"Büyük başarı eksik gibi görünür, fakat faydası azalmamıştır; büyük bolluk taşar gibi görünür, fakat faydası tükenmez." Ne şekilde adlandırırsanız adlandırın: ETF, Delta-1 takası, stablecoin, RWA varlık tokenizasyonu... Sonuç olarak, hepsi temelde aynı şeydir: temel finansal varlıkları sabitleyen ve 1:1 sentetik bir maruziyet elde eden bir araçtır; daha fazla insanın bu varlıklara daha rahat ve özgür bir şekilde erişmesini ve ticaret yapmasını sağlamayı amaçlar. Bir ETF ( Borsa Yatırım Fonu ), esasen belirli bir tür varlık veya endeksi izleyen bir fon ürünüdür ve bir borsada işlem görebilir, böylece yatırımcıların o varlık sınıfına etkin bir şekilde katılmalarına olanak tanır; bu, kendi başlarına bir dizi temel varlığı yönetmelerine gerek kalmadan. Stablecoin'lar modaya uygun görünebilir, ancak mantıkları oldukça benzer: Fiat para birimi fiyatlarına sabitlenmişlerdir, bu da onlara fiyat açısından istikrarlı ve dolaşımda olan bir dijital araç sağlar, kullanıcıların blockchain dünyasında eşdeğer miktarda ABD doları veya diğer fiat para birimlerini tutmasına olanak tanır. Delta-1 takas, kurumsal yatırımcılar tarafından yaygın olarak kullanılan araçlardır. Yabancı sermaye üzerinde kota veya vergi kontrollerinin bulunduğu belirli bölgelerde, yatırımcılar komisyoncularla Delta-1 sözleşmeleri imzalayarak varlığın fiyatına 1:1 finansal maruz kalma elde edebilirler, yani delta 1('dir ve aslında temel varlığı bulundurmadan, düzenleyici kısıtlamaları veya uyum engellerini aşmış olurlar. Daha derinlemesine dalışa geçmeden önce, kripto para endüstrisinin iki temel önermesine geri dönmemiz gerekiyor: birincisi, kripto para yeni bir alternatif varlık sınıfıdır; ikincisi, blok zinciri yeni bir dağıtılmış defter teknolojisidir. Bu ikisi sıklıkla birbirleriyle karıştırılsa da, aşağıdaki tartışma bunları ayırt etmemizi gerektiriyor. Bu tür sentetik varlık ürünlerinin temel hedefleri yalnızca iki tanedir: birincisi, eşiği düşürmek ve ikincisi, çeşitlendirilmiş tahsisat sağlamaktır. Bitcoin ETF'yi bir örnek olarak alalım. Neden 18 ay önce önemli bir piyasa dikkatini çekti? Çünkü bu iki amaca mükemmel bir şekilde karşılık veriyor. Birincisi, kripto paraları, cüzdanları veya imza işlemlerini bilmeyen geleneksel yatırımcılar için Bitcoin ETF, onlara tanıdık aracı kurum sistemleri aracılığıyla BTC'ye kolayca maruz kalma imkanı sunuyor. İkincisi, kripto varlıklara hiç adım atmamış yatırımcılar nihayet fonlarının %1'ini, %5'ini veya hatta %10'unu ayırabilirler. Sayısız fon ve hesap küçük tahsisler yaptığında, biriken fon akışı önemli ölçüde olacaktır. Bu nedenle, Bitcoin ) ve Ethereum, Solana gibi diğer ( ETF'lerinin başlatılması, kripto para biriminin bir "varlık sınıfı" olarak bir zaferidir, ancak bu durum blockchain'e bir "teknik çözüm" olarak doğrudan fayda sağlamaz. xStocks'ın varlık tokenizasyonu ise tersine çalışır. Öncelikle, eğer zaten kripto paralarınız varsa, fonlarınızı fiat para birimine çevirmeniz, bir aracılık hesabına aktarmanız, piyasanın açılmasını beklemeniz ve ancak o zaman geleneksel varlıklara yatırım yapabilmeniz gerekir - bu tüm