Kripto piyasası duraklaması devam ediyor, çok sayıda faktör gelecekteki hareketi etkiliyor

Kripto para piyasası, Mayıs ve Haziran aylarının duraklamasının ardından, Temmuz ayında beklenildiği gibi bir toparlanma yaşamadı. Aksine, bir dizi olumsuz faktör, yatırımcıların paniğini artırarak Bitcoin fiyatının düşmesine ve tüm piyasanın genel olarak gerilemesine neden oldu. Piyasa büyük bir darbe aldıysa da, birden fazla olumlu faktörün bir araya gelmesi bazı analistlerin kripto piyasasının 2024 yılının dördüncü çeyreğinde bir dönüşüm yaşamaya başlayabileceğini düşünmesine yol açtı.

Mevcut piyasanın karşılaştığı ana zorluklar

Tarihsel kalıntılar piyasalarda dalgalanmalara neden oldu.

Bir ticaret platformunun tazminat sorunu, piyasada büyük bir ilgi uyandırdı. 24 Haziran'da çok sayıda şifreleme varlığının potansiyel satış baskısı, piyasada panik yaratarak Bitcoin fiyatının 60000 dolar civarına düşmesine neden oldu.

Tazminatın resmi olarak başlamasıyla birlikte, Bitcoin ağır satış baskısı altında 60000 dolar destek seviyesini kırdı. Bu süreçte, madencilerin teslimiyet belirtileri gösterdiği görüldü. Tarihsel deneyimler, bunun genellikle fiyatın dip yaptığını gösterdiğini ortaya koyuyor. Karşılaştırılabilir son hash rate düşüşü 2022 yılında meydana geldi ve o zaman Bitcoin'in işlem fiyatı 17000 dolardı.

Bazı piyasa analistleri, çoğu katılımcının Bitcoin'in dört aylık dalgalanma aralığının düşme ciddiyetinin farkında olmadığını düşünüyor. Mevcut şifreleme piyasası kaldıraç oranı tarihsel en yüksek seviyelere yakın (bazı platformlar hariç), ancak mevcut durum daha karmaşık. 40,000 dolarlık aralığa daha aşırı bir geri çekilme olasılığı olabilir, bu da piyasaya önemli zararlar verebilir ve birkaç ay süren dalgalanma veya düşüş trendi (iyileşme süresi) gerektirebilir, ardından yukarı yönlü bir trend dönüşü olabilir.

Hükümetin satışları piyasa baskısını artırıyor.

Bir ülke hükümeti, elindeki 10,000'den fazla Bitcoin'i parça parça kripto borsalarına ve piyasa yapıcılarına transfer etti. Bu eylem, Bitcoin fiyatının bir dönem 55,000 doların altına düşmesine neden oldu. Ancak, veri platformlarının bilgilerine göre, o ülkenin hükümet adresi daha sonra bazı Bitcoin'leri geri aldı, bunlar esasen birkaç büyük borsadan geldi.

Veriler, ülke hükümetinin satış planının neredeyse yarısının tamamlandığını gösteriyor. Geçen aydan itibaren satışa başlanmasının ardından, Bitcoin sahipliği yaklaşık 50000 adetken 27461 adede düştü ve şu anda elindeki varlıkların değeri yaklaşık 1.5 milyar dolar.

Pazar düştüğünde bile, bir kurumun yayınladığı verilere göre, geçen hafta dijital varlık yatırım ürünlerine yapılan akış miktarı 4.41 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bunlar arasında, Bitcoin yatırım ürünleri şifreleme ürünlerinin toplam akışının en büyük payını alarak %90'a kadar çıktı. Bölgesel olarak, akış yapılan fonlar esas olarak Amerika Birleşik Devletleri'nden gelmektedir; diğer yüksek alımlar ise çeşitli ülkeler ve bölgelerden gelmektedir.

madencilik sektörü zorlu bir sınavla karşı karşıya.

