RWA Hükümet Tahvili Token Pazarındaki Yeni Oyuncu: TProtocol V2
Mevcut piyasada RWA devlet tahvili Token ürünlerinin her birinin avantajları ve dezavantajları vardır. MakerDAO yüksek faiz sunmasına rağmen, işlemleri karmaşıktır ve sadece devlet tahvili alımını değil, aynı zamanda mikro kredi hizmetlerini de içerir. Ondo ise devlet tahvillerine odaklansa da, yüksek bir giriş eşiği vardır, KYC doğrulaması gerektirir ve yeterli likiditeye sahip değildir. Bu durumda, piyasa, temiz varlık, düşük giriş eşiği ve iyi likiditeye sahip bir devlet tahvili Token ürününe acil bir ihtiyaç duymaktadır. TProtocol V2, mevcut RWA devlet tahvili Token piyasasının sorunlarını çözmek için ortaya çıkmıştır.
TProtocol esasen bir kredi verme ürünüdür. Desteklediği Matrixdock havuzunu örnek alırsak, bu havuz RWA alanında ilk üçte yer alan Matrixdock'un ihraç ettiği devlet tahvili Token'ı STBT'yi teminat olarak kullanarak USDC borç almasına izin verir. USDC yatıran kullanıcılar ise AAVE'nin aUSDC'sine benzer bir getiri Token'ı olan rUSDP alacaklardır.
TProtocol'un en büyük özelliklerinden biri, son derece yüksek teminat oranıdır. STBT kredisi için kredi değer oranı (LTV) %100,5'e kadar çıkmaktadır; bu da, en uç durumlarda, kullanım oranının %99,5'e ulaşabileceği anlamına geliyor. Bu, neredeyse tüm devlet tahvili getirilerinin rUSDP sahiplerine dağıtılabileceği anlamına geliyor. Bu kadar yüksek bir kullanım oranının getirebileceği likidite riskine karşı, TProtocol, borçlanıcılarla dış ticaret yapma modelini benimsemiştir. Büyük çekimler için, Matrixdock'a devlet tahvillerini nakde çevirmek ve borcu geri ödemek için belirli bir süre verilecektir; küçük çekimler ise, normal para çekme işlemleri veya merkeziyetsiz borsada USDP satışı yoluyla gerçekleştirilebilir.
Diğer KYC doğrulaması gerektiren veya yalnızca nitelikli yatırımcılara sunduğu devlet tahvili tokenlerinden farklı olarak, TProtocol, kurumsal teminatlı borç verme modeli ile devlet tahvili tokenlerinin getirilerini maksimum düzeyde USDC mevduat kullanıcılarına ileterek, sıradan kullanıcıların da devlet tahvili getirilerinden faydalanmasını sağlamaktadır. Bu model, daha önce sık sık sorunlar yaşayan kurumsal kredi borç verme yöntemlerinden farklıdır; TProtocol, belirli bir amaç için tasarlanmış ürünlere odaklanmaktadır. Örneğin, STBT'nin yatırım hedefleri açıkça kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo ile sınırlıdır ve düzenli olarak varlık raporları yayınlamaktadır; aynı zamanda bir veri hizmeti platformu ile iş birliği yaparak rezerv kanıtı sunmaktadır.
Buna rağmen, TProtocol'ün modeli, belirli bir ölçüde temel kamu borcu varlıkları saklama kurumuna güvene dayanmaktadır. Bu amaçla, TProtocol risk izolasyonu stratejisini benimseyerek farklı RWA varlıkları için bağımsız fon havuzları sunmuştur.
Diğer yönlerden, TProtocol'ün tasarımı da oldukça radikal. Yönetim tokeni TPS/esTPS'nin tasarımı, belirli bir işlem platformuna benziyor; depolama süresi ne kadar uzun olursa, elde edilen temettü o kadar yüksek oluyor. Ayrıca, TProtocol, belirli bir staking tokenının yapısına benzer şekilde iUSDP/USDP ikili yapısını da tasarladı. iUSDP, otomatik birikim sağlayan rUSDP versiyken, USDP, merkeziyetsiz borsa gibi platformlarda likidite sağlamak için kullanılıyor.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokolleri teşvik etme yoluyla sermaye verimliliğini artırmasını ve iUSDP'nin getirilerini yükseltmesini sağlayarak, sıradan devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeline sahip olmasını sağlıyor.
