Stablecoin Ödemeleri: Küresel Finansal İşlem Yapısını Yeniden Şekillendirmek

Küresel finans sistemi derin bir dönüşüm dalgası içindedir. Geleneksel ödeme ağları, eski altyapılar, uzun uzlaşma süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle, yeni alternatifler - stablecoin'lerden gelen kapsamlı bir meydan okumayla karşı karşıyadır. Bu dijital varlıklar, değerlerin uluslararası akışını, işletme ticaretinin paradigmasını ve bireylerin finansal hizmetlere erişim yollarını hızla yeniliyor.

Son birkaç yılda, stablecoin sürekli olarak gelişti ve küresel ödemelerin önemli bir altyapısı haline geldi. Büyük finansal teknoloji şirketleri, ödeme işlemcileri ve egemen varlıklar, stablecoin'i tüketici uygulamaları ve işletme fon akışlarına yavaş yavaş entegre ediyor. Bu arada, ödeme ağ geçitlerinden giriş-çıkış kanallarına, programlanabilir getiri ürünlerine kadar uzanan bir dizi yeni finansal araç, stablecoin'in kullanım kolaylığını büyük ölçüde artırdı.

Bu rapor, teknik ve ticari iki perspektiften stabilcoin ekosistemini derinlemesine analiz etmektedir. Bu alanı şekillendiren anahtar katılımcıları, stabilcoin ticaretini destekleyen temel altyapıyı ve uygulamalarını yönlendiren dinamik talebi araştırmaktadır. Ayrıca, stabilcoinlerin nasıl yeni finansal uygulama senaryoları ortaya çıkardığını ve küresel ekonomik süreçlere geniş ölçüde entegre olma sürecinde karşılaştığı zorlukları da ele almaktadır.

1. Neden stablecoin ile ödeme yapmayı seçmelisiniz?

Stablecoin'in etkisini araştırmak için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası para transferi (SWIFT), otomatik temizleme merkezi (ACH) ve eşler arası ödemeleri kapsamaktadır. Günlük hayata entegre olmalarına rağmen, birçok ödeme kanalı, ACH ve SWIFT'in altyapıları 1970'lerin başlarından beri mevcuttur. O zamanlar yenilikçi bir anlam taşısalar da, günümüzde bu küresel ödeme altyapılarının çoğu artık modası geçmiş ve son derece parçalıdır. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek maliyet, yüksek sürtünme, uzun işleme süreleri, 7/24 uzlaşma sağlama yetersizliği ve arka uç süreçlerin karmaşıklığı gibi sorunlarla karşı karşıyadır. Ayrıca, genellikle (ücretli) kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruması ve banka entegrasyonu gibi gereksiz ek hizmetler ile bir araya getirilirler.

Stablecoin ödemeleri bu sorunları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemlerine kıyasla, blockchain kullanarak yapılan ödeme işlemleri ödeme sürecini büyük ölçüde basitleştirir, ara aşamaları azaltır, fon akışının anlık görünürlüğünü sağlar, sadece uzlaşma süresini kısaltmakla kalmaz, aynı zamanda maliyetleri de düşürür.

Stablecoin ödemelerinin başlıca avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Anlık ödeme: İşlemler neredeyse anında tamamlanır, geleneksel banka sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blok zincirinin değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılara koruma sunar.
• Maliyetlerin düşmesi: Ara aşamaların kaldırılması işlem ücretlerini önemli ölçüde azaltarak kullanıcılara tasarruf sağladı.
• Küresel kapsama: Merkeziyetsiz platformlar, geleneksel finansal hizmetlerin yetersiz kaldığı pazarlara (banka hesabı olmayan gruplar dahil) ulaşarak finansal kapsayıcılığı gerçekleştirir.

İki, stabilcoin ödeme sektörü manzarası

Stablecoin ödeme sektörü dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

1. Birinci katman: Uygulama katmanı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcılarından (PSP) oluşmaktadır ve bunlar, birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kuruluşunu tek bir toplama platformunda bir araya getirir. Bu platformlar, kullanıcılara rahat bir stablecoin erişim yöntemi sunar, uygulama katmanında geliştirme yapan geliştiricilere araçlar sağlar ve Web3 kullanıcılarına kredi kartı hizmeti sunar.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme geçidi, ödemeleri güvenli bir şekilde işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilikçi olan tanınmış şirketler şunlardır:

• Bir çok uluslu ödeme şirketi: USDC gibi stablecoin'leri küresel ödemelerde entegre edecek.
• Tanınmış bir Web3 cüzdanı: Kendisi doğrudan yasal para dönüştürme işlevi sunmaz, kullanıcılar üçüncü taraf hizmetleri ile entegrasyon sayesinde para yatırma ve çekme işlemleri gerçekleştirebilir.
• Bir yenilikçi ödeme platformu: 450.000 aktif cüzdan ve 6.000 mağaza. Solana Pay eklentisi sayesinde, milyonlarca e-ticaret platformu mağazası kripto para ile ödeme yapabiliyor ve USDY'yi anında diğer stablecoin'lere, örneğin USDC, EURC ve PYUSD'ye dönüştürebiliyor.
• Bazı Web2 ödeme uygulamaları, kullanıcıların stablecoin kullanarak ödeme yapmasına da izin vererek stablecoin'in kullanım alanlarını daha da genişletmektedir.

