AgentFi'den XenoFi'ye: Stabilcoin Kazançlarının Yeni Paradigması

Stablecoin getirisi stratejileri giderek zenginleşirken, ancak kullanıcıların dikkati ve uygulama verimliliğinin sınırlı olduğu bir bağlamda, AgentFi "AI + DeFi" entegrasyonunun bir sonraki aşama paradigması olarak, DeFi kullanıcılarına takip yapmadan, otomatik olarak optimize edilen akıllı aracılık çözümleri sunmaktadır.

1. DeFAI ve AgentFi'nin Sınıflandırılması ve Karşılaştırılması

DeFAI ve AgentFi, "AI + DeFi" kesişim alanında bulunmalarına rağmen, teknolojik doğası, ürün biçimleri ve paradigmatik misyonları tamamen farklıdır. AgentFi, geleneksel DeFi veya genelleştirilmiş DeFAI projelerinden farklı olarak, temel özelliği: AI Agent akıllı varlıkların ana icra organı ve karar alma aracı olmasıdır; tamamen otomatik karar alma ve kapalı döngü uygulama ile, AI'yi yalnızca veri analizi ve strateji geliştirme için bir karar destek aracı olarak kullanmaktan ziyade.

DeFAI büyük kategorisi: AI tarafından desteklenen veya geliştirilen DeFi ile ilgili işlevler, örneğin strateji optimizasyonu, veri analizi, yatırım tavsiyeleri gibi araç tabanlı uygulamalar. AI modeli insan kararlarını destekler. Bu tür finansal otomasyon ürünleri, kullanıcıların açık talimatlarına ve stratejilerine dayanır ve "talimattan işlemlere" sürecini gerçekleştirir.

AgentFi büyük kategorisi: Zincir üzerindeki AI akıllı ajanlarını birinci yürütücü olarak kullanan bir finansal sistem inşa etmek, ajanlar kendi başlarına akıl yürütebilir, karar verebilir ve işlem veya yönetim operasyonlarını tamamlayabilir, kullanıcılar ajanların onların adına işlem yapmasına yetki verir, akıllı ajan (Agent) proaktif olarak karar alır ve uygular. "Niyetlerden sonuçlara" paradigmasını benimser, kullanıcılar yalnızca hedeflerini ifade eder, sistem strateji geliştirme ve uygulamayı tamamlayabilir.

Şu anda piyasada birçok Agent lansman platformu veya ticaret pazarı bulunmakta. Tamamen spekülasyona dayanan ve herhangi bir gerçek kullanım alanı olmayan AI Meme tokenlarına kıyasla, Crypto Native Defi dünyasına gerçekten odaklanan AgentFi projeleri sayıca çok az. Çok sayıda çevrimiçi araştırma ve eleme yaptıktan sonra, aşırı erken aşamada olan veya belirgin şekilde geçersiz projeleri eleerek, şu anda piyasada bulunan AgentFi projelerini basit bir şekilde sınıflandırıp derecelendirdik:

Stablecoin getiri optimizasyon türü:

• ARMA (Giza): ⭐⭐⭐⭐⭐
• Morpho Blue：⭐⭐⭐⭐
• Idle Finance：⭐⭐⭐

Strateji kombinasyonu/Likitite madenciliği türü:

• Sommelier：⭐⭐⭐⭐
• Mean Finance：⭐⭐⭐
• Babylon Finance：⭐⭐

Blok zinciri işlem yürütme türü:

• Synthetix v3：⭐⭐⭐⭐
• Arcadia Finance：⭐⭐⭐
• Polinom: ⭐⭐⭐

Yukarıdaki 9 AgentFi projesi, zincir üzerinde yürütme kapalı döngüsüne, net bir senaryoya ve temel bir ürüne sahip olma aşamasındadır. Ancak, açıkça söylemek gerekirse, AgentFi alanı hala çok erken bir aşamadadır; çoğu ürünün deneyimi içler acısıdır ve olgun Defi protokolleri ile karşılaştırıldığında ürünler arasında hala büyük bir fark vardır. Gelecekte AgentFi alanının Meme token spekülasyon aşamasından gerçek PMF aşamasına geçmesini umuyoruz.