süreç zahmetli ve verimsizdir. Ama artık, mevcut kripto varlıklarınızı kullanarak Gate platformunda geleneksel varlık ticaretine yalnızca bir tıklama ile doğrudan katılabilirsiniz, bu da neredeyse sürtünmesiz bir deneyim sunar. İkincisi, çeşitlendirilmiş tahsisat mantığı hâlâ geçerlidir. Tüm kripto para piyasası esasen yüksek riskli bir varlık alanıdır; eğer biri aşırı risk taşımak istemiyorsa, tek seçenek stabilcoin'lerde fonları park etmektir, bu da nispeten güvenli ancak sınırlı getiriler sağlar. Tüm sektör aslında orta riskli varlıklar için seçeneklerden yoksundur ve varlık tokenizasyonu tam olarak bu boşluğu doldurur, varlık dağıtımı için tamamen yeni bir olasılık sunar. Bu nedenle, tokenizasyon daha çok blockchain teknolojisinin bir zaferi olarak kabul edilir, kriptoparanın kendisinin bir zaferi olarak değil. Bunu düşünün, kripto para varlık sistemi içinde ilk kez çapraz piyasa rotasyonu sağladık: kullanıcılar, fonları çekme veya geleneksel finansal sistemlere geçiş yapma ihtiyacı olmadan bu tokenleştirilmiş varlıkları 7/24 ticaret yapabilirler; tüm ticaret çiftleri USDT'yi destekliyor, bu da ilgili fiat para birimlerine dönüştürme ihtiyacını ortadan kaldırıyor ve verimli çapraz zincir anlaşmasını destekliyor, keyfi transferlere olanak tanıyor. Bu mekanizma ayrıca döviz kuru dalgalanmalarını ve köprü maliyetlerini de önlüyor. Daha da önemlisi, çapraz teminat mekanizmasını başarıyla uyguladık: kullanıcılar mevcut kripto para varlıklarını teminat olarak kullanarak geleneksel hisse benzeri varlıklara uzun ve kısa pozisyon alabilirler. Bu, bankaların ve aracılık şirketlerinin yıllardır çözmeye çalıştığı bir sorun, ancak henüz başaramadıkları bir şey, ve biz bunu başardık. Sentetik varlıklar esasen bir temsil aracı olarak işlev görür. Örneğin, gelecekte petrol fiyatlarının yükseleceğine inanıyorsanız, evde depolamak için gerçekten bir varil ham petrol satın almazsınız. İnsanlık takastan uzaklaştığı günden bu yana, "değeri temsil etme" finansal kavramı evrim geçiriyor ve bu günümüze kadar uzanıyor. Tokenizasyon, sadece en son aşamadır ve bunun arkasında yer alabilecek varlık sınıfları gelecekte giderek daha çeşitli hale gelecektir. Diğer yandan, varlık tahsis teorisi antik bir disiplin olmasa da, yetmiş yılı aşkın bir süredir gelişmiştir. Modern Portföy Teorisi 1952’den beri geniş çapta kabul görmüş olup, tüm varlık türlerine uygulanabilir. Bugün piyasada tek para birimi ETF’leri bulunmaktadır ve kripto varlıkların bir sepetini temsil edebilen veya kripto endeks ETF'leri olarak adlandırılan ETF’lerin ortaya çıkması sadece bir zaman meselesidir. Tersine, geleneksel varlıkların tokenizasyonu yeni başlamıştır ve gelecekte, bir sepet hisse senedini sabitleyebilen ve MSCI gibi endeksleri takip edebilen tokenleştirilmiş ürünler de ana akım yatırım araçları haline gelecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
#Simple Earn APY Breaks 24%# Tokenizasyon Dalgası: Varlıkların sınırları yeniden şekilleniyor
"Büyük başarı eksik gibi görünür, fakat faydası azalmamıştır; büyük bolluk taşar gibi görünür, fakat faydası tükenmez."
