Bitcoin Blok alanı talebinin artışı ve bunun Mining gelirleri üzerindeki etkisi

Bitcoin yarılanması, madencilerin ana gelir kaynağını önemli ölçüde azaltacaktır. Bu değişikliğe yanıt olarak, madenciler daha verimli ekipmanlara yatırım yapıyor ve üretim düşüşüne hazırlık yapıyorlar. Ancak, Bitcoin blok alanının geleneksel olmayan kullanımı nedeniyle işlem ücretlerinin önemli ölçüde artması bekleniyor. Bu ücretler, madencilik gelirinin giderek daha önemli bir bileşeni haline geliyor ve hatta blok ödülünün yarılanmasının getirdiği gelir kaybını telafi edebilir.

Son zamanlarda, para dışı kullanım senaryolarının yükselmesi nedeniyle, Bitcoin ağına dayalı projeler (örneğin, zincir üzerindeki pazarlar, koleksiyonlar ve çok katmanlı platformlar) işlem talebinde büyük bir artışa neden oldu. Bu projeler ayrıca, Bitcoin işlem pazarındaki önemli değişikliklerden yararlanan madenciye değer çıkarma (MEV) ve işlem hızlandırıcılar gibi yeni gelir stratejileri için de bir yol açtı.

Gelecek yarılanma döneminde, işlem ücretlerinin madenci gelirlerinin ana kaynağı haline gelmesi muhtemeldir. Dikkate değer olan, beklenen işlem talebindeki artışın yarılanmanın ücret gelirleri üzerindeki etkisini neredeyse yarıdan fazlasını (yaklaşık %43) telafi etmesi beklenmektedir.

Bitcoin ticaret talebinin geleneksel olmayan yönleri

homojen token standardı

Bitcoin'da yeni varlıkların tanıtımına yönelik erken çabalar yaratıcı olmasına rağmen, hala kaba görünüyordu. Bu projeler kripto para alanında bir temel oluşturdu, ancak Bitcoin topluluğunda geniş bir benimseme elde edemediler. Ancak, dış varlıklara olan talep yeniden artış gösterdi. Yeni çabalar geçmişteki zorlukları tamamen çözmese de, mevcut piyasa koşulları durumu farklı kılıyor.

Örneğin, BRC-20 varlıkları 2023 Mart ayında piyasaya sürüldüğünden beri, ihraç ve transferler için 180 milyon doların (4.8k BTC) üzerinde ücret oluşturmuştur. Bu işlemler, tüm Bitcoin işlemlerinin neredeyse üçte birini oluşturmakta ve üretilen ücretler Bitcoin ağının toplam ücretinin %17'sini oluşturmaktadır.

Yeni bir standart olan Runes, belirgin bir ön talep ve artan ilgi ile piyasaya sürülüyor. Gelecekteki Runes token'ına olan talep piyasa değeri 1,2 milyar doları aştı. Runes token'ı piyasaya sürüldüğünde, Bitcoin'de dış varlıkları ihraç etmek için büyük bir işlem talebi olabilir, bu da tam olarak yarılanma ile aynı zamana denk gelebilir.

Koleksiyon

Ordinals protokolü, Bitcoin'in en küçük birimi (satoshi) izlemek için bir sistem tanıtmaktadır. Kullanıcılar belirli bir satoshi'ye veri dosyaları ekleyebilirler, bunlara "yazıt" denir. Bu, bazı Bitcoin birimlerinin dijital anlamı veya ilgili yazıtlar nedeniyle koleksiyon değeri kazanmasını sağlar.

Bazı Satoshi'nin müzayede fiyatları şaşırtıcı seviyelere ulaştı, örneğin bir Satoshi 240.000 dolara satıldı. Bu trend, bazı kullanıcıların işlem ücretlerini ödeme eğilimlerini değiştirdi ve ücret tekliflerinin sıradan işlemlerden çok daha yüksek olmasına neden olabilir.

gizli işlem

İşlem hızlandırıcılar gibi yeni ürünler, kullanıcılara Bitcoin hafıza havuzunu atlatma yolları sunuyor. Bu hızlandırıcılar henüz yaygın olarak popüler olmasa da, dolaylı olarak işlem ücretlerini artırabilir. Bu, ücretler pazarında bir karmaşaya neden olabilir; aşırı acil durumlarda, kullanıcılar açık pazar beklentilerini aşan ücretler ödemeyi tercih edebilir.

Madenci değer çıkarabilir (MEV)

MEV, Bitcoin ekosisteminde daha belirgin hale geliyor. Koleksiyonlar, tokenleştirilmiş varlıklar ve Bitcoin eklentileri gibi yeni uygulamalar, madencilere ek gelir fırsatları sunuyor. Blok ödüllerinin tekrar azalmasıyla, madenciler MEV stratejileri de dahil olmak üzere çeşitli gelir yolları aramaya daha hevesli olabilir.

İşlem Ücreti Pazarının ve Madencilerin İlişkisinin Evrimi

Bitcoin işlem talebinin çeşitlenmesi, madencilik ekonomisinde kritik bir rol oynayabilir. Bu yeni blok alanı kullanımları, işlem ücretlerini önemli ölçüde artırabilir ve blok ödüllerinin azalmasını dengelemeye yardımcı olarak madencilerin kârlılığını sürdürebilir.

Şu anda, işlem ücretlerinin, yarılanma sonrası madencilik gelirinin yaklaşık %14'ünü alması bekleniyor; bu rakam son birkaç yılın birkaç katı. Geleceğe bakıldığında, bu oran daha da artabilir ve bazı bloklarda %50'yi aşabilir.

Mevcut gelişim trendine dayanarak, bu yarılanma döneminde işlem ücretlerinin madencilerin ana gelir kaynağı haline gelmesi muhtemel. Ancak, bu para dışı talep yönlendiricilerinin sürdürülebilirliği henüz gözlemlenmemiştir; bunların Bitcoin işlem pazarının uzun vadeli bir dönüşümünü temsil edip etmediği yoksa sadece bir boğa piyasasının geçici bir fenomeni mi olduğu zamanla doğrulanmalıdır.