5 Eylül'de, ABD Çalışma Bakanlığı'nın açıkladığı Ağustos ayı tarım dışı istihdam verileri bir kez daha piyasaları hayal kırıklığına uğrattı - yeni istihdam yalnızca 22 bin kişi artarak, tahmin edilen 75 bin kişinin oldukça altında kaldı. Böylece, tarım dışı istihdam son dört ay boyunca zayıf kalmış oldu ve Ağustos ayı, son dört ayın ortalama yeni istihdam sayısını yalnızca 27 bine düşürdü. Zayıf veriler, piyasaların Federal Rezerv (FED) politikasının yeniden fiyatlandırılmasına doğrudan yol açtı: Eylül, Ekim ve Aralık aylarında peş peşe faiz indirimleri beklentisi tümüyle arttı; CME verilerine göre, Federal Rezerv'in faiz indirme olasılığı, açıklamadan önceki %86.4'ten %100'e fırladı; bunun %90'ı 25 baz puan için, %10'u ise hatta 50 baz puan için bahis oynuyor.
Ancak, olumlu politika beklentileri risk iştahını artırmayı başaramadı, ABD borsa endeksi küçük bir düşüş gösterdi ve yatırımcıların daha çok ekonomik ivme yavaşlamasının getirdiği resesyon riski konusunda endişeli olduğunu gösterdi. "Faiz indirimleri olumlu" görüşü "resesyon ticareti" tarafından gölgeleniyor.
Sonrasında, Rhythm BlockBeats, traderların gelecekteki piyasa durumu hakkındaki görüşlerini derledi ve bu hafta için ticaretinize yön vermek amacıyla bazı referanslar sağladı.
@fundstrat
Bitmine CEO Tom Lee, Federal Rezerv (FED)'in Eylül ayında faiz indirimine gideceğini öngörüyor; bu durum 1998 ve 2024 yıllarındaki duruma benziyor. Bu iki tarihsel durumda, piyasa sonrasında güçlü bir toparlanma yaşadı, özellikle yıl sonuna doğru. Bu nedenle, Tom Lee, piyasanın genel görüşüne ters bir "ters" değerlendirme yaparak, 2025 Eylül'ünde bir yükseliş trendi olabileceğini belirtti.
@0xENAS
Tüccar güvercini geçen Perşembe kısa bir süre için SOL aldı ve Cuma günü zararı durdurdu. BTC'nin 110.000 doları başarıyla geri kazanması, şu anda en güçlü ana akım para birimi olduğunu gösteriyor. ETH ise momentum kaybetti, mNAV küçüldü (BMNR <1.1, SBET <1), piyasanın daha yeni ve daha düşük pozisyondaki varlıklara yöneleceği tahmin ediliyor. Eğer BTC 110.000 dolara düşerse, strateji geçersiz hale gelecek.
@qinbafrank
Şirketler daha az insanla daha fazla sipariş üretirken, bir ay aradan sonra önce durgunluktan endişelenip sonra tekrar güven kazanmaya yönelik mantık bir kez daha tekrarlanıyor. Tarım dışı istihdam beklentilerin çok altında kalıyor, önce durgunluk endişesi var, birkaç gün sonra toparlanıp aslında ekonominin sorunlu olmadığını düşünüyorlar.
Şimdi bir ay önceki mantığın hâlâ geçerli olduğunu görüyoruz, bir ay önceki mantığın dışında bu hafta iki mantık daha eklendi: 1. Bu hafta açıklanan imalat ve hizmet PMI'ları oldukça iyi, daha belirgin olanı ise imalat ve hizmet sipariş endekslerinin büyük ölçüde beklentilerin üzerinde çıkması, aşağıdaki grafikte üstte hizmet sektörü altta imalat sektörü, endüstri siparişleri büyük ölçüde beklentilerin üzerinde, bu durum hiçbir şekilde bir durgunluk belirtisi değil. Ancak işletmelerin istihdamı azalıyor, bunu nasıl açıklayabiliriz? Tekrar söyleyebilirim ki, daha önce konuştuğumuz teknoloji devriminin işgücü piyasasında yapısal değişiklikler getirdiği gerçek olmaya başlıyor, verimliliğin artmasıyla, işletmeler daha az insanla daha fazla üretim yapıyor. Bu, AI çağında ekonominin normu olabilir; işgücü verimliliği artarken, işletmelerin istihdamı giderek azalacak.
