Stabilcoin Devrimi Devam Ediyor: Teknolojik Mimari ve Ticari Ekosistem Arasındaki Rezonans

Küresel finans sistemi derin bir dönüşüm yaşıyor. Geleneksel ödeme ağları, altyapının eski olması, uzlaşma sürelerinin uzunluğu ve yüksek maliyetler nedeniyle stablecoin'lerin her yönden tehditleriyle karşı karşıya. Bu dijital varlıklar, sınır ötesi değer akış modellerini, işletme ticaret paradigmasını ve bireylerin finansal hizmetlere erişim yollarını değiştirmektedir.

Son yıllarda, stablecoin sürekli olarak gelişmekte ve küresel ödemelerin önemli bir altyapısı haline gelmiştir. Büyük finansal teknoloji şirketleri, ödeme işlemcileri ve egemen varlıklar, stablecoin'i tüketici uygulamaları ve işletme fon akışlarına entegre etmeye adım adım geçmektedir. Aynı zamanda, ödeme ağ geçitlerinden, giriş-çıkış kanallarına, programlanabilir getiri ürünleri gibi bir dizi yeni finansal araç, stablecoin kullanımını büyük ölçüde kolaylaştırmıştır.

Bu rapor, teknik ve ticari açıdan, stablecoin ekosistemini derinlemesine analiz etmektedir. Bu alanı şekillendiren ana katılımcılar, stablecoin ticaretini destekleyen temel altyapılar ve uygulamalarını yönlendiren dinamik talepler üzerinde durulmaktadır. Ayrıca, stablecoin'lerin yeni finansal uygulama senaryolarını nasıl doğurduğu ve küresel ekonomiye entegre olma sürecinde karşılaştığı zorluklar da incelenmektedir.

1. Neden stablecoin ile ödeme yapmayı seçmelisiniz?

Stablecoin'in etkisini anlamak için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası havale ( SWIFT ), otomatik temizleme merkezi ( ACH ) ve eşler arası ödeme gibi yöntemleri kapsamaktadır. Günlük yaşama entegre olmuş olsalar da, ACH ve SWIFT gibi birçok ödeme kanalı 1970'lerden beri varlığını sürdürmektedir. O dönemde çığır açıcı bir nitelik taşısalar da, günümüzde bu küresel ödeme altyapılarının çoğu artık eski ve yüksek derecede parçalıdır. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek ücretler, yüksek sürtünme, uzun işlem süreleri, 7/24 uzlaşma sağlama yeteneğinin olmaması ve arka uç süreçlerin karmaşıklığı gibi sorunlarla karşı karşıyadır. Ayrıca, genellikle kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruması ve banka entegrasyonu gibi gereksiz ek hizmetler için ücret ödemek zorundadırlar.

Stablecoin ödemeleri bu acı noktaları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemleriyle kıyaslandığında, blok zinciri kullanarak ödeme ve hesaplama süreçleri büyük ölçüde basitleştirilmiş, ara adımlar azaltılmış, fon akışının gerçek zamanlı görünürlüğü sağlanmış, sadece hesaplama süresi kısaltılmamış, aynı zamanda maliyetler de düşürülmüştür.

Stablecoin ödemelerinin ana avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Gerçek zamanlı uzlaşma: İşlemler neredeyse anında tamamlanır, geleneksel bankacılık sistemindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blok zincirinin değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar ve kullanıcılara koruma sunar.
• Maliyetlerin düşmesi: Aracıların ortadan kaldırılması, işlem ücretlerini önemli ölçüde düşürerek kullanıcıların tasarruf etmesini sağladı.
• Küresel kapsama: Merkeziyetsiz platform, geleneksel finansal hizmetlerin yetersiz olduğu pazarlara (, banka hesabı olmayan kitleleri ) dahil ederek finansal kapsayıcılık sağlar.

İki, stablecoin ödeme sektörü yapısı

Stablecoin ödeme sektörü dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

( 1. İlk katman: Uygulama katmanı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcıları )PSP### tarafından oluşturulmaktadır ve bunlar, birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kuruluşunu tek bir entegrasyon platformunda birleştirir. Bu platformlar, kullanıcılara rahat bir stablecoin erişim yöntemi sunar, uygulama katmanında geliştirilen geliştiricilere araçlar sağlar ve Web3 kullanıcılarına kredi kartı hizmetleri sunar.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme geçidi, güvenli bir şekilde ödemeleri işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilikçi olan tanınmış şirketler şunlardır:

• Stripe: Geleneksel ödeme sağlayıcıları, USDC gibi stabilcoin'leri global ödemelerde entegre ediyor.
• MetaMask: Kendisi doğrudan yasal para dönüştürme fonksiyonu sağlamaz, kullanıcılar para yatırma ve çekme işlemlerini üçüncü taraf hizmetlerle entegrasyon aracılığıyla gerçekleştirebilir.
• Helio: 45 milyon aktif cüzdan ve 6000 işletme. Solana Pay eklentisi sayesinde, milyonlarca Shopify işletmesi kripto para ile ödeme yapabilir ve USDY'yi anında diğer stablecoin'lere, örneğin USDC, EURC ve PYUSD'ye dönüştürebilir.
• Web2 ödeme uygulamaları olan Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut gibi uygulamalar, kullanıcıların stablecoin ile ödeme yapmalarına da izin vererek stablecoin'in kullanım alanlarını daha da genişletmiştir.

