on-chain ETF endeks ürünleri Haya H20 analizi

23 Temmuz'da, SEC, birden fazla ETF ihraççısının S-1 başvurularını resmi olarak onayladı ve Ethereum spot ETF'sinin işlem görmesine izin verildi. İlk işlemlerin yarın (ABD saatiyle bu hafta Salı sabahı, Pekin saatiyle bu akşam) başlaması bekleniyor.

Eğer sıradan yatırımcılar, on-chain NFT mintleme veya token Swap'ın basit formu aracılığıyla, kripto varlık ETF'sine yatırım işlemlerini tek bir çatı altında tamamlayabiliyorsa, bu kuşkusuz kullanıcı deneyimini büyük ölçüde artıracaktır. İşte Haya'nın gerçekleştirmeye çalıştığı hedef budur.

2023 Ekim ayından bu yana, spot Bitcoin ETF'si piyasa toparlanmasını destekleyen temel faktörlerden biri haline geldi. Özellikle 23 Temmuz'da SEC'nin Ethereum spot ETF'sinin işlem görmesine izin vermesiyle, piyasa hissiyatı yeniden yükseldi. Ancak, kripto ETF'leri sıradan yatırımcılar için hala birçok engel barındırıyor; yüksek giriş bariyerleri, pahalı işlem ücretleri ve karmaşık işlem süreçleri gibi. Ayrıca, şu anda yalnızca Bitcoin ve Ethereum gibi iki ana seçenek mevcut, bu da daha geniş ve büyüme potansiyeli taşıyan varlıkları kapsayamıyor.

Haya, bu piyasa talebini keskin bir şekilde fark ederek, sıradan yatırımcılar için daha dostane, pratik ve düşük giriş engeline sahip bir on-chain kripto ETF yatırım ortamı yaratmaya kendini adamıştır. Böylece daha fazla kişi kripto varlık yatırımına katılabilir ve piyasa gelişiminden elde edilen kazançları paylaşabilir.

Gelişmekte Olan Kripto ETF Yatırım Heyecanı

ETF, borsa üzerinde serbestçe alınıp satılabilen açık uçlu bir fon olarak, kullanıcılara belirli varlıkları derinlemesine anlamadan, sektör gelişim trendlerini anlayarak tüm sektör veya piyasa için bir portföy oluşturma imkanı sunar.

ETF yalnızca kullanıcıların tek bir hisse senedi ticaretinden kazanç sağlamasını değil, aynı zamanda bir dizi kavramsal hisse senedinden getiri elde etmesini sağlar, "bulanık doğruluğu" gerçekleştirir - sektörün neredeyse Beta düzeyinde net büyüme getirisi elde eder ve genel kripto pazarının büyüme kârından pay alır.

Şu anda, Amerika Birleşik Devletleri ve Hong Kong'da piyasaya sürülen etkili kripto ETF'leri esas olarak Bitcoin ve Ethereum etrafında şekillenmektedir, henüz endeks tabanlı bir kripto ETF ortaya çıkmamıştır.

22 Temmuz 2024 itibarıyla, 11 adet ABD Bitcoin ETF'sinin toplam varlık değeri 60 milyar doları aştı, ETF net varlık oranı %4,61'e ulaştı, tarihsel toplam net akış ise 17 milyar doları aştı ve bu da tarihsel bir zirve oluşturdu.

Aynı zamanda, 6 adet Hong Kong sanal varlık spot ETF'sinin toplam varlık yönetim büyüklüğü 3.5 milyar doları aşıyor. Bunlar arasında, Bitcoin spot ETF'si toplamda yaklaşık 5000 BTC tutarken, toplam net varlığı 3.17 milyar dolar; Ethereum spot ETF'si ise toplamda yaklaşık 13,000 ETH tutmakta ve toplam net varlığı 44 milyon dolar.

