Merkezi Olmayan Finansın iyileşmesi yaklaşıyor mu? Aave sektörün yeni bir yükselişine öncülük edebilir.

Son zamanlarda, Merkezi Olmayan Finans alanındaki birçok tanınmış kişi, bir iyileşmenin yakında gelebileceğini ima etti. Bir analist yakın zamanda, DeFi 2.0'ın yeniden yükselişinin neden olabileceğini açıklayan bir makale paylaştı. İşte vurgulanan ana itici güçler:

• Merkezi Olmayan Finans ekosistemi önemli ölçüde evrim geçirerek, daha iyi ölçeklenebilirlik, güvenlik ve yenilikçi kullanım senaryoları sunuyor, bunlar arasında gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi ve zincir üzerindeki kredi ürünleri bulunuyor.
• Toplam kilitli değer (TVL ) geçen yılın Ekim ayından bu yana neredeyse üç katına çıktı, merkezi olmayan borsa (DEX ) işlem hacmi sürekli yükseliş gösteriyor.
• Büyük kurumlar, tokenleştirilmiş fonlar ve stablecoin'ler aracılığıyla piyasaya girmektedir; bu da ana akım kabulünün arttığını göstermektedir.
• Son zamanlarda faiz oranlarının düşmesi, likiditeyi artırdı ve Merkezi Olmayan Finans getirisini geleneksel yatırımlara göre daha çekici hale getirdi.
• Merkezi Olmayan Finans ekosistemi daha olgun ve güvenli hale geldi, yeni bir yükseliş için hazır.

Daha geniş ekonomik ortamda, 50 baz puanlık faiz indiriminin bir dönüm noktası olabileceği belirtiliyor. M2 para arzı yeniden artarken, Bitcoin'in geçmiş döngü trendini takip etmesi, güçlü bir boğa piyasasının başlayabileceğini ima ediyor.

Bazı insanlar radikal faiz indirimlerinin genellikle ekonomik durgunluğu işaret ettiğini uyarırken, jeopolitik gerginlikler hâlâ var, ancak şu anda piyasa genel olarak olumlu bir tutum sergiliyor. Bu yükseliş turu farklı hissettiriyor, sanki birçok insanı şaşırtabilecek benzersiz bir yükselişe hazırlanıyormuş gibi.

Uzun bir ayı piyasasından sonra, şu anda Merkezi Olmayan Finans değerlemesinin baskı altında olduğu makul bir şekilde düşünülebilir, bu da bu alanın belki de değersiz olduğu anlamına gelir. Sonraki aşamada AAVE'nin durumunu dikkatlice inceleyecek ve DeFi'deki güçlü bir toparlanmadaki potansiyel rolünü değerlendireceğiz.

Aave: Patlamaya hazır mı?

Merkezi Olmayan Finans'ın TVL'ı 2022'nin dip seviyelerinden büyük bir sıçrama yaparak iki katından fazla artış gösterdi ve 77 milyar dolara ulaştı. Ancak, bu toparlanmaya rağmen, mevcut TVL hala 2021'deki zirve seviyesinden ( yaklaşık 154 milyar dolar ) daha düşük ve bu da %50'lik bir düşüş anlamına geliyor. Bu, alana olan ilginin artmasına rağmen, Merkezi Olmayan Finans'ın değerlemesinin hala önceki boğa piyasasının zirvesinin çok altında olduğunu gösteriyor.

1. Piyasa Liderliği ve Faaliyetler

Aave, Merkezi Olmayan Finans alanındaki liderlerden biridir ve kullanıcıların aracılara ihtiyaç duymadan kripto para ödünç alıp vermesine olanak tanır. 2017 yılında piyasaya sürülen ve 2018'de Aave olarak yeniden adlandırılan bu platform, 2020'deki DeFi patlamasıyla güç kazandı ve son üç yılda DeFi kredi pazarının %50'den fazlasını elinde bulunduruyor. Başarısının itici gücü, sürekli güncellemeler ve GHO stabilcoin'i gibi yeni ürünlerin piyasaya sürülmesidir ve güvenliği artıran 400 milyon dolarlık "koruma güvenlik modülü" ile desteklenmektedir. "Alım ve dağıtım" programı, istikrarlı alım baskısı yaratarak uzun vadeli token yükselişini daha da destekliyor.

2024'te Aave'nin TVL'si 13 milyar dolara ulaştı ve bu, güçlü bir kullanıcı benimseme oranını ve platforma artan güveni gösteriyor. GHO stabilcoin'in piyasaya sürülmesi de gelir kaynaklarını artırdı ve son zamanlarda Aptos gibi EVM dışı zincirlere genişlemesi, pazar kapsamını genişletti.