Şu anda, RWA alanında rekabet oldukça kızışmış durumda; bazı stabilcoin protokolleri zaten baskın bir konumda. Ancak, aşırı teminatlandırılmış bir stabilcoin olarak, bu protokolün devlet tahvilleri için satın alınan varlık oranı sınırlıdır. Eğer bu stabilcoin üzerinden faiz kazanmak için yatırılan kullanıcı sayısı çok fazla olursa, sağlanan faiz oranı hatta devlet tahvili faiz oranının altında kalabilir.
Genel olarak, TProtocol, kurumsal teminatlı RWA varlık kredi modeli aracılığıyla, saf devlet tahvili token gelirlerini KYC gerektirmeyen sıradan kullanıcılara ulaştırıyor. Aynı zamanda, belirli bir staking token tasarım modelini örnek alarak, TProtocol'ün getirilerinin temel devlet tahvili getirilerini aşması bekleniyor. Bu yenilikçi model, RWA devlet tahvili token pazarına yeni olasılıklar getiriyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
8
Share
Comment
0/400
WhaleWatcher
· 07-29 08:09
又是高收益的新茶圈 insanları enayi yerine koymak~
View OriginalReply0
VCsSuckMyLiquidity
· 07-29 00:39
Oynayıp bakalım o zaman, sonuçta bu da enayileri oyuna getirmek.
View OriginalReply0
SeeYouInFourYears
· 07-27 04:09
Kısa tahvil almak daha iyi.
View OriginalReply0
TerraNeverForget
· 07-26 23:12
Nerede bu kadar çok yeni oyun var, anlamıyorum.
View OriginalReply0
BlockchainFries
· 07-26 22:53
Ha, uluslararası tahvil getirisi yeterli olacak~
View OriginalReply0
GateUser-2fce706c
· 07-26 22:51
Fırsat geldi! Akıllı insanlar bunun büyük bir eğilim olduğunu görebilir.
View OriginalReply0
OfflineNewbie
· 07-26 22:50
Bu devlet tahvilleri kavram oyununa mı girdi?
View OriginalReply0
AirdropHunter
· 07-26 22:47
Yine bir Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek kredisi mi?
TProtocol V2: Düşük Eşik Yüksek Likiditeye Sahip RWA Hazine Bonosu Tokeni Yeni Seçenek
RWA Hükümet Tahvili Token Pazarındaki Yeni Oyuncu: TProtocol V2
Mevcut piyasada RWA devlet tahvili Token ürünlerinin her birinin avantajları ve dezavantajları vardır. MakerDAO yüksek faiz sunmasına rağmen, işlemleri karmaşıktır ve sadece devlet tahvili alımını değil, aynı zamanda mikro kredi hizmetlerini de içerir. Ondo ise devlet tahvillerine odaklansa da, yüksek bir giriş eşiği vardır, KYC doğrulaması gerektirir ve yeterli likiditeye sahip değildir. Bu durumda, piyasa, temiz varlık, düşük giriş eşiği ve iyi likiditeye sahip bir devlet tahvili Token ürününe acil bir ihtiyaç duymaktadır. TProtocol V2, mevcut RWA devlet tahvili Token piyasasının sorunlarını çözmek için ortaya çıkmıştır.
TProtocol esasen bir kredi verme ürünüdür. Desteklediği Matrixdock havuzunu örnek alırsak, bu havuz RWA alanında ilk üçte yer alan Matrixdock'un ihraç ettiği devlet tahvili Token'ı STBT'yi teminat olarak kullanarak USDC borç almasına izin verir. USDC yatıran kullanıcılar ise AAVE'nin aUSDC'sine benzer bir getiri Token'ı olan rUSDP alacaklardır.