İki, AgentFi'deki stablecoin kazanç optimizasyonu

Stablecoin getirisi optimizasyonu alanı, DeFi dünyasında yeni değil. En erken otomatik getiri toplayıcılar ve otomatik varlık yeniden dengelenme ve strateji kombinasyonu platformlarından, kurumsal yatırımcılara yönelik profesyonel DeFi risk modelleme ve protokol seviyesinde getiri optimizasyon platformlarına kadar, AgentFi'den önceki bu projeler, otomatik getiri optimizasyonu alanında oldukça temsilcidir.

Akıllı Finans ( AgentFi ), Crypto ile AI'nin karşılıklı entegrasyon vizyonunu ilk aşamada gerçekleştirmiştir: Yani AI, zincir üzerindeki bilgi toplama ve karar verme yetenekleri aracılığıyla kullanıcıların Crypto'ya özgü Defi dünyasına daha iyi katılım sağlamasına olanak tanırken, blok zincirinin değiştirilemezliğinden faydalanarak, işlem detayları zincir üzerindeki günlükler aracılığıyla saklanarak mantıksal doğrulama ve davranış izlenebilirliğini güvence altına alır. Stabilcoin getirisi makalesinin devamı olarak, AgentFi alanındaki ürünlerin kullanılabilirlik yönünü vurguluyoruz; "stabilcoin getirisi optimizasyonu" kategorisindeki tek beş yıldızlı değerlendirmeyi alan tek varlık olan ------ ARMA.

Üç, Giza Projesinin Vizyonu ve Paradigma Felsefesi

Giza, "Doğrulanabilir AI Ajanları" inşa etmeye odaklanan bir blok zinciri altyapı projesidir ve Ajan-yerli Finans (akıllı ajan yerel finans) olarak bilinen bu yeni paradigma için çaba göstermektedir. ZKML alanındaki sayılı proje ekiplerinden biri olarak, Giza daha çok teorik araştırma veya altyapı geliştirme ile ilgilenen ekiplerden farklı olarak mühendislik ve pratikliğe daha fazla önem vermekte, ZKML alanında "on-chain akıllı ajan + doğrulanabilir yürütme + AI planlama" tam kapalı döngüsünü en erken gerçekleştiren projedir.

Giza, devrim niteliğinde bir kavram olan --- Yabancı Bilişsel Finans (Xenocognitive Finance) önerdi. Bu kavram, merkeziyetsiz finansal sistemde yeni bir arayüz olarak yapay zeka ajanlarının (AI agents) dahil edilmesini içeriyor; bu, insan katılımcıların bilişsel darboğazlarını çözmek ve piyasa zekasını ve yapısını yeniden yapılandırmak için tasarlandı. Ajanlar pasif araçlar değil, bağımsız akıl yürütme yeteneği ve zincir üzerindeki yürütme yetkisi olan "bilişsel temsilciler"dir. Dağıtık ajan ağı, piyasanın bilgi işleme yeteneğini artırarak, piyasa zekasının katılımcı sayısı arttıkça genişlemesini sağlayarak çökmesine engel olur ve güvenilir sonuçlar sunmak için sıfır bilgi kanıtları (ZK) kullanır. Kısacası, Yabancı Bilişsel Finans (Xenocognitive Finance), bağımsız akıllı temsilciler aracılığıyla insan bilişsel yeteneklerini genişleten, yönetilmeyen bir modelde egemenlikten ödün vermeden "bilişsel yük boşaltımı (cognitive offload)" gerçekleştiren ve sürekli izlemeye gerek kalmadan, protokolleri otomatik olarak değiştiren yeni bir merkeziyetsiz finans katılım paradigmasıdır.

Giza Protocol'ün mimarisi aşağıdaki üç katmandan oluşmaktadır:

• Anlamsal Soyutlama Katmanı: AI ile blockchain arasındaki anlamsal engelleri ortadan kaldırarak, AI'nın blockchain dünyasını anlamasına yardımcı olur.
• Merkeziyetsiz İcra Katmanı: Ölçeklenebilir, güvenli ve sansüre dayanıklı bir ajan yürütme ortamı sağlar.
• Temsilci Yetkilendirme Katmanı (代理授权层): Temsilcinin yönetimsiz, güvenli ve kontrol edilebilir bir şekilde çalışmasını sağlar.

Giza'nın temsilci yürütme süreci üç ana çekirdek modülün iş birliği ile tamamlanır ve dört ana adımda ayrılır:

1. Talep İşleme (Anlamsal Soyutlama Katmanı): AI ajanı MCP protokolü aracılığıyla işlem talebinde bulunur, sistem doğal dil politikasını standartlaştırılmış zincir üstü işlem talimatlarına çözümlerken format, anlam ve yetki sınırlarını doğrular, talebin yasal ve uygulanabilir olmasını sağlar.