Ne şekilde adlandırırsanız adlandırın: ETF, Delta-1 takası, stablecoin, RWA varlık tokenizasyonu... Sonuç olarak, hepsi temelde aynı şeydir: temel finansal varlıkları sabitleyen ve 1:1 sentetik bir maruziyet elde eden bir araçtır; daha fazla insanın bu varlıklara daha rahat ve özgür bir şekilde erişmesini ve ticaret yapmasını sağlamayı amaçlar.
Bir ETF ( Borsa Yatırım Fonu ), esasen belirli bir tür varlık veya endeksi izleyen bir fon ürünüdür ve bir borsada işlem görebilir, böylece yatırımcıların o varlık sınıfına etkin bir şekilde katılmalarına olanak tanır; bu, kendi başlarına bir dizi temel varlığı yönetmelerine gerek kalmadan.
Stablecoin'lar modaya uygun görünebilir, ancak mantıkları oldukça benzer: Fiat para birimi fiyatlarına sabitlenmişlerdir, bu da onlara fiyat açısından istikrarlı ve dolaşımda olan bir dijital araç sağlar, kullanıcıların blockchain dünyasında eşdeğer miktarda ABD doları veya diğer fiat para birimlerini tutmasına olanak tanır.
Delta-1 takas, kurumsal yatırımcılar tarafından yaygın olarak kullanılan araçlardır. Yabancı sermaye üzerinde kota veya vergi kontrollerinin bulunduğu belirli bölgelerde, yatırımcılar komisyoncularla Delta-1 sözleşmeleri imzalayarak varlığın fiyatına 1:1 finansal maruz kalma elde edebilirler, yani delta 1('dir ve aslında temel varlığı bulundurmadan, düzenleyici kısıtlamaları veya uyum engellerini aşmış olurlar.
Daha derinlemesine dalışa geçmeden önce, kripto para endüstrisinin iki temel önermesine geri dönmemiz gerekiyor: birincisi, kripto para yeni bir alternatif varlık sınıfıdır; ikincisi, blok zinciri yeni bir dağıtılmış defter teknolojisidir. Bu ikisi sıklıkla birbirleriyle karıştırılsa da, aşağıdaki tartışma bunları ayırt etmemizi gerektiriyor.
Bu tür sentetik varlık ürünlerinin temel hedefleri yalnızca iki tanedir: birincisi, eşiği düşürmek ve ikincisi, çeşitlendirilmiş tahsisat sağlamaktır.
Bitcoin ETF'yi bir örnek olarak alalım. Neden 18 ay önce önemli bir piyasa dikkatini çekti? Çünkü bu iki amaca mükemmel bir şekilde karşılık veriyor. Birincisi, kripto paraları, cüzdanları veya imza işlemlerini bilmeyen geleneksel yatırımcılar için Bitcoin ETF, onlara tanıdık aracı kurum sistemleri aracılığıyla BTC'ye kolayca maruz kalma imkanı sunuyor. İkincisi, kripto varlıklara hiç adım atmamış yatırımcılar nihayet fonlarının %1'ini, %5'ini veya hatta %10'unu ayırabilirler. Sayısız fon ve hesap küçük tahsisler yaptığında, biriken fon akışı önemli ölçüde olacaktır.
