Bitcoin 11 bin doları aştı: Şimdi gemiye bininmeye değer mi?

Bitcoin son zamanlarda 110,000 dolar eşiğini aştı ve piyasada büyük tartışmalara yol açtı. Önceki giriş fırsatını kaçıran yatırımcılar için şimdi çok mu geç? Bu makalede, değer yatırım açısından Bitcoin'in yatırım mantığını ele alacağız.

Bitcoin'ın Asimetrik Fırsatı

Bitcoin'in tarihi, aşırı dalgalanmalarla doludur, ancak her derin düzeltmeden sonra muazzam bir sıçrama gerçekleştirmiştir:

• 2011: 33 dolardan 2 dolara düştü, düşüş %94
• 2013-2015 yılları: 1160 dolardan 150 dolara düştü, düşüş %86
• 2017-2018: Yaklaşık 20,000 dolardan 3,200 dolara düştü, düşüş %83
• 2021-2022 yılları: 69,000 dolardan 15,500 dolara düştü, düşüş %77

Bu aşırı dalgalanmanın arkasında büyük asimetrik fırsatlar barındırıyor, esas olarak üç mekanizmadan kaynaklanıyor:

1. Derin döngüler ve aşırı duygular, fiyatın değerden ciddi şekilde sapmasına neden olur.
2. Fiyat dalgalanmaları çok büyük, ancak gerçek "sıfırlanma" olasılığı çok düşük.
3. İçsel değer var ama genellikle göz ardı ediliyor, bu da "aşırı satım" durumuna yol açıyor.

Bitcoin'in değer yatırım mantığı

Her ne kadar Bitcoin'in geleneksel finansal göstergeleri olmasa da, aynı zamanda analiz edilebilir ve modelleme yapılabilir bir değer sistemi vardır:

Arz tarafı: Kıtlık ve deflasyon modeli

• Toplam miktar 21 milyon coin olarak sabitlenmiştir.
• Her 4 yılda bir yarıya iniyor, enflasyon oranı sürekli düşüyor.
• Stok akış oranı (S2F) modeli kıtlığın sürekli arttığını gösteriyor.

Talep tarafı: Ağ etkileri ve kullanıcı büyümesi

• Aktif adres sayısı sürekli artıyor
• 50 milyondan fazla sıfır olmayan bakiye adresi
• Kurumların benimsemesi hızlanıyor, örneğin ETF'nin piyasaya sürülmesi

Değer Yatırımının Özellikleri

Değer yatırımı sadece "ucuz almak" değil, aynı zamanda fiyat ile değer arasındaki boşlukta asimetrik fırsatlar aramaktır:

• Uzun vadeli değeri değerlendirin, ciddi şekilde düşük değerleme olduğunda alın
• Kontrol edilebilir riskler ile ancak potansiyel getirisi büyük bir yapı inşa etmek
• Piyasanın yeniden fiyatlandırılmasını beklemek için sabırlı ve mantıklı olmak gerekiyor.

Sonuç

Bitcoin'in aşırı dalgalanması, değer yatırımcılarına benzersiz bir asimetrik fırsat sunuyor. Kısa vadeli fiyatlar tahmin edilmesi zor olsa da, uzun vadede:

• Kıtlık, tabandır.
• Ağ etkisi tavandır
• Dalgalanma, gemiye binin fırsatları yaratır
• Zaman en büyük kaldıraçtır.

Bitcoin'in uzun vadeli mantığını anlayan yatırımcılar için, yeni zirvelerden sonra bile değerlendirilmeye değer fırsatlar olabilir. Anahtar, riski değerlendirmek, sabırlı kalmak ve zamanın tarafında durmaktır.