2. Protokol Etkileşimi (Merkeziyetsiz İcra Katmanı): İcra düğümleri, talimatlara göre DeFi protokolünü çağırarak gerçek işlemleri tamamlar; sistem, işlem yollarını dinamik olarak optimize eder, gas maliyetlerini, kayma toleransını ve protokol likiditesini dikkate alır. Görev tamamlandıktan sonra sonuçlar ve görev kanıtı üretilir, bu da sonraki doğrulama işlemleri için kullanılır.

3. Doğrulama işlemi (yetkilendirme katmanı + yürütme katmanı): Sistem, işlemin kullanıcı tarafından belirlenen Oturum Anahtarı yetkilendirme kapsamına uygun olup olmadığını kontrol eder, birden fazla Attester düğümü işlemi bağımsız olarak doğrular, toplama düğümü (Aggregator) imzaları toplar ve uzlaşma sağlar, sonuçların güvenli ve güvenilir olmasını garanti eder.

4. Sonuç geri bildirimi (anlamsal soyutlama katmanı): İcra sonuçları yapılandırılmış anlamsal bilgiye dönüştürülür ve AI ajan sistemine geri gönderilir. Bu, sonraki strateji ayarlamaları ve otomatik döngüsel karar verme için kullanılır.

2023 Temmuz'unda, Giza 3 milyon dolarlık Pre-Seed finansman turunu tamamladığını duyurdu, bu tur CoinFund tarafından yönetildi ve StarkWare, TA Ventures ve Arrington Capital katıldı. Melek yatırımcılar arasında Rand Hindi ve Julien Bouteloup bulunuyor. 2025 Mayıs'ında, Giza 2.2 milyon dolarlık tohum finansman turunu tamamladı, bu tur Base Ecosystem Fund tarafından yönetildi ve CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital ve Contango Digital Assets tarafından desteklendi. Bu iki finansman turu, sermaye pazarının Giza'nın "AI + DeFi" alanındaki vizyonuna olan sürekli güvenini göstermektedir.

Dört, Temsilci Ürün ARMA: Stablecoin Getiri Optimizasyon Akıllı Ajansı

ARMA (Otonom Gelir Yönetimi Ajanı), Giza tarafından sunulan bir stablecoin gelir optimizasyon akıllı ajanıdır ve kullanıcıların protokoller arası otomatik gelir maksimize etmelerini hedeflemektedir. Şu anda Base ağında dağıtılmıştır ve AAVE, Morpho, Compound, Moonwell gibi önde gelen borç verme protokollerini destekleyerek daha fazla Layer2 ekosistemine genişletilmesi planlanmaktadır.

4.1 ARMA Çalışma Mekanizması Genel Görünümü

• Akıllı Strateji Planlaması: Çeşitli protokollerin stablecoin getirilerini (APR), işlem maliyetlerini ve yeniden dengeleme zamanlamasını gerçek zamanlı olarak analiz ederek en iyi yeniden dengeleme işlemlerini otomatik olarak gerçekleştirir.
• APR optimizasyon sistemi: Faiz oranları karşılaştırması, maliyet değerlendirmesi ve yeniden dengelenme mantığının kapsamlı optimizasyonu aracılığıyla, her işlemden net kazanç sağlanmasını garanti eder; gerçek testlerde yıllık getiri, geleneksel statik pozisyonların en fazla 2 katına kadar çıkabilmektedir.
• Otomatik bileşik faiz mekanizması: Otomatik olarak teşvik tokenlerini alır ve yeniden yatırır, ödülleri orijinal stablecoin'e dönüştürür; bileşik faiz sıklığı, pozisyon büyüklüğü ve işlem maliyetine göre dinamik olarak optimize edilerek verimliliği artırır.
• Akıllı para değişim mantığı: USDC ve USDT çift para işlemlerini destekler, gerektiğinde entegre DEX aracılığıyla otomatik ve verimli para değişimi sağlar, kullanıcıların her zaman orijinal para birimiyle varlık çekmesini garanti eder, esnekliği ve deneyimi artırır.