@Phyrex_Ni
Bu iki sefer de geçen seferki Jackson Hole yıllık toplantısı gibi, faiz indirim olasılığını artırdı ama bedeli ekonomik daralma. Piyasa önce heyecanlanıyor, sonra soğuyor, ABD borsası da aynı şekilde, ekonominin etkisi daha fazla hissedilecek. Kötü veriler iyi veriler olarak değerlendirilebilir "cenaze merasimi sevinçle yapılır" ama kötü veriler kendisi kötü veridir. Ekonomik sorunlar büyük ihtimalle ekonomik durgunluğa işaret ediyor; eğer olursa bu "son düşüş" olur, eğer olmazsa büyük olasılıkla yavaş bir düşüş gerçekleşir.
Bu nedenle ekonomik sorunlar, faiz indiriminden daha ciddi olabilir. Kısaca ifade etmek gerekirse, faiz indirimleri her zaman olumlu değildir; mutlaka ekonomik durumu göz önünde bulundurmak gerekir. Ekonomiden endişe nedeniyle faiz indiriliyorsa, bu durum olumlu olmayabilir. Faiz indirimi sadece bir faktördür; daha kritik olan, ekonomik durgunluğun ardından uygulanacak politikaların tepkisidir. Tarihsel olarak, 2020 yılındaki durgunluk sadece iki ay sürdü, S&P 500 altı ay içinde kayıplarını geri kazandı ve yedi ayda yeni bir zirveye ulaştı. Bu da durgunluğun her zaman uzun vadeli büyük düşüşlerle sonuçlanmayacağını gösteriyor.
Kişisel stratejim yine değişmeden kalıyor, küçük altcoinlerden vazgeçip, ana akım coinleri tutmayı planlıyorum, aynı zamanda nakit bulundurup dip alma fırsatlarını bekleyeceğim. Piyasa düştüğünde fırsatları değerlendirip alım yapmayı düşüneceğim, aksi takdirde ana akım coinlerin yükselişinden gelen kazançların tadını çıkarmaya devam edeceğim. Verilere göre BTC'nin işlem hacmi büyük ölçüde düşmüş durumda, bu da yatırımcıların çoğunluğunun beklemeyi tercih ettiğini gösteriyor. Trump ile Federal Rezerv (FED) arasındaki mücadele netleşmeden önce, daha fazla yatırımcı beklemede kalmayı sürdürüyor.
@Cato_CryptoM
Bu seferki istihdam verileri işsizlik oranı büyük ölçüde artmamış olsa da, Ağustos ayı tarım dışı istihdam verileri önemli ölçüde düştü. Daha önceki yorumlarımda da belirttiğim gibi, bu istihdam piyasası arz tarafındaki düşüşten kaynaklanıyor.
Bu nedenle mevcut durum, istihdam zayıflığının sadece talep tarafındaki düşüşten kaynaklanmadığı, aynı zamanda işletmelerin arz tarafının da büyük ölçüde azaldığını göstermektedir. Bu, işletmelerin ihtiyatlı bir şekilde genişleyeceği anlamına geliyor ve bu durum, ekonomiye olan güvenin yetersizliğine bir tepki olarak ortaya çıkıyor.
Verilerin açıklanmasının ardından, Trump yine Federal Rezerv'in (FED) faiz indirmesi gerektiğini belirtti, aynı zamanda Besant, Federal Rezerv'in ekonomi yönetimindeki yeteneğinin başarısız olduğunu ifade etti. Ardından piyasa bu durumu istihdamın kötüleşmesi olarak yorumladı ve Federal Rezerv'in istihdam yönetimi zaten başarısız oldu.