TProtocol'un en büyük özelliklerinden biri, son derece yüksek teminat oranıdır. STBT kredisi için kredi değer oranı (LTV) %100,5'e kadar çıkmaktadır; bu da, en uç durumlarda, kullanım oranının %99,5'e ulaşabileceği anlamına geliyor. Bu, neredeyse tüm devlet tahvili getirilerinin rUSDP sahiplerine dağıtılabileceği anlamına geliyor. Bu kadar yüksek bir kullanım oranının getirebileceği likidite riskine karşı, TProtocol, borçlanıcılarla dış ticaret yapma modelini benimsemiştir. Büyük çekimler için, Matrixdock'a devlet tahvillerini nakde çevirmek ve borcu geri ödemek için belirli bir süre verilecektir; küçük çekimler ise, normal para çekme işlemleri veya merkeziyetsiz borsada USDP satışı yoluyla gerçekleştirilebilir.
Diğer KYC doğrulaması gerektiren veya yalnızca nitelikli yatırımcılara sunduğu devlet tahvili tokenlerinden farklı olarak, TProtocol, kurumsal teminatlı borç verme modeli ile devlet tahvili tokenlerinin getirilerini maksimum düzeyde USDC mevduat kullanıcılarına ileterek, sıradan kullanıcıların da devlet tahvili getirilerinden faydalanmasını sağlamaktadır. Bu model, daha önce sık sık sorunlar yaşayan kurumsal kredi borç verme yöntemlerinden farklıdır; TProtocol, belirli bir amaç için tasarlanmış ürünlere odaklanmaktadır. Örneğin, STBT'nin yatırım hedefleri açıkça kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo ile sınırlıdır ve düzenli olarak varlık raporları yayınlamaktadır; aynı zamanda bir veri hizmeti platformu ile iş birliği yaparak rezerv kanıtı sunmaktadır.
Buna rağmen, TProtocol'ün modeli, belirli bir ölçüde temel kamu borcu varlıkları saklama kurumuna güvene dayanmaktadır. Bu amaçla, TProtocol risk izolasyonu stratejisini benimseyerek farklı RWA varlıkları için bağımsız fon havuzları sunmuştur.
Diğer yönlerden, TProtocol'ün tasarımı da oldukça radikal. Yönetim tokeni TPS/esTPS'nin tasarımı, belirli bir işlem platformuna benziyor; depolama süresi ne kadar uzun olursa, elde edilen temettü o kadar yüksek oluyor. Ayrıca, TProtocol, belirli bir staking tokenının yapısına benzer şekilde iUSDP/USDP ikili yapısını da tasarladı. iUSDP, otomatik birikim sağlayan rUSDP versiyken, USDP, merkeziyetsiz borsa gibi platformlarda likidite sağlamak için kullanılıyor.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokolleri teşvik etme yoluyla sermaye verimliliğini artırmasını ve iUSDP'nin getirilerini yükseltmesini sağlayarak, sıradan devlet tahvili getirilerini aşma potansiyeline sahip olmasını sağlıyor.
Şu anda, RWA alanında rekabet oldukça kızışmış durumda; bazı stabilcoin protokolleri zaten baskın bir konumda. Ancak, aşırı teminatlandırılmış bir stabilcoin olarak, bu protokolün devlet tahvilleri için satın alınan varlık oranı sınırlıdır. Eğer bu stabilcoin üzerinden faiz kazanmak için yatırılan kullanıcı sayısı çok fazla olursa, sağlanan faiz oranı hatta devlet tahvili faiz oranının altında kalabilir.
Genel olarak, TProtocol, kurumsal teminatlı RWA varlık kredi modeli aracılığıyla, saf devlet tahvili token gelirlerini KYC gerektirmeyen sıradan kullanıcılara ulaştırıyor. Aynı zamanda, belirli bir staking token tasarım modelini örnek alarak, TProtocol'ün getirilerinin temel devlet tahvili getirilerini aşması bekleniyor. Bu yenilikçi model, RWA devlet tahvili token pazarına yeni olasılıklar getiriyor.