4.2 ARMA bileşen modülü ve güvenlik mimarisi genel görünümü

Giza Agent mimarisi altı ana modülden oluşmaktadır: Akıllı Hesaplar (Smart Accounts), Oturum Anahtarları (Session Keys), Ajan Çekirdeği (Agent Core), Protokol Entegrasyon Modülü (Protocol Integration), Risk Yönetim Modülü (Risk Module) ve Muhasebe Modülü (Accounting Module). Bu modüller, güvenli, verimli, akıllı ve doğrulanabilir bir zincir üzerindeki otomatik yürütme sistemi oluşturmak için işbirliği yapmaktadır.

Bu arada, ARMA kullanıcıların fonlarını ve işlemlerinin güvenliğini sağlamak için üç katmanlı bir koruma mekanizması kullanmaktadır:

• Akıllı hesap güvenliği: Kendine ait yönetilen akıllı hesaplara dayanarak, kullanıcılar her zaman varlık kontrolünü elinde bulundurur, Giza özel anahtarlara erişemez; sözleşmeler denetlenmiştir ve esnek izin yönetimini destekler.
• Erişim kontrol mekanizması: Session Key aracılığıyla proxy yetkileri detaylı bir şekilde belirlenir, yalnızca belirli protokoller, işlem türleri ve geçerlilik süreleri için geçerli olup, tam yetki verme riskinin önüne geçilir.
• Risk yönetim sistemi: Sadece dikkatli bir şekilde seçilmiş protokollere erişim, sabit getiri senaryolarına odaklanma; ticaret süreci boyunca tamamen izlenebilir, işlem şeffaf ve denetlenebilir, sistemin genel güvenliğini artırma.

4.3 ARMA ücretlendirme mekanizması ve gelir yönetimi

ARMA'nın maliyet ve kazanç mekanizması, kullanıcı dostu ve şeffaf verimlilik üzerine odaklanmıştır ve üç ana alanı kapsamaktadır:

• Ücret yapısı: Gelir üzerinden ücretlendirme, şeffaf ve kontrol edilebilir, yalnızca elde edilen gelir kısmı üzerinden %10 başarı ücreti alınır. Bu ücret, kullanıcı para çektiğinde tek seferde hesaplanır, tüm ücret hesaplama süreci kullanıcı panelinden gerçek zamanlı olarak görüntülenebilir.
• Ödül yönetimi: Otomatik alım, merkezi dağıtım, ARMA akıllı varlığı, entegre edilen çeşitli DeFi protokollerinden tüm ödülleri otomatik olarak toplayıp bir araya getirecek, tüm ödüller kullanıcıların çekim işlemi sırasında anapara ve kazanç ile birlikte geri ödenecek, kullanıcıdan manuel bir işlem yapılması gerekmeyecek.
• Varlık Yönetimi: ARMA, herhangi bir para yatırma veya çekme ücreti talep etmez. Kullanıcılar, ne kadar çok protokole katılmış olurlarsa olsun, ne tür token'lar dahil olursa olsun, para çekerken her zaman orijinal yatırılan token'lar ile fonlarını geri alırlar, bu da fonların geri alınmasını kolaylaştırır.

4.4 ARMA'nın DeFi protokollerine entegrasyonu ve veri performansı

ARMA'nın resmi veri panosu aracılığıyla, lansmanının üzerinden geçen birkaç ay içinde varlık yönetim ölçeği ve akıllı ajan sayısındaki sürekli artışı görsel olarak gözlemleyebiliyoruz. Aynı zamanda, pano, varlıkların Morpho, Aave, Fluid gibi önde gelen borç verme protokolleri arasındaki dinamik akış durumunu da göstermektedir. ARMA'nın daha fazla DeFi protokolüne entegre olması, aktif ajan sayısının artması ve fon ölçeğinin sürekli genişlemesiyle, pozitif büyüme döngü etkisini daha da güçlendireceğine inanıyoruz.

Beş, Token'ların Ana Pozisyonu ve Teşvik Mekanizması

Giza resmi olarak tam token ekonomi modeli detaylarını yeni açıkladı, TGE token dağıtımı dikkat çekici bir kilometre taşı haline geldi. $GIZA, Giza akıllı ajan ağının yerel varlığıdır ve anlık kullanılabilirlik, uzun vadeli değer yakalama yeteneğine sahiptir; ayrıca topluluk öncelikli, ürün odaklı ve mekanizma kısıtlaması temel tasarım ilkeleri olarak benimsenmiştir.

Anahtar Noktaların Özeti:

• Mantıklı başlangıç değeri: TGE başlangıç FDV'si $70M, benzer AI projelerinin çok altında, önemli bir yükseliş potansiyeline sahip.