Bu, daha önce endişelendiğim bir durum; eğer ekonomiye olan güven azalırsa, bu noktada 25BP'lik bir faiz indirimi veya hatta daha fazla, 50BP'lik bir faiz indirimi "zehir" olur. Ekonominin risk taşıyacağına dair beklentiler ortaya çıkarsa, örneğin stagflasyon, durgunluk vb., bu noktada Eylül ayında veya bu yıl yapılan faiz indirimleri ne kadar sert olursa, Federal Rezerv'in ekonomi konusundaki güveninin o kadar az olduğunu gösterir ve panik beklentileri yavaş yavaş yayılır.
Bu noktada, Eylül ayında 50 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı yeniden %11.8'e yükseldi. İşsizlik verilerinin açıklanmasından sonra biraz artmış olsa da, eğer ekonomiye olan güveni geri kazanamazsak ve piyasanın olası bir ekonomik kriz konusundaki endişelerini azaltamazsak, 50 baz puanlık faiz indiriminin daha yüksek olması tam tersine olumsuz bir etki yaratır.
Ancak, mevcut duruma göre, kısa vadeli beklentilerde endişeler ortaya çıkıyor, panik düzeyine henüz ulaşmadık, gelecek haftaki ruh haline bağlı.
@biupa
Şu anda sahte para hala dalgalanma içinde, büyük bir düşüş yaşanmadı, bunun başlıca nedeni Ethereum'un da düşüş göstermemiş olması, bu nedenle 280-310b aralığında dalgalanmayı sürdürüyor.
Buradaki dalgalanma, 2024 yılının Eylül ve Ekim aylarına benzer. Genel olarak analiz edilecek uzun vadeli çok fazla içerik yok. Kısa vadede, aralık içinde dalgalanarak kazanç sağlamak.
Dünkü istihdam verisinin büyük ölçüde aşağı revize edilmesi, Eylül ayında faiz indirimini kesinleştirdi, bu da teorik olarak olumlu bir durum; ancak durgunluk riski konusunda şu anda hala oldukça düşük olduğunu düşünüyorum (işsizlik oranında büyük bir artış yok). Yine de, Eylül ayında genel olarak ABD borsa düzeltmesi bekleniyor (istatistiksel olarak durgunlukla ilgili değil), bu nedenle Bitcoin'in ABD borsası ile birlikte düzelme yaşama durumu ortaya çıkabilir. Eğer böyle bir durum olursa ve 100 binin altına düşerse, yine de tabanın 93-98 arasında oluşacağını düşünüyorum.
Eğer Amerikan borsasında bir düzeltme gerçekleşmezse veya Bitcoin'de büyük bir düşüşe neden olmazsa, 107 belki de dip yaptı. Teknik açıdan kısa vadede dikkat edilmesi gereken alan 11w bölgesi.
Şu anda, sonraki birkaç faiz indiriminin olacağına dair genel bir beklenti olduğu için, Ekim ve Kasım aylarındaki piyasa durumu olumlu olmalı ve bu, Ekim ile Kasım arasında ortaya çıkacağını düşündüğümüz öngörü ile de uyumludur.
@Rachael Lucas
BTC Pazarları analisti Rachael Lucas, zayıf ABD istihdam raporunun gerçekten de Federal Rezerv'in daha şahin bir duruş sergileyeceği beklentilerini artırdığını ve bunun genellikle Bitcoin gibi riskli varlıklara destek sağladığını belirtti. Ancak, piyasa belli bir ölçüde politik genişlemeyi sindirmiş durumda. Bu arada, kurumsal yatırımcıların kar alım işlemleri gerçekleştirdiğini ve ETF fon akışlarının ise nispeten stabil kaldığını görüyoruz. Bitcoin'in direnç seviyesi 113,400 dolar, bir sonraki direnç seviyesi 115,400 dolar ve 117,100 dolar. Bu direnç seviyelerinin aşılması, piyasanın son zamanlardaki satış baskısını sindirdiğini ve yüksek seviyeleri yeniden test etmeye hazır olduğunu gösteriyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Faiz Oranı oyunu: Eylül'de faiz indirimi fiyatlandı mı? Trader'lar geleceği nasıl değerlendiriyor?
