Ethena Puan Etkinliği Yakında Sona Erecek: Çeşitli Kazanç Planlarının Karşılaştırmalı Analizi
Son günlerde, Ethena'nın puan etkinliğinin sona ermek üzere olduğuna dair haberler var. Bu arada, bir ticaret platformunda USDe'nin örtük yıllık getiri oranı (APY) muazzam bir şekilde %170'e yükseldi ve bu, piyasanın yüksek getirisine olan güvenini gösteriyor. Bu nedenle, yatırımcıların son fırsatı değerlendirebilmeleri için Ethena'nın puan madenciliği stratejisini detaylı bir şekilde incelemek gerekli.
Ethena, kullanıcıların sağladığı stabilcoin'leri kullanarak borsa üzerinden stETH gibi likit staking türevleri satın alan yenilikçi bir finansal platformdur (LSD). Aynı zamanda ETH'yi açığa satarak riskleri hedge etmektedir. Bu işlem, sadece ETH staking gelirleri elde etmekle kalmaz, aynı zamanda açığa satışın finansman oranlarından da kar sağlar. Boğa piyasası koşullarında, finansman oranları yüksek olduğundan, Ethena oldukça dikkate değer getiriler sunabilmektedir.
Ethena, iki ana token ürün sunmaktadır:
sUSDe: Bu, yerel faizlerden yararlanabilen bir token'dır. Değeri zamanla artacak ve sUSDe/USDe döviz kuru sürekli yükselebilecektir. Dikkat edilmesi gereken nokta, sUSDe'yi USDe'ye dönüştürmenin 7 günlük bir bekleme süresi gerektirmesidir.
USDe: Bu, esas olarak DeFi ekosisteminde likidite havuzları oluşturmak için kullanılan bir faizsiz token'dır. USDe'nin arkasındaki varlıkların ürettiği gelir, sUSDe'nin getirisini artırmak için kullanılacaktır. Ethena'nın puan ödüllerinin çoğunluğu USDe'ye odaklanmaktadır. Normal kullanıcılar genellikle USDe'yi USDC/USDT ile değiştirmek için merkeziyetsiz borsa (DEX) üzerinden işlem yapabilirler ve bu süreçte az miktarda işlem kaybı olabilir.
Sonrasında, farklı getiri beklentilerine ve likidite ihtiyaçlarına göre, herkese en iyi katılım seçeneklerini önereceğiz:
Zircuit+USDe: Bu, şu anda kilitlenme süresi olmadan en yüksek getiriyi sağlayan ve hala kontenjanı olan bir seçenektir. Kullanıcılar yalnızca USDe'yi Zircuit platformuna yatırarak 7 kat Ethena puanı ve ek Zircuit puanı kazanabilirler. Bu yöntemin büyük bir avantajı, fonların her zaman serbest bırakılabilmesidir. Ayrıca, Zircuit'in tanınmış risk sermayesi yatırımcılarının ilgisini çeken bir ikinci katman ağı çözümü olduğunu belirtmek gerekir.
USDe Kilitleme: Bu yöntem en yüksek katılım miktarını sağlar, getiri ve likidite orta seviyededir. Doğrudan USDe kilitlemek, 10 kat puan ödülü almanızı sağlar, ancak 7 günlük bir kilitlenme süresi gerektirir. Şu anda bu yöntem için hala büyük bir bakiye bulunmaktadır.
Curve USDe LP'yi kilitleme: Bu yöntem yüksek getiri sağlıyor, ancak likidite düşük ve limitler sınırlı. Ethena'nın resmi likidite sayfasında gösterilen LP tokenlerini kilitleyerek 15 kat puan ödülü alabilirsiniz. Ancak, bu 21 günlük bir kilitleme süresi gerektirir ve kilit açma süresi boyunca kazanç yoktur. Puan etkinliğinin sona ermek üzere olduğu dikkate alındığında, bu yöntemin fırsat maliyeti oldukça yüksektir. Eğer gelecekteki madencilik kazançlarının mevcut ile kıyaslandığında yetersiz kalacağını düşünüyorsanız, bu yöntemi değerlendirebilirsiniz. Ancak, şu anda bu yöntemin limiti neredeyse dolmuş durumda, bu yüzden dikkatli olmalı ve yeni limitler açıldığında hızlı bir şekilde harekete geçmelisiniz.
sUSDe tutmak: Bu yöntem, daha yüksek bir dolar bazlı getiri sağlar, ancak puan ödülleri daha azdır. Puan ödülleri yalnızca 1 kat iken, %67'ye kadar yerel getiri elde edilebilir. Dikkat edilmesi gereken nokta, kilidin açılmasının 7 gün sürdüğüdür, likidite ise ortalamadır. Acil nakit ihtiyacı varsa, DEX üzerinden indirimli bir şekilde satabilir.