Aave'nin aktif kredileri son zamanlarda da artış gösterdi. En son güncellemelere göre, Aave'nin aktif kredileri 7.4 milyar dolar, belirgin bir yükseliş, Merkezi Olmayan Finans kredi pazarındaki liderliğini pekiştiriyor. Bu yükseliş, AAVE token'ının enflasyon baskısını azaltan son zamanlardaki ekonomik ayarlamalarına ve geliri stabilcoin stake edenlere yönlendirmesine bağlı olarak, bu protokolü borç verenler için daha cazip hale getirdi.

2. Değer Düşüklüğü ve Birikim Potansiyeli

Aave'nin lider konumda olmasına rağmen, Aave ve diğer Merkezi Olmayan Finans projeleri hâlâ düşük değerlendiriliyor. Birkaç ay önce, bir analist Aave'nin fiyatının ve (P/F) oranının 2.8 katı olduğunu, yıllık gelirinin ise 240 milyon dolar olduğunu açıkladı. %93'lük token arzının zaten dolaşımda olduğu göz önüne alındığında, Aave diğer projelere kıyasla daha az satış baskısıyla karşılaşabilir ve 2.5 yıllık konsolidasyon döneminin ardından bir toparlanma yaşayabilir. Son zamanlardaki突破, Aave'nin yeni bir yükseliş trendinin erken aşamasında olabileceğini gösteriyor ve bu da onu uzun vadeli birikim için cazip bir varlık haline getiriyor. Bu teknik görünüm, sağlam temelleriyle birlikte, özellikle Merkezi Olmayan Finans projeleri tekrar ilgi gördüğünde, potansiyel fiyat toparlanmasının gerekçesini destekliyor.

3. Kurumsal İlgi

Son zamanlarda, kurumların Aave'e olan ilgisi esas olarak Aave Arc'ın piyasaya sürülmesiyle yönlendirildi. Aave Arc, düzenlenmiş finansal kurumlar için tasarlanmış bir izinli Merkezi Olmayan Finans ürünüdür. Şu anda, platform 30'dan fazla beyaz listeye alınmış şirketin erişimine açıktır ve bunlar arasında birçok tanınmış kurum bulunmaktadır. Dijital varlıkların borçlanması için uyumlu bir ortam sunarak, Aave Arc geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans arasındaki boşluğu kapatmayı ve yüksek getiri fırsatları sunarken düzenleyici standartları karşılamayı hedeflemektedir.

Ayrıca, bazı yatırım kuruluşları Aave'i dijital varlık portföylerine resmi olarak ekledi. Potansiyel ABD faiz indiriminin yaklaşmasıyla birlikte, daha düşük geleneksel faiz oranları, dolar para piyasa fonlarının sunduğu getirileri azaltacak ve bu durum DeFi'nin yüksek getirilerini daha çekici hale getirerek talebi artıracaktır.

Bu yıl ETH ETF'sinin piyasaya sürülmesi, Merkezi Olmayan Finans'a büyük miktarda sermaye girişi sağlayabilir. Aave, Ethereum kredi pazarındaki güçlü varlığı sayesinde, kurumsal yatırımcılardan yeni sermaye çekerek ana faydalanan olma potansiyeline sahip.

4. Rekabet Avantajı

Diğer rakiplerle karşılaştırıldığında, Aave çok zincirli yetenekleri ve daha geniş varlık desteği ile öne çıkıyor. Aave, birden fazla ağda faaliyet gösteriyor, daha geniş bir kapsama alanı sunuyor, daha düşük maliyetler sağlıyor, daha hızlı işlem yapıyor ve kullanıcılar için daha cazip hale geliyor.

Aave, ayrıca, geleneksel kripto para birimlerinden tokenleştirilmiş varlıklara ve staking türevlerine kadar daha geniş bir teminat türünü desteklemektedir. Bu çeşitliliği sunması, anında kredi ve GHO stabilcoin gibi işlevlerle bir araya geldiğinde, Aave'nin Merkezi Olmayan Finans pazarında daha büyük bir pay elde etmesine ve borç verme alanındaki liderliğini sürdürmesine yardımcı olmuştur.

5. Yaklaşan Katalizör

Aave 2030, Aave Labs'ın stratejik önerisidir ve protokolü Ethereum'un ötesine genişletmeyi ve önümüzdeki yıllarda yeni özellikler getirmeyi amaçlamaktadır. Ana hedefler şunlardır:

1. Çok Zincirli Genişleme: Aave, EVM olmayan zincirleri desteklemeyi ve varlığını genişletmeyi amaçlıyor, ağdan bağımsız bir çapraz zincir Merkezi Olmayan Finans platformu inşa ediyor. Bu, kullanıcıların farklı blok zinciri ekosistemlerinde Aave'nin hizmetlerine erişim sağlamasına, likiditeyi artırmasına ve kullanıcı benimseme oranını yükseltmesine olanak tanıyacak.

