Algoritma ile Piyasa Yapmanın Temel Mantığı Açıklanıyor

Mevcut altcoin likidite eksikliği ortamında, alım opsiyonu modelini benimseyen piyasa yapıcılar genellikle proje tarafından verilen tokenleri aldıktan hemen sonra satma yoluna giderler. Bu yaklaşım mantıksız gibi görünse de, aslında aşağıdaki birkaç sebebe dayanan rasyonel bir seçimdir:

1. Piyasa yapıcılar delta nötr stratejiler izler, yönlü pozisyon bulundurmaz, istikrarlı kazançlar peşindedir.

2. Call opsiyon modeli en yüksek fiyatı belirlemiş, piyasa yapıcıların maksimum risk maruziyetini kontrol etmiştir.

3. Bu tür piyasa yapıcı sözleşmeler genellikle 12-24 ay sürer ve çoğu projenin uzun vadeli büyümeyi sürdürmesi zordur.

4. Proje ilerleyen dönemlerde büyük bir artış gösterse bile, piyasa oluşturma sürecinde elde edilen kazançlar, önceki "satış kaybı" zararlarını telafi etmek için yeterlidir.

Piyasa yapıcıların yaygın işbirliği modelleri esasen üç tanedir:

1. Kiralama Piyasa Robotu - Proje tarafı fon sağlıyor, piyasa yapıcı teknik destek sağlıyor.

2. Aktif Piyasa Yapma - Proje tarafı token sağlar, piyasa yapıcılar fon ve topluluk yönlendirmesi sağlar.

3. Yükseliş Opsiyonu Modeli - Proje ekibi tokenleri sağlar, piyasa yapıcılar fon sağlar ve belirli bir fiyat üzerinden alım opsiyonuna sahip olurlar.

Bir alım opsiyonu modeli örneği olarak, tipik bir piyasa yapıcı planı aşağıdakileri içerebilir:

• Ana akım borsalarda belirli bir derinlikte alım satım emirleri sağlamak
• DEX'te likidite sağlamak
• Proje ekibi belirli bir oranda token ödünç veriyor.
• Piyasa yapıcılar, kademeli alım opsiyonları elde eder.

Delta nötr stratejisini katı bir şekilde uygulayan bir piyasa yapıcı olarak, proje jetonunu aldıktan sonra aşağıdaki adımları izleyecektir:

1. Varlık ve yükümlülük envanteri, başlangıç net açık pozisyonun hesaplanması

2. Piyasa yapma için gereken fonları elde etmek amacıyla kısmi tokenleri hemen sat.

3. Delta nötr hale getirmek için kalan hedgesiz tokenleri sat

4. Sürekli dinamik hedge yaparak, risk nötr kalın.

5. Opsiyon stratejileri ile gamma arbitrajı gerçekleştirmek

6. Opsiyon kullanım fiyatı etrafında esnek hareket etme

Bu strateji, karmaşık piyasa yapıcı protokollerini bir dizi ölçülebilir, hedge edilebilir ve kârlı risksiz işlem haline getirir. Piyasa yapıcıların başarısı piyasa tahminlerine dayanmaz, mükemmel risk yönetimi ve teknik uygulama üzerine inşa edilir.

Proje sahipleri için, bu mekanizmaları anlamak daha makul piyasa yapma stratejileri geliştirmeye yardımcı olur. Pazarın acımasızlığı, görünüşte en avantajlı şartların genellikle gizli sırlar barındırmasıdır. Sadece saygı duyarak, hızla değişen kripto piyasasında yenilmez kalınabilir.