Amerika'nın Bitcoin spot ETF'si, sadece altı ay içinde 60 milyar doları aşan bir ölçeğe ulaştı ve bu, kripto varlıklara olan piyasa tutkusunu tam anlamıyla yansıtıyor. Bitcoin'in temsil ettiği kripto paralar, yüz milyonlarca geleneksel yatırımcıyı ve yerleşik fonları kendine çekti.

Ancak, geleneksel kripto ETF'leri hala yüksek erişim engelleri, yüksek işlem ücretleri ve karmaşık işlem süreçleri gibi sorunlar barındırmakta ve bu da birçok sıradan yatırımcının katılımını engellemektedir. Aynı zamanda, BNB, SOL, TON gibi daha geniş ve büyüme potansiyeli olan varlıkları da kapsayamamaktadır.

Mevcut on-chain kripto varlık kategorileri ve sayısının son derece zengin olduğu bir bağlamda, farklı varlık kategorileri ve yarış yönlerine yönelik on-chain ETF biçimindeki kripto yatırım portföyü yapılandırması giderek daha önemli ve gerekli hale gelmektedir.

Haya, "dijital sakinlere yönelik merkeziyetsiz kripto banka" olarak, on-chain ETF biçiminde kripto yatırım ürünleri sunmaya kendini adamıştır. Yatırımcıların kripto piyasasına girişini kolaylaştırarak, kullanıcılara uzun vadeli, istikrarlı ve verimli kripto piyasa büyüme getirilerini kolayca paylaşmalarına yardımcı olmaktadır.

Haya'nın H20: İlk Endeks Tipi On-Chain ETF Ürünü

Haya'nın tanıttığı H20, 20 bileşen token'den oluşan ilk endeks tipi on-chain ETF ürünüdür ve her zaman alım satıma ve geri çekime açıktır. Kullanıcılar, ETF ürününün alım satım işlemleriyle geri çekim gibi işlemler yaparak, blok zincirinin belirli alanlarındaki kaliteli Token'ların performansını takip edebilir ve çeşitlendirilmiş yatırım gerçekleştirebilir.

20 bileşen tokeninin seçimi titiz bir seçim sürecini takip eder:

• Piyasa değeri ve son 90 günde toplam işlem hacmine göre seçim yaparak, piyasadaki en önemli ve en aktif işlem gören varlıkları temsil ettiğinden emin olun.
• Belirli ağırlık piyasa değeri tarafından belirlenir ve dolaşım arzı ile işlem hacmi gibi faktörlere göre ayarlanır, tek bir bileşen token ağırlık üst limiti %25'tir, aşırı yoğunlaşmayı önlemek için.
• Her çeyrekte bir kez denge sağlamak, piyasa koşullarındaki değişiklikleri yansıtmak ve mevcut kripto para manzarasını temsil etmek.

İlk grup 20 bileşen token arasında BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB bulunmaktadır. Bitcoin ve Ethereum her biri %25 paya sahiptir ve toplamda %50 ağırlığa ulaşarak, bu endeksin hem bir güvence Beta'sı hem de diğer 18 Alpha getirisine ortak olmasını sağlamaktadır.

Tarihsel geri test verilerine göre, H20'nin genel net değeri kripto endüstrisinin genel döngüsel hareketiyle mükemmel bir uyum içindedir; yalnızca aynı dönemdeki ABD borsa endeksi S&P'nin genel performansından çok daha yüksek değil, aynı zamanda yalnızca BTC tutmanın getirisinden de daha iyidir.

Bu endeksin referans tarihi 19 Mayıs 2024'tür ve baz puanı 100'dür. 21 Temmuz itibarıyla, en son net değer 105.23'tür ve sadece iki ayda %5'ten fazla bir getiri sağlamıştır.