Bu nedenle, Bitcoin ) ve Ethereum, Solana gibi diğer ( ETF'lerinin başlatılması, kripto para biriminin bir "varlık sınıfı" olarak bir zaferidir, ancak bu durum blockchain'e bir "teknik çözüm" olarak doğrudan fayda sağlamaz.
xStocks'ın varlık tokenizasyonu ise tersine çalışır. Öncelikle, eğer zaten kripto paralarınız varsa, fonlarınızı fiat para birimine çevirmeniz, bir aracılık hesabına aktarmanız, piyasanın açılmasını beklemeniz ve ancak o zaman geleneksel varlıklara yatırım yapabilmeniz gerekir - bu tüm süreç zahmetli ve verimsizdir. Ama artık, mevcut kripto varlıklarınızı kullanarak Gate platformunda geleneksel varlık ticaretine yalnızca bir tıklama ile doğrudan katılabilirsiniz, bu da neredeyse sürtünmesiz bir deneyim sunar.
İkincisi, çeşitlendirilmiş tahsisat mantığı hâlâ geçerlidir. Tüm kripto para piyasası esasen yüksek riskli bir varlık alanıdır; eğer biri aşırı risk taşımak istemiyorsa, tek seçenek stabilcoin'lerde fonları park etmektir, bu da nispeten güvenli ancak sınırlı getiriler sağlar. Tüm sektör aslında orta riskli varlıklar için seçeneklerden yoksundur ve varlık tokenizasyonu tam olarak bu boşluğu doldurur, varlık dağıtımı için tamamen yeni bir olasılık sunar.
Bu nedenle, tokenizasyon daha çok blockchain teknolojisinin bir zaferi olarak kabul edilir, kriptoparanın kendisinin bir zaferi olarak değil.
Bunu düşünün, kripto para varlık sistemi içinde ilk kez çapraz piyasa rotasyonu sağladık: kullanıcılar, fonları çekme veya geleneksel finansal sistemlere geçiş yapma ihtiyacı olmadan bu tokenleştirilmiş varlıkları 7/24 ticaret yapabilirler; tüm ticaret çiftleri USDT'yi destekliyor, bu da ilgili fiat para birimlerine dönüştürme ihtiyacını ortadan kaldırıyor ve verimli çapraz zincir anlaşmasını destekliyor, keyfi transferlere olanak tanıyor. Bu mekanizma ayrıca döviz kuru dalgalanmalarını ve köprü maliyetlerini de önlüyor. Daha da önemlisi, çapraz teminat mekanizmasını başarıyla uyguladık: kullanıcılar mevcut kripto para varlıklarını teminat olarak kullanarak geleneksel hisse benzeri varlıklara uzun ve kısa pozisyon alabilirler. Bu, bankaların ve aracılık şirketlerinin yıllardır çözmeye çalıştığı bir sorun, ancak henüz başaramadıkları bir şey, ve biz bunu başardık.
Sentetik varlıklar esasen bir temsil aracı olarak işlev görür. Örneğin, gelecekte petrol fiyatlarının yükseleceğine inanıyorsanız, evde depolamak için gerçekten bir varil ham petrol satın almazsınız. İnsanlık takastan uzaklaştığı günden bu yana, "değeri temsil etme" finansal kavramı evrim geçiriyor ve bu günümüze kadar uzanıyor. Tokenizasyon, sadece en son aşamadır ve bunun arkasında yer alabilecek varlık sınıfları gelecekte giderek daha çeşitli hale gelecektir.
Diğer yandan, varlık tahsis teorisi antik bir disiplin olmasa da, yetmiş yılı aşkın bir süredir gelişmiştir. Modern Portföy Teorisi 1952’den beri geniş çapta kabul görmüş olup, tüm varlık türlerine uygulanabilir. Bugün piyasada tek para birimi ETF’leri bulunmaktadır ve kripto varlıkların bir sepetini temsil edebilen veya kripto endeks ETF'leri olarak adlandırılan ETF’lerin ortaya çıkması sadece bir zaman meselesidir. Tersine, geleneksel varlıkların tokenizasyonu yeni başlamıştır ve gelecekte, bir sepet hisse senedini sabitleyebilen ve MSCI gibi endeksleri takip edebilen tokenleştirilmiş ürünler de ana akım yatırım araçları haline gelecektir.