Balina Varlıklar Analizi Kripto Piyasası Ayrışma Eğilimini Ortaya Çıkardı

Değişken kripto piyasasında, büyük yatırımcıların hareketleri her zaman piyasa trendlerinin önemli bir göstergesi olmuştur. Bir merkeziyetsiz türev borsa üzerindeki son liste verilerini derinlemesine analiz ederek, "akıllı para"nın gerçek akışını gözlemleme şansı buluyoruz. 30 Temmuz itibarıyla, bu borsanın listesindeki büyük yatırımcılar toplamda 4,6 milyar dolar değerinde Varlıklar açtı ve uzun pozisyonlar 3 milyar dolarla hâkimiyet kurdu. Ancak, bu görünüşte iyimser genel verilerin altında, tamamen zıt strateji farklılıkları gizli: Traderlar, BTC ve ETH gibi ana varlıklara dair iyimserken, birçok düşük piyasa değerine sahip token üzerinde büyük ölçüde kısa pozisyon alıyorlar. Bu belirgin farklılık, tam olarak ne tür bir piyasa yönünü işaret ediyor?

Genel Eğilim: Boğalar hâlâ hakim, ancak sıcaklıkta bir düşüş belirtisi var.

Makro verilere göre, boğa gücü şu anda hâlâ üstün durumda. 30 Temmuz itibarıyla, bu borsanın en üst düzey traderlarının toplam Varlıklar miktarı yaklaşık 4.6 milyar dolar, bunların yaklaşık 3 milyar doları boğa pozisyonu, yaklaşık 1.57 milyar doları ise ayı pozisyonu olup, genel boğa-ayı oranı yaklaşık %66'dır.

Ancak, iyimser verilerin altında temkinli sinyaller gizli. Öncelikle, boğa trendi düşüş eğilimi göstermeye başladı ve uzun-kısa oranı 27 Temmuz'daki %76 zirvesinden geri döndü. İkincisi, kâr verimliliği açısından, ayıların performansı daha etkileyici: büyük yatırımcıların ayı olduğu tokenler arasında, %79'a varan bir pozisyon kârda; oysa onların boğa olduğu tokenlerde bu oran sadece %53.5. Bu, büyük yatırımcıların genel olarak boğa eğiliminde olmalarına rağmen, kısa vadeli ayı kararlarında daha fazla kâr elde etme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ayrıca, bir veri platformu, bu borsanın en iyi 125 cüzdan adresi arasında, boş pozisyonların ana güç haline geldiğini göstermektedir; bu, daha küçük cüzdan adresleri ile bir ayrılığa yol açmıştır. Daha küçük tutardaki adreslerin pozisyonları, genel olarak hala yükseliş yönünde olduğunu göstermektedir.

Büyük Yatırımcı Büyük Veriler: Ana akıma sadık kal, küçük piyasa değerlerini sat

Büyük yatırımcıların en temel strateji farklılıkları, token seçiminde kendini gösteriyor ve "ana akıma bağlı kalmak, düşük piyasa değerine sahip olanları açığa satmak" şeklinde net bir tablo sunuyor.

Ana akım varlıklar açısından, büyük yatırımcılar kararlı bir yükseliş pozisyonu sergiliyor. En yüksek pozisyona sahip BTC ve ETH örneğinde, uzun/kısa oranı her ikisi de %66'nın çok üzerinde. BTC'ye özgü olarak, uzun pozisyon toplamı 1.2 milyar dolar olup, kısa pozisyon ise yalnızca 479 milyon dolar. İlginç bir şekilde, kısa pozisyonların ortalama tasfiye mesafesi %48.3, uzun pozisyonların ise %14 ile çok daha yüksek. Bu, birçok kısa pozisyonun yalnızca düşüş tahmini için değil, aynı zamanda riskten korunma için kullanılabileceğini gösteriyor. Ayrıca, TON (19.83 milyon dolar pozisyon) ve AAVE (25.18 milyon dolar pozisyon) gibi tokenların da uzun/kısa oranı oldukça yüksek, bu da büyük yatırımcılar tarafından olumlu görülen az sayıdaki küçük piyasa değeri olan tokenlardan biri haline getiriyor.

Ancak, diğer düşük piyasa değerine sahip jetonlar için, balinaların tutumu tam tersi. FARTCOIN, PUMP, DOGE, SUI, BONK, PEPE ve hatta BNB gibi bir dizi jetonda, uzun-kısa oranı %50'nin altında, bu da kısa pozisyonların baskın olduğunu gösteriyor. MOODENG, SYRUP, S, JUP gibi jetonlarda ise uzun-kısa oranı %10'un bile altında, bu da aşırı bir düşüş beklentisini ortaya koyuyor. Bu kısa pozisyonlar genel olarak kâr durumunda, bu da balinaların kısa pozisyon alma kararlarının etkinliğini bir kez daha doğruluyor.

Genel veriler açısından, tüm tokenlerin boğa trendi hala baskın olsa da, 27 Temmuz'dan bu yana bir düşüş eğilimi göstermiştir. 28 Temmuz'da bir önceki günün %76 olan uzun-kısa oranı %66'ya düştü. Büyük yatırımcıların boğa yönlü olduğu tokenler arasında, %53.5'lik bir oran kârda. Genel olarak düşüş eğiliminde olan 29 token arasında ise, %79'u kârda.