Son zamanlarda Bitcoin fiyatındaki düşüş, zaten yarı yarıya kazançları azalan madenciler için hayatta kalmayı daha da zorlaştırdı. Yapılan bir ankete göre, Bitcoin fiyatı 54.000 dolara düşerse, sadece verimliliği 23W/T'yi aşan ASIC madencilik makineleri kâr edebilecek ve yalnızca birkaç model madencilik makinesi zar zor ayakta kalabilecek.

Madencilerin satış davranışları, bu fiyat düşüşünün kısmi nedenlerinden biri olarak görülüyor. Yarılanmanın ardından nakit akışı sorunlarıyla başa çıkmak için madencilik şirketlerinin satışı devam ediyor; sadece Haziran ayında, madencilerden gelen 30.000 Bitcoin piyasaya girdi.

Bu bağlamda, yazıtların azalmasıyla, nakit akışı rezervleri veya sektörün taşınması ve çıkışı için madencilik şirketleri doğal olarak hayatta kalmak amacıyla Bitcoin satmayı seçiyor.

Şanslıyız ki, Bitcoin fiyatlarının düşmesiyle, küçük ve orta ölçekli madencilik tesisleri yavaş yavaş faaliyeti durdurdu, Bitcoin madencilik zorluğu hızla düştü ve madencilerin teslim olması yakında sona erebilir. Veriler, Bitcoin madencilik zorluğunun %5 azaltılarak 79.5T'ye düştüğünü ve son yedi günde ağ genelinde ortalama hash oranının 586.72EH/s olduğunu gösteriyor. Mayıs ayından bu yana, madencilerin borsa üzerinden satışa gönderdiği Bitcoin miktarı önemli ölçüde azaldı, piyasa dışı işlem hacmi belirgin bir şekilde düştü.

Genel olarak, Bitcoin fiyat dalgalanmaları madencilerin hayatta kalmaları üzerinde büyük bir etki yarattı, ancak piyasa ayarlandıkça, madencilerin satış davranışları giderek azalıyor ve sektör yeni bir dengeye ulaşabilir.

Potansiyel Olumlu Faktörler

büyük ölçekli fon enjeksiyonu beklentisi

Bir ticaret platformunun yeniden yapılandırma planı, piyasaya büyük bir fayda sağlayabilir. Bu platformun mahkemeye sunduğu revize edilmiş yeniden yapılandırma planı ve açıklama beyanına göre, tahmin edilen toplam varlık değeri 14.5 milyar ile 16.3 milyar dolar arasında nakde dönüştürülmüş ve tahsis edilebilir olup, müşterilere ve diğer özel alacaklılara olan 11 milyar doları aşmaktadır.

Şu anda, bu platform mahkeme onayını aldı, alacaklılar kripto para tazminat planına nakit veya maddi varlık şeklinde oy verme seçeneğine sahip. Alacaklıların 16 Ağustos'tan önce oy kullanmaları gerekiyor, hakim 7 Ekim'de planı onaylayıp onaylamayacağına karar verecek. Onaylandığında, bu platform alacaklılara iki ay içinde geri ödeme yapacak, tahmini süre 2024'ün dördüncü çeyreği ile 2025'in birinci çeyreği arasındadır.

Son ödeme yönteminin henüz belirlenmemiş olmasına rağmen, bazı analistler, çoğu müşterinin şifreleme meraklısı olduğu göz önüne alındığında, bu 16 milyar dolara kadar olan fonun kripto piyasasına gireceğini ve fiyat artışının ana katalizörü olacağını düşünüyor. Bitcoin'in 120.000 doları geçebileceği, Ethereum'un 12.000 doları aşabileceği ve diğer şifreleme para birimlerinin de önemli artışlar yaşayabileceği tahmin ediliyor.

faiz indirimi beklentileri artıyor

Federal Rezerv'in para politikası, Bitcoin fiyatını etkileyen önemli faktörlerden biri olmuştur; faiz indirimleri genellikle piyasayı güçlendirir.