2. Aave V4 yükselişi: Gerçek dünya varlık entegrasyonu, daha yüksek sermaye verimliliği ve geliştirilmiş yönetim araçları getiriyor. Gerçek dünya varlıklarını kendi yerel stablecoin'i GHO ile entegre ederek, Aave teminat tabanını çeşitlendirmeyi ve kredi hizmetlerine daha fazla istikrar sağlamayı hedefliyor. Bu adım, daha güvenli, gerçek dünya temelli finansal ürünler arayan kullanıcılar başta olmak üzere daha fazla kullanıcı ve kurumu çekebilir.

3. Proaktif Fon Modeli: Geçmişe dönük fon modellerinden farklı olarak, Aave 2030 planı için proaktif bir bütçe modeli önerdi, net bir dağılım ve hedef belirledi. İlk bütçe 15 milyon GHO ve 25,000 stkAAVE'yi araştırma, geliştirme ve güvenlik denetimi için içermektedir.

Aave'nin genel hedefi, 2030 yılına kadar sürdürülebilir, çok zincirli ve uyumlu bir Merkezi Olmayan Finans ekosistemi kurmak, piyasa dinamiklerindeki değişikliklere uyum sağlamak ve perakende ile kurumsal kullanıcılar için temel bir altyapı olarak hizmet etmektir.

Yükselişin Temel Faktörleri

• Aave, Merkezi Olmayan Finans borç verme pazarının %67'sini kontrol ediyor ve 7.4 milyar dolar değerinde aktif kredileri yöneterek, Merkezi Olmayan Finans borç verme yükselişinde avantajlı bir konumda bulunuyor.
• Aave, birden fazla blok zincirinde aktif olarak yer almakta ve daha fazla kullanıcı ve likidite çekmek için daha fazla genişleme planlamaktadır.
• Aave'nin GHO stabilcoin'i çekicilik kazanıyor, platformun gelirini artırarak gelirini daha çeşitli ve istikrarlı hale getiriyor.
• Aave Arc, kurumsal yatırımcılar için tasarlanmış olup, onların Merkezi Olmayan Finans'a uyumlu bir şekilde katılmalarını sağlar ve Aave'nin geleneksel finans akışlarını çekmesine yardımcı olur.
• ETH ETF'nin potansiyel olarak piyasaya sürülmesi ve faiz oranlarının düşmesi, daha fazla fonun Merkezi Olmayan Finans'a akmasını sağlayabilir ve Aave'nin TVL'sini önemli ölçüde artırma fırsatı sunabilir.

Düşüş Yönlü Temel Faktörler

• Aave, Merkezi Olmayan Finans borç verme pazarında büyük bir paya sahiptir, ancak bu yüksek yoğunluk, herhangi bir teknik sorun, akıllı sözleşme açığı veya Aave'ye yönelik düzenleyici eylemlerin tüm sektör üzerinde orantısız büyük bir etki yaratabileceği anlamına gelmektedir.
• GHO'nun yükselişi cesaret verici olsa da, eğer benimsenmesi yavaşlarsa veya rakiplerin stablecoinleri çekicilik kazanırsa, bu Aave'in gelirini olumsuz etkileyebilir ve DeFi alanındaki rekabet avantajını zayıflatabilir.
• Küresel ekonomik durgunluk, riskli varlıklara (, kripto para ) gibi akışları azaltacak ve Merkezi Olmayan Finans platformlarındaki borçlanma faaliyetlerini sınırlayarak platform gelirlerini ve TVL'yi azaltacaktır.
• Sürekli yükselen jeopolitik riskler, belirsizlik ve piyasa dalgalanmalarını artırabilir ve yatırımcıların Merkezi Olmayan Finans'a katılma isteksizliğini artırabilir.
• Şu anda düzenleyici tehditlerin çok acil görünmemesine rağmen, politika gelişmelerini yakından izlemek gerekmektedir. Stabilcoinler, borç verme protokolleri veya Merkezi Olmayan Finans faaliyetleri için daha sıkı düzenlemeler, güveni zayıflatabilir ve özellikle kritik pazarlarda Aave gibi platformlardaki etkinliği azaltabilir. Yaklaşan seçimler ve politika değişikliklerini dikkatle takip etmek, bu riski değerlendirmek için hayati öneme sahiptir.