Morgan Stanley stratejisti Fabio Bassi, Federal Rezerv (FED) olası politika değişikliklerini analiz etti. 9 Eylül'deki faiz indirim miktarının yalnızca 25 baz puanla sınırlı olabileceğini düşünüyor.

Brezilya, bu küçük ölçekteki faiz indirimlerinin esasen istihdam piyasasındaki zayıflık endişeleri nedeniyle yapıldığını ve önleyici bir tedbir niteliğinde olduğunu belirtti. Ancak, mevcut enflasyon seviyesinin hala hedefin üzerinde olduğunu vurguladı; bu da daha büyük faiz indirimlerinin olasılığını sınırlıyor. En son istihdam verileri, faiz oranlarının sabit tutulması seçeneğini dışlamış gibi görünüyor, ancak aynı zamanda daha agresif faiz indirimlerini desteklemek için yeterli değil.

Ekonomik görünüm hakkında, Brezilya JPMorgan'ın modelinin Amerika Birleşik Devletleri'nde resesyon olasılığının yaklaşık üçte bir olduğunu, gümrük tarifeleri ve göçmen politikalarının etkileri göz önüne alındığında tahmin edilen %40'tan biraz daha düşük olduğunu açıkladı.

Dikkate değer bir husus, Cook Konseyi'nin ayrılmasının ardından, piyasalarda Federal Rezerv'in (FED) bağımsızlığına yönelik endişelerin arttığıdır. Ancak Brezilya, yatırımcıların siyasi baskı altında makul bir faiz indirimini, merkez bankasının bağımsızlığını etkileyen kurumsal değişimlerden ayırmaları gerektiğini düşünüyor. Şu anda, piyasalarda Federal Rezerv'in (FED) bağımsızlığına dair endişe düzeyinin yüksek olmadığını gözlemliyor.

Brezilya son olarak özetledi, eğer ekonomik yavaşlama sadece geçici bir durumsa, Federal Rezerv (FED) indirim oranı sınırlı kalabilir. Bu durumda, piyasa görece ılımlı bir genişleme yolunu yeniden fiyatlayabilir, bu da dolar getiri eğrisinin ayı piyasası düzleşmesine, riskli varlıkların hafif bir ayarlamasına ve doların kısa vadede güçlenmesine yol açabilir.