Son zamanlarda, ABD Merkez Bankası Başkanı, ABD'deki enflasyon baskılarının hafiflediğini belirtti, ancak faiz indirimi kararı vermeden önce enflasyon riskinin geçtiğine dair daha fazla veri gerektiğini ifade etti. Eğer faiz indirimi çok erken yapılırsa, enflasyon yeniden yükselme riski taşır; eğer faiz indirimi çok geç yapılırsa, ekonomik büyümenin yavaşlamasına hatta ekonomik duraklamaya neden olabilir.

Faiz indirimlerinin ne zaman yapılacağı henüz kesinleşmemiş olsa da, ABD'nin en son ekonomik verileri ekonomik büyümenin yavaşladığını gösterdiği için, piyasada faiz indirimine yönelik beklentiler artmış durumda. Bir faiz oranı izleme aracına göre, 9 Temmuz itibarıyla, piyasalar ABD Merkez Bankası'nın Eylül'deki para politikası toplantısında faiz indiriminde bulunma olasılığının %73.6'ya yükseldiğini öngörüyor.

şifreleme muhasebe yeni düzenlemeleri yakında yürürlüğe girecek

Geçen yıl Aralık ayında, ABD Finansal Muhasebe Standartları Kurulu, ilk kripto dijital para birimi muhasebe kurallarını yayımladı ve Bitcoin veya Ethereum'a sahip olan şirketlerin, varlıklarının değer değişikliklerini adil değer üzerinden kaydetmelerini ve bunu net gelirde yansıtmalarını şart koştu. Yeni düzenleme, 15 Aralık 2024 tarihinden itibaren başlayacak mali yıllar için geçerli olacak ve 2025 yılı için hem halka açık hem de özel şirketlere uygulanacaktır.

Bu muhasebe standardındaki değişiklik, birden fazla halka açık şirketin şifreleme varlıklarının zirve ve dip noktalarını kaydedebilmesini sağlayacak. Bu, kripto piyasasının daha fazla uyum sağlamasını teşvik edecek ve ana akım finansal piyasalardan likidite akışını sağlayacaktır.

Tarihsel Deneyimler ve Gelecek Beklentileri

Bitcoin yarılanmalarından sonraki fiyat hareketlerini incelediğimizde bazı kalıplar bulabiliyoruz:

1. İkinci yarılanma (10 Temmuz 2016): Yarılanmadan önce Bitcoin büyük ölçüde yükseldi, yarılanmadan sonra derin bir geri çekilme yaşandı, ardından uzun vadeli bir yükseliş başladı.

2. Üçüncü yarılanma (12 Mayıs 2020): Özel olayların etkisiyle, yarılanmadan önce piyasa büyük ölçüde düştü. Yarılanmadan sonra bir toparlanma yaşandı, ancak uzun bir süre boyunca dalgalanma yaşandı.

Tarihsel deneyimlere dayalı olarak, Bitcoin genellikle yarılanma öncesi ve sonrası geri çekilme yaşar. Piyasa genel olarak bu yarılanmadan sonra Bitcoin'in yükselebileceğini öngörse de, gerçek durumun daha fazla gözlemlenmesi gerekmektedir.

Gelecek piyasa hareketi aşağıdaki durumlarla karşılaşabilir:

1. Eğer mevcut direnç seviyesini aşar ve 69000 puanın üzerinde istikrara kavuşursa, bu yükseliş trendinin başlangıcını işaret edebilir.
2. Piyasa önceki zirveye yakın olabilir ama geçemeyebilir ya da sadece kısa bir süreliğine geçtikten sonra geri çekilebilir.
3. Eğer önceki zirveyi aşar ve sürekli yeni zirveler oluşturursa, aşmanın gücüne ve sürekliliğine dikkat edilmelidir.

Piyasa ne olursa olsun, yatırımcılar temkinli olmalı, duruma göre stratejilerini ayarlamalı ve riski kontrol etmelidir.