H20'nin temettü katılım biçimi

H20, Haya tarafından piyasaya sürülen ilk endeks tipi on-chain ETF ürünüdür. Gelecekte, Haya farklı alanlardaki kaliteli varlıkların ağırlığına göre birden fazla kripto konsept ETF'si sunacaktır. Haya, kripto ETF'lerinin küresel uyum yayıncılığı işlerinden sorumlu olan Singapur ETF hizmet kuruluşu Enlighten Tech ile işbirliği yapmıştır. Enlighten Tech, Malezya finansal kuruluşlarıyla uyumlu ETF ürünleri başvurusu yapmakta ve Güneydoğu Asya ülkeleri, Orta Doğu, Brezilya, Avrupa, Kuzey Amerika gibi pazarları ilerletmektedir.

H20 gelecekte genel Haya ekosisteminin (H20 endeks fonu, HAI stabilcoin, Haya DeFi platformu) önemli bir parçası haline gelecektir. H20'nin işlevleri arasında ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere: HAI'nin ihraç ettiği aşırı teminat varlık olarak, likidite madenciliği LP'sine katılarak kazanç elde etmek, işlem ücreti/temizleme ücreti ve diğer ücret hakları gibi işlevler bulunmaktadır.

H20 akıllı sözleşmesi Arbitrum üzerinde dağıtılmıştır, kullanıcılar Arbitrum üzerindeki varlıkları (örneğin USDT, USDC, ETH ve WETH) kullanarak H20 payı elde edebilir.

Kullanıcılar H20 ile on-chain ETF varlıklarını iki ana şekilde tutabilir (ücretler 0'dır):

1. Minting: Kullanıcılar, akıllı sözleşme aracılığıyla bir sepet tokeni doğrudan ilgili ETF hisselerine (token biçiminde) dönüştürür. Resmi sitedeki "Mint" sayfasına almak istedikleri H20 ETF hissesi miktarını girdiğinde, sistem gerekli token bileşenlerinin her birinin sayısını otomatik olarak hesaplayacaktır.

2. Alım: Kullanıcı, DEX üzerinden diğer mintleyicilerden veya sahiplerden tamamlanmış ETF paylarını (token şeklinde) satın alır.

İade işleminin mantığı, madenciliğin iki uygulama şekline ters düşer ve kullanıcılara varlıkları serbestçe birleştirme yetkisi verir. Herhangi bir kullanıcı kripto para ETF'si oluşturabilir ve kullanıcı fonlarının akışını kabul edebilir.

Özet

Pazarlar genellikle yeni şeylerin kısa vadeli etkilerini abartırken, uzun vadeli etkilerini küçümser.

Web3 ekosisteminde, DeFi ürünleri çoktan Lego blokları gibi birbirleriyle bir araya gelerek yenilikçi ve çeşitlendirilmiş finansal ürünler yaratmış durumda. Bu, giderek artan sayıda kripto ek kullanıcı için karmaşık öğrenme maliyetleri ve yatırım eşiklerini ifade ediyor.

Aynı zamanda, Nasdaq gibi geleneksel menkul kıymetler piyasasında işlem gören kripto ETF fonları esasen geleneksel menkul kıymet ticaretidir; 7×24 saat kesintisiz ticaretin yapıldığı ve yeniliklerin hızla gerçekleştiği blok zinciri dünyasıyla kıyaslandığında, portföy oluşturma ve ticaret işlemlerinde hâlâ bir gecikme söz konusudur.

Bu nedenle, kripto kullanıcılarının on-chain üzerinde yeni bir kamu zinciri, DeFi alanı ve hatta daha spesifik senaryolar oluşturmasını nasıl destekleyeceğimiz ve aynı zamanda doğrudan anlık, basit çoklu pozisyon varlık tahsisi yapabilmelerini sağlamak, kripto dünyasının artan kullanıcılarla karşılaştığı önemli bir konu olarak düşünülmelidir.

Haya'nın H20 gibi merkeziyetsiz ETF platformları, bu tür ihtiyaçları daha profesyonel bir şekilde karşılayarak, belirli bir alan veya alt yön üzerinde doğrudan on-chain basit varlık tahsisi hizmet ürünleri sunmayı deniyor ve sürekli olarak dikkat çekiyor.