Merkezi Stabilcoin USDT'nin Dondurma Mekanizması ve Etkileri

USDT, ihraç eden tarafça kontrol edilen bir blockchain stablecoin'idir ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla dolar ile 1:1 sabitlenmiştir. Kripto paranın temel özelliklerine ek olarak, USDT'nin ihraç eden tarafı ayrıca yeni arz oluşturma, yok etme, dondurma gibi özel yetkilere sahiptir. Bu yetkiler genellikle yasadışı faaliyetlerle mücadele için ilgili yasama organlarıyla işbirliği yapmak veya büyük güvenlik olaylarına yanıt vermek amacıyla kullanılır.

USDT'nin kullanım alanının genişlemesiyle birlikte, bu coin ile ilgili yasadışı faaliyetler de artmış, bu da dondurma işlemlerinin giderek daha sık hale gelmesine neden olmuştur. Bu durum, istemeden riskli fonlar alan normal işletmeler için önemli sıkıntılara yol açmış, hatta hukuki riskler doğurabilmektedir. Bu makalede, Kamboçya'nın Huilong Grubu'nun yakın zamanda yaşadığı USDT dondurma olayını örnek olarak analiz edeceğiz.

Huy Wang Grubu Genel Görünümü

Huiwang Grubu, Kamboçya'nın en büyük finansal teknoloji gruplarından biridir ve kripto para cüzdanları, ödeme, işlem teminatı, sigorta gibi birçok alanı kapsamaktadır. Temel ödeme ve teminat işleri büyük ölçüde USDT kullanmaktadır. Bir risk izleme platformuna göre, Huiwang'a ait HuionePay ve HuioneGuarantee ile ilişkili adres sayısı 180.000'i aşmaktadır, bu da yerel ölçekteki en büyük kripto para şirketidir.

2022 Haziran'dan 2024 Haziran'a kadar, Huiwang ile ilgili iş adreslerinin fon büyüklüğü artış eğilimi gösterdi, en düşük 10.3 milyar USDT'den en yüksek 83.9 milyar USDT'ye yükseldi, iki yıl içinde toplam büyüklük 1023.97 milyar USDT'ye ulaştı. Aynı dönemde, bu adresler yaklaşık 3568 milyon USDT'lik günlük ortalama bakiyeyi korudu.

Ancak, Güneydoğu Asya bölgesinde, Huiwang'ın işleri de bazı yasadışı faaliyetlerden kaçınılmaz olarak etkilenmektedir. Bir ana adresi örnek olarak vermek gerekirse, 2023 Temmuz'dan 2024 Haziran'a kadar bu adrese giriş yapan fonların yaklaşık %20'si yüksek riskli fonlar olarak işaretlenmiştir ve bu durum kumar, kara ve gri ekonomi, kara para aklama gibi faaliyetleri içermektedir.

Donma Olayı Analizi

2024 yılı 13 Temmuz'da, Huiwang'ın bir Tron ağı adresi TNVaKW donduruldu ve tutar 29.62 milyon USDT'ye kadar ulaştı. Yapılan araştırmalara göre, bu adresin oluşturulmasından sadece 5 gün sonra 1 milyar USDT'den fazla işlem gerçekleştirildi ve ana alım kaynakları Huiwang kullanıcı adresleri ile resmi adresleridir.

Daha fazla araştırma, bu dondurmanın Japonya'daki bir borsa hırsızlığı olayıyla ilgili olabileceğini ortaya koydu. Çalınan fonlar, çoklu zincir dönüşümünden geçtikten sonra, yaklaşık 14 milyon USDT nihayet TNVaKW adresine aktarıldı. Bunun dışında, başka bir borsa hırsızlığı olayındaki bazı fonların da Huiwang ile ilgili adreslere aktığı bildirilmiştir.

Dikkat çekici olan, Huibang'ın diğer iş adreslerinin etkilenmemiş olması, bu dondurma eyleminin Huibang Grubu'nun kendisine yönelik olmadığına işaret ediyor.

Donmuş Sonrası Etkiler

Buzda bekleyen 29,630,000 USDT, Huiwang'ın hazırlık fonlarının yaklaşık %75'ini oluşturuyor ve bu durum işlerine belirli bir baskı yaptı. Buzlama olayı sonrasında, Huiwang hızlıca kullanıcı taleplerini işlemek için yeni bir iş adresi olan TQuFSv'yi devreye soktu.

16 Temmuz itibarıyla, TQuFSv'nin işlem hacmi 733 milyon USDT'ye ulaşmıştır. Analizler, bu adresin para akışında belirgin bir anormallik olmadığını ve hâlâ 12.88 milyon USDT bakiye bulundurduğunu göstermektedir. Huiwang ayrıca, kullanıcıların para çekme taleplerini karşılamak için diğer iş adreslerinden fon transferi yapmaktadır.

Genel olarak, büyük ölçekli sermaye çıkışlarına rağmen, Huiliang hâlâ normal faaliyetlerini sürdürebilmektedir. Ancak bu olay, kripto para sektörünün karşılaştığı uyum zorluklarını ve merkezi stablecoin'lerin potansiyel risklerini de vurgulamaktadır.