BTC verilerine özel olarak, sıralamanın önünde %71.7'lik bir kısmı uzun pozisyona sahip olan traderlar, toplamda 1.2 milyar dolarlık uzun pozisyon açtı. Ortalama giriş fiyatı yaklaşık 114.000 dolar, ortalama likidasyon mesafesi %14, şu anda toplam kazanç 27.82 milyon dolar. Kısa pozisyon verileri açısından, pozisyonlar belirgin şekilde daha az, yaklaşık 479 milyon dolar, ortalama giriş fiyatı 115.000 dolar, ancak ortalama likidasyon mesafesi hala %48.3, bu da büyük oyuncuların kısa pozisyonlarının daha çok koruma emirlerine yönelik olduğunu gösteriyor.

Varlık boyutuna göre, BTC balinalarının uzun pozisyon ortalaması 10 milyon dolar, kısa pozisyon ortalaması ise yaklaşık 7,98 milyon dolar.

Üst Düzey Trader: Uzun Vadede Alım, Kısa Vadede Bekleme veya Kısa Pozisyon Açma

Genel verilerin dışında, en iyi traderların tutumları da piyasa hakkında bazı ipuçları verebilir.

Bu borsada en çok kazanan trader'ın toplam kazancı şu anda yaklaşık 54.86 milyon dolar, bu trader'ın kazanç eğrisi 2024 Aralık'tan itibaren genel olarak yukarı doğru, oldukça sağlam ve kalıcı bir trader.

Varlıkları şu anda toplam miktara göre oldukça dengeli, hem uzun hem de kısa pozisyonlar yaklaşık 63 milyon dolar civarında. Ancak belirli token seçiminde, çoğunlukla kısa pozisyonlar bulunduruyor, az sayıda ise uzun pozisyon var. Bunlar arasında, en yüksek kâra sahip olan pozisyon FARTCOIN, 1.44 dolardan satılmış, mevcut gerçekleşmemiş kâr 1.12 milyon dolara ulaşmış durumda. Kârlı olan 16 işleminden sadece 2'si uzun pozisyon kârı. AAVE'deki kâr ise 976 bin dolar. Varlıklarına bakıldığında, temel olarak büyük verilerle uyumlu, BTC ve ETH'de uzun pozisyon tutuyor, ancak kısa vadede düşük piyasa değerine sahip varlıklara karşı kısa pozisyon alıyor.

İkinci sıradaki trader'ın mevcut karı yaklaşık 35 milyon dolar. Bu trader, açıkça piyasanın uzun vadeli görünümüne olumlu bakıyor ve tüm varlıkları uzun pozisyon, ayrıca toplam kaldıraç oranı sadece 3.6 kat. Dönemsel olarak, bu trader açıkça uzun vadeli bir trader, ETH'nin uzun pozisyon açılış fiyatı sadece 2812 dolar, BTC uzun pozisyon açılış fiyatı 110 bin dolar, SOL ise 142 dolar, neredeyse tamamen uzun vadeli tutuyor. Ancak, onun uzun vadeli pozisyonları da tamamen kâr sağlamadı, FARTCOIN'deki açık kaybı 235 bin dolar, BIGTIME'daki açık kaybı 45 bin dolar, STRK'daki açık kaybı ise 18 bin dolar. Kalan emirlerin hepsi kârda, bunlar arasında sadece ETH'nin uzun pozisyonu ona 7.21 milyon dolar kazandırdı.

Üçüncü en büyük trader'ın açık pozisyonu 40 milyon dolara ulaştı (aslında bu trader, ikinci en büyük açık pozisyona sahip olmalı). Bu trader'ın varlıklarının %78'i kısa pozisyon. Bu trader'ın kısa vadeli bir trader olduğu anlaşılıyor; ortalama pozisyon süresi 2 saatten az. Şu anda pozisyonu büyük değil, piyasa hakkında beklemedeki bir durum sergiliyor.

Bu birkaç tüccarın Varlıklarına bakıldığında, uzun vadeli tüccarların geleceğe genel olarak hala iyimser bir tutum sergilediği, kısa vadeli tüccarların ise daha çok düşüş beklediği veya pozisyonlarını azaltarak temkinli davrandığı görülüyor.

Yukarıda özetlenenlere göre, bu borsanın büyük yatırımcı verileri, "ana akımda kalmak ve düşük piyasa değerine sahip olanları açığa satmak" şeklinde bir piyasa manzarası çizmektedir. Genel pozisyonlar boğa yönünde olsa da, bu yükseliş hissiyatı esas olarak BTC ve ETH gibi birkaç temel varlık üzerinde yoğunlaşmış durumda ve avantajları düşüş eğilimi göstermeye başlamıştır. Bu arada, büyük yatırımcıların düşük piyasa değeri olan tokenlerdeki kısa pozisyonları hem sayıca çoktur hem de kâr oranları daha yüksektir; bu da yüksek riskli varlıklara yönelik genel bir açığa satış eğilimlerini ve etkili bir hasadı göstermektedir. En iyi traderlerin kişisel stratejilerine bakıldığında, uzun vadeli yatırımcılar hâlâ iyimser ve sabırlı kalırken, kısa vadeli traderler daha temkinli bir şekilde açığa satış yapmayı veya beklemeyi tercih etmektedir. Normal yatırımcılar için, büyük yatırımcıların bu "iki yüzlü" stratejisini anlamak, sadece boğa veya ayı yönünü takip etmekten daha önemli olabilir.

Risk uyarısı: Bu makale içeriği, kamuya açık verilere dayalı analizlere dayanmaktadır ve yalnızca bilgi referansı amaçlıdır, herhangi bir yatırım tavsiyesi veya görüşü oluşturmamaktadır. Şifreleme piyasası riski son derece yüksektir, fiyat dalgalanmaları şiddetlidir, yatırım yaparken dikkatli olun; lütfen mutlaka bağımsız düşünün ve tüm riskleri kendiniz üstlenin.