Ödeme ağ geçidi sağlayıcılarının alanı iki kategoriye (belirli bir örtüşme ile) net bir şekilde ayrılabilir.

1. Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) Tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bu iki türden birine daha fazla odaklanarak, çekirdek ürününü, kullanıcı deneyimini ve hedef pazarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stabilcoin altyapısını iş akışlarına entegre etmek isteyen işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kurumsal yapılara hizmet etmeyi amaçlamaktadır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegre edilmesi için uygulama programlama arayüzleri (API), yazılım geliştirme kitleri (SDK) ve geliştirici araçları sunarlar; bu sayede otomatik ödemeler, stabilcoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı uzlaşma gibi işlevler gerçekleştirilir. Bu tür geliştirici araçları sunmaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• Bir işletme ödeme platformu: Stabilcoin'leri kolayca entegre etmek için kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sunar. Bu platform, süreçlerin sorunsuz bir şekilde bağlanmasını sağlayan API çözümleri sunar, sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformuna sahiptir ve işletmelerin birden fazla stabilcoin ve fiat para birimini tutup işlem yapmalarına olanak tanıyan kurumsal hesaplar sunar. Müşterilere stabilcoin ödemelerini kabul etmek için gerekli araçları sağlayan ticari hizmetler de mevcuttur. Yıllık işlem hacmi 10 milyar doların üzerinde, yıllık büyüme oranı %200, değeri 750 milyon dolar olup, müşterileri Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi gelişen bölgeleri içermektedir.
• Bir ödeme API sağlayıcısı: Stabilcoin işlemlerinin mevcut işlerine sorunsuz bir şekilde entegre edilmesini sağlayan API'ler sunar. Şirketlere küresel para yatırma ve çekme kanalları, stabilcoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sağlar, özelleştirilmiş ödeme iş akışlarını (düzenli ödemeler, fatura kesme veya talep üzerine ödeme dahil) destekler.
• Yeni bir ödeme çözümü: Bir dizi işletme ödemesi, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunmaktadır. Desteklenen para birimleri arasında Nijerya Naira (NGN), Kanada Doları (CAD), Amerikan Doları (USD), Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) bulunmaktadır. Ana hedefi Afrika pazarıdır ve henüz işletme verisi yoktur.

Tüketicilere yönelik ödeme ağ geçidi, kullanıcılara odaklanarak basit ve kullanımı kolay bir arayüz sunar; bu, kullanıcıların stablecoin ödemeleri, havaleler ve finansal hizmetler gerçekleştirmesini kolaylaştırır. Genellikle mobil cüzdan, çoklu para birimi desteği, yerel para birimi giriş çıkış kanalları ve sorunsuz sınır ötesi işlemleri içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Bir blok zinciri bankacılık platformu: 184'ten fazla ülkede bireysel harcama, para transferi ve stablecoin işlemlerini gerçekleştirmektedir; bu platform, Latin Amerika'da tanınmış bir para transfer şirketi de dahil olmak üzere yerel kanallarla işbirliği yaparak neredeyse sıfır çıkış ücreti sağlamaktadır, 10.000'den fazla Güney Amerikalı kullanıcıya sahiptir ve bazı blok zinciri geliştiricileri arasında yüksek bir değerlendirmeye sahiptir.
• Bir para yatırma ve çekme çözümü: Kullanıcılar ve işletmelerin yasal para birimi ile stablecoin arasında kolayca geçiş yapabilmesini sağlamak için doğrudan satıcılarla entegrasyon. Bu platform ayrıca, tüketicilerin stablecoin edinme sürecini basitleştirerek bazı mobil ödemelerle USDC satın almayı desteklemektedir.
• Bir P2P ödeme uygulaması: Stabilcoin cüzdan işlevi stabilcoin teknolojisini kullanırken, işlev mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiştir, bu sayede kullanıcılar doğrudan blok zinciri altyapısıyla etkileşime girmeden dijital dolarları kolayca gönderebilir, alabilir ve kullanabilirler.

b. U Kart

Kripto para kartı, kullanıcıların geleneksel iş yerlerinde kripto para veya stablecoin ile ödeme yapmalarına izin veren bir ödeme kartıdır. Bu kartlar genellikle tanınmış bir kredi kartı şirketi gibi geleneksel kredi kartı şebekeleriyle entegre edilir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak yerel para birimine dönüştürerek kesintisiz işlemler sağlar.

