Jeopolitik durumun artması, ana akım kripto varlıkların dalgalanarak ayarlanmalarına neden oldu, piyasa yüksek seviyelerde birikim yapıyor.

Makro çevresel değişkenler artıyor, piyasa duyguları dalgalanıyor: Orta Doğu’daki gerilim kısa süreli bir riskten kaçınma duygusu yaratıyor, volatilite düşüyor, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirme beklentileri artıyor, genel atmosfer temkinli bir bekleyiş içinde.

Fon akışının dinamikleri marjinal olarak iyileşti ancak süreklilik eksik: Kripto Varlıklar yatırım ürünleri net akışa geri döndü ancak etki zayıfladı, stabil coinlerin arz artış hızı yavaşladı ve fon tutumu daha temkinli hale geldi.

Ana akım kripto varlıkların performansı farklılık gösteriyor, Bitcoin'in güçlü yükselişi yavaşlıyor, Ethereum ise yükselebilir ama düzeltme yaşıyor: Bitcoin zirveye ulaştığında engellerle karşılaşıyor ve geri çekiliyor, Ethereum yükselebilir ancak momentum yetersiz, kurumsal yatırımcılar ise hala alım yapmaya devam ediyor, genel yapı hala nötr ve güçlü.

Küçük piyasa değerine sahip kripto varlıkların likidite marjı iyileşiyor ama yükseliş engelleniyor: Küçük piyasa değerine sahip kripto varlıkların toplam piyasa değeri geri çekilmeden önce toparlandı, piyasa payı duraksadı ve dalgalanıyor, zincir üzerindeki aktiflik orta seviyede kalıyor, hala zayıf bir tabloyu aşabilmiş değil.

Mevcut piyasa, düzeltmenin son aşamasında bulunuyor. Kısa vadede, fonların kırılmasını beklemek ve küçük piyasa değeri olan kripto varlıkların yapısının güçlenmesi ile ana akım kripto varlıkların fon geri akışının belirtilerini sabırla gözlemlemek gerekiyor.

1. Makro ve Pazar Ortamı

ABD Merkez Bankası'nın toplantı pozisyonu nötr, yıl içinde 2 kez faiz indirimi beklentisini koruyor, ancak tarifeler, enflasyon artışı ve ekonomik aşağı revizyon faktörlerini göz önünde bulundurarak, faiz indirim yolu temkinli hale geliyor.

Üçüncü çeyrekte petrol fiyatları, tarife uygulamaları ve düşük baz etkisi nedeniyle, Fed'in kısa vadede faiz indirimine gitmesi zor görünüyor. Ağustos ortasında tarife etkileri ve petrol fiyatlarının seyri netleştikten sonra, Eylül ayının ilk faiz indirim zamanı olabileceği tahmin ediliyor, temel enflasyonun yıl sonunda %3.0'a çıkması bekleniyor.

İki, Fon Akış Analizi ve Ana Akım Kripto Varlıklar Pazar Yapısı

Dış Fon Akışı

• Kripto Varlıklar yatırım ürünlerine bu hafta 2.8 milyar dolar net giriş oldu, giriş miktarı belirgin.
• Stabil kripto varlık bu hafta 2.3 milyar dolar artırıldı, günlük ortalama artırma 321 milyon dolar, yüksek seviyelerde.

Piyasa Duygu Göstergesi

• Piyasa Dışı Teminat: Stabil coin'lerin teminatı sürekli olarak hafif bir artış gösteriyor.

Bitcoin(BTC)

• Teknik açıdan: Pazar dalgalı bir yükseliş aralığında.
• Zincir üstü madeni para dağılımı: 10.3 bin dolar üzerindeki madeni paralar arttı

Ethereum(ETH)

• Bitcoin'dan daha zayıf bir performans gösteriyor, ETH/BTC dalgalanmayı sürdürüyor, sermaye sürekli olarak Bitcoin'e geri akıyor.
• Zincir üstü hareket: Aktif adresler artıyor, bu da aşamalı dip oluşumunun tamamlandığını gösterebilir.

Üç, Zincir Üzerindeki Veri Analizi

1. Kısa vadeli piyasa verilerini etkileyen değişiklikler

Stablecoin Fon Akışı: Bu hafta stabil coin arzı 836 milyon dolar oldu, bir önceki haftaya göre %27 azaldı, günlük ortalama arz 119 milyon dolara düştü. Arz artışının zirvesi haftanın başındaki iki güne yoğunlaşmışken, ardından günlük artış yavaş yavaş azaldı. Mevcut arz seviyesi orta-alt seviyelerde, Bitcoin'in yüksek dalgalı seyriyle ilişkili.

Kripto Varlıklar yatırım ürünleri fon akışı: Bu hafta Bitcoin yatırım ürünlerinde genel olarak net akış durumu gözlemlendi, net akış miktarı 1.341.000.000 dolar, önceki aya göre 320.000.000 dolar artış gösterdi. Bu durum, kurumsal yatırımcıların ruh halinin iyiye gittiğini, özellikle haftanın başında günlük net akışın belirgin şekilde tersine döndüğünü yansıtıyor. Ancak 17 Haziran'da günlük net akışta bir dip görüldü, bu da Bitcoin'in 108900 dolar zirvesine yakın bir seviyede gerçekleşti ve bu, kurumsal yatırımcıların yüksek seviyelerde alım yapma isteğinin azaldığını gösteriyor.

Piyasa Dışı Prim: Stablecoin'ların piyasa dışı prim oranı haftanın başında hızlı bir şekilde yükseldi, bu durum piyasa dışı fonların geri dönüşündeki küçük bir zirveyi yansıtıyor. Ardından prim oranı yavaşça düştü, 17'sinde tekrar hafif bir yükseliş gördü. Genel eğilim hala düşüş eğiliminde, boğa piyasası özelliklerini gösteren hafif bir prim ortaya çıkmadı, piyasa duygusu hala temkinli.

Kurumsal Alım: Bir kurum 16 Haziran'da 10100 adet Bitcoin aldı, alım ortalaması 104080 dolar, 102000-104000 dolar aralığında destek artırıldı.

Kısa ve uzun vadeli yatırımcıların pozisyonu: Uzun vadeli yatırımcıların arzı sürekli olarak yeni zirvelere ulaştı ve 14.678.000 coin'e ulaştı, bu da uzun vadeli sermaye güveninin arttığını yansıtıyor. Kısa vadeli yatırımcıların arzı Haziran başındaki toparlanmanın ardından tekrar düştü, şu anda ana satış baskısı kısa vadeli yatırımcılardan geliyor, ana alım gücü ise uzun vadeli yatırımcılardan kaynaklanıyor.

2. Orta vadeli piyasa verilerinin değişimi

Coin Adresi Dağılımı: 100-1000 coin ve 10000-100000 coin bulunduran adreslerin oranı hafif bir artış gösterdi, 1000-10000 coin bulunduran adreslerin oranı ise düşmeye devam etti. 100-1000 coin bulunduran adresler bu yıl boyunca sürekli olarak arttı ve ana satış baskısını absorbe etti.

URPD： 93000-98000 dolar ve 103000-106000 dolar aralığında yoğunlaşmış, güçlü bir destek oluşturuyor. Genel chip yapısı stabil kalıyor.