Pendle/Gearbox USDe: Bu iki yöntem teorik olarak çok yüksek getiri sağlayabilir, ancak pratikte kullanılabilir limit kalmamıştır. Pendle platformunda, YT tokenlerini kullanarak 200 kat puan ödülü elde edilebilir, ancak limit dolmuştur. Gearbox platformunda ise, USDe'yi döngüsel olarak borç alıp vererek en fazla 90 kat puan ödülü elde etmek için kaldıraç kullanılabilir, ancak limit oldukça kıttır ve borç alma maliyetleri de göz önünde bulundurulmalıdır. Bu iki seçenek de kayıp riski taşımaktadır ve yalnızca mekanizmayı iyi bilen profesyonel yatırımcılara önerilmektedir.
Yukarıda belirtilen seçenekler dışında, diğer katılım yöntemleri ya benzer likidite koşullarında düşük getiri sağlamakta ya da benzer getiri koşullarında yukarıdaki seçeneklerin likiditesini karşılayamamaktadır. Bu nedenle, yatırımcılar kendi likidite ihtiyaçlarına göre yukarıdaki seçeneklerden en uygun katılım yöntemini seçebilirler.
Ethena'nın puan etkinliğine katılırken, yatırımcılar kendi risk toleranslarını ve fon likidite ihtiyaçlarını dikkate almalıdır. Ayrıca, yatırım stratejilerini zamanında ayarlayabilmek için piyasa dinamikleri ve platform duyurularını yakından takip etmelidirler. Kripto para piyasasının sürekli gelişimiyle birlikte, Ethena gibi yenilikçi finansal ürünlerin sayısı artabilir; bu nedenle yatırımcıların potansiyel yatırım fırsatlarını değerlendirmek için öğrenme ve uyum sağlama yeteneklerini korumaları gerekmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethena puan etkinliği geri sayımı: USDe getiri oranı %170'e fırladı, en iyi katılım planı analizi
Ethena Puan Etkinliği Yakında Sona Erecek: Çeşitli Kazanç Planlarının Karşılaştırmalı Analizi
Son günlerde, Ethena'nın puan etkinliğinin sona ermek üzere olduğuna dair haberler var. Bu arada, bir ticaret platformunda USDe'nin örtük yıllık getiri oranı (APY) muazzam bir şekilde %170'e yükseldi ve bu, piyasanın yüksek getirisine olan güvenini gösteriyor. Bu nedenle, yatırımcıların son fırsatı değerlendirebilmeleri için Ethena'nın puan madenciliği stratejisini detaylı bir şekilde incelemek gerekli.
Ethena, kullanıcıların sağladığı stabilcoin'leri kullanarak borsa üzerinden stETH gibi likit staking türevleri satın alan yenilikçi bir finansal platformdur (LSD). Aynı zamanda ETH'yi açığa satarak riskleri hedge etmektedir. Bu işlem, sadece ETH staking gelirleri elde etmekle kalmaz, aynı zamanda açığa satışın finansman oranlarından da kar sağlar. Boğa piyasası koşullarında, finansman oranları yüksek olduğundan, Ethena oldukça dikkate değer getiriler sunabilmektedir.
Ethena, iki ana token ürün sunmaktadır:
sUSDe: Bu, yerel faizlerden yararlanabilen bir token'dır. Değeri zamanla artacak ve sUSDe/USDe döviz kuru sürekli yükselebilecektir. Dikkat edilmesi gereken nokta, sUSDe'yi USDe'ye dönüştürmenin 7 günlük bir bekleme süresi gerektirmesidir.
USDe: Bu, esas olarak DeFi ekosisteminde likidite havuzları oluşturmak için kullanılan bir faizsiz token'dır. USDe'nin arkasındaki varlıkların ürettiği gelir, sUSDe'nin getirisini artırmak için kullanılacaktır. Ethena'nın puan ödüllerinin çoğunluğu USDe'ye odaklanmaktadır. Normal kullanıcılar genellikle USDe'yi USDC/USDT ile değiştirmek için merkeziyetsiz borsa (DEX) üzerinden işlem yapabilirler ve bu süreçte az miktarda işlem kaybı olabilir.
