Son günlerde, kripto varlıklar piyasasında olağanüstü dalgalanmalar yeniden yaşandı. Binance, 17 Eylül'de birçok token'ı delist edileceğini duyurmasına rağmen, bu delist olacak token'lar olumsuz bilgilerle sürekli düşüş yaşamak yerine, şaşırtıcı bir yükseliş gösterdi. BAKE, 24 saat içinde inanılmaz bir yükselişle %460'tan fazla arttı.

Bu anormal fenomenin arkasında benzersiz bir piyasa mekanizması yatıyor. Binance'in delist ediliyor duyurusunun ardından, birçok spekülatör Token fiyatlarının büyük düşüş yaşayacağını öngörerek kısa pozisyonlar açtı. Ancak, bu tür Token'ların genellikle piyasa değeri düşük ve likiditesi az olduğundan, bazı güçlü yatırımcılar ters yönde alım yapmaya başladığında, fiyat hızla yükselebiliyor. Fiyatların yükselmesiyle birlikte, kısa pozisyonlar giderek baskı altına girmekte ve bazı pozisyonlar zorunlu tasfiye hattına ulaşarak zincirleme bir reaksiyon başlatmaktadır.

Zorunlu kapatılan kısa pozisyonlar aslında piyasa fiyatıyla satın alma emirlerine dönüşüyor, bu da fiyatın daha da yükselmesini sağlıyor ve "yükseliş-zorunlu kapatma-yeniden yükseliş" şeklinde olumlu bir geri bildirim döngüsü oluşturuyor. Daha fazla kısa pozisyon zorunlu kapatılmak zorunda kalıyor, alım emirleri sürekli akmaya devam ediyor, bu da nihayetinde fiyatın kısa bir süre içinde üstel bir artış göstermesine neden oluyor. BAKE'in işlem hacmi 25 katından fazla artarak, fonların yüksek oranda yoğunlaştığını ve hızlı bir şekilde el değiştirdiğini yansıtıyor.

Piyasa analistleri, bu yükselişin gerçek değer talebi veya organik büyüme ile değil, büyük yatırımcıların yönlendirdiği spekülatif davranışlarla gerçekleştiğini belirtmektedir. Bunun temel mantığı "açık pozisyon avı"dır. Tarihte benzer şekilde delist edilmiş tokenlerde de bu tür fenomenler birçok kez ortaya çıkmıştır; bu, yüksek riskli ve kısa dönemli piyasa oyunlarıdır ve uzun vadeli yatırım değerinin arttığı anlamına gelmez.

Uzun vadede, bu tür token'ların hala ciddi temel zorluklarla karşılaştığı doğru olsa da, aşırı risk alabilen, piyasa duygusu ve likidite değişimlerini iyi değerlendiren kısa vadeli işlemciler için delist edilmeden önceki şiddetli dalgalanma, yüksek spekülatif bir oyun fırsatı yaratıyor. Başarılı işlemin anahtarı, uzun-kısa oyununu doğru bir şekilde belirlemek ve likidite tükenmeden zamanında çıkmak, böylece sonuncu alım yapan olmaktan kaçınmaktır.

Bu olay, kripto varlıklar pazarının yüksek spekülatif doğasını ve riskini bir kez daha vurguladı. Yatırımcıların bu tür işlemlere katılırken son derece dikkatli olmaları ve içindeki potansiyel büyük riskleri tam olarak anlamaları gerekiyor. Aynı zamanda, kripto varlıklar pazarında fiyat hareketlerinin genellikle yalnızca varlıkların içsel değerini yansıtmadığını, daha çok birden fazla faktörün ortak etkisinin sonucu olduğunu hatırlatıyor; bunlar arasında piyasa duygusu, spekülatif davranışlar ve belirli piyasa mekanizmaları da bulunmaktadır.