi, piyasa trendini doğrulamak için daha fazla veri desteği beklenmesi önerilir.
Aşırı karamsar olmamak gerekir, ekonomik temel göstergeler önemli ölçüde kötüleşmedi. Yatırımcılar pozisyonlarını iyi yönetmeli, saldırı ve savunma dengesini korumalı ve daha net sinyaller beklemelidir.
Gelecek haftaki önemli veriler arasında CPI, PPI, tüketici güven endeksi gibi veriler yer alıyor; bu veriler, enflasyon ve tüketim trendlerindeki değişiklikleri değerlendirmek için kullanılabilir.