5 Eylül'de, ABD Çalışma Bakanlığı'nın açıkladığı Ağustos ayı tarım dışı istihdam verileri bir kez daha piyasaları hayal kırıklığına uğrattı - yeni istihdam yalnızca 22 bin kişi artarak, tahmin edilen 75 bin kişinin oldukça altında kaldı. Böylece, tarım dışı istihdam son dört ay boyunca zayıf kalmış oldu ve Ağustos ayı, son dört ayın ortalama yeni istihdam sayısını yalnızca 27 bine düşürdü. Zayıf veriler, piyasaların Federal Rezerv (FED) politikasının yeniden fiyatlandırılmasına doğrudan yol açtı: Eylül, Ekim ve Aralık aylarında peş peşe faiz indirimleri beklentisi tümüyle arttı; CME verilerine göre, Federal Rezerv'in faiz indirme olasılığı, açıklamadan önceki %86.4'ten %100'e fırladı; bunun %90'ı 25 baz puan için, %10'u ise hatta 50 baz puan için bahis oynuyor.
Ancak, olumlu politika beklentileri risk iştahını artırmayı başaramadı, ABD borsa endeksi küçük bir düşüş gösterdi ve yatırımcıların daha çok ekonomik ivme yavaşlamasının getirdiği resesyon riski konusunda endişeli olduğunu gösterdi. "Faiz indirimleri olumlu" görüşü "resesyon ticareti" tarafından gölgeleniyor.
Sonrasında, Rhythm BlockBeats, traderların gelecekteki piyasa durumu hakkındaki görüşlerini derledi ve bu hafta için ticaretinize yön vermek amacıyla bazı referanslar sağladı.
@fundstrat
Bitmine CEO Tom Lee, Federal Rezerv (FED)'in Eylül ayında faiz indirimine gideceğini öngörüyor; bu durum 1998 ve 2024 yıllarındaki duruma benziyor. Bu iki tarihsel durumda, piyasa sonrasında güçlü bir toparlanma yaşadı, özellikle yıl sonuna doğru. Bu nedenle, Tom Lee, piyasanın genel görüşüne ters bir "ters" değerlendirme yaparak, 2025 Eylül'ünde bir yükseliş trendi olabileceğini belirtti.
@0xENAS
Tüccar güvercini geçen Perşembe kısa bir süre için SOL aldı ve Cuma günü zararı durdurdu. BTC'nin 110.000 doları başarıyla geri kazanması, şu anda en güçlü ana akım para birimi olduğunu gösteriyor. ETH ise momentum kaybetti, mNAV küçüldü (BMNR <1.1, SBET <1), piyasanın daha yeni ve daha düşük pozisyondaki varlıklara yöneleceği tahmin ediliyor. Eğer BTC 110.000 dolara düşerse, strateji geçersiz hale gelecek.
@qinbafrank
Şirketler daha az insanla daha fazla sipariş üretirken, bir ay aradan sonra önce durgunluktan endişelenip sonra tekrar güven kazanmaya yönelik mantık bir kez daha tekrarlanıyor. Tarım dışı istihdam beklentilerin çok altında kalıyor, önce durgunluk endişesi var, birkaç gün sonra toparlanıp aslında ekonominin sorunlu olmadığını düşünüyorlar.
Şimdi bir ay önceki mantığın hâlâ geçerli olduğunu görüyoruz, bir ay önceki mantığın dışında bu hafta iki mantık daha eklendi: 1. Bu hafta açıklanan imalat ve hizmet PMI'ları oldukça iyi, daha belirgin olanı ise imalat ve hizmet sipariş endekslerinin büyük ölçüde beklentilerin üzerinde çıkması, aşağıdaki grafikte üstte hizmet sektörü altta imalat sektörü, endüstri siparişleri büyük ölçüde beklentilerin üzerinde, bu durum hiçbir şekilde bir durgunluk belirtisi değil. Ancak işletmelerin istihdamı azalıyor, bunu nasıl açıklayabiliriz? Tekrar söyleyebilirim ki, daha önce konuştuğumuz teknoloji devriminin işgücü piyasasında yapısal değişiklikler getirdiği gerçek olmaya başlıyor, verimliliğin artmasıyla, işletmeler daha az insanla daha fazla üretim yapıyor. Bu, AI çağında ekonominin normu olabilir; işgücü verimliliği artarken, işletmelerin istihdamı giderek azalacak.