Sonrasında, farklı getiri beklentilerine ve likidite ihtiyaçlarına göre, herkese en iyi katılım seçeneklerini önereceğiz:
Zircuit+USDe: Bu, şu anda kilitlenme süresi olmadan en yüksek getiriyi sağlayan ve hala kontenjanı olan bir seçenektir. Kullanıcılar yalnızca USDe'yi Zircuit platformuna yatırarak 7 kat Ethena puanı ve ek Zircuit puanı kazanabilirler. Bu yöntemin büyük bir avantajı, fonların her zaman serbest bırakılabilmesidir. Ayrıca, Zircuit'in tanınmış risk sermayesi yatırımcılarının ilgisini çeken bir ikinci katman ağı çözümü olduğunu belirtmek gerekir.
USDe Kilitleme: Bu yöntem en yüksek katılım miktarını sağlar, getiri ve likidite orta seviyededir. Doğrudan USDe kilitlemek, 10 kat puan ödülü almanızı sağlar, ancak 7 günlük bir kilitlenme süresi gerektirir. Şu anda bu yöntem için hala büyük bir bakiye bulunmaktadır.
Curve USDe LP'yi kilitleme: Bu yöntem yüksek getiri sağlıyor, ancak likidite düşük ve limitler sınırlı. Ethena'nın resmi likidite sayfasında gösterilen LP tokenlerini kilitleyerek 15 kat puan ödülü alabilirsiniz. Ancak, bu 21 günlük bir kilitleme süresi gerektirir ve kilit açma süresi boyunca kazanç yoktur. Puan etkinliğinin sona ermek üzere olduğu dikkate alındığında, bu yöntemin fırsat maliyeti oldukça yüksektir. Eğer gelecekteki madencilik kazançlarının mevcut ile kıyaslandığında yetersiz kalacağını düşünüyorsanız, bu yöntemi değerlendirebilirsiniz. Ancak, şu anda bu yöntemin limiti neredeyse dolmuş durumda, bu yüzden dikkatli olmalı ve yeni limitler açıldığında hızlı bir şekilde harekete geçmelisiniz.
sUSDe tutmak: Bu yöntem, daha yüksek bir dolar bazlı getiri sağlar, ancak puan ödülleri daha azdır. Puan ödülleri yalnızca 1 kat iken, %67'ye kadar yerel getiri elde edilebilir. Dikkat edilmesi gereken nokta, kilidin açılmasının 7 gün sürdüğüdür, likidite ise ortalamadır. Acil nakit ihtiyacı varsa, DEX üzerinden indirimli bir şekilde satabilir.
Pendle/Gearbox USDe: Bu iki yöntem teorik olarak çok yüksek getiri sağlayabilir, ancak pratikte kullanılabilir limit kalmamıştır. Pendle platformunda, YT tokenlerini kullanarak 200 kat puan ödülü elde edilebilir, ancak limit dolmuştur. Gearbox platformunda ise, USDe'yi döngüsel olarak borç alıp vererek en fazla 90 kat puan ödülü elde etmek için kaldıraç kullanılabilir, ancak limit oldukça kıttır ve borç alma maliyetleri de göz önünde bulundurulmalıdır. Bu iki seçenek de kayıp riski taşımaktadır ve yalnızca mekanizmayı iyi bilen profesyonel yatırımcılara önerilmektedir.
Yukarıda belirtilen seçenekler dışında, diğer katılım yöntemleri ya benzer likidite koşullarında düşük getiri sağlamakta ya da benzer getiri koşullarında yukarıdaki seçeneklerin likiditesini karşılayamamaktadır. Bu nedenle, yatırımcılar kendi likidite ihtiyaçlarına göre yukarıdaki seçeneklerden en uygun katılım yöntemini seçebilirler.
Ethena'nın puan etkinliğine katılırken, yatırımcılar kendi risk toleranslarını ve fon likidite ihtiyaçlarını dikkate almalıdır. Ayrıca, yatırım stratejilerini zamanında ayarlayabilmek için piyasa dinamikleri ve platform duyurularını yakından takip etmelidirler. Kripto para piyasasının sürekli gelişimiyle birlikte, Ethena gibi yenilikçi finansal ürünlerin sayısı artabilir; bu nedenle yatırımcıların potansiyel yatırım fırsatlarını değerlendirmek için öğrenme ve uyum sağlama yeteneklerini korumaları gerekmektedir.