Ödeme ağ geçidi sağlayıcılarının alanı iki türe net bir şekilde ayrılabilir ( belirli bir örtüşme mevcuttur )

1( geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bir türüne daha fazla odaklanarak ana ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stabilcoin altyapısını iş akışlarına entegre etmek isteyen işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kuruluşlara hizmet etmeyi amaçlamaktadır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegrasyon sağlamak için otomatik ödemeler, stabilcoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı uzlaşma gibi işlevleri gerçekleştirmek üzere )API), (SDK) ve geliştirici araçları sunarlar. Bu tür geliştirici araçları sunmaya odaklanan yeni projeler arasında şunlar bulunmaktadır:

• BVNK: Kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sağlayarak stablecoin'leri kolayca entegre etme imkanı sunar. BVNK, sürecin kesintisiz bir şekilde ilerlemesini sağlamak için API çözümleri sunar, sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformuna sahip olup, işletmelerin çeşitli stablecoin ve fiat para birimlerini tutup işlem yapmalarına imkan tanıyan kurumsal hesaplar sunar ve işletmelere müşterilerinden stablecoin ile ödeme kabul etmek için gerekli araçları sağlayan ticaret hizmetleri sunar. Yıllık işlem hacmi 10 milyar $'dan fazla, yıllık büyüme oranı %200, değerlemesi 750 milyon $, müşterileri arasında Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi yükselen bölgeler bulunmaktadır.
• Iron (in beta): API sağlayarak stabilcoin ticaretinin mevcut işlerine sorunsuz bir şekilde entegre edilmesini sağlar. İşletmelere küresel para giriş ve çıkış kanalları, stabilcoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sunar, özelleştirilmiş ödeme iş akışlarını destekler(, düzenli ödemeler, fatura kesme veya talep üzerine ödeme) dahil.
• Juicyway: bir dizi işletme ödemesi, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunmaktadır. Desteklenen para birimleri arasında Nijerya Naira (NGN), Kanada Doları (CAD), Amerikan Doları (USD), Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) bulunmaktadır. Öncelikle Afrika pazarına yönelik olup, henüz işletme verisi yoktur.

Tüketicilere yönelik ödeme ağ geçidi, kullanıcı odaklıdır ve kullanıcıların stablecoin ödemeleri, para transferleri ve finansal hizmetler yapmalarını kolaylaştıran basit ve kullanışlı bir arayüz sunar. Genellikle mobil cüzdan, çoklu para birimi desteği, yasal para giriş-çıkış kanalları ve sorunsuz sınır ötesi işlemler içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Decaf: Zincir üstü bankacılık platformu, 184'ten fazla ülkede bireysel harcama, para transferi ve stablecoin ticareti gerçekleştirmektedir; Decaf, Latin Amerika'da Western Union da dahil olmak üzere yerel kanallarla iş birliği yaparak neredeyse sıfır para çekme ücreti sağlamıştır, 10.000'den fazla Güney Amerikalı kullanıcıya sahiptir ve Solana geliştiricileri arasında yüksek bir değerlendirmeye sahiptir.
• Meso: Para yatırma ve çekme çözümleri, işletmelerle doğrudan entegrasyon, kullanıcıların ve işletmelerin yasal para birimleri ile stablecoin arasında kolayca dönüşüm yapmalarını sağlar, sürtünme oldukça azdır. Meso ayrıca Apple Pay ile USDC satın alımını destekleyerek, tüketicilerin stablecoin edinme sürecini basitleştirir.
• Venmo: Venmo'nun stablecoin cüzdan özelliği, stablecoin teknolojisini kullanıyor, ancak işlevselliği mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiştir, böylece kullanıcıların doğrudan blockchain altyapısıyla etkileşime girmeden dijital doları kolayca göndermesine, almasına ve kullanmasına olanak tanır.

b. U Kart

Kripto para kartları, kullanıcıların geleneksel tüccarlarda kripto para veya stablecoin kullanarak harcama yapmalarına olanak tanıyan ödeme kartlarıdır. Bu kartlar genellikle Visa veya Mastercard( gibi geleneksel kredi kartı ağları ile entegre edilmiştir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak fiat para birimine dönüştürerek sorunsuz işlemler sağlar.