@Phyrex_Ni
Bu iki sefer de geçen seferki Jackson Hole yıllık toplantısı gibi, faiz indirim olasılığını artırdı ama bedeli ekonomik daralma. Piyasa önce heyecanlanıyor, sonra soğuyor, ABD borsası da aynı şekilde, ekonominin etkisi daha fazla hissedilecek. Kötü veriler iyi veriler olarak değerlendirilebilir "cenaze merasimi sevinçle yapılır" ama kötü veriler kendisi kötü veridir. Ekonomik sorunlar büyük ihtimalle ekonomik durgunluğa işaret ediyor; eğer olursa bu "son düşüş" olur, eğer olmazsa büyük olasılıkla yavaş bir düşüş gerçekleşir.
Bu nedenle ekonomik sorunlar, faiz indiriminden daha ciddi olabilir. Kısaca ifade etmek gerekirse, faiz indirimleri her zaman olumlu değildir; mutlaka ekonomik durumu göz önünde bulundurmak gerekir. Ekonomiden endişe nedeniyle faiz indiriliyorsa, bu durum olumlu olmayabilir. Faiz indirimi sadece bir faktördür; daha kritik olan, ekonomik durgunluğun ardından uygulanacak politikaların tepkisidir. Tarihsel olarak, 2020 yılındaki durgunluk sadece iki ay sürdü, S&P 500 altı ay içinde kayıplarını geri kazandı ve yedi ayda yeni bir zirveye ulaştı. Bu da durgunluğun her zaman uzun vadeli büyük düşüşlerle sonuçlanmayacağını gösteriyor.
Kişisel stratejim yine değişmeden kalıyor, küçük altcoinlerden vazgeçip, ana akım coinleri tutmayı planlıyorum, aynı zamanda nakit bulundurup dip alma fırsatlarını bekleyeceğim. Piyasa düştüğünde fırsatları değerlendirip alım yapmayı düşüneceğim, aksi takdirde ana akım coinlerin yükselişinden gelen kazançların tadını çıkarmaya devam edeceğim. Verilere göre BTC'nin işlem hacmi büyük ölçüde düşmüş durumda, bu da yatırımcıların çoğunluğunun beklemeyi tercih ettiğini gösteriyor. Trump ile Federal Rezerv (FED) arasındaki mücadele netleşmeden önce, daha fazla yatırımcı beklemede kalmayı sürdürüyor.
@Cato_CryptoM
Bu seferki istihdam verileri işsizlik oranı büyük ölçüde artmamış olsa da, Ağustos ayı tarım dışı istihdam verileri önemli ölçüde düştü. Daha önceki yorumlarımda da belirttiğim gibi, bu istihdam piyasası arz tarafındaki düşüşten kaynaklanıyor.
Bu nedenle mevcut durum, istihdam zayıflığının sadece talep tarafındaki düşüşten kaynaklanmadığı, aynı zamanda işletmelerin arz tarafının da büyük ölçüde azaldığını göstermektedir. Bu, işletmelerin ihtiyatlı bir şekilde genişleyeceği anlamına geliyor ve bu durum, ekonomiye olan güvenin yetersizliğine bir tepki olarak ortaya çıkıyor.
Verilerin açıklanmasının ardından, Trump yine Federal Rezerv'in (FED) faiz indirmesi gerektiğini belirtti, aynı zamanda Besant, Federal Rezerv'in ekonomi yönetimindeki yeteneğinin başarısız olduğunu ifade etti. Ardından piyasa bu durumu istihdamın kötüleşmesi olarak yorumladı ve Federal Rezerv'in istihdam yönetimi zaten başarısız oldu.