Proje şunları içerir:

• Bir Asya kart çıkarıcısı: Müşterileri arasında birçok şirket var, beyaz etiket çözümleri satıyor, esas olarak işlem hacminden komisyon alıyor (örneğin, bir müşteri %85 - şirket %15) Hong Kong bankalarıyla işbirliği yapıyor, ABD dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabiliyor, çok zincirli deposit destekliyor; 2024 Temmuz'da işlem hacmi $30M'a ulaştı.
• Bazı Amerika kıtasındaki kart çıkarıcıları: Birden fazla şirketin kart çıkarmasını destekler, en büyük özelliği ABD ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmesidir. Kendi USDC kurumsal kartını zincir üzerindeki varlıklarla (örneğin USDC) seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş masraflarını ödemek için çıkardı.
• Bir Avrupa ihraççısı + web3 bankası: İş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, birçok işletmenin kart çıkarmasını destekler; İsviçre lisansı, esas olarak Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet vermektedir, henüz tam zincir işlemleri desteklemiyor, yalnızca belirli L2 yüklemeleri yapabiliyor. Büyüme yavaş, toplam kullanıcı 20 bin, aylık gelir $100K-150K.
• Hızla büyüyen bir U kartı: Şu anda 10 binden fazla kart verildi, 5-6k aylık aktif, 2024 Aralık ayında işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• Bir stablecoin ekosistemi: Son zamanlarda stablecoin destekleyen bir kredi kartı tanıttı ve L1 ile L2 entegrasyonunu kolaylaştırmak için bir yazılım geliştirme kiti sağladı, test aşamasında henüz veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları çok sayıda bulunmaktadır, bunlar genellikle hizmet verdikleri bölgeler ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık göstermektedir ve genellikle son kullanıcılara düşük ücretli hizmetler sunarak kripto para kartı kullanımını teşvik etmektedir.

2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stablecoin teknolojik yığını için kritik bir seviye olarak, ödeme işlemcileri ödeme kanallarının temelini oluşturur ve esasen iki kategoriyi kapsar: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsünde, Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemle bağlayan kritik bir ara katman olarak rol oynarlar.

a. Para Girişi ve Çıkışı İşlemcisi

• Önde gelen bir para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcısı: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değişim hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para ticaret ihtiyaçlarını karşılar.
• Geniş bir para yatırma ve çekme ağı: 150'den fazla ülkeyi kapsayarak 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmeti sunmaktadır. Bu ağ, tüm KYC (kimlik doğrulama), AML (kara para aklama) ve uyum gereksinimlerini işler, para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumlu ve güvenli olmasını sağlar.
• Belirli bir karma ödeme geçidi: Hem resmi para birimleri hem de kripto varlıklar arasında iki yönlü değişim ve ödeme destekleyen bir karma ödeme geçidi çözümü, geleneksel resmi para birimi ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu sağlamaktadır.

b. Stablecoin İhracı & Koordinasyon İşlemcisi

• Bir stablecoin altyapı sağlayıcısı: Temel ürünler arasında entegrasyon API'si ve ihraç API'si bulunmaktadır; ilki, işletmelere çeşitli stablecoin ödemeleri ve döviz işlemlerini entegre etme konusunda yardımcı olurken, ikincisi, işletmelerin hızlı bir şekilde stablecoin ihraç etmelerini desteklemektedir. Bu platform şu anda ABD ve Avrupa'da lisanslıdır ve ABD Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur; güçlü bir uyum işletme yeteneği ve kaynak avantajına sahiptir.
• Belirli bir düzenlenmiş stablecoin ihraç platformu: Yukarıda belirtilen platform ürünlerine benzer şekilde düzenlenmiş stablecoin ihraç platformudur, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunar. ABD'nin her eyaletinde uyumlu izinlere sahiptir, iş ortakları KYB (şirket kimlik doğrulama) sürecinden geçmek zorundadır, kullanıcıların ise bu platformda KYC yapmak için bir hesap açmaları gerekmektedir. Bu platformun müşterileri daha çok zincir üzerindeki OG'lerdir (örneğin: bazı blockchain projeleri) ve önceki platformla karşılaştırıldığında yatırımcı desteği ve BD biraz daha zayıftır.
• Yenilikçi bir stablecoin ihraç platformu: Bu platformun dijital varlık değişim platformu, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç eşiğini düşürmüştür. Platform, USD* merkezli bir rezerv varlık olarak "merkez-hub-dalga" modelini kullanmaktadır ve stablecoin'in ihraç ve değişiminde "merkez" işlevi görmektedir. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı alanlarıyla bağlantılı çeşitli stablecoin'lerin verimli bir şekilde basılmasını, geri alınmasını ve işlem görmesini sağlamaktadır; her bir stablecoin, USD* ile benzer "dal" olarak bağlantılıdır. Bu sistem yapısı sayesinde, platform derin likiditeyi garanti etmekte ve sermaye verimliliğini artırmaktadır, çünkü küçük stablecoin'ler USD* aracılığıyla birbirleriyle birlikte çalışabilmekte ve her işlem çifti için dağıtılmış likidite havuzları sağlamak zorunda kalmamaktadır. Bu sistem sonunda