Proje şunları içerir:

• Reap: Asya kart sağlayıcıları, müşterileri arasında Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi gibi 40'tan fazla şirket bulunmaktadır, beyaz etiket çözümleri satmakta, esas olarak işlem hacminden komisyon almaktadır. ) Kast ile %85 - Reap %15 oranında ortaklık yapmıştır. ( Hong Kong bankası ile işbirliği yaparak, ABD dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabilir, çoklu zincir depozitoları destekleyebilir; 2024 Temmuz ayında işlem hacmi $30M'a ulaşacaktır.
• Raincards: Amerika kıtasında kart çıkaran şirketler, Avalanche, Offramp, takenos gibi birçok şirketin kartlarını destekliyor, en büyük özelliği ise ABD ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmesidir. Kendi çıkardığım bir USDC kurumsal kartı ile zincir üzerindeki varlık ) gibi USDC( ile seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş giderlerini ödedim.
• Fiat24: Avrupa kart çıkarıcıları + web3 bankası, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, ethsign, safepal gibi şirketlerin kart çıkarmasını destekler; İsviçre lisansı, esas olarak Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet vermektedir, tam zincir işlemlerini desteklememekte sadece arbitrum yüklemesi yapabilmektedir. Büyüme yavaş, toplam kullanıcı 20k, aylık gelir $100K-150K.
• Kast: Solana üzerinde hızla büyüyen U kartı, şu anda 10.000'den fazla kart dağıttı, 5-6k aylık aktif, 2024 Aralık'ta işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• 1Money: stablecoin ekosistemi, yakın zamanda stablecoin destekli bir kredi kartı sundu ve L1 ve L2 entegrasyonunu kolaylaştırmak için bir yazılım geliştirme kiti sağladı, beta aşamasında henüz veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları oldukça fazladır, bunlar genellikle hizmet verdikleri bölgeler ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık gösterir ve genellikle son kullanıcılara düşük ücretli hizmetler sunarak kripto para kartı kullanımını teşvik ederler.

) 2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stablecoin teknoloji yelpazesinde kritik bir katman olarak, ödeme işlemcileri ödeme kanallarının temelidir ve esasen iki kategori içerir: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsünde kritik bir ara katman olarak işlev görürler ve Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemle birleştirirler.

a. Para yatırma ve çekme işleme hizmeti

• Moonpay: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değişim hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para ticaret ihtiyaçlarını karşılar.
• Ramp Network: 150'den fazla ülkede, 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmeti sunmaktadır. Bu ağ, tüm KYC( kimlik doğrulaması), AML### kara para aklama( ve uyum gerekliliklerini işleyerek, para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumluluğunu ve güvenliğini sağlamaktadır.
• Alchemy Pay: Bir karma ödeme geçidi çözümü, fiat para birimleri ile kripto varlıklar arasında çift yönlü değişim ve ödeme desteği sunarak geleneksel fiat para birimleri ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu sağlıyor.

b. Stablecoin İhracı ve Koordinasyon İşlemcisi

• Bridge: Bridge'in temel ürünleri, çeşitli stablecoin ödemeleri ve değişimlerini entegre etmeye yardımcı olan koordine API ve işletmelerin hızlı bir şekilde stablecoin çıkarmalarını destekleyen ihraç API'sini içerir. Bu platform şu anda Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da lisans almış olup, ABD Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur ve güçlü bir uyum operasyon kapasitesine ve kaynak avantajına sahiptir.
• Brale )in beta(: Bridge ürününe benzer şekilde düzenlenmiş bir stablecoin ihraç platformudur, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunar. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tüm eyaletlerde uyum lisansına sahiptir, ortak işletmeler KYB) kurumsal kimlik doğrulamasından geçmek zorundadır, kullanıcılar ise Brale'de KYC yapmak için bir hesap açmalıdır. Brale'nin müşterileri daha çok on-chain OG('dir, örneğin: Etherfuse, Penera vb.), Bridge ile karşılaştırıldığında yatırımcı desteği ve BD konusunda biraz daha zayıftır.
• Perena (in beta): Perena'nın Numeraire platformu, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç eşiğini düşürmüştür. Numeraire, USD*'nin merkezi bir rezerv varlık olarak işlev gördüğü ve stablecoin ihraç ve değişimi için bir "hub" olarak hareket ettiği "merkez-hub-radyal" bir model kullanmaktadır. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı bölgeleri ile ilişkilendirilmiş çok sayıda stablecoin'in verimli bir şekilde basımı, geri alınması ve ticareti yapılabilmesini sağlamaktadır; her bir stablecoin, USD* ile benzer "jantlar" olarak bağlantı kurmaktadır. Bu sistem yapısı sayesinde, Numeraire derin likiditeyi garanti eder ve sermaye verimliliğini artırır, çünkü küçük stablecoin'ler USD* aracılığıyla etkileşimde bulunabilir ve her bir ticaret çifti için dağıtılmış likidite havuzları sağlamaya gerek kalmaz. Sisteminin nihai tasarım hedefi yalnızca fiyat istikrarını artırmak, kaymaları azaltmak değil, aynı zamanda stablecoin'ler arasında kesintisiz dönüşüm sağlamaktır.

( 3. Üçüncü Kat: Varlık İhraççısı

Varlık ihraççıları, stablecoin'leri oluşturma, sürdürme ve geri satın alma sorumluluğundadır. İş modeli genellikle bilanço temelinde çalışır.