Bu, daha önce endişelendiğim bir durum; eğer ekonomiye olan güven azalırsa, bu noktada 25BP'lik bir faiz indirimi veya hatta daha fazla, 50BP'lik bir faiz indirimi "zehir" olur. Ekonominin risk taşıyacağına dair beklentiler ortaya çıkarsa, örneğin stagflasyon, durgunluk vb., bu noktada Eylül ayında veya bu yıl yapılan faiz indirimleri ne kadar sert olursa, Federal Rezerv'in ekonomi konusundaki güveninin o kadar az olduğunu gösterir ve panik beklentileri yavaş yavaş yayılır.
Bu noktada, Eylül ayında 50 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı yeniden %11.8'e yükseldi. İşsizlik verilerinin açıklanmasından sonra biraz artmış olsa da, eğer ekonomiye olan güveni geri kazanamazsak ve piyasanın olası bir ekonomik kriz konusundaki endişelerini azaltamazsak, 50 baz puanlık faiz indiriminin daha yüksek olması tam tersine olumsuz bir etki yaratır.
Ancak, mevcut duruma göre, kısa vadeli beklentilerde endişeler ortaya çıkıyor, panik düzeyine henüz ulaşmadık, gelecek haftaki ruh haline bağlı.
@biupa
Şu anda sahte para hala dalgalanma içinde, büyük bir düşüş yaşanmadı, bunun başlıca nedeni Ethereum'un da düşüş göstermemiş olması, bu nedenle 280-310b aralığında dalgalanmayı sürdürüyor.
Buradaki dalgalanma, 2024 yılının Eylül ve Ekim aylarına benzer. Genel olarak analiz edilecek uzun vadeli çok fazla içerik yok. Kısa vadede, aralık içinde dalgalanarak kazanç sağlamak.
Dünkü istihdam verisinin büyük ölçüde aşağı revize edilmesi, Eylül ayında faiz indirimini kesinleştirdi, bu da teorik olarak olumlu bir durum; ancak durgunluk riski konusunda şu anda hala oldukça düşük olduğunu düşünüyorum (işsizlik oranında büyük bir artış yok). Yine de, Eylül ayında genel olarak ABD borsa düzeltmesi bekleniyor (istatistiksel olarak durgunlukla ilgili değil), bu nedenle Bitcoin'in ABD borsası ile birlikte düzelme yaşama durumu ortaya çıkabilir. Eğer böyle bir durum olursa ve 100 binin altına düşerse, yine de tabanın 93-98 arasında oluşacağını düşünüyorum.
Eğer Amerikan borsasında bir düzeltme gerçekleşmezse veya Bitcoin'de büyük bir düşüşe neden olmazsa, 107 belki de dip yaptı. Teknik açıdan kısa vadede dikkat edilmesi gereken alan 11w bölgesi.
Şu anda, sonraki birkaç faiz indiriminin olacağına dair genel bir beklenti olduğu için, Ekim ve Kasım aylarındaki piyasa durumu olumlu olmalı ve bu, Ekim ile Kasım arasında ortaya çıkacağını düşündüğümüz öngörü ile de uyumludur.
@Rachael Lucas
BTC Pazarları analisti Rachael Lucas, zayıf ABD istihdam raporunun gerçekten de Federal Rezerv'in daha şahin bir duruş sergileyeceği beklentilerini artırdığını ve bunun genellikle Bitcoin gibi riskli varlıklara destek sağladığını belirtti. Ancak, piyasa belli bir ölçüde politik genişlemeyi sindirmiş durumda. Bu arada, kurumsal yatırımcıların kar alım işlemleri gerçekleştirdiğini ve ETF fon akışlarının ise nispeten stabil kaldığını görüyoruz. Bitcoin'in direnç seviyesi 113,400 dolar, bir sonraki direnç seviyesi 115,400 dolar ve 117,100 dolar. Bu direnç seviyelerinin aşılması, piyasanın son zamanlardaki satış baskısını sindirdiğini ve yüksek seviyeleri yeniden test etmeye hazır olduğunu gösteriyor.